Репост из: Ленивый инвестор
Что действительно влияет на курс рубля?
📊 Котировки нефти, соглашения ОПЕК и пр. Наша экономика - производная от нефти, и этот фактор остаётся ведущим.
📊 Геополитика, санкции, выборы в США. Даже при растущей нефти политическая напряжённость может придавить рубль к полу и не дать ему вырасти.
📊 Ключевая ставка ЦБ РФ. Её понижение обычно плохо действует на курс рубля, т.к. понижает интерес нерезидентов к керри-трейду и провоцирует резидентов обменять дешёвую ликвидность на твёрдую валюту. Не понизив вчера ставку, Центробанк фактически поддержал наш деревянный.
📊 Ситуация на долговом рынке. Чем больше популярность ОФЗ, тем выше интерес к рублёвым инструментам в целом. Например, успешный аукцион Минфина - это спрос на рубли для входа в госдолг.
📊 Баланс счёта текущих операций. Соотношение экспорта и импорта - означает спрос на рубли или на валюту. Смежный фактор - отток/приток капитала. В 2020 г. ЦБ повысил прогноз оттока с 25 до 53 млрд долларов. Рублю поплохело.
📊 Валютные интервенции ЦБ. Это монетарная мера по продаже долларов на открытом рынке в рамках бюджетного правила или в обход его (продажа Сбера, покупка Аэрофлота и т.п.). В октябре интервенции в 3 раза больше сентябрьских. Рублю стало получше.
📊 Налоговый период в последней декаде месяца. Например, он начался сейчас. Экспортёры продают валютную выручку для уплаты налогов.
📊 Индекс доллара DXY. Он влияет на приток/отток ликвидности с развивающихся рынков. Сейчас индекс идёт на понижение, что связано с денежным стимулированием экономики и предстоящими выборами.
📊 Открытие/закрытие зарубежного туризма. Как только россиян "отпускают" порезвиться в условную Турцию, они скупают валюту для поездок.
📊 Социальные и прочие выплаты правительства. Чем больше выделяется рублей, особенно если они печатаются сверх бюджетного плана, тем выше риск инфляции и девальвации.
💰 Выплата дивидендов. Только Сбер выплачивает сейчас рекордные 422 млрд руб. Половина уйдёт в бюджет, но почти 44% акционеров - нерезиденты. Банк-кастодиан получит дивы в рублях и конвертирует их в $ для выплаты. Это будет давить на рубль несколько недель. То же самое происходит с дивидендами Газпрома, Лукойла и др.
Это далеко не все факторы, в комментариях к посту каждый из вас может дополнить список.
📊 Котировки нефти, соглашения ОПЕК и пр. Наша экономика - производная от нефти, и этот фактор остаётся ведущим.
📊 Геополитика, санкции, выборы в США. Даже при растущей нефти политическая напряжённость может придавить рубль к полу и не дать ему вырасти.
📊 Ключевая ставка ЦБ РФ. Её понижение обычно плохо действует на курс рубля, т.к. понижает интерес нерезидентов к керри-трейду и провоцирует резидентов обменять дешёвую ликвидность на твёрдую валюту. Не понизив вчера ставку, Центробанк фактически поддержал наш деревянный.
📊 Ситуация на долговом рынке. Чем больше популярность ОФЗ, тем выше интерес к рублёвым инструментам в целом. Например, успешный аукцион Минфина - это спрос на рубли для входа в госдолг.
📊 Баланс счёта текущих операций. Соотношение экспорта и импорта - означает спрос на рубли или на валюту. Смежный фактор - отток/приток капитала. В 2020 г. ЦБ повысил прогноз оттока с 25 до 53 млрд долларов. Рублю поплохело.
📊 Валютные интервенции ЦБ. Это монетарная мера по продаже долларов на открытом рынке в рамках бюджетного правила или в обход его (продажа Сбера, покупка Аэрофлота и т.п.). В октябре интервенции в 3 раза больше сентябрьских. Рублю стало получше.
📊 Налоговый период в последней декаде месяца. Например, он начался сейчас. Экспортёры продают валютную выручку для уплаты налогов.
📊 Индекс доллара DXY. Он влияет на приток/отток ликвидности с развивающихся рынков. Сейчас индекс идёт на понижение, что связано с денежным стимулированием экономики и предстоящими выборами.
📊 Открытие/закрытие зарубежного туризма. Как только россиян "отпускают" порезвиться в условную Турцию, они скупают валюту для поездок.
📊 Социальные и прочие выплаты правительства. Чем больше выделяется рублей, особенно если они печатаются сверх бюджетного плана, тем выше риск инфляции и девальвации.
💰 Выплата дивидендов. Только Сбер выплачивает сейчас рекордные 422 млрд руб. Половина уйдёт в бюджет, но почти 44% акционеров - нерезиденты. Банк-кастодиан получит дивы в рублях и конвертирует их в $ для выплаты. Это будет давить на рубль несколько недель. То же самое происходит с дивидендами Газпрома, Лукойла и др.
Это далеко не все факторы, в комментариях к посту каждый из вас может дополнить список.