Альфа-Инвестиции


Гео и язык канала: Россия, Русский
Категория: Экономика


Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем.
Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney


Гео и язык канала
Россия, Русский
Категория
Экономика
Статистика
Фильтр публикаций


«Худшее ещё впереди»

Так об экономических перспективах США высказался миллиардер, инвестор-активист Карл Айкан. Он прогнозирует высокую инфляцию и ещё большее падение фондовых рынков 😨

Айкан винит ФРС: из-за мягкой денежно-кредитной политики экономику заполнили дешёвые деньги, стало больше спекуляций, а цены на активы выросли до неприемлемого уровня.

Знаменитый инвестор позитивно оценил решение ФРС поднять ставку на 75 б.п., хотя ждал более решительных действий. По мнению Айкана, распродажи акций США продолжатся 📉

Будем следить за развитием событий 👀 А чтобы лучше разобраться, как устроена финансовая система и что влияет на динамику фондового рынка, предлагаем посмотреть «Восхождение денег».

Это проект Нила Фергюсона, историка, писателя, профессора Гарвардского университета. В документальном фильме шесть серий. Он создан по одноимённой книге Фергюсона и в 2009 году получил премию Эмми 🎞

Автор пересказывает историю денег и уроки истории. Например, из фильма можно узнать, зачем придумали кредиты, как облигации сделали Ротшильдов самой богатой семьёй в XIX веке, что было в первые дни на фондовых рынках Парижа и Амстердама, почему появляются пузыри и как ураган Катрина выявил проблемы со страхованием жилья 🤓

@alfa_investments


🔻Сегодня российский рынок снова сдаёт позиции — индекс Мосбиржи опустился на 5%. О причинах вы в курсе. Поэтому сразу переходим к тому, что с этим делать.

На карточках — стратегические советы от экспертов А-Клуба 👆

А теперь тактика. Аналитики Альфа-Инвестиций выбрали шесть акций, к которым стоит присмотреться инвесторам при распродаже.

📌 Будут расти благодаря спросу на свои услуги внутри страны

Интер РАО. Если компания расширит бизнес за счёт активов финского Fortum, её доходы увеличатся. Кроме того, Интер РАО, скорее всего, не откажется от дивидендов. Подробно о бизнесе энергетика мы писали здесь.

Магнит. Ретейлеры переносят инфляцию на плечи покупателей, а спрос при этом не меняется. Пока Магниту удаётся наращивать выручку и контролировать расходы. У компании российская «прописка» — значит, она может вернуть дивиденды. 

МТС. И бизнес, и население вряд ли откажутся от связи даже в кризис. Финансовые результаты МТС ещё стабильны. Единственное, что может огорчить инвесторов, — новая дивидендная политика в 2023 году. Её условия пока неизвестны.

📌 Могут избежать западных ограничений

ФосАгро. Химический холдинг помогает обеспечивать глобальную продовольственную безопасность. Вероятность, что санкции затронут эту сферу, довольно низкая. О перспективах ФосАгро — в этом обзоре.

Норникель. Слишком большой, чтобы попасть под санкции. На мировым рынке никеля компании принадлежит 9%, палладия — около 44%. Ограничения могут спровоцировать рост цен на металлы и разогнать инфляцию.

📌 Обрадуют дивидендами

Тут очевидный лидер — Газпром. Интрига, получат ли инвесторы по 51,03 руб. на акцию, разрешится 30 сентября. Дивидендная доходность при текущих котировках составит около 22%.

@alfa_investments




🌟 Как дела на рынке золота и цветных металлов? Полюс и Полиметалл относительно скромно отчитались за первый квартал 2022 года. Но даже у них есть хорошие новости

(все сравнения ниже приводятся год к году)

Как отчитался Полиметалл?

🗣 Выручка упала на 18% до $1,048 млрд

🗣 Скорректированный показатель EBITDA снизился на 35% до $426 млн

🗣 Полиметалл отменил дивиденды по итогам 2021 года и не упомянул ничего о выплатах в 2022 году

А Полюс?

🗣 Выручка компании снизилась на 19%. Повлияло падение объёмов продаж

🗣 Скорректированный показатель EBITDA тоже снизился на 26% до $1215 млн

🗣 Операционная прибыль снизилась на 24% до $1036 млн

🗣 В отчёте компания ничего не написала про дивиденды 🤷‍♀️

А теперь коротко про причины:

⚪ Ограничения на импорт российского золота, приходится искать новые рынки сбыта

⚪ В случае Полюса снижение продаж последовало за снижением добычи, а оно вызвано падением среднего содержания золота в перерабатываемой руде

⚪ Рост издержек производства

⚪ Снижение цен на золото. Здесь мы рассказывали, о причинах падения котировок. 16 сентября котировки опустились до $1662 за тройскую унцию.

И где же хорошие новости?

🎁 Вот они:

🏅 Именно Полюсу принадлежит месторождение «Сухой Лог» — крупнейшее по запасам золота в мире

🏅 У Полюса самые низкие в мире издержки на добычу. Хотя, судя по отчёту, в первом полугодии себестоимость производства увеличилась на 26% г/г — до $825 за тройскую унцию

🏅 Полиметалл пока не говорил о планах по снижению объёмов производства, на 2022 год запланировано добыть 1,7 млн унций

🏅 Скоро Полиметалл планирует сменить юрисдикцию на одну из «дружественных» стран, это должно положительно повлиять на цену акций

А цены на золото могут восстановиться?

🏷️ Это будет зависеть от дальнейшей риторики ФРС, если цикл повышения ставки затянется, то цены за унцию останутся на уровне $1600-1650. Но как только политика ФРС станет более мягкой, цены могут вернуться к $1700 за унцию и выше.

@alfa_investments


🔺 В четверг индекс Мосбиржи вырос на 2,82% (2190,87 пунктов) после двух дней больших распродаж. Лучше других прибавляли котировки в нефтегазовом секторе. Газпром напомнил про дивиденды, а акционеры Татнефти согласовали выплаты на внеочередном собрании.

📍 Сегодня Еврокомиссия обсудит новые санкции. На встрече в Праге 6–7 октября европейские лидеры, возможно, одобрят их. Евросоюз планирует утвердить лимит цен на российскую нефть. Но для этого странам нужно достичь согласия и учесть разную зависимость от российской нефти. Также ограничения могут затронуть информационные технологии, кибербезопасность, экспорт бриллиантов и других предметов роскоши. Подробности об этом будут влиять на динамику торгов.

🔻 Индекс S&P 500 падает третью сессию подряд (-0,87% вчера) из-за опасений рецессии в США. ФРС продолжит поднимать ставку для борьбы с инфляцией. За американским регулятором монетарную политику ужесточают другие мировые центробанки. Это приводит к снижению фондовых рынков.

🔍 На торги в США сегодня могут повлиять предварительные данные по деловой активности в производственном секторе за сентябрь.

Как мы считаем индекс риска

@alfa_investments


Ждёте?
Опрос
  •   Мечты сбываются ☺️
  •   Есть сомнения, что дивиденды будут 🤨
  •   Не хочу гадать 😑
11261 голосов


Газпром добавил оптимизма, напомнив про дивиденды

Заместитель председателя правления Фамил Садыгов заявил, что компания планирует потратить значительную сумму на дивиденды за первое полугодие 2022 года. По прогнозу, объём выплат составит 1,208 трлн руб., или 51,03 руб. на акцию 💰

Даже если расходы увеличатся, денежный поток всё равно полностью покроет дивидендные выплаты, отметили в компании.

Итоговое решение о дивидендах примут акционеры на общем собрании 30 сентября 🗓

Также Фамил Садыгов сообщил, что экспорт Газпрома снизился, но потери восполнены благодаря высоким ценам на газ. Сильные результаты за полугодие позволили избежать привлечения заимствований 👌

Инвесторам такие новости очень нравятся — котировки Газпрома подскочили почти на 11% 🚀

@alfa_investments


🤔 «Зачем участвовать в SPO, если акции на рынке могут быть дешевле?»

Об этом спросил один из наших слушателей во вчерашнем эфире с Positive Technologies.

Отвечаем 🙂

Это SPO особенное. По его условиям, итоговая цена размещения не превысит цену торгового дня, в который завершится сбор заявок. При этом инвестор получит приятный бонус 👌

Вот как это работает. Книга заявок закрывается 27 сентября. В конце этого торгового дня акции будут стоить, например, 1100 рублей. Значит, инвестор получит бумаги именно по такой цене.

И обещанный бонус: за те же 1100 рублей инвестор может в течение года купить дополнительную акцию на каждые четыре, купленные во время SPO 🎁

📲 Заявки на участие в этом выгодном размещении принимаем в приложении до 27 сентября включительно.

▶️ Запись вчерашнего эфира сохранили здесь.

@alfa_investments


🔍 Минэкономразвития скорректировало оценки по российской экономике: в сентябре они стали оптимистичнее, чем в августе. Публикуем главное.

ВВП

Нижняя точка спада экономики придётся на IV квартал этого года. В годовом выражении ВВП снизится на 2,9% в 2022 году и на 0,8% в 2023 году 📊 В августе министерство прогнозировало спад на 4,2% и 2,7% соответственно.

По оценкам аналитиков Альфа-Банка, в этом году падение ВВП может оказаться не таким сильным (-2%), а вот в следующим году — более глубоким (-5%) 🔻 Причина — неблагоприятные внешние условия.

Минэк считает, что в 2024–2025 годах ВВП будет расти на 2,6% ежегодно в основном за счёт внутреннего спроса 📈

Инфляция

Оценка министерства в сентябре тоже лучше: 12,4% на конец года, предыдущая — 13,4% 👌 Прогноз на 2023 год не изменился (5,5%).

Безработица

В среднем за 2022 год безработица ожидается на уровне 4,2%. Реальные зарплаты и реальные располагаемые доходы снизятся всего на 2%, а с 2023 года начнут расти 🔺

Нефть

Среднегодовая цена Urals на 2022 год — $80 за баррель. Далее прогнозируется снижение цен на нефть с $70 за баррель в 2023 году до $65 за баррель в 2025 году 🛢

Курс рубля

По мнению министерства, реальный курс рубля в ближайшие годы будет на 10–15% крепче, чем за последние пять лет.

📍 Улучшение прогноза Минэка говорит о том, что экономика страны оказалась устойчивой к кризису. Однако, усиление геополитической напряжённости может стать причиной понижения оценок, отмечают наши аналитики.

@alfa_investments


🇷🇺 Вчера российский фондовый рынок начал день с падения на 7,3%. К концу сессии потери сократились до 3,83% (2130,71 пунктов). Среди голубых фишек в аутсайдерах были нефтегазовые компании. Сегодня утром индекс Мосбиржи растёт почти на 3%.

Пока российский рынок штормит. Частично опасения инвесторов оправданы, так как Евросоюз решил подготовить новый пакет санкций против России. Это может быть, например, ограничение цен на российскую нефть, запрет на ввоз бриллиантов и предметов роскоши.

♨️ Цены на газ в Европе за среду упали на 6,3%, что сказывается на доходах Новатэка и Газпрома. Европейские запасы и снижение производственных мощностей в регионе могут ограничить спрос на газ.

🇺🇸 Индекс S&P 500 вчера отступил на 1,71%. ФРС подняла ставку на 75 б.п., как и предполагали эксперты. Но прогнозы регулятора с июня значительно ухудшились. ВВП в 2022 году вырастет на 0,2% против ожидавшихся 1,7%. Ключевая ставка до конца года достигнет 4,4%. Риски рецессии значительно выросли.

Как мы считаем индекс риска

@alfa_investments


Полчаса до прямого эфира с Positive Technologies

🤔 Как будет развиваться российский рынок кибербезопасности? Какие планы у компании? Чем интересно предстоящее SPO?

Об этом поговорим с операционным директором Максимом Пустовым, финансовым директором Аллой Макаровой и директором по связям с инвесторами Юрием Мариничевым из Positive Technologies.

❓ Во время эфира вы сможете задать вопрос спикерам — оставляйте комментарии в правом нижнем углу на странице трансляции.

▶️ Начинаем в 19:00 мск.

@alfa_investments


Рынок снова устремился вниз. Что делать инвестору?

С начала недели индекс гособлигаций RGBI потерял 5,7%, индекс корпоративных облигаций — 3%, индекс Мосбиржи — 12,5% 📉

В такой шторм на рынке всё зависит от того, насколько вы готовы рисковать. В любом случае от эмоциональных решений сейчас лучше воздержаться. Постарайтесь не паниковать, объективно оценивайте происходящее и придерживайтесь своей долгосрочной стратегии 🧘

Не забывайте про диверсификацию. Распределяйте деньги в разные активы, компании и сектора экономики. Так можно снизить риски инвестиций 📊

👉 Наши аналитики выбрали шесть облигаций и четыре акции для тех, кто хочет воспользоваться распродажей. Эти бумаги подойдут и консерваторам, и сторонникам баланса, и экстремалам.

Облигации

Опасений, что Россия не сможет расплатиться по обязательствам, нет. Доходности ОФЗ стали привлекательнее. Например, по гособлигациям на 3 года — около 9,1%, на 5 лет — около 10,1%, на 10 лет — около 10,4%.

Примеры:

📌 ОФЗ 26229 с погашением 12.11.2025
📌 ОФЗ 26232 с погашением 06.10.2027
📌 ОФЗ 26218 с погашением 17.09.2031

У корпоративных облигаций больше рисков, но и доходность выше. Важно выбрать качественный бизнес. Так, в инвестиционной стратегии на III квартал наши аналитики обращали внимание на финансово устойчивые компании. К ним относятся МТС, Ростелеком, Сибур. Доходность по облигациям этих компаний составляет 9,2–9,6%.

Примеры:

📌 МТС 001P-21 с погашением 22.06.2026
📌 Ростелеком 002P-08R с погашением 11.06.2025
📌 СИБУР 001P-01 с погашением 20.01.2026

Акции

Сейчас котировки почти всех российских акций ушли вниз — распродажи вызваны паникой 😟

Для долгосрочных инвесторов это возможность пополнить портфель подешевевшими бумагами. Аналитики Альфа-Банка предлагают присмотреться к компаниям, чей бизнес ориентирован на стабильный спрос внутри страны или не попал под западные ограничения.

Примеры:
📌МТС 📌ФосАгро 📌Магнит 📌Яндекс

@alfa_investments




🌕 Сколько будет стоить золото в конце года? Прогноз аналитиков Альфа-Банка

16 сентября котировки золота на бирже COMEX (США) опустились до $1662 за тройскую унцию. Это минимум с 6 апреля 2020 года 🔻

Сейчас драгоценный металл торгуется около $1682 за унцию. Однако, многое будет зависеть от действий ФРС.

↘️ Если ставку в США и дальше будут поднимать, а инфляция не замедлится, в IV квартале этого года цена на золото может снизиться до $1500–1600 за унцию, допускают эксперты Альфа-Банка.

↗️ При нормализации ситуации, по оценке наших аналитиков, к концу года котировки вернутся к $1700 за унцию и выше.

В марте следующего года цикл повышения ставки ФРС, возможно, завершится. При этом инвесторы всё больше опасаются надвигающейся рецессии, а ещё ждут, что развитые страны предоставят субсидии для компенсации цен на электроэнергию. Если ФРС не остановит инфляцию, цены на золото могут резко пойти вверх.

Следующий ход против инфляции ФРС сделает сегодня — новую ключевую ставку в США объявят в 21:00 мск. Будем следить за динамикой рынков 👀

@alfa_investments


⚡️ Сегодня утром в России объявили о частичной мобилизации. Рынок отреагировал падением (-9,6% по индексу Мосбиржи), но к 10:20 мск восстановил часть потерь. Доллар поднялся выше 62 рублей.

🔻 На российском фондовом рынке продолжаются вчерашние распродажи. Во вторник индекс Мосбиржи обвалился на 8,84%. В начале дня инвесторы реагировали на новость о возможном повышении налогов для экспортёров, затем — на усиление геополитической напряжённости.

💰 В 2023 году дефицит российского бюджета составит 3 трлн рублей, или 2% от ВВП, сообщило правительство. Дефицит покроют преимущественно за счёт заимствований. На прошлой неделе Минфин уже разместил девятилетний выпуск ОФЗ.

📈 Биржевая стоимость газа в Европе вчера увеличилась на 9%. Еврокомиссия заявила, что текущие запасы газа обеспечат 25–30% потребляемого топлива за зиму. Спрос на газ из России может вырасти. 

📉 Индекс S&P 500 потерял 1,13% во вторник. Распродажи прошли по всем секторам, только Apple (+1,57%) сдерживала спад. Котировки компании прибавляли из-за новости о повышении цен в магазине приложений App Store.  

📍 Американские акции дешевеют в преддверии заседания ФРС. Сегодня в 21:00 мск регулятор объявит новую ключевую ставку и даст комментарии по дальнейшей монетарной политике.

Как мы считаем индекс риска

@alfa_investments


Одна из главных новостей, обваливших рынок сегодня: правительство хочет повысить налоги для сырьевых экспортёров. Рассказываем, какие компании заплатят больше других и как это повлияет на рынок

Ситуация: в 2023, 2024 и 2025 годах российский бюджет будет верстаться с дефицитом. В следующем году дефицит должен составить 2% ВВП или 3 трлн рублей.

Решение правительства: покрыть дефицит бюджета через увеличение налогов для сырьевых экспортёров.

Сколько планирует получить правительство? Около 1,4 трлн рублей в 2023 году и всего более 3 трлн рублей за 2023–2025 годы.

Что конкретно планируется сделать?

♨️ Повысить экспортную пошлину на газ до 50% (сейчас она — 30%)
💸 Ввести пошлину или её аналог для экспорта СПГ
📈 Повысить цены на газ внутри России и потом получить эти деньги от газовых компаний через повышение НДПИ

Решение уже принято? Пока нет, правительство рассматривает эти меры на заседании комиссии по бюджетным проектировкам сегодня.

Как отреагировали рынки?

Сегодня индекс Мосбиржи терял до 10%, а в лидерах падения был нефтегазовый сектор: Новатэк (-12%), Лукойл (-11%), Роснефть (-10%), Газпром (-12%). 

К закрытию основной сессии торгов индекс потерял 8,84%.

Как нагрузка распределится по секторам экономики?

Больше других от нововведений могут пострадать: добытчик газа Новатэк, производители удобрений Фосагро и Акрон, а также металлургическая компания Мечел и угольная компания Распадская. 

А теперь подробнее:

📌 Нефтегазовые компании примут на себя основной удар: мы уже видим это по котировкам. По предварительным оценкам, которые приводит «Коммерсант», за счёт роста экспортной пошлины бюджет может получить от нефтяников 578 млрд руб. в 2023 году, а всего в 2023–2025 годах — 1,23 трлн руб.

Повышение НДПИ на газ может дать бюджету 28 млрд руб. в 2023 году, 100 млрд руб. в 2024-м и 150 млрд руб. в 2025-м. Введение экспортной пошлины для производителей СПГ может приносить по 200 млрд руб. ежегодно.

📌 Металлурги и так переживают сложные времена из-за западных санкций и снижения цен. Вряд ли правительство сделает ставку на эту отрасль.

📌 С производителей угля и удобрений, скорее всего, получится собрать не так много — около 100 млрд с каждой отрасли. 

📌 Ещё около 200 млрд руб. могут дать производители СПГ, которые ранее были освобождены от уплаты экспортных пошлин. Но здесь могут возникнуть сложности с введением дополнительных налогов: так, межправительственные соглашения России и Китая (китайские компании числятся акционерами «Ямал СПГ» и «Сахалин-2») запрещают ухудшение налоговых режимов. 

@alfa_investments




Индекс Мосбиржи сегодня падал на 11%

К 15:45 мск российский рынок восстановил часть потерь (-4,6%), однако большинство акций по-прежнему остаются в красной зоне 🔻

Причин такого резкого падения рынка несколько.

1️⃣ Налоговая нагрузка для экспортёров может увеличиться. Правительство обсуждает повышение вывозных пошлин и ставок НДПИ — так в 2023 году в бюджет может поступить дополнительно 1,4 трлн рублей. Об этом мы сегодня ещё расскажем подробнее.

2️⃣ Геополитические вопросы снова стали актуальны. Ситуация по Украине изменилась. Кроме того, Госдума представила новые инициативы.

@alfa_investments


🟥 Прямой эфир с Positive Technologies

Positive Technologies решила провести вторичное размещение акций. А мы пригласили представителей компании на онлайн-встречу, чтобы обсудить предстоящее SPO, перспективы бизнеса и российский рынок кибербезопасности.

🎤 На вопросы инвесторов ответят:

Максим Пустовой, операционный директор;
Алла Макарова, финансовый директор;
Юрий Мариничев, директор по связям с инвесторами.

Когда?
21 сентября
19:00 мск

Где?
В прямом эфире.
Подключайтесь к трансляции по ссылке.

👉 Задать вопрос можно во время эфира или заранее. Для этого оставьте комментарий в правом нижнем углу на странице трансляции.

Запись эфира сохраним 👌

@alfa_investments


Многие брокеры заявили, что постепенно ограничить торги иностранными бумагами не получится 🤷

Что случилось?

Брокеры БКС, ITI Capital, Тинькофф Инвестиции, Фридом Финанс, ГПБ Инвестиции и Алор Брокер уже с 1 октября закроют для обычных клиентов возможность покупать бумаги компаний из недружественных стран. Делать это смогут только квалифицированные инвесторы.

В чём причина?

Брокеры выполняют решение Центробанка о поэтапном ограничении продажи иностранных бумаг ⛔️ С 1 октября брокер не должен проводить сделку, если в результате доля «недружественных» бумаг в портфеле инвестора превысит 15%. А полный запрет на покупку наступит с нового года. Но некоторые брокеры начали вводить его прямо сейчас.

Почему брокеры так поступили?

Оказалось, что в короткие сроки невозможно перестроить торговую систему для отслеживания доли «недружественных» бумаг в портфелях. Брокерам приходится досрочно закрывать покупку таких бумаг для клиентов, чтобы не нарушить решение ЦБ.

❗️Ограничения не распространяются на закрытие коротких позиций и продажу бумаг. А ещё — на любые сделки квалифицированных инвесторов. Но их в России 500 тысяч из 26 млн частных инвесторов.

@alfa_investments

Показано 20 последних публикаций.