Пессимизм как индикатор роста
Данные о 7%-ной инфляции в США оказывают прямое влияние на рост котировок
нефти, которые преодолели сильный психологический рубеж
$86,70 за баррель марки Brent.
За последние 3 года от этого уровня нефтяные фьючерсы дважды подвергались жесткой
распродаже: в октябре 2018 г. и (-40%) и в октябре 2021 г. (-24%).
Если пробой этого уровня не является
ложным и текущую неделю котировки Brent
закроют над ним, энтузиазм нефтетрейдеров может погнать котировки к
$100 за баррель — к десятилетнему сопротивлению.
На этой волне очень неплохо могут
вырасти небольшие нефтяные компании и сланцевики, которые годами работали
в убыток и оценивались
соответствующим образом: $RRC $EQT $CLR $ET $DVN $FANG $OKE $MPC $EOG $PXD $KMI $OXY $PBA $SWN $MUR $SLB $HAL $HES $MRO $PBF
Многие из них уже значительно выросли (и кстати, на этой неделе
скорректировались), но если баррель продолжит восхождение к
$100, — ранее убыточные нефтяники покажут значительную
прибыль и рост их акций будет продолжен.
В качестве аргумента "За" является резкий разворот в
настроениях инвесторов к акциям энергетического сектора (чем и была вызвана коррекция в нефтяниках, несмотря на рост нефти).
Когда инвесторы настроены оптимистично в отношении акций, они покупают
колл-опционы, чтобы сделать ставку на рост цен. И наоборот, когда они настроены по-медвежьи — они покупают опционы
пут, чтобы делать ставки на понижение.
Но поскольку на
пиках рынка инвесторы всегда стоят не в том
направлении (ну что тут поделать), соотношение пут/колл можно использовать в качестве
обратного индикатора для попытки определить будущее направление рынка (или сектора). Проще говоря, когда настроения становятся слишком медвежьими, акции имеют
тенденцию к росту.
За последнюю неделю индикатор совокупного соотношения
пут/колл для акций Energy показало резкое
падение, что может сигнализировать о продолжении бычьего ралли в
energy.
Подобный сигнал разворота срабатывал
10 раз за последние 8 лет. После этого акции сектора, в среднем росли еще
2 месяца, прежде чем уйти в более глубокую коррекцию.