📉 Инфляция «убивает» доходность ОФЗ. Что делать?
В норме доходность краткосрочных облигаций всегда ниже доходности долгосрочных. Однако с октября этого года на рынке российского госдолга доходности “коротких” выпусков были выше, чем “длинных”.
Такая ситуация называется инверсией кривой доходности.
Так, на прошлой неделе доходности 2-летних ОФЗ закрепились на уровне 8,7%, а доходности 10-летних ОФЗ — на уровне 8,5%.
❓О чем говорит инверсия?
Обычно инверсия возникает, когда инвесторы верят в то, что в долгосрочной перспективе инфляция будет снижаться и доходность по облигациям последует за ней. Поэтому фиксируют текущую доходность на много лет вперед.
Неужели пик инфляции пройден и пора закупаться долгосрочными ОФЗ? Как спрогнозировать показатели инфляции раньше, чем выйдут данные Росстата?
❓Как самостоятельно прогнозировать инфляцию?
Александр Исаков, главный экономист ВТБ Капитал по России и СНГ, поделился с нами тремя способами заглянуть в будущее и узнать, что будет с инфляцией.
• Мониторинг цен на сырьевых рынках
Так, судя по динамике Bloomberg Commodity Index, свой пик мировые цены на сырье прошли 1 октября. Одним из основных драйвером инфляции был именно рост цен на commodities.
• Мониторинг кредитных циклов
При замедлении наращивания кредитных портфелей банков снижается индекс потребительских цен.
В 3 квартале в России все еще наблюдался рост кредитования, однако возросла и его стоимость. Этот фактор должен привести к скорому торможению роста кредитования в стране. Это позитивный фактор для снижения инфляции.
• Веб-скрейпинг (от англ. web scraping — извлечение данных со страниц интернет-сайтов).
Этот способ состоит в анализе цен крупных розничных сетей. Он позволяет предвидеть инфляционные тренды раньше, чем о них сообщит официальная статистика.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Многие факторы говорят о том, что цены на сырье прошли свой пик и начался цикл снижения. Но впереди зима, и если в Европе она окажется аномально холодной, то есть шанс возобновления роста спроса на газ, уголь и нефть.
📍 Разумной стратегией в текущей ситуации, кажется покупка длинных облигаций частями. Зафиксировав для части депозита текущую доходность 8,5-9% и докупая просевшие облигации по мере повышения инфляции, а следом и ключевой ставки ЦБ.
Полную версию статьи читайте на сайте InvestFuture
#IF_ОФЗ #IF_облигации_РФ
В норме доходность краткосрочных облигаций всегда ниже доходности долгосрочных. Однако с октября этого года на рынке российского госдолга доходности “коротких” выпусков были выше, чем “длинных”.
Такая ситуация называется инверсией кривой доходности.
Так, на прошлой неделе доходности 2-летних ОФЗ закрепились на уровне 8,7%, а доходности 10-летних ОФЗ — на уровне 8,5%.
❓О чем говорит инверсия?
Обычно инверсия возникает, когда инвесторы верят в то, что в долгосрочной перспективе инфляция будет снижаться и доходность по облигациям последует за ней. Поэтому фиксируют текущую доходность на много лет вперед.
Неужели пик инфляции пройден и пора закупаться долгосрочными ОФЗ? Как спрогнозировать показатели инфляции раньше, чем выйдут данные Росстата?
❓Как самостоятельно прогнозировать инфляцию?
Александр Исаков, главный экономист ВТБ Капитал по России и СНГ, поделился с нами тремя способами заглянуть в будущее и узнать, что будет с инфляцией.
• Мониторинг цен на сырьевых рынках
Так, судя по динамике Bloomberg Commodity Index, свой пик мировые цены на сырье прошли 1 октября. Одним из основных драйвером инфляции был именно рост цен на commodities.
• Мониторинг кредитных циклов
При замедлении наращивания кредитных портфелей банков снижается индекс потребительских цен.
В 3 квартале в России все еще наблюдался рост кредитования, однако возросла и его стоимость. Этот фактор должен привести к скорому торможению роста кредитования в стране. Это позитивный фактор для снижения инфляции.
• Веб-скрейпинг (от англ. web scraping — извлечение данных со страниц интернет-сайтов).
Этот способ состоит в анализе цен крупных розничных сетей. Он позволяет предвидеть инфляционные тренды раньше, чем о них сообщит официальная статистика.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Многие факторы говорят о том, что цены на сырье прошли свой пик и начался цикл снижения. Но впереди зима, и если в Европе она окажется аномально холодной, то есть шанс возобновления роста спроса на газ, уголь и нефть.
📍 Разумной стратегией в текущей ситуации, кажется покупка длинных облигаций частями. Зафиксировав для части депозита текущую доходность 8,5-9% и докупая просевшие облигации по мере повышения инфляции, а следом и ключевой ставки ЦБ.
Полную версию статьи читайте на сайте InvestFuture
#IF_ОФЗ #IF_облигации_РФ