Про сравнение доходностей субординированных облигаций и акций
Неоднократно видел мнения, что инвестиции в суборда госбанков выгоднее, чем вложения в акции. Действительно, часто купонная доходность субордов выше, чем дивиденды акций и это при меньших рисках. Поэтому в определенных обстоятельствах лучше вкладывать в суборды топ банков, нежели в акции компаний. Но я искренне убежден, что не все читатели инвестиционных телеграм-каналов сходу понимают природу явления большей в сравнении с акциями доходности субордов. Ещё меньше людей, задумывается о жизненных обстоятельствах и их влиянии на выбор того или иного инструмента.
Природа
Тут все просто. Мы часто на российском рынке можем встретить доходность облигаций в районе 10%, а у акций дивиденды процентов 5%-6% от силы. Зачем тогда люди покупают акции? Потому что дивиденд с годами растет в абсолютном значении, но практически не меняется в процентном отношении к стоимости акций. Например, цена акции сейчас 100 руб. Допустим, в первый год она принесет 6 руб. дивидендов, а во второй 12. Правда если вы будете рассматривать ее для покупки во второй год, ее цена, вероятно, будет под 200 руб., а доходность в процентах так и останется 6%...
Таким образом, покупая акцию сегодня, я не ориентируюсь на сегодняшнюю доходность, а надеюсь на ее прирост в будущие годы. Акции - это долгосрочные вложения. Смешно смотреть, как все постоянно обсуждают покупки той или иной акции под дивиденд. На короткий срок суборда точно лучше.
Обстоятельства
Если ваш горизонт планирования меньше 3 лет, не суйтесь в акции. Через год начнется какая-нибудь рецессия; прибыль, дивиденды и цена ваших акций упадут вдвое; а деньги потребуются в самый неудобный момент. Расстанетесь с рынком, получив убытки.
Нет, любые кризисы заканчиваются и прибыли с дивидендами неминуемо восстанавливаются и продолжают свой рост. Но чтобы оставаться бенефициаром этого процесса, нужно сознательно инвестировать на долгий срок. А вот для нескольких кварталов, лучше взять суборды.
#Авторский
Неоднократно видел мнения, что инвестиции в суборда госбанков выгоднее, чем вложения в акции. Действительно, часто купонная доходность субордов выше, чем дивиденды акций и это при меньших рисках. Поэтому в определенных обстоятельствах лучше вкладывать в суборды топ банков, нежели в акции компаний. Но я искренне убежден, что не все читатели инвестиционных телеграм-каналов сходу понимают природу явления большей в сравнении с акциями доходности субордов. Ещё меньше людей, задумывается о жизненных обстоятельствах и их влиянии на выбор того или иного инструмента.
Природа
Тут все просто. Мы часто на российском рынке можем встретить доходность облигаций в районе 10%, а у акций дивиденды процентов 5%-6% от силы. Зачем тогда люди покупают акции? Потому что дивиденд с годами растет в абсолютном значении, но практически не меняется в процентном отношении к стоимости акций. Например, цена акции сейчас 100 руб. Допустим, в первый год она принесет 6 руб. дивидендов, а во второй 12. Правда если вы будете рассматривать ее для покупки во второй год, ее цена, вероятно, будет под 200 руб., а доходность в процентах так и останется 6%...
Таким образом, покупая акцию сегодня, я не ориентируюсь на сегодняшнюю доходность, а надеюсь на ее прирост в будущие годы. Акции - это долгосрочные вложения. Смешно смотреть, как все постоянно обсуждают покупки той или иной акции под дивиденд. На короткий срок суборда точно лучше.
Обстоятельства
Если ваш горизонт планирования меньше 3 лет, не суйтесь в акции. Через год начнется какая-нибудь рецессия; прибыль, дивиденды и цена ваших акций упадут вдвое; а деньги потребуются в самый неудобный момент. Расстанетесь с рынком, получив убытки.
Нет, любые кризисы заканчиваются и прибыли с дивидендами неминуемо восстанавливаются и продолжают свой рост. Но чтобы оставаться бенефициаром этого процесса, нужно сознательно инвестировать на долгий срок. А вот для нескольких кварталов, лучше взять суборды.
#Авторский