О лизинге недвижимости
Коллеги на канале angry bonds подняли актуальную тему лизинга недвижимости и опубликовали довольно интересный аналитический обзор. Кстати, ЛК «ТрансФин-М» анонсировала запуск лизинга недвижимости, приобретаемой с торгов.
Месяц назад мы тоже озаботились вопросом новых подходов к инвестированию в коммерческую недвижимость и провели опрос, который показал следующие результаты: только 10,69% сочло возможным проголосовать. Из них примерно половина не готова инвестировать. В то же время те, кто готов инвестировать скорее вложат более-менее существенные суммы, чем мелкие.
🔥Почему сегодня это тренд! На фоне пандемии и экономических кризисов происходит 1️⃣ снижение платежеспособного спроса у покупателей недвижимости и 2️⃣ увеличение предложения по продаже на торгах (в т.ч. банкротных).
⛔️ С другой стороны имеется ряд ограничивающих факторов, которые сдерживают массовое создание таких новых продуктов:
▪️Арендный бизнес – низкодоходный (в лучшем случае 8-10% годовых). При этом тенденций к росту арендной платы пока нет; в то же время имеется ярко выраженная тенденция к росту налогового бремени для собственников недвижимости.
▪️Банк с удовольствием кредитует профессиональных собственников коммерческой недвижимости с постоянным арендным потоком и активами от 50 млн. руб. по сниженным ставкам (8-10% годовых), «добирая» выпадающую доходность ежемесячным реинвестированием (оборачиваемостью $).
▪️Профессиональные покупатели недвижимости не принимают в расчет увеличение стоимости недвижимости, поскольку не имеют стратегии по ее продаже.
▪️Инвестиции в недвижимость всегда долгосрочные – горизонт в 7-10 лет считается нижним пределом нормы. При этом такой горизонт планирования в РФ – довольно рискованная затея.
▪️Частные инвесторы-собственники (50-150 млн. руб.) не являются НДС-плательщиками, поэтому не имеют существенных выгод от лизинговых конструкций по сравнению с кредитами.
❗️По нашему мнению необходимо четко разделять фигуры клиентов:
👉 Если речь идет о проектах до 150 млн. руб., то наличие лишнего посредника (лизинговая компания, ЗПИФ и т.п.) только снижает прибыль инвестора. В таком случае выгоднее прямые инвестиции (в т.ч., через инвест-платформы или путем предоставления займов собственнику недвижимости).
👉 В остальных случаях лизинг недвижимости будет хорошей альтернативой существующим механизмам.
@m5lawfirm
Коллеги на канале angry bonds подняли актуальную тему лизинга недвижимости и опубликовали довольно интересный аналитический обзор. Кстати, ЛК «ТрансФин-М» анонсировала запуск лизинга недвижимости, приобретаемой с торгов.
Месяц назад мы тоже озаботились вопросом новых подходов к инвестированию в коммерческую недвижимость и провели опрос, который показал следующие результаты: только 10,69% сочло возможным проголосовать. Из них примерно половина не готова инвестировать. В то же время те, кто готов инвестировать скорее вложат более-менее существенные суммы, чем мелкие.
🔥Почему сегодня это тренд! На фоне пандемии и экономических кризисов происходит 1️⃣ снижение платежеспособного спроса у покупателей недвижимости и 2️⃣ увеличение предложения по продаже на торгах (в т.ч. банкротных).
⛔️ С другой стороны имеется ряд ограничивающих факторов, которые сдерживают массовое создание таких новых продуктов:
▪️Арендный бизнес – низкодоходный (в лучшем случае 8-10% годовых). При этом тенденций к росту арендной платы пока нет; в то же время имеется ярко выраженная тенденция к росту налогового бремени для собственников недвижимости.
▪️Банк с удовольствием кредитует профессиональных собственников коммерческой недвижимости с постоянным арендным потоком и активами от 50 млн. руб. по сниженным ставкам (8-10% годовых), «добирая» выпадающую доходность ежемесячным реинвестированием (оборачиваемостью $).
▪️Профессиональные покупатели недвижимости не принимают в расчет увеличение стоимости недвижимости, поскольку не имеют стратегии по ее продаже.
▪️Инвестиции в недвижимость всегда долгосрочные – горизонт в 7-10 лет считается нижним пределом нормы. При этом такой горизонт планирования в РФ – довольно рискованная затея.
▪️Частные инвесторы-собственники (50-150 млн. руб.) не являются НДС-плательщиками, поэтому не имеют существенных выгод от лизинговых конструкций по сравнению с кредитами.
❗️По нашему мнению необходимо четко разделять фигуры клиентов:
👉 Если речь идет о проектах до 150 млн. руб., то наличие лишнего посредника (лизинговая компания, ЗПИФ и т.п.) только снижает прибыль инвестора. В таком случае выгоднее прямые инвестиции (в т.ч., через инвест-платформы или путем предоставления займов собственнику недвижимости).
👉 В остальных случаях лизинг недвижимости будет хорошей альтернативой существующим механизмам.
@m5lawfirm