10 миллионов за 15 лет

​​Теперь несколько слов про Мечел. Бкс на самом деле молодцы, дают бесплатно много очень полезной инфы по нему. Например, есть вот такая компания MMI, которые продают весьма дорого платную аналитику по рынку угля и коксу с помесячными данными. Бкс в своих апдейтах эту информацию отдает просто так, можно не ждать отчетов компании, чтобы примерно прикинуть как дела.

А дела вот так

Производство угля прибавило 28% г/г в феврале *и 47% за 2М24.* По предварительным данным MMI, Мечел в феврале этого года произвел 265 тыс. т концентрата коксующегося угля и 552 тыс. т за январь-февраль. В результате показатель вырос на 47% по сравнению с январем-февралем 2023 г. В этом сегменте компания нарастила объем реализации сырья на 110% г/г до 172 тыс. т в феврале и на 113%

В комментарии к посту положу сегодняшний обзор от БКС, там сами подробней можете почитать. Думаю по текущим Мечел можно продолжать держать, все вроде бы идет там по хорошему сценарию пока. Но надо следить.

​​15 февраля подводил короткие итоги по Диасофту, подведу такие же по Европлану

Налили 275 акций на 240 тысяч рублей. Продал их за 277 тысяч, то есть почти 37 тысяч валовой прибыли (в Диасофте было 39). Отсюда нужно отнять комиссии, примерно 200 рублей и затраты на кредит - 2446 рублей, то есть чистая прибыль 34 тысячи. Все ходы в чате писал практически в прямом эфире.

Если бы не привлекал кредит и использовал бы такой же подход к выставлению заявок, то получил бы, думаю, 78 акций (исходя из аллокации 4,4%) на 68 тысяч, прибыль была бы около 10-11 тысяч, то есть в три раза меньше. Ну и пришлось бы распродавать портфель и рисковать тем, что в Мечел или Тинек пришлось бы зайти выше, чем вышел.

Кредитное плечо и в этот раз сработало хорошо. Но хочу остановиться на этом отдельно. Это не грааль. Делать так достаточно опасно. Если вы не верно оцените потенциал IPO, то кредитный рычаг также хорошо работает и в другую сторону. Если, например, зайти бы в Кристалл вот так на 5 млн и потом получить 100% аллокацию и снижение цены на 20%, то собственно, портфель можно почти обнулить. Все то, что строилось почти 5 лет, можно в один день потерять.

Я специально привожу такой ужасный возможный исход, чтобы если меня читают неокрепшие умы, не подумали, что это легкая прогулка и верный путь к богатству и что в любое IPO надо залетать на все плечи.

Кредит при использовании с умом, действительно может помочь в строительстве капитала. Но нужно очень (потоврюсь, очень) хорошо понимать, что ты делаешь и правильно оценивать риски. Я в канал это публично не пишу, но я собираю достаточно много информации по IPO, по тому как идет подписка, по состоянию книги. И ставлю много, только в случае, если риск ограничен.

Перед Европланом и сразу после читал, что пишут в разных телеграмм-каналах про размещение. Господи, сколько же чуши там встречается. Надо собраться и написать еще поста три-четыре на эту тему, подробно объяснить, где есть риски, где их нет или их можно и нужно принимать. Даже те, кто ведет популярные крупные каналы тут рассуждают порой очень странно.

Текущий портфель ниже на скрине, чуть позже на этой неделе напишу апдейты по Мечелу и Тиньку. Да и апрельский взнос надо будет сделать.

​​Утром появилась конкретика по книге Европлана.

«Сбор заявок шел довольно бойко, уже по итогам первого дня книга была полностью покрыта, а к закрытию вторника переподписана более чем втрое», — отметил один из источников «Коммерсанта» на рынке. По словам другого источника, участвующего в размещении, организаторы ориентируют инвесторов на «пять книг».

Учитывая, что много физиков действительно ждут последнего дня, думаю ориентир в 20% весьма реалистичный. Из него и буду исходить как из базового сценария.

При такой оценке и ожидаемой аллокации я готов рискнуть на весь предоставленный мне кредит. Поэтому я его активировал, перевел на брокерский счет и подал несколько заявок на IPO. Портфель сейчас вяглядит как на скрине ниже. Я не стал в этот раз распродавать портфель под IPO и отправил в заявки, чуть меньше 5,45 млн - кредит + все свободные деньги из портфеля.

Стратегия как обычно, выходить завтра, рассчитываться с кредитом и считать финансовый результат. Более точно о стратегии выхода буду писать завтра перед торгами, когда будет понятна итоговая аллокация.

​​На участие в Диасофте брал кредиты. В Тиньке, тогда мне одобрили 2,6 млн. Сейчас подался заявку, сходу дали максимум - 5 млн. Осталось решить, брать ли. И если брать, то сколько для участия в Европлане 😀

С одной стороны, тут совсем не так очевидно как в Диасофте. А с другой стороны, Делимобиль, который выходил очень дорого в итоге разместился очень успешно, если бы в нем участвовать по моей стратегии.

На принятие решения осталось 24 часа. Что думаете? 😀

​​В ноябре прошлого года я показывал, как можно строить синтетическую облигацию на примере Сбера и его фьючерса. Вот тут подробней. Доходность сопоставима с безрисковой ставкой.

А в конце прошлой недели Сбер перенес дивы, что привело к резкой переоценке фьючерса, писал про это здесь

А теперь сложим два плюс два. А что было бы, если бы я держал синтетическую облигацию и в этот момент пришли бы новости о переносе дива.

Ничего хорошего бы не было 😆 Весь профит за квартал от такой облигации был бы стерт и получился бы убыток. P&L выглядел бы примерно так, как на картинке ниже.

Достаточно неочевидный риск, которых на самом деле очень много при работе с производными финансовыми инструментами. Поэтому туда частному инвестору совсем не факт, что стоит лезть. А лучше отдавать таки предпочтения простым и понятным решениям.

​​Вчера подвезли порцию новостей по Тинькофф.
Сперва выступил Потанин и сказал, что сделка будет по рыночным адекватным оценкам и будет небольшая премия на акции Тинька к рынку.
Потом вышло официальное сообщение, где была указана цена 3423.62 рублей, а также, что новая эмиссия 130 млн.

Народ в телеге перемножил одно на другое и получил капитализацию Росбанка в 440 ярдов, хотя ему красная цена 200 😀 Началась паника и великий слив. Кто-то тут же подставил ведерко, за 2 часа прошли торги на 25 миллиардов!

Далее Тинькофф выпустил разъяснения, что мол эмиссия и оценка Росбанка вещи не связанные, акций всегда выпускают с запасом и потом невостребованные будут погашены. Начали откупать. Ложечки нашлись, но осадочек остался😆

Вернемся к объемам. за весь день вчера - 45 млрд, что даже больше, чем в первый день после переезда. За три дня объем почти 100 млрд, невообразимые цифры. Феноменальные даже.

Повторюсь такие объемы говорят о наличии крупных покупателях и дают основания считать, что цена не пойдет сильно ниже текущих уровней. Я вчера покупал и продавал.
Ниже мой портфель на данный момент. Продал Сбер и выгрузил часть LQDT, чтобы не была плеча. Плечо позволяю себе только внутри дня если.

Позицию по Тиньку не то, чтобы планирую держать прямо, попробую поторговать туда-сюда 😀 Пока волатильно.

​​ГОСА СБЕРБАНКА ПРОЙДЕТ 21 ИЮНЯ, ДАТА ЗАКРЫТИЯ РЕЕСТРА - 27 МАЯ

Вчера казалось бы вот такая рядовая новость вызвала нешуточный переполох. Поясню, в чем тут проблема.
Дивиденд по ожиданиям рынка и по прошлому опыту, должен был быть выплачен в мае или начале июня.. А теперь будет выплачен после 21 июня.

Ну чуть-чуть позже и что? Подумаешь сместили чуть? А смысл вот в чем. Квартальные фьючерсы торгуются до 20 июня. И они торговались с условием, что дивиденд будет выплачен в этот период. Общая формула ценообразования фьючерса - базовый актив + безрисковая ставка за период до экспирации - дивиденд.
А раз дивиденд выплачен не будет, то на эту сумму переставилась цена фьючерса (смотри картинку внутри поста).

Рай для инсайдера, конечно. Купи фьючерс до выхода новости и получи еще один дивиденд в подарок. И ад для маркетмейкеров, хеджеров и проф участников, которые активно включают фьючерсы в свои стратегии. Делать так без существенной причины и обоснования - не красивое. От кого-кого, а от Сбера такого никто не ждал. Тем более его вес в индексе очень приличный и этот финт в том числе заметно отразился на индексных фьючерсах.

В очередной раз всем напомнили, где мы торгуем.