Forward from: Экономический анализ
Многие наблюдали за SPAC-ом миллиардера, владельца хедж-фонда Билла Акмана с момента ее запуска в прошлом году, когда ярость SPAC достигла рекордных высот. Известие о сделке, наконец, пришло несколько недель назад, когда Pershing Square Tontine Holdings (NYSE:PSTH) объявила о подходе к Universal Music Group (UMG), крупнейшей в мире музыкальной компании. В результате слияния компания получит 10% акций компании от владельца Vivendi (OTCPK:VIVHY) за 4,1 миллиарда долларов, хотя в выходные у Акмана было больше подробностей о ее сложной структуре.
После того, как все будет сказано и сделано, акционеры PSTH получат публично торгуемые ценные бумаги в трех отдельных компаниях: UMG, PSTH и SPARC. UMG будет публично котироваться на Euronext Amsterdam в сентябре 2021 года, а акции, как ожидается, будут распределены среди акционеров PSTH до конца 2021 года.
Тем временем PSTH продолжит поиск другого объединения бизнеса в рамках подразделения под названием RemainCo, которое будет иметь $1,5 млрд наличными и $1,4 млрд неиспользованного форвардного соглашения о покупке. Наконец, инвесторы получат ордера на покупку акций другого SPAC под названием Pershing Square SPARC Holdings, которая вскоре подаст заявление о регистрации в SEC.
Помогут ли детали развеять опасения инвесторов? Акции PTSH уверенно торговались около уровня $25 до того, как 3 июня стало известно о разрыве сделки. С тех пор акции упали на 10%, торгуясь на уровнях, которые в последний раз наблюдались в ноябре 2020 года. Акман поспешил подчеркнуть, что UMG станет одной из крупнейших компаний на амстердамской бирже Euronext и станет участником нескольких основных мировых индексов. В заявлении также подчеркивался рост операционной прибыли UMG более чем на 20% в год с 2017 года, а также "мощные одобрения" со стороны инвесторов, таких как Tencent (OTCPK:TCEHY), которым принадлежит пятая часть компании.
Проспект Pershing Square Tontine от 2020 года: "Мы считаем, что наша уникальная структура и наша готовность приобрести миноритарную долю в компании помогут облегчить завершение сделки на привлекательных условиях. Мы готовы принять высокую степень ситуационной, юридической и/или структурной сложности при объединении бизнеса, если мы считаем, что потенциал вознаграждения оправдывает эту дополнительную сложность, особенно если эти вопросы могут быть решены в связи и в результате объединения с нами".
На прошлой неделе ADR Videndi поднялся до сессионных максимумов на сообщениях о том, что Third Point активиста Дэна Леба накопил "существенную" долю во французском медиа-конгломерате.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
После того, как все будет сказано и сделано, акционеры PSTH получат публично торгуемые ценные бумаги в трех отдельных компаниях: UMG, PSTH и SPARC. UMG будет публично котироваться на Euronext Amsterdam в сентябре 2021 года, а акции, как ожидается, будут распределены среди акционеров PSTH до конца 2021 года.
Тем временем PSTH продолжит поиск другого объединения бизнеса в рамках подразделения под названием RemainCo, которое будет иметь $1,5 млрд наличными и $1,4 млрд неиспользованного форвардного соглашения о покупке. Наконец, инвесторы получат ордера на покупку акций другого SPAC под названием Pershing Square SPARC Holdings, которая вскоре подаст заявление о регистрации в SEC.
Помогут ли детали развеять опасения инвесторов? Акции PTSH уверенно торговались около уровня $25 до того, как 3 июня стало известно о разрыве сделки. С тех пор акции упали на 10%, торгуясь на уровнях, которые в последний раз наблюдались в ноябре 2020 года. Акман поспешил подчеркнуть, что UMG станет одной из крупнейших компаний на амстердамской бирже Euronext и станет участником нескольких основных мировых индексов. В заявлении также подчеркивался рост операционной прибыли UMG более чем на 20% в год с 2017 года, а также "мощные одобрения" со стороны инвесторов, таких как Tencent (OTCPK:TCEHY), которым принадлежит пятая часть компании.
Проспект Pershing Square Tontine от 2020 года: "Мы считаем, что наша уникальная структура и наша готовность приобрести миноритарную долю в компании помогут облегчить завершение сделки на привлекательных условиях. Мы готовы принять высокую степень ситуационной, юридической и/или структурной сложности при объединении бизнеса, если мы считаем, что потенциал вознаграждения оправдывает эту дополнительную сложность, особенно если эти вопросы могут быть решены в связи и в результате объединения с нами".
На прошлой неделе ADR Videndi поднялся до сессионных максимумов на сообщениях о том, что Third Point активиста Дэна Леба накопил "существенную" долю во французском медиа-конгломерате.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee