Клуб Инвесторов | RICH


Channel's geo and language: Russia, Russian
Category: Economics


По рекламе сюда - @anton_ver
😉 Интересует:
🐊 Свежий материал?
🌊 Постоянный поток новейшей информации?
🔑 Ключи ко всем твоим вопросам?
⚱️Приток настоящих денег?
💳 Клуб Инвесторов | RICH 💳

Related channels

Channel's geo and language
Russia, Russian
Category
Economics
Statistics
Posts filter


💵 Курс рубля коснулся отметки 76 за доллар. Это очередное напоминание о том, что портфелю и сбережениям нужны валютная диверсификация и хеджирование. Для этого есть привычные инструменты - доллар или евро, акции и биржевые фонды и облигации. Но есть инструмент с аналогичной функцией и среди российских бумаг, торгуемых в рублях.

⛽️ Речь об акциях Сургутнефтегаза, в первую очередь префах. Уникальность компании в том, что она не только добывает нефть, но и усердно копит резервы. Её подушка безопасности на конец 2019 достигла $45 млрд или 3.3 трлн в рублях. Это в 2 раза больше рыночной капитализации эмитента. Только банковские проценты от этой подушки равны 25% операционной прибыли. Другой такой компании на нашем рынке нет.

✨Фишка этой акции в том, что при укреплении национальной валюты Сургут теряет стоимость своих долларовых резервов, и котировки идут вниз. Одновременно владельцы префов теряют в дивидендах, которые тоже зависят от курса доллара. То есть мы имеем дело с рублёвым активом, который работает в противоход с рублём и нефтью. По графику видно: когда весной 2020 весь рынок, особенно нефтянку, колбасило, котировки SNGSP шли в довольно волатильном, но всё же боковике.

⛔️Однако, стоп: выше написано, что подушка в 2 раза больше капитализации. Получается, что акции стоят меньше, чем запасы, и рынок назначает цену без учёта этой подушки, он её как бы не видит. С одной стороны - бумаги явно недооценены, с другой - стоит разобраться, почему. Тут нужно знать некоторые факты о компании.

🔻Никто толком не знает (или не говорит вслух) о том, кто является реальным бенефициаром компании.
🔻70% акций принадлежит дочерним структурам.
🔻Менеджмент ведёт себя так, будто не хочет привлекать к себе внимание инвесторов.
🔻Нет ясности в дивидендной политике по обыкновенным акциям.

⚠️ При таком раскладе западные фонды проявляют осторожность в отношении акций Сургута. Отсюда - и недооценка богатейшей компании. У меня бумаги есть в портфеле, в основном префы и больше, как защита от девальвации рубля.


🔍 Пять самых известных высокотехнологичных компаний, которые с треском крякнулись

Технологии тянут индексы 📈 вверх. Много кто из матерых экспертов твердит о «пузыре», но рядовые частные инвесторы всегда считают себя 😎 умнее других и активно скупают «технологичку».

📣 Мы подготовили подборку высокотехнологичный компаний, которым «не фартануло». Чтобы 🤔 подумать еще разок, как оно бывает.

1️⃣ Blockbuster: смерть проката 💽 DVD-дисков.

Про Blockbuster у нас ❌ мало кто слышал, но её хорошо знают в 🌐 мире. Да что там, имя компании стало символом эпохи, 👉🏻 поэтому эту сеть можно увидеть в «Капитане Марвел», действие которого происходит в 90-е. ⚠️ А уже в 2010 году компания Blockbuster приказала ⛔️ долго жить.

2️⃣ Vertu: как айфон для богатых, только хуже.

Все слышали о 📱 Vertu. Дорого-богато, для любителей «цыганского» дизайна, с морально устаревшими решениями. 🧐 Любопытно, что некоторые современные флагманы на рынке смартфонов имеют схожую цену. 🛠 Компания пыталась перестроиться, даже запилила что-то на Android, но в конце-концов «не вывезла» и умерла ☠️ в 2017 году.

3️⃣ Alta Motors: мир ещё не готов к этому.

Парни из команды 👥 Tesla, в 2018 году пытались строить 🏍 электромотоциклы. Они собрали 45 млн. долларов, но так и 🚫 не дошли до запуска. Мир к такому был не готов.

4️⃣ Pebble: дедушка умных часов.

Все началось с Kickstarter, где Pebble умели 🥳 мощнейший успех. Другие производители тоже поймали тренд, поэтому в 2016 году Pebble поглотила компания Fitbit. 📍 Капитализм — это когда покупают не только чтобы развивать, но и чтобы убить конкурента в зародыше.

5️⃣ Solyndra: чистая энергия. Не сегодня.

Еще одна отсылка для 🙏🏻 верующих в Илона Маска. 👁 Есть такой предприниматель — Крис Грохнет, который решил замутить производство крутых, инновационных 🌞 солнечных панелей. Его 🏢 компания Solyndra занималась производством нового типа солнечных панелей цилиндрической формы, которые поглощали максимальное количество света, ❗️ но не использовали дефицитный поликремний. 💡 На свежепостроенном высокотехнологичном заводе за 700 млн. долларов что-то пошло не так и он выпускал слишком много 🗑 брака. В итоге мы имеем самое 🛑 большое фиаско среди стартапов того времени. Компания умерла в 2011 году.

🔰 Век живи — век осознавай, что не бывает таких сфер бизнеса и харизматичных предпринимателей, которые бы сами по себе 👌🏻 гарантировали успех наших инвестиций. 👁‍🗨 Оцениваем массу факторов, слушаем себя, оцениваем снова. ✅ И так всегда.


⚡️ Про Беларусь

🔥 Рынки пока почти никак не отреагировали на ситуацию после белорусских выборов президента, рубль ходит вокруг отметки 73, где и был всё последнее время. Между тем СМИ кипят, сводки идут каждые полчаса. Нельзя сказать, что эти события ничего не значат для политического и экономического будущего как Беларуси, так и России. Попробую предположить, почему нет реакции.

👨‍⚖️То, что сейчас происходит, вписывается в базовый сценарий. Все понимали, что Батька объявит о своей сокрушительной победе. А то, что уже заложено в цены, обычно не становится драйвером изменений в котировках.

🤝При всём уважении к белорусам, страна имеет локальный, небольшой по капитализации рынок. На местной фондовой бирже БВФБ торгуется всего 90 бумаг, и все они местные. Наши связи в реальной экономике носят ограниченный масштаб, они сосредоточены в основном в логистике и переработке российского сырья. Уличные протесты тоже, очевидно, не оказывают влияния на ситуацию внутри России. С выплатами по белорусским облигациям, почти уверен, проблем не будет, поэтому они пока торгуются на тех же уровнях.

🤷‍♂️Дальше начинается развилка. Выборы прошли, но реакция на них еще впереди. Какие факторы могут сработать:
✅Насколько активны будут протестующие на улице. Это неорганизованная стихия, так что предсказать что-то сложно.
✅Насколько жёстко поведёт себя сам Батька.
✅Как среагируют европейские правительства (США далеко).
✅Что предпримет (или не предпримет) Россия как ближайший и самый влиятельный заинтересованный игрок в этом регионе.

🔎 Моё личное мнение - пока ситуация постепенно устаканится и будет законсервирована на неопределенный срок, это похоже на бомбу замедленного действия на которой сидит власть. Стоит дать слабину или принять череду неправильных решений и трон может пошатнуться. Это вопрос времени, но это лишь мое дилетантское мнение со стороны. А вы как думаете чем закончатся протесты?


🏃‍♂️ Гонка конкурентов за симпатии инвесторов продолжается. Московская и СПб биржи делают одно заявление за другим.

©На этот раз Санкт-Петербургская площадка решила застолбить сравнительно новую нишу - акции Еврозоны. Торги первыми пятью бумагами стартуют уже завтра - 21 августа. Это крупные немецкие корпорации BMW (в представлении не нуждается), Infineon (производство чипов, отделилась от Siemens 20 лет назад), MERCK (фарма), Henkel (бытовая химия и косметика), Carl Zeiss (медицинская оптика). Торги будут в евро, режим Т+2.

🇩🇪 По сравнению с американскими активами, к которым наши инвесторы давно привыкли, это почти экзотика. На Мосбирже с 2013 г. доступен ETF на немецкие активы - FXDE. Однако еще недавно мало кому приходило в голову напрямую вкладываться в депрессивный европейский рынок, с его долговыми проблемами и отрицательными ставками. Интерес со стороны профессионалов был и раньше, но массового спроса не наблюдалось.

🇺🇲 Сейчас, когда американские индексы обновили исторические максимумы и оторвались от реальной экономики, многие задумались об альтернативах. В той же Германии наметился выход из рецессии, евро укрепляется к доллару (до 1:1.19), а индекс DAX тем временем еще далёк от февральских вершин. Очевидно, будет определённый интерес к акциям, которые стоят дешево по сравнению с американскими.

😞 Здесь есть и свои риски: ЕЦБ печатает деньги не хуже ФРС, слабые члены ЕС тянут долговой рынок вниз. Неудивительно, что начать решили с Германии, локомотива европейской экономики. Всего на бирже будет 52 немецких эмитента в течение 2-х мес. И только потом будет решаться вопрос - добавлять ли к ним бумаги из других европейских стран.


💸Про оптимизацию расходов

🏝При общении с читатлелями о путешествиях мне иногда кажется, что мы живем в разных мирах. Многие почему-то думают, что регулярные путешествия могут себе позволить только богатые люди. В реальности же, можно регулярно путешествовать, имея денежный поток в 500-1000$ в месяц практически в любой стране. Вопрос будет стоять не столько в экономии, сколько в грамотном планировании путешествия и оптимизации расходов.

✈️Оптимизация расходов в путешествиях заключается в поиске наиболее удобных и выгодных вариантов перелетов, переездов и проживаний. Думаю, что все знают такие агрегаторы для путешественников, как SkyScanner, Trivago и пр. Все расходы я стараюсь оплачивать только с помощью кредитки с кешбеком (пользуюсь Тиньков Airlines). Кстати, неделю назад летели из Крыма в Питер всей семьей бесплатно, как раз за счет накопленных миль. В среднем на кешбеках экономлю до 100 т.р. в год, а ведь мог бы оплачивать обычной дебетовкой.

🏠Крупные покупки также не должны обходиться без оптимизации. Покупая квартиру в новостройках почти всегда можно найти агента, который сделает скидку за счет своей комиссии (2-3%). Покупая квартиру на вторичке можно использовать многочисленные стратегии для торга (в рунете можно найти готовые скрипты, Остап Бендер отдыхает).

🚗Приобретая новый автомобиль можно хорошо сэкономить, если покупать через компании (например, SmartAuto), которые имеют хорошие корпоративные скидки у дилеров. По сути, покупка все той же машины у того же дилера, но со чувствительной скидкой, которая может измеряться в сотнях тысяч рублей.


🧐 Что такое индивидуальный инвестиционный счёт

Индивидуальный инвестиционный счёт — это особый 📄 брокерский счёт или счёт доверительного управления 👤 физического лица, по которому есть некоторые ⛔️ ограничения, но зато предусмотрены два вида налоговых льгот:

🔹 Вычет типа «А». 13% от средств, внесенных на ИИС. Можно оформлять ежегодно. Нужен доход, облагаемый НДФЛ. Большинство пользователей выбирает его.

🔹 Вычет типа «Б». Экономия на налоге от инвестиционного дохода. Доход, облагаемый НДФЛ — не нужен. В свете налоговых манёвров правительства, этот вычет становится всё привлекательней.

📍 Так как все пользуются вычетом типа «А», то вот несколько важных моментов по нему:

В 2017 году Совфед ✅ одобрил законопроект: в течение одного календарного года, можно внести на ИИС до одного миллиона рублей. ❗️ При этом, максимальная сумма, по вычету типа «А» — 52 000 рублей.

ℹ️ Чтобы получить вычет по типу «А», нельзя снимать со счёта, в течение трёх лет ни копейки. Пополнять, разумеется, ✔️ можно.

💡 Вычет — это ❌ не халявные деньги. Он платится из наших же налогов. По сути, вы возвращаете свои же деньги, уплаченные раньше.

⚠️ Следует понимать, что ИИС не застрахованы гарантиями АСВ (Агентство по страхованию вкладов).

🔰 ИИС — интересный инструмент для пассивного инвестирования. Хорошая доходность, а надёжность — чуть хуже вклада. 👉🏻 Недаром, госпожа Набиуллина постоянно ведёт разговоры о «прикрытии лавочки».
💰 Пользуемся, пока есть возможность.


🎈 Не надувается ли пузырь в недвижимости?

🏗 За время пандемии новостройки выросли в цене на 6%. Цены подогревает спрос со стороны "ипотечников", взявших льготный кредит по 6.5% годовых. Да и в целом, если судить по Москве, рублёвые цены стабильно растут. Правда, в баксах стоимость метра за 10 лет сложилась вдвое. 1 ноября госпрограмма заканчивается, но решается вопрос о её продлении.

👨‍⚖️ Минфин и ряд экспертов считают, что риск пузыря есть, что дальнейший рост цен ведёт к перегреву. ЦБ вчера заявил, что всё норм, будем продлевать. Давайте посмотрим, в чем риски и какие могут быть последствия.

🚀 Бум на рынке ипотеки происходит одновременно с падением доходов населения. Есть те, кто считает, что это пир во время чумы (ковида). Качество банковских портфелей в перспективе может сильно испортиться, если это уже не началось (отчётность о просрочке идёт с лагом в 90 дней).

📈 Если льготные 6.5% (и ниже) продлить, рынок будет расти и радовать глаз новыми домами и счастливыми семьями. Однако количество проблемных заёмщиков будет накапливаться. Если же закрыть программу 1 ноября, встанут застройщики и связанные с ними производители стройматериалов, риэлтеры и прочая инфраструктура. Конечно, крупняка типа ПИКа, ЛСР и Эталона это коснётся не в первую очередь, но коробок с пустыми глазницами окон увидим немало. Если закрыть потом - проблемы начнутся позже, но и падение будет сильнее.

👉 Вывод: стоит внимательно следить за ситуацией на рынке недвижимости, особенно если у вас акции банков и застройщиков. Будем верить в лучшее: россияне всегда умели выживать и находить средства для оплаты ипотеки, как бы они ни проклинали это "рабство". Так что, может быть, всё не так страшно. Но и о рисках для строительной отрасли и банковского сектора забывать не стоит. В моем портфеле есть акции Пика, от облигаций Легенды уже избавился.


​​😨 Всё вокруг пугает, но страха нет: инвесторы любят акции и хотят их.

👀 Посмотрим на этот парадокс поближе. В последнее время мы много говорим о страхе, который висит над рынками. Удивляться нечему:
⚡️ Статистика эпидемии зашкаливает, весенние цифры уже кажутся цветочками.
⚡️ Выборы в США на носу, что само по себе создаёт нервную атмосферу.
⚡️ Байден обещает повысить налоги и вообще замутить побольше социализма.

📊 Теперь смотрим индекс от банка Credit Suisse, отражающий опционы call и put на акции из S&P500 (картинка внизу). Соотношение в пользу коллов (покупка) - на двухлетних хаях. Риски, о которых сейчас столько говорят, не пугают тех, кто хочет купить акции. Проверим по другому индикатору - индексу волатильности VIX (индекс страха). Он зашкаливал в марте до отметки 80 при норме 10-20. Сейчас он устаканился в районе 25-27 п.

🇷🇺 В России страхи усугубляются риском санкций (те, что сейчас ввёл Евросоюз - только пробные) и слабостью рубля. Но количество новых брокерских счетов растёт по экспоненте, обороты торгов тоже. И в основном это акции, со всеми их рисками.

💡 Думаю, объяснение здесь на поверхности. У людей по-прежнему много непристроенной ликвидности в заначках. Процесс перетока денег со счетов, вкладов и низкодоходных облигаций ещё далёк от завершения. Он будет продолжаться, если только не случится обвала типа мартовского. Нулевые, а с учётом реальной инфляции - отрицательные ставки будут выталкивать деньги в акции и основанные на них фонды. По большому счёту им сегодня больше некуда идти.

🤑 Это движение активно подталкивают брокеры. Рекомендациями купить те или иные акции занято 95% брокерских сайтов. Много вы видите рекомендаций "Продавать"?. Некоторые из компаний, как Robinhood или Тинькофф - растут буквально в разы.

P.S. Все это напоминает игру в стулья на детском утреннике. Пока музыка играет все веселятся, но все прекрасно знают, что стульев на всех не хватит, как только музыка замолкнет.


⚡️ Только что стало известно о том, что переговоры Тинькофф с Яндексом провалились. Также в Тинькофф подтвердили, что никаких больше переговоров о продаже не ведется. На этой новости акции обоих компаний начали свое пикирование. Если у Тинькофф на горизонте вхождение в индекс MSCI Russia, то у Яндекса особых драйверов для роста нет, особенно учитывая, что компания продается сейчас за 100+ годовых прибылей. Продал Яндекс до лучших времен.

P.S. В краткосрочной перспективе это негатив для всего российского рынка, но долгосрочно мне кажется позитивным то, что на российском рынке останется такая жемчужина, как независимый Тинькофф банк. Еще повоюем.

Что думаете? Свое мнение можете озвучить в комментариях.


🇷🇺 На фоне всеобщей неопределенности наш Минфин в среду с гордостью объявил о втором подряд рекордном аукционе ОФЗ. Продано госдолга на Р371.7 млрд. Рубль никак не среагировал на этот позитив, и вот почему.

1️⃣ Во-первых, берут из-за премии - RUONIA+0.64%, в прошлый раз - +0.58%. Раньше аукционы часто обходились без премии к рынку.

2️⃣ Во-вторых, 80% долга выкупают наши же госбанки. Доля нерезов неуклонно снижается (с 36% до 26% за полгода). То есть Греф, Костин и Кo берут госдолг себе на баланс (подозреваю, не без подсказки ЦБ). Это не особо давит на рынок рублёвой ликвидности, поскольку сделки финансируются тем же Центробанком через аукционы РЕПО. Но и веса рублю они никак не прибавляют. Это могли бы сделать покупки нерезидентов, если бы они были. В целом процесс чем-то напоминает количественное смягчение в США.

💼 Для долгосрочного портфеля это всего лишь эпизод на длинной дистанции. Подробно пишу о новостях, потому что есть стратегия, но есть и тактические решения, которые требуют осознанного подхода. Кроме того, сегодняшние события могут лечь в основу больших и длительных трендов.


🇺🇲 Почему негатив у них, а трясёт нас?

😢 Рынки вчера пошли вниз, реагируя сразу на несколько негативных факторов. Несмотря на то что почти все эти факторы - иностранного происхождения, наши Мосбиржа и РТС падали сильнее: -1.36% и -2.41%, а S&P500 - чуть ниже ноля. Risk-off - это бегство инвесторов из риска. А риск - это в первую очередь развивающиеся рынки. Обидно, но факт: кипиш у них, а трясёт нас. Прибавляем сюда сгущающиеся тучи противостояния с Западом, которое по всем признакам будет только обостряться.

Что расстраивает инвесторов:
🔻 Трамп и демократы, похоже, не договорятся по пакету помощи $1.8 трлн до выборов. Значит, рынки еще минимум 3 недели будут ждать новых денег. Когда индексы растут в предвкушении чего-то вкусного, но не получают его, они падают.

🔻 Статистика новой волны ковида уже не шокирует как весной, но она не даёт позитиву подняться с колен. Апатия и неопределённость, если затянутся, могут подействовать не лучше, чем страх. Вакцина где-то рядом, но потрогать её нельзя - испытания в разгаре.

🔻 Растут запасы нефти в США и Европе. ОПЕК понимает, что банкет с увеличением добычи придётся сворачивать раньше, чем хотелось.

А что же в Росcии? Напишу в следующем посте.


🏃‍♂️ Байден на марихуане уходит в отрыв

📉 Рейтинг Трампа падает: за него по опросам - 41%, за демократа Джо - 57%. Преодолеть такой разрыв за 3 недели пока не удавалось ни одному кандидату в истории. Хотя Трампа в истории тоже ещё не было, так что всё может быть.

🇺🇲 Повышение налогов, санкции против России (но при этом снижение рисков торговых войн) - первое, что приходит на ум по поводу демократов. Но есть ещё подробности, касающиеся отдельных отраслей. Помимо борьбы за права чёрных и цветных, иммигрантов и прочих ЛГБТ, команда Байдена обещает узаконить марихуану на федеральном уровне (сейчас "это" можно только в отдельных штатах). Идею озвучила кандидат в вице-президенты Камала Харрис.

🇨🇦 Этот бизнес процветает в соседней Канаде уже 20 лет. На бирже в Торонто вовсю торгуются акции производителей и медицинских компаний, использующих каннабис в лечебных целях. Есть такие бумаги на NYSE и NASDAQ: Canopy Growth, Aurora Cannabis, Cronos Group, Tilray. Рост - в среднем выше индекса, но котировки довольно волатильны. Tilray, например, выстрелила в 10Х, но сейчас на грани банкротства. Из доступных в РФ отмечу акции фарм-гиганта AbbVie (ABBV), который создаёт лекарства в т.ч. на основе каннабиса.

💰 Есть ряд ETF на каннабис - это такая "скрутка" из зелёных активов, которая позволяет сократить риски волатильности, хотя и показывает обычно меньшую доходность, чем отдельно выбранные акции.


😕 "Чем хуже, тем лучше", "Кому война, а кому мать родная". Например, они имеют прямое отношение к фондовому рынку. Парадокс, но часто индексы и цены на сырьё растут на плохих новостях. Примеры подобрать несложно.

⛽️ Вчера нефть воспряла и зашла за отметку $43, куда боялась заходить весь последний месяц. Помог негатив: забастовка нефтяников в Норвегии, которая грозит снизить добычу в стране на 25%. Ураганы в Мексиканском заливе заставили эвакуировать часть персонала с буровых. На рынке - позитив, особенно в России: рубль отыграл 1%. Напротив, хорошие новости - мир на Ближнем Востоке, восстановление добычи в Ливии и т.п. - толкают нефть вниз.

👾 Статистика пандемии: заражений в мире уже 36.5 млн, смертей - более миллиона. Цифры шокируют общественность и пугают рынки. Но испуг проходит и сменяется ростом, как только становится слышно о продвижении американского пакета помощи в $2 трлн. Если бы не страх обвалить котировки и посеять на рынках панику, ни о каком пакете не зашла бы речь в принципе. И на рынке просто не было бы столько денег.

💻 Третий пример - отрасли, представители которых жадно потирают ручки на плохих новостях о карантине. Если бы не эпидемия, Amazon, Facebook, NVidia, Netflix и Яндекс вряд ли выросли бы так сильно. Про Zoom с его +600% мы бы и не услышали. А вот запуск вакцины, восстановление промышленности и транспорта лишат IT-сектор преимущества, в рост пойдут пострадавшие отрасли.

🇷🇺 Наконец, падение рубля - это плохо для населения, а также для ретейла, банков и ещё ряда отраслей. Но у девальвации есть большие и влиятельные бенефициары: экспортеры сырья, обладатели валютной подушки типа Сургута и даже правительство. Чем дешевле рубль, тем больше получит бюджет от экспортной выручки.

P.S. Завтра в Анапе организую сходку ленивых инвесторов, кому интересно поучаствовать (это бесплатно) пишите в лс.


📣 Ozon официально подал документы для выхода на биржу в США

⚠️ Количество акций, которые планируется разместить на бирже, и ценовой диапазон пока не определены.

Российский 🛒 онлайн-ритейлер Ozon конфиденциально направил проект заявления о регистрации по форме F-1 в 🏢 Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для предполагаемого IPO, сообщила компания.

Количество 📑 акций, которые планируется разместить на бирже, и ценовой диапазон предложения пока ❌ не определены. Ozon планирует выйти на биржу после проверки SEC, но дата будет зависеть от рыночных и других условий.

ℹ️ О планах Ozon выйти на биржу 1 октября сообщили источники Reuters и WSJ. По данным 📰 газеты, Ozon может провести листинг в конце 2020 или начале 2021 года при оценке в $3-5 млрд.

🔍 О готовности Ozon выйти на биржу в начале 2020 года говорил основной владелец АФК «Система» Владимир Евтушенков. ❗️ Но такая необходимость пока не критична, отмечал он. 👥 АФК «Система» и Baring Vostok сохраняют паритет в Ozon, у АФК около 43% ритейлера.

👀 Ozon работает в России с 1998 года. В первом полугодии 2020 года оборот площадки достиг 💎 77,4 млрд рублей — это на 152% больше, чем годом ранее.


👇🏻 Рубль посыпался. Увидим ли мы доллар за ₽100?

👁 С нашей валютой последние 2 недели происходит полный абзац: 💵 за доллар просят ₽78, а за 💶 евро — ₽92.

Что дальше — 🤷🏻‍♂️ никто не знает. Но предположить всё-таки можно, если немного разобраться в базовых механизмах поведения 🔃 денег на рынке.

❗️ Как регулировали курс рубля раньше

🔍 На поведение рубля больше всего влияет режим валютного курса. Это принцип, по которому 🏦 ЦБ управляет валютой. С середины 90-х по текущее время Россия прошла через 3 основных режима валютного курса:

1️⃣ Фиксированный. Был с 1995-го по 1998-й год. Тогда желающим купить или продать рубль приходилось это делать по цене, установленной ЦБ.
2️⃣ Управляемый плавающий. Появился в начале 2000-х годов. ЦБ не фиксировал рубль, но следил, чтобы он был в определённом диапазоне. Например, от 25 до ₽30 за доллар.
3️⃣ Плавающий. Действует с 2014-го года по сей день. Суть в том, что курс зависит от спроса и предложения. То есть, ЦБ уходит в сторону и позволяет рынку определять стоимость рубля.

❓ Как ЦБ может управлять рублём сейчас

Отпустить валюту в свободное плавание — дело ⚠️ рискованное, потому что в этом случае курс может 📈 расти сколько угодно из-за разных внешних причин:

◾️ стоимости нефти;
◾️ политики;
◾️ ситуации в стране;
◾️ общей обстановки в мире.

Чтобы ❌ не допустить бесконтрольного роста курса рубля, Центробанк использует рыночные рычаги влияния. ➡️ Для этого он создаёт резервы с долларами, евро и другими валютами.

Если ЦБ 👀 видит, что курс рубля падает, то начинает продавать запасы. В результате иностранной валюты на рынке становится ⤴️ больше, и она дешевеет.

💡 По сути государство делает как мы с вами: закупает валюту, когда курс выгодный, а затем продает её, когда курс начинает расти.

👁‍🗨 Что будет дальше?

До конца года доллар с евро за ₽100 🚫 вряд ли увидим. На то есть 2 причины:

🔹 У нашего ЦБ резервов на $580 млрд, среди которых — валюта разных стран. С 1-го октября 2020-го до конца года он будет частично продавать запасы, чтобы поддержать курс.
🔹 В США и в Европе свои проблемы. Рост числа заболевших коронавирусом, повторный карантин, неопределённость на выборах в Америке — всё это создаёт риски для валют этих стран.

🔰 Поэтому ожидаю, что до конца года рубль будет стоить в диапазоне 76-80 за доллар и 90-94 за евро.


🤔 Акции HeadHunter: стоит ли покупать?

HeadHunter
— 📲 российский интернет-портал для поиска работы и сотрудников. В 2019-м он разместил 📑 акции в США, чтобы повысить доверие инвесторов и 🌐 привлечь зарубежный капитал.

📍 В этом году компания разместилась на СПБ, а с 25-го сентября — на «Мосбирже». И многое говорит о том, что у неё 🔝 хорошие инвестиционные перспективы.

⁉️ Но стоит ли покупать акции HeadHunter прямо сейчас?

➕ Сильные стороны HeadHunter

🔸 Лидер в сфере поиска работы в России и СНГ.
Например, в HeadHunter размещено 46,9 млн российских 📄 резюме — 61,7% от общего числа. И ещё им пользуется 1,3 млн работодателей (25%).
🔸 В последние годы показатели растут. Выручка идёт вверх с 2018-го года. Чистая прибыль и EBITDA — тоже. 💰 Долговую нагрузку снижают. Только во 2-м квартале 2020-го цифры 📉 просели из-за временного оттока работодателей в пандемию.
🔸 Сфера онлайн-поиска работы перспективна. Интернет-сервисы по поиску вакансий быстро вытесняют другие 🖥 площадки, а коронавирус ещё больше усилил эту тенденцию.

⚠️ Проблема компании — зацикленность на России

90% всех денег HeadHunter 💸 зарабатывает на Родине. А теперь вспомните, что происходит в России: нам угрожают санкциями, рубль падает, 🛢 нефть стоит дешёво…

✅ Спасением может стать выход на рынки Европы и США, чтобы ⤵️ снизить зависимость от РФ. Но это у нас HeadHunter — узнаваемый, крупный бренд. А «за бугром», — 🤷🏻‍♂️ один из многих.

🔍 Да и переход в другие страны — процесс затяжной и затратный. Так что ❌ не факт, что HeadHunter сможет показывать за рубежом такие же результаты, как в России.

🔰 Так стоит ли покупать

Считаю, что акции HeadHunter будет штормить ближайшие 1-2 года:

◾️ Вверх потянут плохие новости о коронавирусе. Вторая волна может заставить людей чаще искать работу, что на руку HeadHunter.

◾️ Вниз — ухудшение ситуации в экономике РФ. Чем ниже деловая активность и чем сильнее валится наша валюта, тем больше HeadHunter рискует лишиться прибыли.

➡️ Поэтому покупать акции сервиса можно только на долгосрочную перспективу. ❗️ Если готовы ждать от 2-х лет, то это хорошая инвестиционная идея.

#неявляетсярекомендацией


‼️ Как правильно давать в долг

📚 Все книги по личным финансам рекомендуют, по возможности, не одалживать 🛑 никому денег.

➡️ Но на самом деле, в долг давать можно. Нужно лишь соблюдать 📋 несколько правил, но в них и есть вся ⚠️ загвоздка: мы даём в долг, повинуясь эмоции, а для сбережения денег нужен рациональный подход. Наш риск напрямую 🔁 зависит от того, сможем ли мы дисциплинированно подойти к вопросу кредитования своих знакомых, или нет.

👁‍🗨 Итак, вот основные правила:

1️⃣ Не давайте в долг, если вы не готовы активно возвращать свои 💵 деньги. Исходя из личного опыта, в большинстве случаев предварительные договоренности ❌ нарушаются.

2️⃣ Готовьтесь потерять «хорошие отношения». Многие люди плохо разделяют 🙅🏻‍♂️ дружбу и деловые отношения. Заёмщик быстро и незаметно превращается из «лучшего друга» в сверхрисковую 💯 облигацию на ножках.

3️⃣ Долг — это инвестиция. Никаких беспроцентных займов. Если по долгу нет процентов, то это не долг, а 🤲🏻 пожертвование. Деньги, которые вы отдали — пожирает инфляция. И чем дольше срок — тем в большей степени. Значит, выдавая беспроцентный кредит, мы всегда будем получать 📉 меньше, чем отдали. А еще эти деньги могли бы работать и приносить доход.

4️⃣ Всё должно быть юридически оформлено. 📄 Договоры займа и долговые расписки — наши лучшие друзья. Обязательно. Всегда.

5️⃣ Убедитесь, что с должника будет чего взять, в случае, если он перестанет платить. У нас всегда должен быть рычаг 🧠 психологического давления на должника. Осязаемый и максимально жёсткий. Кто-то дорожит репутацией, кто-то боится 🏛 судов, кто-то ментов, а кто-то братков с барсетками. Анализ кредитоспособности и наших рычагов давления на должника является главным инструментом для решения: ⚖️ кредитовать или нет.

6️⃣ Никакой жалости, только 🧮 математика. Считаем проценты за каждый день просрочки, изначально проговаривая это в договоре. Проблемы должника ⛔️ не должны становиться нашими проблемами. Если мы «так не можем» — лучше не давать денег в долг.

7️⃣ Можно быть 😡 безжалостным, но нельзя быть глупым и неспособным на переговоры. Если должник предлагает решения — ❗️ надо идти навстречу.

🔰 В большинстве своём, люди — честны и отдают долги. Но о просрочках и потерях кредитора думать как то 🚫 не принято. Часто даже сами кредиторы не задаются подобными вопросами. Если мы изменим подход к кредитованию на прагматичный — мы сможем использовать этот инструмент 🤗 во благо себе и кредиторам. Если нет — то тогда читаем 📕 книжку от какого-нибудь «матерого гуру» по личным финансам еще раз, стоим в «позе силы» по Тони Роббинсу полчаса, медитируем, дышим диафрагмой и постепенно принимаем себя такими, ✅ какие мы есть.


🤔 Почему выросли акции «Яндекса», а «Сбера» — нет

Сегодня я хочу 🔎 показать, что не всегда хорошие новости о компании могут вызвать рост акций. Например, в данном случае 📣 громкие заявления делали обе корпорации, но бумаги 📈 выросли только у «Яндекса».

«Сбер» не удивил рынок

На своей 🖥 презентации «Сбер» показал то, что уже в каком-то виде есть у его конкурентов. Логистика, виртуальные 😎 помощники, музыкальные сервисы, умные 🕹 приставки — этим уже давно занимаются «Яндекс» и Мэйл.ру.

✅ Да, анонсировали новые услуги тоже. Но появились ❓ вопросы, будут ли они качественно работать и приносить 💰 прибыль. Ведь раньше «Сбер» был банком, и 🤷🏻 для него вся эта история — в новинку. В основном он старался купить как можно больше различных стартапов, ↔️ соединить их вместе и создать единую экосистему.

👁‍🗨 Моё мнение как обывателя — у компании много денег, и она ищет куда их пристроить. 🧐 Но хватит ли у «Cбера» компетенций и усилий, чтобы сделать свою экосистему качественной или это будут плохо 🔄 связанные между собой сервисы? Поживём и увидим.

✳️ С «Яндексом» — всё иначе

💡 Идея компании захватывать новые рынки показалась инвесторам перспективнее, потому сама история «Яндекса» вызывает доверие:

🔹 начинали как небольшой интернет-стартап;
🔹 создали свою серьёзную поисковую систему;
🔹 параллельно расширяли линейку продуктов;
🔹 стали 2-м по значимости поисковиком в России после Google;
🔹 сейчас в придачу сделали развлекательные сервисы, такси, доставку еды и так далее. Причем все продукты крутые по качеству.

Для полного развязывания рук «Яндексу» нужен был 🏦 свой банк, поэтому он начал договариваться с «Тинькофф» о покупке.

Инвесторы 👁 увидели в этом возможную причину роста выручки и ринулись скупать бумаги, а это ускорило рост цен. 👉🏻 Дошло до того, что в моменте стоимость акций поднималась до ₽5520 — такого раньше 😮 не было за всю историю «Яндекса».

🔰 Резюмируя

Изменения «Сбера» нейтрально прошли для 📑 акций, потому что инвесторы скептически отнеслись к его планам. Амбиции «Яндекса» для них были перспективнее и ✔️ реальнее — он шёл к этому давно.

📍 Если говорить про инвестирование, то прямо сейчас из этих компаний никого не буду покупать:

◾️ «Яндекс» стоит слишком дорого.
◾️ «Сбер» в зоне риска из-за экономического кризиса.

#неявляетсярекомендацией


🇷🇺 Рекордный спрос на российские облигации

🛒 "Товаром дня" стали ОФЗ с плавающим купоном 29013 (погашение в 2030). Доходность - ставка RUONIA (сейчас 4%) + премия 0.58%. Спрос достиг невероятных 316 млрд руб. Всего за день было размещено ОФЗ на рекордные 346 млрд.

🤷‍♂️ Что это значит на фоне обострения геополитических рисков, плохого самочувствия рубля и непонятных перспектив внешнего фона? Обычно в таких условиях аукционы либо не достигают своей цели при малом спросе, либо вообще срываются, как это уже было в августе. Тем более что одновременно со вчерашним аукционом рынок узнал о штрафе в $7.5 млрд, который поляки наложили на Газпром за строительство СП-2 без должного согласования с антимонопольным ведомством. Сам штраф под вопросом, но Газпром минус 2%. И в такой ситуации - большой спрос?

💰 Причина, видимо, в том, что рынку была предложена неплохая премия + купон плавающий (т.е. при повышении ставки будет расти, скоро это может стать очень даже актуально). Минфин всё больше уходит в привлечении заёмных средств на внутренний долговой рынок. Санкции и ухудшение отношений с Западом не оставляют ему выбора. При нулевых ставках в развитых странах, даже наши низкодоходные ОФЗ, да ещё с премией, находят своих покупателей. Как показал вчерашний аукцион - ещё как находят!

⚔️ Что касается ожидаемых санкций, то пока нет признаков, что они будут по-настоящему серьёзными. Вчера власти Великобритании, Германии и Франции приняли резолюции о санкциях против... кого бы вы думали? - Сотрудников ГРУ. Рынки эту новость не то чтобы совсем не заметили, но спокойно прожевали и пошли дальше. Крупные фонды и банки знают цену подобным "грозным" заявлениям и никак не реагируют. Это не значит, что позже не будет других санкций, более жёстких, а значит будет время прикупить долларов по более низким ценам.


🔎 Кто выиграет от Нового шелкового пути?

ℹ️ Новый шёлковый путь (НШП) — торговый маршрут, который свяжет Восточную Азию с Европой по 🌊 морю и суше. Идею продвигает Китай с участием (в первую очередь) России и Казахстана.

❓ Для чего это Китаю

Его цель — перевозить 📦 товары в обход тех территорий, которые под контролем США. Но это не всё, что Китай получит от проекта:

➕ Быстрые перевозки. Получится сократить срок доставки из Китая в Европу с 45-60 до 10-13 суток.
➕ Новые рынки сбыта. Китай стремится найти новые страны для продажи своих товаров. В условиях буксующей экономики и торговой войны с США для Поднебесной это жизненно важно.
➕ Рабочие места на годы вперёд. Проект будет строиться долго. Позже всю дорожную инфраструктуру нужно обслуживать, для чего потребуются миллионы рабочих мест.

❓ Что это даст России

Пути будут проходить через нас. 👉🏻 А когда страна — важный торговый узел, то остальным придётся считаться с её мнением. 👍🏻 Неплохой ход, особенно на фоне ухудшения отношений с Европой.

💡 К тому же, Россия ввязалась в этот проект, потому что хочет:

🔹 Помочь экономике. НШП создаст дополнительные рабочие места, а также будет пополнять наш бюджет.
🔹 Развить отдалённые регионы. Транспорту и технике сейчас до них тяжело добираться. Но если будет построена нормальная инфраструктура, то эти уголки страны станет проще развивать.
🔹 «Подружиться» с Китаем. России нужен надёжный партнёр, с которым она могла бы вместе противостоять Западу и США. Китай подходит больше всех, поэтому Новый шёлковый путь станет началом долгосрочных отношений между странами.

🟢 Каким компаниям на руку

В первую очередь это выгодно 🚛 перевозчикам: РЖД, Globalports и ДВМП. Косвенно НШП даст толчок таким отраслям:

✔️ Металлургические компании. «Северсталь», НЛМК и «Русал»;
✔️ Пищевые. «РусАгро», «Черкизово» и «Абрау-Дюрсо»;
✔️ Производители удобрений: «ФосАгро».

👁‍🗨 Скорость перевозки и объёмы увеличатся, а значит, 📈 вырастет выручка.

🔰 Но рано делать выводы — проект ещё только строится, а 🦠 коронавирус затянул процесс. Пока 👀 слежу за ходом дела, чтобы при случае удачно вложиться.

20 last posts shown.

35

subscribers
Channel statistics