Русский Крипто Фронтиръ

Дальнейший прайс экшен всей крипты будет во многом зависеть от фактического притока ликвидности в Bitcoin ETF в первые дни.

Оценки: По оценкам VanEck, спотовый ETF обеспечит приток ликвидности в размере $310 миллионов в первые несколько дней, $750 миллионов в течение квартала и $40,4 миллиарда долларов в течение первых двух лет.

Сравнение с ETF на золото: В 2004 году золотой ETF обеспечил $1,9 миллиарда в первые четыре недели и $4,8 миллиарда долларов к концу первого года.

Итого (рандомная математика в голове):
1. Бычий сценарий: $150+ млн в первый день;
2. ОК сценарий: $75+ млн в первый день;
3. Медвежий сценарий: меньше $50 млн в первый день = этот скам никому не нужен.

Чем ближе к третьему варианту, тем сильнее будет sell the news коррекция. $200+ лямов могут в целом спровоцировать безоткаточку к хаям предыдущего цикла ($69к) в течение нескольких месяцев.

Кроме того, чем ближе к первому варианту, тем сильнее будет ротация капитала в $ETH, ибо Ethereum ETF следующий, и тем выше он пампанет со всем альтовым мусором. И наоборот.

Охуенно важное и своевременное мнение про Bitcoin ETF

И вот уже каждый первый рассказывает, что одобрение спотового Bitcoin ETF означает принятие всеми мировыми инвестиционными фондами Биткоина, как финансового инструмента. То есть фонды буквально будут покупать Биткоин себе на балансы, чтобы предложить своим клиентам ETF, чего раньше не было бла-бла-бла.

Что по цифрам?
По оценкам CryptoQuant, одобрение ETF приведет к притоку около $155 млрд свежих вечнозеленых на рынок, если на покупку будет направлено около 1% от чистых активов управляющих компаний, подавших заявки на запуск ETF. Во время буллмаркета на каждый доллар реальных инвестиций рыночная капитализация BTC увеличивается в среднем на 3—5 баксов. Таким образом, можно ожидать увеличения капитализации Биткоина на $450 – 900 млрд, что соответствует росту цены на $23,000 – 46,000. (цифры копипастнул и сам не пересчитывал)

Возникает вопрос: от каких цен вся эта математика имеет смысл?
Явно не от текущих, поскольку переоценка битка происходила на протяжении трех месяцев, начиная с октября, и нет никого, кто бы не знал о бычьих перспективах, поэтому в краткосрочной перспективе одобрение ETF уже заложено в цену.

Математика имеет смысл от цен начала ETF ралли, то есть где-то от $25к. Даже так все еще есть запас хода, но важно понимать, что приток свежей инвестиционной крови произойдет медленнее, чем многим бы хотелось. Ну а локально есть очень много давления на цену.

Два ключевых фактора давления на цену:
1. Предрасположенность участников рынка к классическому sell the news;
2. В ETF фонде от Greyscale находится около 600 тысяч BTC в виде акций траста GBTC, которые станут полностью ликвидными в случае одобрения ETF и последующей конвертации GBTC в ETF. На протяжении двух с половиной лет акции GBTC торговались с существенной скидкой, которая с ноября 2022 года по май 2023 была больше 40% от стоимости активов. Сколько тогда зашло спекулятивных денег, которые захотят зафиксироваться сразу, оценить невозможно, однако потенциальное давление на рынок в моменте будет огромным.

Короче, продолжать сидеть в лонгах имеет смысл, только если имеется роскошь в виде околоноябрьских точек входа. Более вероятен sell the news и коррекшен вплоть до $30-32k (50%

Так, поступил еще один бычий сигнал — весть о падении акций американо-европейских банков докатилась до эхо-комнаты Z-сеточек, и они празднуют перемогу. Когда выскажется стас какай просто и эксперты на вечере соловьева, то можно олл ин идти в лонг американских рынков.

Кстати, совсем забыл — я проиграл Александру Штефанову косарь. Приятно проиграть по такому вопросу в целом.