⚙️Network Value to Transactions Ratio (Соотношение стоимости сети и транзакций)
Соотношение стоимости сети и транзакций, или «NVT», дает нам представление о том, как назначать справедливую стоимость монетам в отрасли, где это может быть утомительно трудным, если не невозможным. Это одна из ключевых мер, которую аналитики и активные инвесторы в настоящее время используют для оценки криптоактивов. Когда у Биткойна NVT высока, это указывает на то, что оценка его сети превышает стоимость, передаваемую в его платежной сети. Это может произойти, когда сеть быстро растет, и инвесторы оценивают ее как инвестиции с высокой отдачей или, альтернативно, когда цена находится в неустойчивом пузыре.
📍NVT - это способ эквивалентного сравнения неизвестных внутренних значений криптовалют. Когда мы посмотрим, как линия NVT соотносится с ее нормальным диапазоном, мы можем оценить, когда биткойн становится переоцененным или недооцененным. В Биткойне мы знаем пропускную способность транзакции, но мы не знаем ее прибыли, поскольку это не компания.
Наиболее успешные традиционные инвесторы в акции знакомы с соотношением цена / прибыль (P / E). Проще говоря, путем деления текущей рыночной цены компании на ее текущую прибыль на акцию соотношение P / E позволяет инвесторам оценить потенциал роста акций. Что еще более важно, это может предоставить понимание того, недооценена ли компания, справедливо оценена или переоценена в зависимости от ее текущей позиции на рынке.
📍Как рассчитать NVT
Для решения требуется только две переменные. Это дает нам выразительное число, если мы сравним его с собственными историческими ценностями отдельной монеты или с ценностями других монет за тот же период времени.
Давайте сделаем быстрый пример с Биткойном, используя 10 июня 2018 года в качестве примера. Вот некоторые показатели из Coinmetrics:
6/10/18 Рыночная капитализация (сетевая стоимость): $128 128 000 000
6/10/18 Объем транзакции (долл. США): $7 172 614 294
6/10/18 NVT (рыночная капитализация / объем транзакции): 17,86
Как мы видим, поделив рыночную капитализацию Биткойна на объем транзакций всего за этот 24-часовой период, мы получим значение NVT 17,86. Замечательно.
Теперь давайте дадим этому числу какое-то действительное значение. Как NVT 17,86 в один конкретный день сравнивается со средневзвешенным историческим коэффициентом NVT в биткойнах? Примечание. Эти данные начинаются с первого полного месяца данных в мае 2013 года:
Средняя историческая рыночная капитализация (сетевая стоимость): $7 329 110 000
Средний исторический объем транзакций (долл. США): $666 703 284
Медиана NVT (рыночная капитализация / объем транзакции): 13,70 *
* Обратите внимание, что для наиболее точной статистической оценки среднее значение NVT рассчитывается как медианное значение среди данных Биткойн, полученных приблизительно за шесть лет.
📍Как интерпретировать NVT
Если мы хотим купить, мы хотели бы видеть более высокий объем транзакций по сравнению с рыночной капитализацией, поскольку это указывало бы на то, что в мире в настоящее время используется достаточно большое количество транзакций.
На нашем примере с Биткойном мы видим, что 10 июня не было объема транзакций, который мы хотели бы видеть с текущими уровнями рыночной капитализации. Следовательно, это значение будет показателем того, что цена в $7 499,55 была завышена. Помните, что это был только один конкретный день, и эти цифры могут существенно различаться в зависимости от ежедневного изменения цен.
Стоит отметить, что здесь, на уровне, мы получаем нашу статистику от CoinMetrics, у которой есть отказ от ответственности в разделе часто задаваемых вопросов на их веб-сайте:
«… Другие оценки NVT сделаны только для биткойнов и используют оценочный объем blockchain.info, кроме очень простых исключений. Таким образом, у Blockchain.info есть оценка объема доллара США, передаваемого по цепочке, который в 5–6 раз ниже нашего, что приводит к более высокому NVT ».