🛒
О'КЕЙ готовит новый выпуск Ритейлера О'КЕЙ знают не только покупатели, но и инвесторы. Ведь на вторичном рынке у компании уже торгуются целых 5 выпусков облигаций.
В эту среду должен завершиться сбор заявок на шестой. Параметры:
➖ объем: ₽3 млрд
➖ купон: фиксированные, до 16%
➖ периодичность выплат: ежемесячно
➖ дата погашения: 07.03.2034
➖ оферта: да, через 3 года
➖ амортизация: нет
Компания входит в топ-3 ритейлеров страны по количеству гипермаркетов. Звучит круто, но тут есть и вопросы: насколько формат гипермаркетов будет оставаться актуальным в дальнейшем? Сейчас модны магазины у дома.
Что с финансами? Больших проблем с долгами вроде нет, но параметр долг/EBITDA выше 4, это заставляет чуть нервничать.
Кредитный рейтинг от Эксперт РА – «А-», а с таким рейтингом можно найти бумаги и с более интересной доходностью. Мало того, у самого О'КЕЙ есть выпуск с офертой через 2 года, который дает эффективную доходность 17%.
🟢 Поэтому мы считаем, что если будет большой спрос и ставка купона уйдет ниже 16%, то инвестору делать в этих бумагах особо нечего. Да и 16%, откровенно говоря, не зажигают
@IF_Bonds