Блог о надёжных инвестициях

@investbase Like 1

Авторский блог об инвестициях на российском и зарубежном финансовых рынках.
Консультация: http://investbase24.ru
По вопросам рекламы: @aonishchenko
Подискутировать можно тут: vk.com/investbase
Больше интересных статей: http://investbase.blog
Channel's geo & Language
Russian, Russian
Category
Blogs


Contact author
Channel's geo
Russian
Channel language
Russian
Category
Blogs
Added to index
20.12.2017 13:26
advertising
TGStat Bot
Bot to get channel statistics without leaving Telegram
Telegram Analytics
Subscribe to stay informed about TGStat news.
SearcheeBot
Your guide in the world of telegram channels
13 369
members
~5.2k
avg post reach
~1.9k
daily reach
~3
posts per week
38.9%
ERR %
79.55
citation index
Forwards & channel mentions
149 mentions of channel
101 post mentions
15 forwards
MarkeTTrend
20 Jul, 19:13
SowaTrends
14 Jul, 19:17
INVEST IN FUTURE
13 Jul, 18:07
Трамп Invest
13 Jul, 10:05
Stells Technology
13 Jul, 10:05
HOT STOCKS
3 Jun, 17:15
All Economics
26 Apr, 19:07
26 Apr, 18:05
PRO TRADING
20 Apr, 18:07
Recent posts
Deleted
With mentions
Forwards
Квартира для ребёнка
(Начало выше👆🏻)

Рассмотрим альтернативу. Мы не будем похабно сравнивать с S&P 500, мы сравним подобное с подобным. Есть такой прекрасный ETF - Vanguard Real Estate (VNQ). Недвижимость в чистом виде. Допустим, вы на те же деньги 10 лет назад купили бы VNQ...
1. Курс доллара в июле 2011 = 27,8 рублей
2. Накопленная доходность VNQ за 10 лет = 278%
3. Курс доллара в июле 2021 = 73,8 рублей
4. Живём же в России? Берём нашу же инфляцию 83% по Росстату.
5. Получается, что инвестируя в недвижимость немного другим образом, вы получили бы 73,8/27,8*278%/1,83=403% реальной доходности.

При этом вы:
🔸 Не занимались арендой недвижимости. Не чинили шкафы, не вызывали сантехника чистить засорившийся унитаз, не переживали на тему "арендаторы вновь убили ремонт"... Вы не тратили время и нервы на сдачу недвижимости.
🔸 Вы с оптимизмом смотрели и смотрите на постоянно ползущий вверх курс доллара.

В итоге мы имеем два сценария:
1. Мы покупаем недвижимость сейчас ребёнку на вырост и 10 лет заботимся о том, чтобы сохранить покупательскую способность вложенных денег.
2. Мы покупаем ETF и 10 лет смотрим, как растут наши деньги.

Интересно, какой вариант стоит выбрать? Быть бедным и больным, или всё-таки здоровым и богатым?

Это я всё к чему. Хотите позаботиться о своих детям, дать им комфортный старт? Очень правильное желание! Тогда не закапывайте деньги в землю, недвижимость и на депозит "детские" деньги тоже не стоит вкладывать.

Небольшими усилиями сегодня, делая правильные действия, вы можете очень легко создать будущее, в котором вашим детям хватит денег и на любое образование, и на всё то, что вы считаете нужным.

#вложения
Read more
📃 Квартира для ребёнка

Сегодня хочу поговорить о столь занимательном явлении, как желание родителей купить квартиру своему ребёнку. Вроде бы благая идея, однако нужно ли это? И какова реализация?

Пришел ко мне на консультацию Александр. 40 лет, женат, есть две лапочки-дочки, 3 и 9 лет. У самого есть небольшой свечной заводик. Проводим анализ финансовой ситуации, разбираемся в имеющихся активах. Спрашиваю:
- Какая есть недвижимость, помимо своей?
- Купили недавно однокомнатную квартиру в своем районе, сейчас пока посдаём, а когда потом старшая дочка вырастет - в ней жить будет, - поделился радостью Александр.
- Правильно ли я понял, что вы сейчас, на пике цен, закопали 5 млн в квартиру, которую собираетесь сдавать со средней доходностью 5% годовых в рублях, чтобы через 9 лет в неё переехала дочка?
- Ну, да... - гораздо менее радостно ответил клиент.
- А почему вы уверены, что она будет жить в этой квартире через 9 лет? Возможности позволяют, почему вы думаете, что она будет учиться в Новосибирске, а не уедет в Питер или Москву? Или вообще в Чехию или Голландию?..
- Да откуда ж я знаю куда она захочет? - пожал плечами погрустневший клиент.

Я еще понимаю, когда ребёнок УЖЕ поступил в какой-то университет и ему покупают какую-нибудь однокомнатную квартиру. Конечно, аренда выгоднее, но такой сценарий еще можно понять. А лично я вообще считаю, что если не жил в общаге, то пороха студенческой жизни не нюхал и мотивацией на "выбраться из всего этого" не заряжался :) Вспоминая себя, жизнь впятером на 17 квадратных метрах очень мотивировала на достижения в жизни...

Пошел на всякий случай спросил жену:
- Представь, что у тебя не сын, а дочка. Отправишь в общагу или всё-таки в арендованную квартиру на время универа?
На что она очень мудро ответила:
- Сложный выбор... Однако, всё-таки в общагу. Развивать навык решения проблем самого различного рода.

Так что в воспитательном эффекте студенческого общежития мы единодушны.

Так вот, квартира ребёнку во время обучения - еще можно понять. Но когда принимают "мудрые инвестиционные решения" на 10 лет вперёд?

Следите за пальцами:
1. Недвижимость за последние 10 лет подорожала на 50%
2. Если сдавать - рентная доходность еще примерно 5% в год
3. 50%+5%*10=100%
4. Накопленная инфляция по Росстату за этот период = 83%
5. Реальная инфляция в 2-3 раза выше, ну да и Кришна с ней, сегодня не про то (в долгосрок недвижка в РФ ведь пассив, а не актив).
6. Получается, что с учетом инфляции по Росстату недвижимость за 10 лет принесла целых +9,1% реальной доходности ((1+100%)/1,83).

То есть по сути вы остались бы при своих, 10 лет сдавая купленную квартиру...

(Продолжение ниже👇🏻)
Read more
Пирамиды - финансовый инструмент?
(Начало выше👆🏻)

Сделав несколько кругов по автостанции до нас допёрло, что с таким количеством железа в карманах спадающих от тяжести штанов ходить неудобно и мы пошли разменяли. Но не всё. Взяли 100 рублей и вернулись к автомату... Естественно, оставили их там. Но это не омрачило нашего счастья 😁

Через пару дней я уже в гордом одиночестве пошёл до автостанции за следующей дозой эндорфинов. Пришел, а там всё те же грустные мужики... Закидывая пятаки в автомат, я понял, что если сейчас ничего не выиграю, то больше сюда не приду.

Не выиграл. Не пришел. Хотя много раз проходил мимо, ведь вскоре у нас эти автоматы стояли по всему городу.

А если бы выиграл?..

Выиграв один раз, я все равно почти половину прибыли просадил обратно. И смог соскочить с этого крючка. А сколько тех, кто просаживал там всю зарплату?... Они явно выигрывали чаще, чем я.

В финансовых пирамидах ровно то же самое. Если ты вышел из финансовой пирамиды с прибылью - ты считаешь, что можешь сделать это еще раз. Хотя тебе большей частью просто повезло. А в следующий раз не успел выйти, не повезло. Если ты вышел из пирамиды с прибылью дважды, то ты начинаешь верить, что ты финансовый гений и избранник судьбы. Хотя тебе просто повезло дважды подряд.

Шанс на то, что ты создашь капитал, начинает стремительно уменьшаться. Зачем тебе какие-то 10% годовых, когда ты умеешь делать 20% в месяц?..

Начинается беготня из одной пирамиды в другую. В одной заработал, в другой потерял. Пока бегал - проел ту прибыль, что оставалась после потерь. Ради дополнительного заработка начинаешь втягивать друзей...

Вырваться из этого прочного круга крайне сложно. Намного сложнее, чем в первом сценарии. Там нужно всего лишь признать свою финансовую неграмотность, как первый шаг. А во втором сценарии надо спустить свою самооценку с небес на землю...

В итоге мы имеем два сценария: плохой и очень плохой. И после этого финансовые пирамиды - это финансовый инструмент?

Нет. Это порождение человеческой жадности и равнодушия к чужим проблемам. Нельзя построить своё счастливое будущее на боли и потерях других людей. Аукнется.

А то, что недавно рухнули Finiko и Antares... А разве с ними могло произойти что-то другое?

#финансовая_грамотность
Read more
📃Пирамиды - финансовый инструмент?

Иногда люди говорят, что финансовые пирамиды - это тоже финансовый инструмент, которым просто надо уметь пользоваться. Я же считаю, что пирамиды - это паразит, от которого только вред и никакой пользы. Ни в одном из вариантов развития событий.

Рассмотрим два основных сценария. На примерах, естественно.

Игнат - простой инженер из Казани. 29 лет, женат, 3 года дочурке. Молодой специалист, доход на семью около 48000 рублей. Есть 90000 рублей сбережений (на черный день). Ну, было 90000 рублей сбережений... Как-то на работе к нему подошел коллега и заговорил о важной проблеме:
- Вот тебе уже почти 30 лет, а денег-то у тебя как не было, так особо и нет. До конца жизни будешь на заводе горбатиться? Или хочешь жить, как нормальные люди? Я так и думал. Ты же знаешь, что все богатые люди в мире занимаются инвестициями? Сейчас тема крутая появилась, можно реально денег поднять, Finiko называется. Можно удвоить деньги за полгода! Я вот машину продал, вложился. Я давно за тобой наблюдаю, ты вроде парень умный, решил тебе помочь. Держи ссылочку, регистрируйся, не пожалеешь!

Игнат подумал, что и правда ведь, перспективы у него небольшие, а красиво жить хочется. Жене айфон купить, себе машину хорошую взять, дочке на образование капитал сколотить. Взял сначала 20000 рублей из сбережений, вложил. Посмотрел - и правда, деньги в личном кабинете начали расти, как на дрожжах! Взял остальные 70000 и тоже вложил.

Тем временем дочке настало время идти в детский сад. Жена нашла отличный детский сад рядом с домом, с действительно волшебными воспитателями! Только вот незадача, мест уже нет. Однако она смогла договориться, что при символическом подарке в 50000 рублей на обновление фонда игрушек, еще одно место в группе всё-таки найдется. Жена - к Игнату, Игнат - к Finiko, а Finiko, тем временем, в небытие вместе с деньгами.

Задачу с садиком они уж как-нибудь решат. Кредит возьмут, например. Но какой останется осадок? Закреплённая болью ассоциация инвестиций и разочарования. На любые предложения об инвестировании Игнат, вероятнее всего, будет отвечать:
- Пробовали мы уже инвестировать, всё это сплошной обман и потеря денег. Чуть дочка без садика не осталась!

При этом инвестирование - единственный способ создать себе финансово обеспеченное будущее. Другого варианта просто нет. Но ведь насколько сильным надо быть человеком, чтобы преодолеть негативный опыт, разобраться в сделанных ошибках и попробовать еще раз? Гораздо проще сказать "инвестиции - не для нас" и дальше жить так, "как живут все нормальные люди".

Есть и другой сценарий, гораздо более опасный.

Когда-то давно, когда я учился в 8 классе, у нас на автостанции поставили игровой автомат - 777. Кидаешь пять рублей, загорается число и от комбинации зависит выиграл ли ты что-то. В один прекрасный майский день мы с одноклассником свалили с уроков и пошли пешком до автостанции поиграть в этот автомат. На двоих мы наскребли 30 рублей карманных денег. Пришли, а там очередь. Взрослые мужики один за одним подходили, долго кидали монетки, потом грустно уходили. Настал наш черёд!

Бросаем первую пятёрку - ничего. Вторую - ничего. Третью - выиграли! Целых 20 рублей. Что с ними делать? Туда же в автомат. Играем дальше. Не везёт. Кидаем последнюю пятёрку - выиграли! Целых 100 рублей! Что с ними делать? Туда же в автомат. Играем дальше. Не везёт. Крайне безрадостно кидаем последнюю пятёрку... И тут происходит чудо. Внезапно на табло высвечивается комбинация 777! Под вздохи изумленных зевак из автомата очередью начинают сыпаться пятаки. И они не заканчиваются!... Мы напихали полные карманы. Мы выиграли 1000 рублей! Невероятные деньжищи для тех времён, когда в школьной столовой можно было покушать на 5 рублей.

(Продолжение ниже👇🏻)
Read more
💼 Итоги 2-го квартала 2021-го года

Квартал оказался довольно скучным. Рынок продолжает расти, игнорируя накопившиеся проблемы. Второй квартал традиционно отличается довольно низкими объемами торговли, так что все самые интересные события года мы ожидаем впереди :) Итак, как же себя показали наши портфели за первую половину 2021-го года?

Экспериментальный портфель:

AB International Health Care ➕14,16%
FT US Opportunities ➕15,26%
FT Asian Smaller Companies ➕26,29%
FT Technology ➕17,71%
iShares MSCI Thailand🔻3,27%
MFS European Smaller Companies ➕9,08%
Morgan Stanley US Growth ➕12,89%
SCH US Small & Mid Cap Equity➕14,16%

Итого +15.03% на весь портфель с начала года. В долларах. Кхм... Хотя чего я удивляюсь? Агрессивный портфель, без всяких встроенных систем защиты от просадок - естественно он прекрасно показывает себя на растущем рынке. Портфель, который в феврале 2018 стартовал с 200 баксов + 200 баксов ежемесячно, вырос до $11260 всего лишь за 3 года с небольшим. Планирую держать его еще 21 год, а потом мы вместе с вами подведём итоги 😁👨‍🦳

Я, кстати, ни разу за эти 4 года не пропустил своё ежемесячное пополнение. А вы? Следуете ли вы своим финансовым планам?

Едем дальше. Результат работы основного портфеля с начала 2021 года:
GE Растущие акции: ➕6.23%
SA Биржевые фонды - ETF: ➕17.27%
EWP Волны Эллиотта: ➕5.50%
Итого +8.15% на весь портфель. Тоже неплохо 😊

В этом же случае инвестиционная стратегия напоминает ходьбу по минному полю. Анализируешь каждый шаг, чтобы не подорваться. Сегодня это крайне аккуратная торговля с постоянным ожиданием сюрпризов с рынка. А они будут. Но позже )

Ну и напоследок "Портфель Investbase". Он не един для всех клиентов, поэтому тут диапазон:

Худший результат на клиентском портфеле с начала 2021: 🔻3.7%
Лучший результат на клиентском портфеле с начала 2021: ➕6.4%
Разброс в этот раз особенно широк, потому что очень разный риск-профиль у клиентов. Большинство, как и я, в ожидании сильной волатильности на рынке, поэтому сидим в защитных активах. А они себя чувствуют не лучшим образом тогда, когда рынок растёт.
А еще JETS временно просели из-за локдаунов, связанных с мутацией вируса. В долгосрок с авиакомпаниями всё будет в порядке )

Смотрю на результаты и складывается у меня ощущение, что ситуация по портфелям очень сильно изменится к концу года. Инфляция в США разгоняется, последний раз такие темпы роста она показывала в 2008-м году, когда нефть прыгала к 150 долларам за баррель. Как следствие, ждем начало повышения ставок, а с ним и волатильности на рынке.

Результаты экспериментального портфеля завораживают, но там всё может очень быстро измениться. Жадничать - нехорошо!

#итоги #2кв2021
Read more
Будет ли ИИС-3 популярен?
(Начало выше👆🏻)

В общем, законотворцы дошли до того, что пора разделять и властвовать, то есть маркетинговую акцию прекращать. Однако сделать это не так-то просто. Как по мне, если бы изначально на ИИСах нельзя было покупать иностранные акции, это не сильно бы повлияло на популярность инструмента. А сегодня, когда владельцы ИИСов сидят в иностранных акциях по самые помидорки, лишить их этих льгот - как отобрать у ребёнка любимую игрушку. Будет подорвано доверие, которое с таким трудом создавалось (к ИИСам).

ИИС-3 анонсировали ещё осенью 2020, однако с тех пор новостей толком не было. Думают сидят. Выбор ведь у них действительно сложный:
1. Выпустить ИИС-3 с запретом на иностранные активы, ничего не меняя в первых двух типах ИИС. В этом случае новым третьим типом подотрутся, нафига он нужен без иностранных активов, когда есть ИИС 1 и 2.
2. Выпустить ИИС-3 без запрета на иностранные активы. Для населения хороший вариант, будет рабочий инструмент для создания пенсионного капитала, а вот для государства - не очень. Т.к. за государственные же деньги будет происходить отток капитала за рубеж. Аттракцион невиданной щедрости, подобные извращения нашему государству не свойственны.
3. Выпустить ИИС-3 с запретом на иностранные активы, а также запретить иностранные активы в первых двух типах. Вой поднимется на земле египетской, удар по доверию к ИИС. Мол, 10 лет будем держать деньги на счету, а в последний год возьмут и льготы отберут, как это было с иностранными акциями в 2021.
4. Не выпускать ИИС-3, оставить всё как есть. Авось само образуется. Мы в рай, а они просто сдохнут.

Я бы ставил на 5-й вариант:
Введение ИИС-3 с постепенным, растянутым на несколько лет исключением иностранных акций из льгот. Если запрещать не сразу, а постепенно, народ может и не заметит...

При этом мы сегодня не затронули ещё один важный вопрос, который тянет на отдельную статью:
- А интересны ли вообще инвестиции в российский рынок на горизонте 10 лет и более?.. и не просто смотря на прошлые 10 лет, а оценивая варианты будущего. Ответ на этот вопрос очень сильно связан с тем, будет ли популярен ИИС-3.

P.S. Скажите, интересны ли вам подобные статьи - размышления, где мы идём в глубину вопроса?
Или вам нужны только статьи - призывы к определённым действиям?

Я, как аналитик, люблю поразмышлять над природой явлений в мире инвестиций. Мне кажется важным, чтобы вы понимали, откуда у тех или иных событий ноги растут.
А интересно ли это вам?

#вложения
🤩 Интересно! 401
🧐 Только практика! 46
Read more
📃Будет ли ИИС-3 популярен?

Прошлой осенью ЦБ РФ анонсировал разработку третьего типа ИИС, который будет более долгосрочным. Однако новостей с тех пор не было. Сегодня хотелось бы вслух поразмышлять на эту тему.

Окончательный формат счета ещё не известен, т.к. это пока только проект и финальную версию нам только предстоит увидеть, но ожидания следующие:
1. 13% налоговый вычет с вносимых на ИИС сумм в пределах 400 тыс рублей в год.
2. Отсутствие налогообложения в случае, если вы держали ИИС-3 более 10 лет.

Как видите, в текущей версии это действительно похоже на простое сочетание двух существующих типов ИИСа с увеличением требований по сроку.

Интерес законотворцев прост, как перпендикуляр:
1. Действующая пенсионная система неуклонно рушится, надо срочно создавать населению возможность создавать себе пенсию самостоятельно. Сколько можно эту толпу пенсионеров на кровных государственных деньгах тащить?! Сколько бордюров можно было бы по всей стране поменять на эти деньги!..

Простите, не могу без сарказма на этот счёт, у нас на районе опять меняют...

2. Триллионы рублей сбережений российских граждан лежат на депозитах и никому не приносят счастья. Деньги - кровь экономики, они должны работать! Как на бизнес (посредством фондового рынка), так и на людей (посредством получения инвестиционной доходности).

Существующий формат ИИСов мотивирует людей на горизонт инвестирования 3-4 года, а для решения задач пенсионной системы горизонт должен быть хотя бы лет 10. Да и экономике нужны длинные деньги. Взаимовыгодное сотрудничество, вполне могло бы быть. Да ладно уж, оно еще может быть.

Забавный пункт есть в этом проекте, суть которого следующая:
Нефиг кормить зарубежных буржуев, надо чтобы российские граждане покупали наше, отечественное!... Это о том, что из налоговых льгот на ИИСах хотят-таки исключить ценные бумаги иностранных эмитентов.

И смех, и грех, как говорится. Ещё когда только ИИСы запускали, году так в 16-17, я в этом блоге написал:
- А в чем смысл того, что наше государство даёт налоговый вычет нашим гражданам за то, что они инвестируют в иностранную экономику?..

Я тогда еще сказал, что вскоре подобное исключение появится, т.к. оно более чем логично и закономерно:
- Хочешь налоговый вычет? Покупай отечественные активы!

Потом я понял почему этого исключения раньше не было. Нужно было популяризировать новый инструмент, и разрешение торговать иностранными бумагами на ИИСах - это была маркетинговая акция :) естественно, что подобные предложения ограничены по сроку.

Да и иностранных акций 5 лет назад на наших биржах было намного меньше, чем сегодня. Пара десятков, если память не изменяет мне с какой-то сволочью. А сегодня? Virgin Galactic обеспечивает почти четверть оборота СПБ бирже (июнь 2021). А если совокупно, так вообще... Сложно покупать Газпром, когда перед глазами постоянно растущие акции Apple.

(Продолжение ниже👇🏻)
Read more
Будет ли ИИС-3 популярен?
(Начало выше👆🏻)

В общем, законотворцы дошли до того, что пора разделять и властвовать, то есть маркетинговую акцию прекращать. Однако сделать это не так-то просто. Как по мне, если бы изначально на ИИСах нельзя было покупать иностранные акции, это не сильно бы повлияло на популярность инструмента. А сегодня, когда владельцы ИИСов сидят в иностранных акциях по самые помидорки, лишить их этих льгот - как отобрать у ребёнка любимую игрушку. Будет подорвано доверие, которое с таким трудом создавалось (к ИИСам).

ИИС-3 анонсировали ещё осенью 2020, однако с тех пор новостей толком не было. Думают сидят. Выбор ведь у них действительно сложный:
1. Выпустить ИИС-3 с запретом на иностранные активы, ничего не меняя в первых двух типах ИИС. В этом случае новым третьим типом подотрутся, нафига он нужен без иностранных активов, когда есть ИИС 1 и 2.
2. Выпустить ИИС-3 без запрета на иностранные активы. Для населения хороший вариант, будет рабочий инструмент для создания пенсионного капитала, а вот для государства - не очень. Т.к. за государственные же деньги будет происходить отток капитала за рубеж. Аттракцион невиданной щедрости, подобные извращения нашему государству не свойственны.
3. Выпустить ИИС-3 с запретом на иностранные активы, а также запретить иностранные активы в первых двух типах. Вой поднимется на земле египетской, удар по доверию к ИИС. Мол, 10 лет будем держать деньги на счету, а в последний год возьмут и льготы отберут, как это было с иностранными акциями в 2021.
4. Не выпускать ИИС-3, оставить всё как есть. Авось само образуется. Мы в рай, а они просто сдохнут.

Я бы ставил на 5-й вариант:
Введение ИИС-3 с постепенным, растянутым на несколько лет исключением иностранных акций из льгот. Если запрещать не сразу, а постепенно, народ может и не заметит...

При этом мы сегодня не затронули ещё один важный вопрос, который тянет на отдельную статью:
- А интересны ли вообще инвестиции в российский рынок на горизонте 10 лет и более?.. и не просто смотря на прошлые 10 лет, а оценивая варианты будущего. Ответ на этот вопрос очень сильно связан с тем, будет ли популярен ИИС-3.

P.S. Скажите, интересны ли вам подобные статьи - размышления, где мы идём в глубину вопроса?
Или вам нужны только статьи - призывы к определённым действиям?

Я, как аналитик, люблю поразмышлять над природой явлений в мире инвестиций. Мне кажется важным, чтобы вы понимали, откуда у тех или иных событий ноги растут.
А интересно ли это вам?

#вложения
🤩 Интересно! 8
🧐 Только практика! 1
Read more
Признаки финансовых пирамид
(Начало выше👆🏻)

7. Кривая схема движения денег
Финансовая система, которая душитель гражданский свобод и попиратель общечеловеческих прав, попутно выполняет важную функцию: она обеспечивает легальность движения денег. Валютные контроли, противодействие отмыванию денег и т.п. - создают кучу сложностей, однако действительно очищают финансовую систему от разного рода мошеннических операций. Поэтому появились куча платежных систем типа AdvCash и Perfect Money, которые хоть и не плохи сами по себе, зато очень популярны у всяких финансовых пирамид. Среди серьезных игроков инвестиционного рынка не знаю тех, кто даже просто согласился бы принять деньги со счета в такой системе. Только SWIFT, только межбанк!

8. Кривой договор
И дело даже не в опечатках, а в том, что написано в тексте договора. Иногда читаешь договор, а там написано "оплата за оказание консультационных услуг", или "компания не может дать гарантии, что проект вообще будет когда-то реализован". Очень часто в самом договоре написано, что вы отдаёте свои деньги на безвозмездной! основе. Но многие ли читали те договоры? Нет времени читать, надо быстро вкладывать, пока проект еще работает!...

9. Приглашают стать партнёром на сайте
Не каждая МЛМ - финансовая пирамида, однако каждая пирамида - это МЛМ. За это МЛМ многие и не любят. Хотя есть и вполне достойные экземпляры, я вон аромамасла в такой компании покупаю. Гораздо лучше магазинных :) А в пирамидах иногда на сайте даже инвестиционный продукт не описан, зато раздел про будущее богатство их партнёров - на весь экран.

10. Высокие комиссионные за "пригласи друга".
Иногда очень любопытно наблюдать сочетание этого пункта и отсутствия комиссий из пункта 1. Мол, с клиента мы никаких комиссий не берём! Но партнерам выплачиваем по 30% от привлечённой суммы 😁 А деньги берём из неограниченного источника финансирования, доступного только нам.
Однако люди всё равно очень удивляются, когда узнают, что это была финансовая пирамида...

Так что если вы встречаете компанию, в надёжности которой есть сомнения, проверьте её вот по этим параметрам. Пирамиды обычно не очень-то и скрываются, т.к. они рассчитаны не на самую внимательную аудиторию.

#финансовая_грамотность
Read more
📃 Признаки финансовых пирамид

Когда раньше мне задавали вопросы "оцените проект, стоит ли входить?" мне было любопытно посмотреть что там нового придумали. А сегодня уже по формулировке вопроса понятно, что входить не стоит 😅

Так что сегодня статья из разряда "добавить в сохранёнки", на случай, когда не получается сходу разглядеть - финансовая пирамида перед вами или что-то интересное для анализа?

Итак, поехали. Какие есть небанальные признаки финансовых пирамид?

1. Отсутствие комиссий.
Если с вас не берут деньги - значит с вас надеются получить большие деньги. Зачем брать с вас копейки, если можно будет забрать весь ваш депозит? А какие-то комиссии на входе могут ведь и отпугнуть расслабившуюся жертву, привлечённую на тухловатый запах идеи быстрого обогащения.

2. Доходность считается "в месяц".
Длинные горизонты планирования - не для целевой аудитории пирамид. Разве кто-то из этих людей хочет разбогатеть за годы? Нет! Нам нужно быстро, до конца года, кредит за машину надо закрыть! Людей заманивают на чудо, которого они всей душой желают...

3. Формулировки доходности "Гарантировано", "Доходность от".
В ту же степь. Если вы видите где-то на сайте компании эти слова в отношении доходности, то дальше можно компанию не рассматривать. В инвестициях гарантировать доходность запрещено законом, а если "проект" позволяет себе такой текст, значит они не рассчитывают прожить дольше, чем до них доберётся регулирующий орган, если он вообще есть.

4. Доходность от 20% годовых.
Чтобы хотя бы от 2% в месяц! Иначе не получится надавить на кнопку "жадность" и вселить веру в возможность закрыть-таки кредит за машину...
Варианты до 20% предлагаемой доходности требуют повышенной глубины анализа, изредка встречается хорошее соотношение риск/доходность, а вот когда предлагают выше 20% - глубокий анализ чаще всего не требуется, хватает посмотреть на следующий пункт.

5. Отсутствие лицензии на управление активами в надёжной юрисдикции.
Если компания не имеет подобной лицензии, это значит следующее:
Если она вдруг не захочет возвращать вам деньги по причине острой необходимости руководства в покупке собственной яхты, то ей ничего за это не будет. И кому вы пожалуетесь? Только друзьям, знакомым и может быть отзыв в интернете плохой напишете.

6. Мгновенная ликвидность
Если вам обещают, что деньги придут в течение часа после того, как вы нажали кнопку в личном кабинете - это повод насторожиться. А если оно еще и действительно так работает, то стоит насторожиться еще больше!
Например, вам рассказывают, что компания инвестирует на фондовом рынке или торгует криптой. В случае вывода средств, чтобы продать активы, требуется время. А если компания еще и иностранная, то нужно время на международный перевод. И поверьте, часа на эти процедуры не хватит ни в каком сценарии, кроме следующего:
Деньги ни за рубеж, ни на какие рынки не идут, а просто лежат на банковском счете компании.

(Продолжение ниже👇🏻)
Read more
Ты просто не умеешь их готовить
(Начало выше👆🏻)

Для думающих людей накидаю буквально несколько факторов:

1. То есть после 15 лет все равно есть порядка 12% активно управляемых фондов, которые после всех комиссий все равно лучше индекса. Если всего фондов порядка 10000, то фондов-победителей получается порядка 1250. Как думаете, сложно ли найти всего 1 из 1250 ПУБЛИЧНЫХ фондов? )) Если тупо тыкать наугад пальцем, то, конечно, сложно...

2. Забавно, что почти все оперируют цифрой 87,5% и 15-летним периодом анализа, а не 20-летним, хотя такие данные тоже есть. Потому что если брать 20-летний, то количество фондов, обыгравших индекс, увеличивается )) становится не 12,5% победителей, а 15%. Зачем людям давать такую информацию? Они ведь могут задуматься на тему причин неожиданного смещения статистики в плюс при увеличении временного горизонта, а потом и вообще понять, что активно управляемые фонды в большинстве своем работают лучше индекса именно в кризисные периоды.

3. В исследовании SPIVA проанализировано порядка 10000 публичных фондов. То есть в основном это взаимные фонды.
Товарищи... Вся соль активного управления сосредоточена в умении защищаться от просадок: это намного проще (если уметь использовать опционы), чем искать активы, которые растут быстрее рынка. Тогда в чем смысл вообще инвестировать во взаимные фонды, которые законодательно ограничены в инструментах этой самой защиты? Распродать портфель не могут, защититься опционами не могут, как следствие все дружным строем идут во все рыночные просадки. В чем смысл такого активного управления, где управляющий связан по рукам и ногам? И вот такое вот активное управление сравнивается с индексом? В этом случае у меня вообще вызывают восхищение те 12,5% фондов, которые даже в таких условиях, да еще и после всех комиссий, умудрились обыграть индекс!!

4. А непубличные фонды вообще в исследование не попали... То есть весь сектор хедж-фондов и private placement. То есть те самые, которые могут защититься от кризиса. Ну да ладно, на них есть другие исследования. Есть индекс хедж-фондов, который сравнивается с S&P 500. Что тоже не показательно, по следующим причинам:
4.1. В него входят хедж-фонды, которые даже не ориентированы на индекс.
4.2 60% хедж-фондов из индекса - long only 😐 Что не сильно-то отличается от взаимных фондов.
4.3 20% этих фондов - с недопустимым (по моим меркам) уровнем риска. Типа Melvin Capital, которые могут на всю котлету, да еще и с плечом, шортить одну акцию.

Остается 20% фондов, которые имеют и возможность и желание обыграть рынок, при этом с адекватным уровнем риска. Только вот беда, статистику по ним хрен соберешь, большая часть ни в каких рейтингах не участвует и результаты публикует только для клиентов. Как по ним исследование провести? Никак, приходится анализировать отдельные истории. И, о чудо!, среди них вполне себе успешно находятся истории, которые дают 15% годовых при просадке 10%. Только уметь искать надо. Загуглить не получится. Затем и нужны профессиональные финансовые консультанты, которые находят для своих клиентов подобные фонды.

Конечно, там тоже есть сложности, в основном двух типов:
1. Иметь достаточно денег, чтобы пройти минимальный порог входа. Порог входа $100 000 на мою консультацию не просто так появился.
2. Пройти комплаенс, чтобы ваши деньги согласились взять.

Но для тех, кто хочет - всё более чем реально. Названий фондов я вам, естественно, публично не скажу. Во-первых, не могу по закону. Во-вторых, не хочу. Всё равно если загуглить - ничего понятно не будет. Поэтому эту информацию я даю только в личном общении и только тем клиентам, которым она действительно подходит для их задач.

Я не говорю, что активное управление лучше пассивного. ETF, хедж-фонды, портфельное управление - всё это инструменты, которые в зависимости от ситуации могут стать лучшими для вас. Ими просто надо уметь пользоваться.

Ведь если вы лупите молотком себе по пальцу, виноват ведь не молоток...

#вложения
Read more
🐯 Ты просто не умеешь их готовить

После статьи про жилплощадь, традиционно поднялась волна комментариев на тему "Разве возможно 15% годовых в долларах?!" Отрицание, гнев, торг, депрессия...Каких эмоций там только не было 😅

Товарищи подписчики, это вам не какой-нибудь канал с комментариями на тему новостей или торговыми идеями, актуальность постов в котором теряется уже на следующий день. Контент здесь выстроен таким образом, чтобы оставаться полезным долгие годы. И на тему "Откуда 15%?" мы проходились уже не раз. Рекомендую почитать канал поглубже, если хотите понять. И посмотреть на результаты работы портфеля, который за последние 5 лет как раз и дает те самые 15% годовых, и максимальная просадка за этот период была только порядка 7%. Март 2020 вообще прошли с результатом +1,5%.

Однако есть вопросы - значит надо на них ответить, я уверен, что новая версия ответа будет вам не менее интереса. Так что поехали.

С помощью каких инструментов можно получить 15% годовых с вероятностью просадки не более 10%, то есть надёжным образом? Давайте пробежимся по вариантам.

Акции?
В портфельном управлении именно выбор правильного класса активов определяет будущее портфеля. Акции как класс сегодня очень опасны, рынок перегрет, это заметно всем желающим это заметить. Коррекция, а то и кризис, давно назрели. Поэтому неважно, возьмем ли мы акции США или Индии, large или mid cap, когда начнётся паника - все рынки захлестнет волна распродаж. Значит в акциях требуемый уровень просадки в 10% точно не будет выдержан.

Может подстраховаться облигациями?
1. С той доходностью, которую сегодня предлагают облигации инвестиционного рейтинга, не будет выдержан требуемый уровень доходности 15% на портфель.
2. Облигации (средние и длинные) как класс активов сегодня также имеют значительный потенциал падения цены. Грядущая волна повышения ставок обрушит цены на выпущенные на данный момент облигации с меньшими ставками. Коротким облигациям на это пофигу, но и доходности они почти не дают. Соответственно под требования нашего портфеля ни по одному из параметров облигации не подходят.

Недвижимость?
Ага, с текущими ценами, отросшими на 20-30% всего лишь за один год. С раскрученной спиралью деривативов, тех же, что и в 2008-м. На пике нового ипотечного бума. Не, спасибо, воздержусь.

Золото? Товары? Криптовалюты? :)
Спекулятивные активы, которые только при наличии большой фантазии можно назвать защитными, добавлять в портфель с указанными целевыми параметрами?...

Невооруженным глазом становится видно, что куда ни плюнь - всюду задница. Но автор, то бишь я, все равно продолжает утверждать, что достижение целевых параметров возможно. Почему?

Потому что существует не только пассивное управление и портфельный подход 😑 Население, разбалованное растущим более 12 лет рынком, с промытыми рекламой пассивного инвестирования мозгами, забыло минусы этого самого портфельного подхода. Забыло про его уязвимость к кризису. Забыло про то, что в мире придумана куча инструментов, которые позволяют от него защититься.

Это естественно. На этот раз пропущу спич на тему "каким образом идея пассивного инвестирования используется как маркетинговый инструмент" (очень удобная во всех смыслах идея), уж слишком много эмоций было бы в этой речи. Поэтому лучше кратенько пройдусь на тему Активное или Пассивное управление.

Все, кто утверждают, что пассивное управление в 100% случаев лучше, опираются на исследование SPIVA, согласно которому на горизонте 15 лет 87.5% активно управляемых фондов проиграли рынку. Мол, когда ваши шансы проиграть рынку равны 9 из 10, нафига вам даже пытаться искать себе фонд с активным управлением?..

Если тыкать наугад пальцем в небо, тогда действительно, ваш шанс проиграть равен 9 из 10. Но я думаю, что вы слышали, что наш вид называется Человек Разумный. И если подключить немного интеллекта, то эта статистика становится значительно менее убедительной.

(Продолжение ниже👇🏻)
Read more
Может пора расширить жилплощадь?
(Начало выше👆🏻)

Поэтому практически все люди проходят через этап покупки квартиры. А сегодня сложилась такая экономическая ситуация, что грех не купить квартиру если надо и есть возможность. Есть две основные тому причины:
1. Разгоняющаяся инфляция
2. Приближающийся скачок курса доллара.

Возможно, вам мои аргументы покажутся неубедительными, т.к. они в большинстве своём косвенные. Но все вместе они сформировали у меня уверенность в правильности моих выводов. Читая новостные заголовки мой взгляд зацепился за следующие события:
1. Рост цен на нефтепродукты. Нефть дорожает - бензин дорожает - растут логистические расходы - дорожают вообще все продукты на полках. Как обычно.
2. Цена контейнерных перевозок выросла почти в 4 раза за год. А это удорожание одежды, бытовой техники и еще кучи всего от 20% и выше. Имеет долгосрочный эффект.
3. Бум на автомобильном рынке. Я в прошлом году брал себе машину, сегодня я могу продать её на 10% дороже, чем брал. Друг заказывал себе машину в салоне, пока она с Англии приехала, он её прям в салоне мог продать на 20% дороже, чем купил. В салонах почти не осталось свободных для продажи автомобилей. На вторичном рынке количество сделок выросло на 20% г/г.
4. Ограничение импорта мяса уже привело к подорожанию на 20-30% всей продукции в этой сфере. И это не конец.
5. Рост предложения не успевает за спросом. Как вы знаете, российский бизнес выживает по принципу "Что нас не убивает сегодня - то убивает нас завтра". Кладбище российского предпринимательства значительно пополнилось за последний год. Сегодня спрос начал восстанавливаться, а производить всё в достаточной мере выжившие не успевают. Пока кредиты отдашь, пока новых наберёшь на оплату ковидных отпусков и т.д. Итог - растут цены.

Можно еще факторов из разных сфер накидать, но как по мне этого уже более чем достаточно, чтобы смотреть на 6-процентную инфляцию, о которой нам вещает Росстат, как Ленин на буржуазию. Какие 6%, Изя? Тут все 15% и это только с начала года! Дальше будет больше.

Ну а про приближающийся скачок доллара... Сценариев тут масса, предпосылок тоже хватает, но они не будут убедительны ни для кого, кроме меня и тех, кто давно меня знает. Для широкой аудитории я скажу просто:
- Посмотрите на историю рубля. Каждые 8-10 лет происходит скачок курса доллара на 50-100%. Последний был в 2014-м году, то бишь 7 лет назад. И я готов ставить деньги на то, то на горизонте 3-х лет мы увидим с вами 100-120 рублей за доллар. А может и быстрее. Собственно, я ставлю на это деньги 😁 Текущие 73 рубля - прекраснейшая возможность для покупки. Даже если он временно откатится до 70 - шикарно, можно будет закупиться еще дешевле.

То есть вроде бы все факторы за то, что надо на всю котлету купить баксы. Но если вы прямо сейчас в т акой ситуации, что выбора нет и надо расширять жилплощадь, то мне кажется идеальным такой вот финт ушами :
Пусть вместе с квартирой обесцениваются не ваши деньги, а деньги банка. Например, квартира стоит 20 лямов. Берём ипотеку прям завтра, пока ЦБ еще не повысил ставку. Ставка по ипотеке будет 7-8%. Первый взнос - минимальный, обычно 20%. Оставшиеся 16 лямов переводим в баксы и инвестируем хотя бы под 8-10% годовых. Лучше под 15%, есть варианты. Надёжным образом, естественно, с риском максимальной просадки не более 10%.

Всё, вы в шоколаде. Вы всегда имеете возможность закрыть ипотеку, если с доходом случается какая-то проблема. Риски ограничиваются рисками ваших инвестиций. А потенциальная прибыль... При более чем вероятном наступлении описанного мною сценария, ваш капитал удваивается на горизонте 5 лет, даже с учетом уплаченных процентов по ипотеке. Такой вот простой и эффективный пример применения финансового рычага.

А если у вас сейчас нет необходимости расширять жилплощадь, то подумайте, может она у вас всё-таки есть? Больно момент удачный 😉

#вложения
Read more
📃 Может пора расширить жилплощадь?

На фондовом рынке - разброд и шатания, криптовалюты под давлением китайского регулятора, а мы с вами сегодня поговорим о более приземлённом - о недвижимости.

Вот глядишь ты на то, как растут цены на недвижимость и думаешь:
- Мне ведь действительно намного проще арендовать квартиру, чем купить её! И к месту не привязан! И всегда могу просто переехать, вместо того, чтобы ремонт делать!...

В общем, подорожавшая за 3 года на 30% недвижка стимулирует твой мозг на то, чтобы найти аргументы в пользу аренды )) И вроде бы всё логично, и по мобильности, и по долгосрочной убыточности жилой недвижимости в России (с учетом инфляции и долларовой переоценки), но все равно сегодня есть множество умеющих считать людей, которые покупают недвижимость в ипотеку. Почему?

Если сходятся 3 фактора:
1. Тебе действительно нужна квартира для семьи;
2. У тебя есть полная сумма для покупки квартиры;
3. Ты умеешь считать и инвестировать (или у тебя человек, который с этим помогает);
Тогда ты пойдешь и возьмешь квартиру в ипотеку с минимальным первым взносом.

Начнем с первого пункта. Математически снимать квартиру безусловно выгоднее, чем покупать. Обсуждали это ранее в статьях. Но в принятии финансовых решений крайне важно распоряжаться деньгами так, чтобы ночью кошмары не снились. То есть важен баланс между математикой и психологическим комфортом.

Эволюция сознания среднестатистического человека выглядит следующем образом:
1 стадия - Холостяк. Квартира нужна как вегану шашлык. Жилье снимаю, двигаюсь куда и как хочу, я - ветер!
2 стадия - Молодожён. Нужно купить квартиру. Появилась девушка, серьезные намерения, будем семью делать.
3 стадия - Многодетный бать. Нужна большая квартира. Детей становится всё больше, места в квартире - всё меньше. Кофеварку хочется прям очень, а на кухне некуда впихнуть её. И вообще я хочу сделать ремонт мечты!
4 стадия - Строитель. Сколько можно в душном городе сидеть, надо ближе к природе! Пора строить дом!
5 стадия - Задолбавшийся строитель. Чтобы я еще хоть раз в жизни стройку затеял!...
6 стадия - Оседлый ковбой. Свой дом, земельный участок - что может быть лучше?
7 стадия - Инвестор. Квартира нужна как чиновнику эффективное расходование бюджетных средств. Дети выросли, умотали заниматься своей жизнью, в доме пусто и скучно. Пора свершить мечту о кругосветном путешествии!..

Некоторые стадии могут быть пропущены ввиду личных ценностей и жизненных приоритетов, но глобально я по своим клиентам вижу что у состоятельных людей это происходит примерно так. Довольно сложно взять и сразу жить на арендованной квартире, сначала хочется закрыть гештальт на тему ремонта мечты, стройки и т.д... Это как с деньгами: легко говорить, что деньги не главное, когда они есть :) Легко жить на арендованной квартире, когда всласть помаялся со своей.

(Продолжение ниже👇🏻)
Read more
Разоблачение GEM4me
(Начало выше👆🏻)

"Инвесторы" Gem4me отдают свои деньги ОООшке на Маршалловых островах, что по сути своей равно благотворительности. Потому что ОООшка в такой юрисдикции может делать с пожертвованными ей деньгами что угодно, там нет никакой системы контроля. Даже анализ представленной юридической схемы Gem4me не имеет никакого смысла. Ведь вероятнее всего, что на самом деле деньги сразу оттуда идут на компании настоящих владельцев пирамиды. А когда настанет день Х, и руководство Gem4me поблагодарит всех участников за вклад в их безбедную жизнь и помашет всем ручкой, "инвесторы" останутся с неликвидными акциями компании-пустышки на Маршалловых островах.

Так будущие миллионеры из Gem4me даже не акции покупают, они покупают токены, которые впоследствии будут обменяны на акции 🤦‍♂️ Там даже право собственности на акции-пустышки надо будет еще доказать... Хотя никто этим, естественно, заниматься не будет. Не та целевая аудитория "инвесторов", чтобы кто-то куда-то в суд обращался.

Однако должен признать, что в этот раз создатели пирамиды заморочились. Они создали минимально работающее приложение, чтобы можно было на него показывать пальцем, мол, продукт уже есть. Накрутили отзывов и скачиваний, что тоже несложно сделать, чтобы можно было утверждать о его популярности. Даже облигации выпустили! Которые, правда, никто не разу не купил, потому что дураков нет, но выпустили же! Токены свои сделали на основе смарт-контрактов, что тоже уже не слишком сложно.

А знаете, что самое грустное? Скорее всего, они проживут дольше, чем обычная пирамида. Потому что они не выплачивают никакого %-го дохода. Вкладчики получают доход только от привлечения новых вкладчиков, и всё. Компании нет необходимости возвращать людям деньги, просто 20-30% от сумм возвращаешь в виде комиссии за привлечение новых и всё, трать остальные как хочешь, тебя даже никто не спросит. А райское будущее, которое настанет для "инвесторов", когда компания продастся Гуглу - можно оттягивать годами, кормя "инвесторов" завтраками. Мол, мы уже почти! Последний шанс купить дешево!

Страшно то, что если человек искренне верил, вкладывал время и деньги в проект, испортил отношения со всем окружением, залез в кредиты - он будет верить до последнего, отрицая любые факты того, что коммунизм всё-таки не настанет. Он будет тратить зарабатываемые деньги на "конференции для инвесторов проекта", где будет заряжаться мотивацией и верой в счастливое будущее. Сердцем он уже будет понимать, что всё, во что он верил - ложь, счастливое будущее никогда не настанет, но признать это - значит признать что он потратил кучу времени, денег и моральных сил на пустую фантазию, в никуда. Что он не такой умный и прозорливый инвестор, каким он себя называл последние несколько лет. Что те люди, которые ему говорили " Ну куда ты лезешь, дурень!" были правы. Поэтому головой он будет верить в ту ложь, которую ему будут говорить, потому что это намного легче. И снова поиск новых вкладчиков. И снова мотивационные мероприятия. И так до тех пор, пока его силы не иссякнут. А с ними, зачастую, и жизнь.

Это самый жестокий вид финансовых пирамид. И создатели такого вида организаций заслуживают выбора: смерть или матумба?

#разоблачения
Read more
🎈Веселая история с грустным концом (Разоблачение GEM4me)

Праздничный день, за окном солнышко светит, птички поют! Разве можно в такой прекрасный день говорить о чем-то заумном фондоворыночном? Тем более, что там крайне подозрительное затишье. Подождем развития событий, а пока займемся благородным делом - повышением финансовой грамотности населения.

Делать разоблачения финансовый пирамид - это всё равно что колорадских жуков с картошки собирать. Живучие, твари, на смену одним постоянно приходят другие. Но иногда это делать надо, по причине, о которой я говорил в позапрошлой статье:
- Если не можешь врага победить, то надо его время от времени п...ть (пропалывать).

Для опытных инвесторов будут специальные вставки, чтобы увеличить долю ликбеза в статье. Поехали!

Gem4me - венчурный проект, по легенде которого вы вкладываетесь в акции "убийцы Telegram" - мессенджера нового поколения, внутри которого вы сможете хранить документы, обмениваться информацией и покупать товары.

Я зашел на сайт, увидел формулировку "доход — начиная от 1000%. Узнай как ты можешь стать Миллионером" и быстро закрыл. Ууууух, предупреждать же надо! Хоть бы объявление при входе повесили, что контент для взрослых! У меня жена и ребёнок дома, что если бы они такое увидели?!

Однако меня очень просили сделать разбор компании, так что я надел перчатки, очки, задержал дыхание и снова открыл сайт. Подобных перлов нашлось множество. Цитаты:
💥Венчурные инвестиции — это мечта любого инвестора!
💥Инвестируя в проект СЕЙЧАС (по низкой цене), каждый участник получит долю от суммы дохода после окончательного завершения проекта и продажи мессенджера.
💥Уставной фонд компании — 5,000,000 акций. При планируемой продаже приложения Gem4me за $15,000,000,000 — цена одной акции составит $3,000.

В общем вот он ваш шанс обрести финансовую независимость уже завтра, единственный и неповторимый, хватай быстрее, а то мы разбогатеем без тебя 😑

Теперь ликбез:
Венчурные инвестиции - один из высокорисковых видов инвестиций, требующий чрезвычайно высокой экспертности и большого капитала. Венчурные фонды тщательно отбирают компании-претенденты на финансирование, при этом всё равно имеют следующую статистику:
1. Из, например, 20 компаний, которых фонд отбирает для инвестирования, в среднем 15 компаний обанкротятся, 3 покажут небольшой рост и лишь 1-2 многократно окупят вложенные в них инвестиции.
2. Однако многократный рост от нескольких компаний в портфеле должен прежде всего перекрыть убытки обанкротившихся компаний, окупить организационные издержки, а потом еще и принести прибыль. Поэтому согласно US Venture Capital Index, который мы недавно подробно разбирали на курсе "Иллюминат", доходность венчурных фондов за последние 15 лет колеблется вполне на уровне рынка - 10-12% среднегодовых.

То есть крупные фонды, имеющие деньги и огромный опыт в венчурном инвестировании, защищаются от рисков диверсификацией своих инвестиций - кто ж знает, какие из компаний выстрелят? Тем более, они не знают на сколько подорожают эти компании. Есть целевой параметр, но никак не план.

А в Gem4me мы видим зеркальную ситуацию, потрясающая подмена понятий :) Стартап защищается от рисков (получить по шапке) диверсификацией своих инвесторов, при этом имеет четкий план по капитализации - $15 млрд! Эдакий всенародный венчурный проект!

Улыбку вызвала математика, представленная на сайте:
1. Компания уже оценивается в $656 млн.!
2. Компания ежедневно дорожает на $1 млн.!
3. Компания планирует продаться за $15 млрд.!
Такими темпами продаться они планируют через 39 лет... 😁

Прошу меня понять, очень сложно не иронизировать над мелочами, когда темы для анализа фактически нет. Нет ведь никакой финансовой отчетности. Компания не то, что прибыли, она выручки-то не имеет. Нет лицензии на управление финансовыми активами, да она и не нужна в этом формате. Здесь всё устроено так, будто бы вы покупаете акции непубличной компании, а для этого достаточно простого договора на салфетке.

(Продолжение ниже👇🏻)
Read more
Российский брокер QBF - финансовая пирамида?
(Начало выше👆🏻)

Два вопроса, которые определяют надёжность подобной структуры:
1. Несет ли материнская компания ответственность по обязательствам своей иностранной дочки? Какова юридическая структура компании?
2. Где выдана лицензия на управление активами? Насколько суровый регулятор следит, чтобы вам давали достоверную информацию и возвращали деньги?

Как я уже сказал, для наших брокеров обычно это Кипр, но встречаются варианты... QBF - один из таких вариантов. Сначала у них была дочка на Кипре (до 2018), но местный регулятор, хоть и мягче США или Европы, но всё равно неплох - почуял тухлятинку и QBF начал оттуда срочно линять. Впоследствии они вообще забили на получение лицензии на управление активами и ограничились ОООшкой.

Следующий важный смысл, который нужно запомнить:
Место регистрации компании и наличие лицензии на управление активами от регулятора - очень разные вещи.

QBF имел ОООшки на Кайманах и в Гонконге. В этих странах очень серьезные регуляторы! Но местной лицензии на управление активами у QBF не было. Значит надёжность такая же, как если бы вы отдали деньги соседу в долг под честное слово. При этом дочки QBF не были юридически связаны с российский КьюБиЭф брокером, имеющим лицензию ЦБ.

Вероятнее всего, схема была следующая:
1. Есть нормальный российский брокер, работающий на российском рынке и имеющий лицензию ЦБ - QBF. Регулятор бдит, деньги налево не идут, всё в рамках УК.
2. Есть оффшорная дочка, куда идут "добровольные пожертвования" от жаждущих инвестировать на международных финансовых рынках, при этом не имеющих знаний о некоторых правилах этого процесса. Пришли в российский офис, подмахнули документ о том, что деньги идут в оффшор без лицензии - и до свидания.

Соответственно в первом случае ЦБ приостановить деятельность российского брокера может, но лишить его лицензии на юридических основаниях не может, т.к. формально брокер ничего не нарушал.

А обманутые клиенты, которые ломятся в офис QBF, где подписывали документы - на руках не имеют никаких документов о том, что они инвестировали с помощью российского брокера. Договор с иностранной компанией, местный QBF ни при чем. Какие могут быть вопросы? Все претензии - можете засунуть себе в оффшор, куда вы и отправляли деньги.

Такой вот четыреста первый способ сравнительно честного отъема денег у населения. Так что это не финансовая пирамида, а обычный схематоз, стоящий на неграмотности населения.

Будут ли последствия для российского QBF? Репутационные - безусловно. Юридические - зависит от того, как договорятся. Если крупным вкладчикам деньги вернут, то может и обойдётся. А если нет - отсутствие формального признака нарушения закона регулятора не остановит.

Сами понимаете, в России живём.

#разоблачения
Read more
🔮 Российский брокер QBF - финансовая пирамида?

Неделю назад по российскому интернет-пространству прогремела новость, что один из известных российских брокеров, имеющий лицензию ЦБ и офис в Москва-Сити, оказался финансовой пирамидой!

По данным газеты Коммерсант, под брендом QBF действовала финансовая пирамида. После заключения договора об обслуживании, деньги переводились в оффшоры, а уже оттуда размывались по различным проектам, целью которых было отмывание денег. Силовики уже арестовали юриста и нескольких топ-менеджеров компании.

Многие мои коллеги уже высказались на эту тему в стиле "Показательный пример качества защиты инвестора в России". В целом, я с ними согласен, но в частности... Относительно всей этой истории у меня возникает несколько вопросов. Самый главный из них:
- А как дело обстоит на самом деле?

Причины для сомнений следующие:
1. Информация о "финансовой пирамиде" идет лишь из одного источника - Коммерсант. Остальные СМИ лишь растиражировали новость, ссылаясь на Коммерсант. Восемь дней для СМИ и открытого еще в апреле уголовного дела - это много.
2. В самой статье используются весьма хлёсткие формулировки: финансовая пирамида, ширма, вымышленные отчеты... Возможно, автор хотел праведно возмутиться, но получилась желтая пресса.
3. Фридом Финанс, у которых статьей "зацепило" одну из дочерних компаний (Белизскую FFIN), уже выпустил вполне убедительное опровержение. В статье FFIN указаны как путь для отмывания денег, однако Фридом сообщает, что упомянутая в статье компания QCCI (Кипр, использовалась в схеме QBF) обслуживалась у них на стандартном брокерском договоре, в 2018 году договор был расторгнут.
4. На РБК сказано, что "ЦБ приостановил деятельность QBF", но пруфлинк не работает, а на сайте ЦБ такой информации я не нашёл.

Попахивает г.. ээ.. ну то есть выглядит сомнительно. И немного раздражает. Как если бы вам пытался донести какую-то мысль что-то тихо и неуверенно мямлящий человек. Так и хочется его встряхнуть и рявкнуть:
- Задолбал! Ты можешь говорить нормально? Что там на самом деле происходит?

При этом у меня нет сомнений, что дело с QBF нечисто. Пропущу все этапы своих размышлений и сразу опишу свое видение ситуации. Которое, для проформы, является исключительно художественной фантазией автора, хоть и имеет под собой реальную основу.

"Как инвестировали через иностранных брокеров - так и будем инвестировать" - так я закончил прошлую статью. А многие ли знают как правильно инвестировать на зарубежные рынки?

Когда вы приходите к любому российскому брокеру, вы сталкиваетесь с выбором: вы хотите торговать только на наших двух биржах, или иметь выход на зарубежные? Если только на наших - без проблем, заключаете договор с брокером, имеющим лицензию ЦБ - и понеслась душа в рай. А если вы хотите иметь доступ не к нескольким сотням инструментов, а к нескольким тысячам? В этом случае вам вероятнее всего предложат торговать через иностранную дочку нашего брокера. Обычно это кипрские варианты, но я встречал и вариации. Где-то спросят статус квала, где-то не спросят.

Мол, работаешь ты с нами, российским брокером и будешь приходить вот в этот самый офис, и говорить мы с тобой будем по-русски, и отчеты по-русски, а доступ будешь иметь ко всему миру! Мы тебе даже с налогами поможем, наверное. Каков будет твой положительный ответ на наше выгоднейшее предложение, о юный покоритель финансовых рынков? Разрежь ладонь, обмакни перо в кровь и подпиши здесь.

Вы должны очень чётко понимать следующее:
Если вы подписываете договор с российским брокером, то надёжность его работы регулируется нашим ЦБ.
Если вы подписываете договор с иностранной дочкой российского брокера, то надёжность его работы определяется суровостью регулятора по месту юридического присутствия иностранной дочки.

Сложно в одной статье описать то, что мы полтора часа разбирали в одном из блоков "Иллюмината", но я постараюсь.

(Продолжение ниже👇🏻)
Read more
ЦБ внёс IB и Exante в чёрный список
(Начало выше👆🏻)

Однако даже я, не будучи юристом, знаю что в ст. 444 ГК РФ сказано:
Местом заключения договора может быть признано местонахождение юридического лица, направившего оферту.

IB не имеет юр. лица на территории РФ. IB не оказывает услуги россиянам на территории РФ. Им не нужна лицензия ЦБ. То есть всё легально и наш ЦБ не имеет никаких юридических оснований заявлять, что с IB что-то не так, их формальный признак - пустышка.

Так почему же IB оказался в этом чёрном списке?

Легко сказать, что "в ЦБ дураки сидят и не понимают что пишут на своём сайте". Но не думаю, что это так. Лучше переоценить регулятор, чем недооценить, дешевле выйдет. Поэтому правильный вопрос звучит так:
- Не почему IB оказался, а зачем IB внесли в чёрный список?

Есть такая политическая мудрость :
- Если не можешь победить врага, то его надо время от времени пи...ть (пинать)!

На данный момент у нас в РФ нет никаких законодательных ограничений относительно инвестиций за рубеж, да и не планируется. При этом есть множество состоятельных граждан, которые хотят ездить на мерседесе, а не на жигулях. Тьфу, то есть я хотел сказать хотят инвестировать в $ и на зарубежных рынках, а не в рублях и на наших. Вот и утекают миллионы долларов на зарубежные рынки, причём абсолютно легально.

При этом у нас есть Страж Патриотического Протекционизма - наш ЦБ, который, естественно, хочет, чтобы деньги оставались внутри страны, а в идеале вкладывались в российский рынок. Строить законодательные препоны наши деятели не хотят и не будут (зачем самим себе малину портить?), а вот припугнуть население, чтобы хоть какая-то часть лишний раз деньги за рубеж не отправляла - как два пальца об асфальт!

Что может звучать громче и быть более угрожающим, что "внесение в чёрный список"? А тот факт, что даже рисков никаких для клиентов IB это не несёт - так это знать наверняка никому не интересно.

Да, от IB и Exante вероятнее всего прилетит претензия, но когда это ещё будет? Пока напишут, пока получим, пока обработаем... Глядишь, несколько десятков миллионов зелёных за это время в страну и вернутся :) ну а потом посмотрим кто кому копенгаген. Скорее всего, со временем из списка их придётся убрать, наличие IB и Finiko в одном ряду дискредитирует сам список, но осадочек-то у населения останется.

Для нашего ЦБ есть и ещё одна польза от появления IB и Exante в чудо-папирусе. Узнали бы вы об этом списке, если бы в нем не было IB? Может и да, может и нет. А с IB в нём? Все СМИ, все телеграм-каналы и прочие проводники финансовых новостей мгновенно раструбили о списке всем желающим! Так или иначе вы из любопытства его пролистали) может там какие-то ещё громкие имена есть? Шикарная ведь получилась пиар-акция с протекционистским уклоном!

В общем за спектакль - аплодисменты всем участникам шоу, но на самом деле ничего не изменилось и рисков новых не появилось. Как инвестировали через иностранных брокеров - так и будем инвестировать.

#новости
Read more
✒️ЦБ внёс IB и Exante в чёрный список

На днях общественность всколыхнулась от двух новостей:
1. ЦБ наконец-то опубликовал список компаний с признаками нелегальной деятельности. В список попали более 1800 компаний, предоставляющих услуги российским клиентам.
2. В этот список попали два самых популярных среди наших граждан иностранных брокера, которые согласны открывать брокерские счета россиянам: американский Interactive Brokers и кипрский Exante.

Какая чушь, - первоначально подумал я, - разве кто-то может отнестись к этому серьёзно?
Однако уже через час я понял, что я был не прав.

Некоторые люди начали на полном серьёзе распространять информацию, что "в течение 3-х месяцев надо закрыть счёт, иначе у вас могут быть какие-нибудь проблемы". Вот так прям и написано :) какие-нибудь проблемы...

Окей, придётся надевать супергеройский плащ и спешить на выручку. Итак, что мы имеем?

Interactive Brokers - американский брокер, который:
- Имеет лицензию SEC, ведет историю с 1977 года, имеет 24 офиса в 14 странах, порядка 80 млрд. активов и 1500 сотрудников.
- Лучший онлайн-брокер по версии Barrons
- Лучший онлайн-брокер по версии StockBrokers
- Лучший онлайн-брокер по версии Bankrate Brokerage
- Там еще с десяток номинаций, и это только за 2021-й год...

И вот такую компанию вносят в список подозрительных финансовых структур?

ЦБ уже прокомментировал ситуацию, формальный признак для включения IB в чёрный список ЦБ следующий:
Interactive Brokers оказывает услуги российским гражданам не имея российской лицензии.

(Продолжение ниже👇🏻)
Read more