📝 Разбор Nvidia (Часть 1)
Компания, продукция которой знакома каждому геймеру, производит не только видеокарты. Nvidia в целом занимает доминирующее положение на рынке графических процессоров, что позволяет ей отлично зарабатывать, в том числе на высокопроизводительных вычислениях и облачных решениях.
📌 Стоимость компании:
• Капитализация – $570 млрд
• EV – $564 млрд
📌 Оценка стоимости:
• P/E – 81.82
• P/S – 26
• EV/EBITDA – 66.48
• P/FCF – 86.6
Компания оценена почти в 2 раза выше, чем AMD, и примерно в 8 раз выше, чем Intel. Я бы не сказал, что эта оценка несправедлива для Nvidia (скорее, это AMD и Intel сильно недооценены), учитывая, что бизнес у Nvidia куда более диверсифицированный, а благодаря доминирующему положению на рынке еще и более маржинальный.
📌 Рентабельность:
• Gross Margin – 64,78%
• Operating Margin – 33,49%
• Net Profit Margin – 32,32%
• ROE – 40,38%
Маржинальность компании повышается год от года благодаря развитию рынка machine learning и, как следствие, росту потребностей в GPU-устройствах. Сегмент высокопроизводительных вычислений растет на десятки процентов ежегодно, равно как и его доля в общих доходах Nvidia.
📌 Средние темпы роста показателей за 5 лет:
• Рост выручки – 29% в год
• Рост EBITDA – 51% в год
• Рост EPS – 47% в год
Такие показатели не могут не радовать. Компания уже долгие годы демонстрирует феноменальные темпы роста. Из-за этого, к слову, ее акции так дорого оцениваются рынком.
💰 Дивиденды
На дивиденды Nvidia выделяет чуть больше 9% от прибыли, что, конечно же, сказывается на их размере – 0,07% годовых. Тем лучше это отражается на рентабельности компании – у нее низкий долг и высокая доходность активов и капитала.
Отчет за второй квартал 2021:
• Выручка – $6,51 млрд (+ 68% год к году)
• EBITDA – $8,46 млрд (+99% г/г)
• Опер. прибыль – $2,444 млрд (+275% г/г)
• Чистая прибыль – $2,37 млрд (+281% г/г)
Второй квартал вышел сверхудачным для Nvidia, показатели просто беспрецедентные, что отразилось на цене акций. Видимо, в ожидании хорошего отчета инвесторы начали скупать бумаги компании еще в середине августа, вызвав рост котировок почти на 15%.
Продолжение выйдет через 3 часа
Компания, продукция которой знакома каждому геймеру, производит не только видеокарты. Nvidia в целом занимает доминирующее положение на рынке графических процессоров, что позволяет ей отлично зарабатывать, в том числе на высокопроизводительных вычислениях и облачных решениях.
📌 Стоимость компании:
• Капитализация – $570 млрд
• EV – $564 млрд
📌 Оценка стоимости:
• P/E – 81.82
• P/S – 26
• EV/EBITDA – 66.48
• P/FCF – 86.6
Компания оценена почти в 2 раза выше, чем AMD, и примерно в 8 раз выше, чем Intel. Я бы не сказал, что эта оценка несправедлива для Nvidia (скорее, это AMD и Intel сильно недооценены), учитывая, что бизнес у Nvidia куда более диверсифицированный, а благодаря доминирующему положению на рынке еще и более маржинальный.
📌 Рентабельность:
• Gross Margin – 64,78%
• Operating Margin – 33,49%
• Net Profit Margin – 32,32%
• ROE – 40,38%
Маржинальность компании повышается год от года благодаря развитию рынка machine learning и, как следствие, росту потребностей в GPU-устройствах. Сегмент высокопроизводительных вычислений растет на десятки процентов ежегодно, равно как и его доля в общих доходах Nvidia.
📌 Средние темпы роста показателей за 5 лет:
• Рост выручки – 29% в год
• Рост EBITDA – 51% в год
• Рост EPS – 47% в год
Такие показатели не могут не радовать. Компания уже долгие годы демонстрирует феноменальные темпы роста. Из-за этого, к слову, ее акции так дорого оцениваются рынком.
💰 Дивиденды
На дивиденды Nvidia выделяет чуть больше 9% от прибыли, что, конечно же, сказывается на их размере – 0,07% годовых. Тем лучше это отражается на рентабельности компании – у нее низкий долг и высокая доходность активов и капитала.
Отчет за второй квартал 2021:
• Выручка – $6,51 млрд (+ 68% год к году)
• EBITDA – $8,46 млрд (+99% г/г)
• Опер. прибыль – $2,444 млрд (+275% г/г)
• Чистая прибыль – $2,37 млрд (+281% г/г)
Второй квартал вышел сверхудачным для Nvidia, показатели просто беспрецедентные, что отразилось на цене акций. Видимо, в ожидании хорошего отчета инвесторы начали скупать бумаги компании еще в середине августа, вызвав рост котировок почти на 15%.
Продолжение выйдет через 3 часа