Аналитики фонда изучили ситуацию и вынесли вердикт: риски есть, но они приемлемые. Долг долгосрочный, ставки комфортные, ситуация управляемая - продолжаем держать. Параллельно ситуацию по компании изучают аналитики рейтингового агентства, которое определяет кредитный рейтинг Boeing. Они тоже считают ситуацию управляемой, но согласно методологии, при превышении определенного уровня долга они должны снизить кредитный рейтинг компании. Да, он все еще остается надежным - но снижается на 1 ступень.
💡А дальше происходит самое интересное: у любого инвестфонда или крупного управляющего есть так называемые ковенанты по каждому их активов. Это условия, при которых бумага должна быть исключена из портфеля. Одним из таких условий может быть как раз снижение кредитного рейтинга компании ниже определенного уровня (часто такое встречается у пенсионных фондов, которые являются одними из самых крупных игроков на фондовом рынке США). И тут уже никого не волнует, что прогноз аналитиков позитивный, все показатели растут, а рейтинг, возможно, через пару кварталов вернется назад. Есть четко прописанное условие - и оно должно неукоснительно соблюдаться. И управляющие дают приказ постепенно продавать бумагу на определенном уровне.
Дальнейшая реакция рынка зависит от масштаба. Если компания имеет малую капитализацию, а фонд крупный - то продажа может вызвать достаточно сильную просадку цены. Это как раз та ситуация, которой часто удивляются новички: как это так, вышел позитивный отчет, а бумага снижается? Если акция ликвидная, то просадки может не быть, но сформируется сильный уровень сопротивления, по которому фонд продает бумагу. И здесь тоже вопрос у инвесторов: отчет сильный, а бумага не растет, почему?
Причем рядовой инвестор, скорее всего, не поймет что именно происходит в моменте - разве что по косвенным признакам. Крупные фонды публикуют отчетность по сделкам раз в квартал - поэтому реальную причину мы можем узнать через 2-3 месяца. А можем и вообще не узнать.
👉Таких кейсов на рынке десятки, если не сотни. Постоянно происходят сделки, мотивы которых продиктованы не перспективами той или иной акции, а иными факторами. И именно такие сделки часто создают на рынке неэффективность, которая может быть использована для получения дополнительной доходности.
💡А дальше происходит самое интересное: у любого инвестфонда или крупного управляющего есть так называемые ковенанты по каждому их активов. Это условия, при которых бумага должна быть исключена из портфеля. Одним из таких условий может быть как раз снижение кредитного рейтинга компании ниже определенного уровня (часто такое встречается у пенсионных фондов, которые являются одними из самых крупных игроков на фондовом рынке США). И тут уже никого не волнует, что прогноз аналитиков позитивный, все показатели растут, а рейтинг, возможно, через пару кварталов вернется назад. Есть четко прописанное условие - и оно должно неукоснительно соблюдаться. И управляющие дают приказ постепенно продавать бумагу на определенном уровне.
Дальнейшая реакция рынка зависит от масштаба. Если компания имеет малую капитализацию, а фонд крупный - то продажа может вызвать достаточно сильную просадку цены. Это как раз та ситуация, которой часто удивляются новички: как это так, вышел позитивный отчет, а бумага снижается? Если акция ликвидная, то просадки может не быть, но сформируется сильный уровень сопротивления, по которому фонд продает бумагу. И здесь тоже вопрос у инвесторов: отчет сильный, а бумага не растет, почему?
Причем рядовой инвестор, скорее всего, не поймет что именно происходит в моменте - разве что по косвенным признакам. Крупные фонды публикуют отчетность по сделкам раз в квартал - поэтому реальную причину мы можем узнать через 2-3 месяца. А можем и вообще не узнать.
👉Таких кейсов на рынке десятки, если не сотни. Постоянно происходят сделки, мотивы которых продиктованы не перспективами той или иной акции, а иными факторами. И именно такие сделки часто создают на рынке неэффективность, которая может быть использована для получения дополнительной доходности.