RK ADVISORS

​​ОТСКОК НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ПОДХОДИТ К КОНЦУ

Как ожидалось в начале 2023 года российский рынок смог уйти в отскок, чему способствовало сразу несколько факторов. Во-первых, итоги 2022 года оказались не такими ужасными для экономики РФ, как этого многие боялись. Во-вторых, многие голубые фишки несмотря на все ужасы получили по итогам 2022 года хорошую прибыль, что позволяло игрокам рассчитывать на неплохие дивиденды. Кроме того, отскоку способствовали и технические факторы, т.к. после 50% падения рынок выглядел сильно перепроданным.

На этом фоне индекс Мосбиржи смог отскочить и даже превзошел наши ожидания. В январе ближайшей целью отскока виделся уровень 2 400 - 2 500 пунктов, однако мощное ралли в акциях Сбербанка и бумагах IT-сектора позволили индексу отскочить до 2 700 - 2 800 пунктов.

В настоящий момент факторов поддержки российского рынка практически не осталось. На внешних рынках продолжается стагнация - в США происходит очередное увеличение потолка госдолга, что будет заставлять ФРС продолжать печатать деньги и одновременно удерживать процентные ставки на высоком уровне с целью сдерживания инфляции. Это будет оказывать охлаждающий эффект на американскую экономику и рынки акций.

На геополитическом фронте также не предвидится позитива. Украинские войска пытаются организовать контрнаступление, что провоцирует РФ на ответные действия. Таким образом, рассчитывать на перемирие в ближайшее время не приходится. Скорее наоборот - в ближайшее время может произойти обострение конфликта с применением тактического ядерного оружия.

Дивидендная поддержка тоже уходит, т.к. основная часть голубых фишек уже отчиталась по дивидендам и все ожидания уже в ценах. Таким образом, в ближайшее время будут происходит отсечки под дивиденды, что будет провоцировать дивидендные гепы. Текущая дивидендная доходность индекса Мосбиржи составляет около 13%, что создает риски снижения индекса на 8-10% за счет дивидендных гепов.

С технической точки зрения, индекс Мосбиржи достиг важных уровней сопротивления в виде линии восходящего тренда, пробитого в 2022 году, а также уровня Фибоначчи 61.8%. Эти уровни сошлись в районе 2 800 пунктов, при этом технические индикаторы вошли в зону перекупленности.

ТАКИМ ОБРАЗОМ, НАИБОЛЕЕ ВЕРОЯТНЫМ СЦЕНАРИЕМ РАЗВИТИЯ ВИДИТСЯ ОТКАТ ИНДЕКСА МОСБИРЖИ С БЛИЖАЙШЕЙ ЦЕЛЬЮ 2 500 ПУНКТОВ. ОДНАКО СИТУАЦИЯ МОЖЕТ ИЗМЕНИТЬСЯ, ЕСЛИ НА ГЕОПОЛИТИЧЕСКОЙ АРЕНЕ ПОЯВЯТСЯ ХОТЯ БЫ НАМЕКИ НА ПЕРЕМИРИЕ. В ЭТОМ СЛУЧАЕ ИНДЕКС СМОЖЕТ ПРОДОЛЖИТЬ РОСТ К СЛЕДУЮЩЕЙ ЦЕЛИ В РАЙОНЕ 3 000 - 3 200 ПУНКТОВ.

#gazp #rosn #lkoh #sber #usdrub
#газпром #лукойл #роснефть #сбербанк #доллар #мосбиржа #moex

​​#WEEKLY #РОССИЯ #iMOEX
РОССИЙСКИЙ РЫНОК ГОТОВ К 10% ОТСКОКУ

Российский рынок акций продолжает стагнировать на фоне замедления мировой экономики, а также сохраняющейся политической напряженности. Конфронтация с западом и взаимная блокировка активов не позволяет российскому рынку отскочить. Более того, давление на рынок оказывают страхи начала полноценной 3-й мировой войны.

Однако итоги "ужасного" 2022 года оказываются не такими уж и ужасными. ВВП по итогам года упал всего на 4%, против ожидаемых 7-8%. Инфляция составила 12%, против ожидаемых 20%. Уровень безработицы продолжает оставаться одним из самых низких в мире и не превышает 4%. Рубль по итогам 2022 года ПРИБАВИЛ около 9%, хотя аналитики прогнозировали обвал до 110-120 рублей за доллар.

Более того, основные голубые фишки остались прибыльными в 2022 году, а Газпром и вовсе смог увеличить прибыль. Лукойл вообще смог увеличить прибыль в 2.5 раза. Чистая прибыль Роснефти снизилась всего лишь на 10%. Сбербанк также смог увеличить выручку до рекордных значений, превысив 2.5 трлн. рублей.

Таким образом, российская экономика и бизнес доказали, что могут зарабатывать несмотря на жесточайшее давление со стороны запада. Это безусловно будет поддерживать российский рынок в 2023 году, однако отсутствие иностранных инвесторов не позволит рынку отыграть потери 2022 года.

С технической точки зрения, индекс МосБиржи продолжает стагнировать около 2 200 пунктов. При этом, технические индикаторы вышли из медвежьей зоны, что позволяет рассчитывать на продолжение отскока. БЛИЖАЙШЕЙ ЦЕЛЬЮ ОТСКОКА ВИДИТСЯ УРОВЕНЬ 2 400, ГДЕ ПРОХОДИТ 50-ТИ НЕДЕЛЬНАЯ СРЕДНЯЯ И УРОВЕНЬ ФИБО 50%.

​​#WEEKLY #DOWJONES #АМЕРИКА
АМЕРИКАНСКИЙ РЫНОК ПЫТАЕТСЯ ОТСКОЧИТЬ

Позитивные отчеты американских компаний, которые выходят лучше заниженных прогнозов аналитиков, а также позитивные ожидания по темпам роста ВВП в США за 3-й квартал, где аналитики прогнозируют рост +2.4% после падения на 2.2% в 1-м полугодии - оказывают поддержку рынку акций. На этом фоне индекс Dow Jones отскочил на 9%.

Однако маловероятно, что отскок продолжится в ближайшее время, т.к. текущие проблемы в экономике никуда не ушли. Инфляция продолжает оставаться на рекордно высоком уровне выше 8% годовых, что будет подталкивать ФРС продолжать увеличивать ставки. По прогнозам аналитиков с Wall Street ФРС будет вынужден поднять ставки до самого высокого за последние десятилетия уровня 7-8%. Более того, ФРС будет вынужден продолжать изымать ликвидность с рынка. Эти факторы продолжать оказывать давление на рынок акций.

С технической точки зрения, индекс Dow Jones пытается отскочить после пробоя уровня 30 000, однако в районе 32 000 - 33 000 проходят 2 сильных уровня сопротивления в виде 50-ти недельной средней и линии нисходящего тренда. При этом, технически индикаторы продолжают оставаться в медвежьей фазе, что указывает на сохранение медвежьих настроений на рынке.

Наиболее вероятным сценарием видится продолжение медвежьего тренда с ближайшей целью 25 000 пунктов, что подразумевает снижение на 17% от текущих уровней.

​​#weekly #brent #нефть
Нефть достигла 1-й цели коррекции

Котировки нефти марки Brent пробили 2-х летний восходящий тренд, который начался в самом начале пандемии новой коронавирусной инфекции Covid-19. Цены снижаются на фоне опасения инвесторов относительно будущего мировой экономики. Рекордная инфляция в мире заставляет мировые ЦБ повышать процентные ставки, что создает проблемы с обслуживанием долгов.

Кроме того, дополнительное давление на нефть оказывает беспрецедентный рост доллара против основных мировых валют. Европейская валюта потеряла в 3-м квартале около 9%, британский фунт около 12%, японская йена около 8%. Подобный обвал валют развитых стран говорит о том, что глобальные игроки закрывают кредитные плечи и возвращают кредиты в американские банки на фоне увеличения процентных ставок по кредитам.

С технической точки зрения, нефть марки Brent достигла 1-й цели коррекции в виде уровня Фибоначчи 61.8%, кроме того технические индикаторы указывают на сильную перепроданость. Таким образом, наиболее вероятным сценарием видится небольшой отскок от текущих уровнях с целью снятия перепроданности. Ближайшей целью отскока может быть дипазон $95-100 за баррель.

​​#Weekly #iMOEX #Россия
РОССИЙСКИЙ РЫНОК ЗАВЕРШАЕТ ОТСКОК

Приятный сюрприз для инвесторов от Газпрома, который неожиданно для рынка объявил о своем желании выплатить дивиденды за 6 месяцев 2022 года в размере 52 рубля на акцию, оказал позитивное влияние на российский рынок. Дополнительную поддержку рынку оказали ожидания по дивидендным выплатам со стороны других голубых фишек.

Однако дальнейший рост рынка маловероятен. Сохраняющаяся геополитическая напряженность в мире, а также спад мировой экономики продолжат оказывать давление на котировки российских акций.

С технической точки зрения, индекс МосБиржи ушел в отскок после формирования дна в районе 2 000 пунктов. В настоящий момент индекс достиг 1-й цели отскока в районе 2 500 пунктов, где проходит сразу 2 сильных уровня сопротивления. При этом технические индикаторы продолжают оставаться в медвежье фазе, что увеличивает вероятность возврата медведей на рынок.

​​#WEEKLY #DOWJONES #АМЕРИКА
ВЫСОКАЯ ИНФЛЯЦИЯ ПРОДОЛЖАЕТ ДАВИТЬ НА ЭКОНОМИКУ США

Данные по инфляции в США, которые оказались хуже прогнозов вернули медведей на американский рынок акций. После 4-х дней отскока американские индексы продолжили корректировку, потеряв за 1 торговый день 4-5%. При этом нету никаких предпосылок к тому, что биржи начнут восстанавливаться в ближайшее время. Высокая инфляция будет провоцировать ФРС продолжать повышать процентные ставки, что будет продолжать оказывать давление на экономику и биржи.

В ближайшее время внимание игроков будет приковано к отчетам за 3-й квартал. Аналитики прогнозируют снижение прибыли компаний на 10%, однако в центре внимания будут прогнозы компаний на 4-й квартал. Вероятнее всего, прибыль компаний продолжит снижаться, что продолжит оказывать давление на рынок акций.

С технической точки зрения, индекс Dow Jones достиг психологически важного уровня 30 000 пунктов, который медведям не удалось пройти с 1-го раза. Однако технические индикаторы ушли в медвежью фазу, что указывает на сохранение медвежьих настроений на рынке.

ВЕРОЯТНЕЕ ВСЕГО, АМЕРИКАНСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ ПРОДОЛЖИТ СНИЖЕНИЕ И ЗАКРЕПИТСЯ НИЖЕ 30 000 ПУНКТОВ ПО ИНДЕКСУ DOW JONES. ПОСЛЕ ЗАКРЕПЛЕНИЯ НИЖЕ 30 000 ИНДЕКС ПРОДОЛЖИТ ДВИЖЕНИЕ С ЦЕЛЬЮ 25 000 ПУКНТОВ, ГДЕ ПРОХОДИТ ЛИНИЯ ДОЛГОСРОЧНОГО ВОСХОДЯЩЕГО ТРЕНДА.

​​#WEEKLY #iMOEX #РОССИЯ
РОССИЙСКИЙ РЫНОК ПЕРЕХОДИТ В ФАЗУ ГЛУБОКОГО МЕДВЕЖЬЕГО ЦИКЛА

Сохраняющаяся геополитическая напряженность в мире, а также спад мировой экономики продолжают оказывать давление на котировки российских акций. Запрет на сделки с акциями для нерезидентов лишил рынок покупателей, в отсутствии которых котировки медленно сползают вниз. Кроме того, дополнительное давление оказывают ожидания по эскалации конфликта между США и Китаем из-за Тайваня. Китай обещает жесткий военный ответ, если американцы продолжат осуществлять действия, направленные на нарушение территориальной целостности КНР.

На этом фоне индекс МосБиржи продолжил обновлять минимумы, опускавшись ниже 2 200 пунктов. Призрачную надежду на отскок может дать продуктовая сделка между Турцией, Россией и Украиной. Способность договориться по этому вопросу дает надежду на то, что начнут договариваться и по другим спорным вопросам из-за которых идет специальная военная операция РФ на Украине.

С технической точки зрения, индекс МосБиржи еще может потерять около 10%, сходив на 2 000. Однако сильная перепроданость может спровоцировать медведей на фиксацию прибыли. Поводом для закрытия ставок на падение могут стать успехи на переговорах России и Украины. Ближайшей целью отскока при благоприятном сценарии видится уровень 2 500 - 2 800 пунктов, где медведи могут вновь вернуться в игру.

​​#WEEKLY #USDRUB #ДОЛЛАР #РУБЛЬ
ВЫСОКИЕ ЦЕНЫ НА РЕСУРСЫ ПОДДЕРЖИВАЮТ РУБЛЬ

Высокие цены на нефть, газ, металлы, пшеницу, алмазы и удобрения продолжают оказывать поддержку российской валюте. Согласно прогнозам аналитиков профицит торгового баланса РФ за 6 месяцев 2022 года вырос до $31 млрд., что почти на 50% выше 2021 года. Однако в 2021 году западные страны не отказывались от продажи своих товаров в РФ, что стимулировало бизнес тратить валютную выручку на покупку импортных товаров. В 2022 году валютная выручка РФ выросла на 50% до $31 млрд., но при этом западные страны отказываются продавать в РФ свои товары. На этом фоне закупки импортных товаров резко сократились и вся валютная выручка конвертируется в рубли.

Более того, банки начали чистить свои балансы от валютных активов. Дошло дело до того, что начали вводится комиссии за хранение валюты на текущих счетах. Все это оказывает сильное давление на курс пары USDRUB, которая продолжает торговаться на своих 6-ти летних минимумах.

С технической точки зрения, пара нащупала поддержку в районе 55 - 60 и пытается сформировать отскок. Ближайшей целью отскока видится уровень сопротивления 65 - 70, где давление медведей вернется, что приведет к 2-й волне снижения. Ближайшей целью 2-й волны снижения видится уровень 50, где проходит долгосрочный восходящий тренд. Вероятнее всего, медведи попытаются сломить восходящий тренд и увести пару на уровни 2000-х годов в район 30 - 35 рублей за доллар.

​​#WEEKLY #BRENT #НЕФТЬ
БАЙДЕН НЕ СМОГ ДОГОВОРИТЬСЯ С АРАБАМИ

Цены на нефть продолжают торговаться на многолетних максимумах на фоне мирового дефицита ресурсов. Восстановившийся после пандемии коронавируса спрос на топливо столкнулся с серьезной проблемой нехватки предложения. Пандемия коронавируса остановила инвестиции в нефтяную отрасль, нефтяные компании не вкладывались в разработку новых месторождений нефти, что и спровоцировало дефицит предложения в мире. Еще одним фактором, толкнувший вверх цены на нефть стали санкции ЕС против России, которые еще сильнее сократили мировое предложение нефти.

США и Европа больше всех страдают от высоких цен на энергоносители, т.к. их экономики зависят от внешних поставок нефти. Высокие цены на нефть разгоняют инфляцию, что оказывает пагубное влияние на их экономики. С целью помочь своей экономике глава Белого дома Байден отправился в Саудовскую Аравию, чтобы договориться с арабами об увеличении добычи нефти. В ответ саудовские министры заявили, что решения будут приниматься в соответствии с рыночной логикой и в рамках коалиции ОПЕК+, в которую входит и Россия.

На этом фоне цены на нефть вновь начали расти и вернулись выше $100 за баррель. Техническая картина продолжает оставаться на стороне быков - котировки продолжают держаться выше 50-ти недельной средней и выше линии восходящего тренда. После консолидации в районе уровня Фибоначчи 61.8% цены могут вновь начать тестировать годовые максимумы около $120.

​​#WEEKLY #iMOEX #РОССИЯ
ГАЗПРОМ ПОХОРОНИЛ НАДЕЖДЫ РЫНКА НА ОТСКОК

Продолжающаяся напряженность в геополитике, а также падение мировой экономике на фоне рекордной инфляции не позволяют российскому рынку акций сформировать отскок после весеннего обвала. Единственной надеждой на отскок рынка был связан с дивидендами, которые могли дать инвесторам внушительную доходность и хоть как-то снизить потери по портфелям.

Однако вчера главная голубая фишка российского рынка Газпром похоронила надежды инвесторов, неожиданно для всех передумав платить дивиденды. Ранее Совет Директоров, состоящий из представителей главного акционера рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2021 года в размере 52 рубля на акцию, что позволяло инвесторам получить хоть какой-то доход от своих инвестиций. Но, на собрании акционеров главный акционер изменил свою позицию и заявил об отказе от выплаты дивидендов. На этом фоне акции газового монополиста рухнули почти на 40%, вернувшись на свои многолетние минимумы ниже 200 рублей.

Ранее и другие голубые фишки отказались выплачивать дивиденды. Таким образом, поводов для отскока у российского рынка практически не осталось. Замедление мировой экономики, падение рынков акций развитых экономик, а также геополитическая напряженность продолжит оказывать давление на российский рынок.

С технической точки зрения, индекс МосБиржи вернулся на весенние минимумы и пытается обновить их. Прослеживается явное желание медведей сломать долгосрочной восходящий тренд, что им пока удается. При этом, технические индикаторы вновь развернулись вниз, что будет играть в пользу медведей.

В СЛУЧАЕ УСПЕШНОГО ЗАКРЕПЛЕНИЯ ИНДЕКСА МОСБИРЖИ НИЖЕ 2 200 ПУНКТОВ СНИЖЕНИЕ РЫНКА ПРОДОЛЖИТСЯ ДО СЛЕДУЮЩЕЙ ЦЕЛИ В РАЙОНЕ 2 000 ПУНКТОВ.

#газпром #gazp #gazprom

​​#WEEKLY #DOWJONES #АМЕРИКА
АМЕРИКАНСКИЙ РЫНОК ВХОДИТ В МЕДВЕЖЬЮ ФАЗУ

Высокие цены на энергоносители, удобрения и продукты питания спровоцировали рекордную инфляцию в США, которая превысила 8% годовых. При этом производственная инфляция превысила 10%. На этом фоне ФРС был вынужден прекратить закачку экономики деньгами и начать цикл повышения процентной ставки, что спровоцировало замедление экономики. По итогам 1го квартала ВВП снизился на 1.5%, а по итогам 2го ожидается снижение до 2-3%.

На этом фоне американский рынок акций начал корректироваться, потеряв от своих максимумов около 15%. При этом нету никаких предпосылок к тому, что биржи начнут восстанавливаться в ближайшее время. Высокая инфляция будет провоцировать ФРС продолжать повышать процентные ставки, что будет продолжать оказывать давление на экономику и биржи.

В ближайшее время внимание игроков будет приковано к квартальным отчетам. Аналитики прогнозируют снижение прибыли компаний на 10%, однако в центре внимания будут прогнозы компаний на 3й квартал. Вероятнее всего, прибыль компаний продолжит снижаться, что будет продолжит оказывать давление на рынок акций.

С технической точки зрения, индекс Dow Jones достиг психологически важного уровня 30 000 пунктов, где формируется попытка отскочить. Однако технические индикаторы ушли в медвежью фазу, что указывает на сохранение медвежьих настроений на рынке.

ВЕРОЯТНЕЕ ВСЕГО, АМЕРИКАНСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ ПРОДОЛЖИТ СНИЖЕНИЕ И ЗАКРЕПИТСЯ НИЖЕ 30 000 ПУНКТОВ ПО ИНДЕКСУ DOW JONES. ПОСЛЕ ЗАКРЕПЛЕНИЯ НИЖЕ 30 000 ИНДЕКС ПРОДОЛЖИТ ДВИЖЕНИЕ С ЦЕЛЬЮ 25 000 ПУКНТОВ, ГДЕ ПРОХОДИТ ЛИНИЯ ДОЛГОСРОЧНОГО ВОСХОДЯЩЕГО ТРЕНДА.