Потоки капитала для рубля имеют большое значение в настоящий момент, особенно когда мы имели значительный и самое главное продолжительный приток USD на российский рынок. Согласно данным платежного баланса ЦБ РФ, портфельные инвестиции в долговые обязательства Минфина (рублевые и долларовые) на протяжении пяти кварталов фиксировали приток иностранной валюты в совокупном размере практически $20 млрд. Однако второй квартал 2018 приостановил это ралли и обеспечил отток в размере $6.6 млрд – доминирующая доля пришлась на ОФЗ. Очевидно, за продажами облигаций не стояли экстраординарные проблемы, изменились просто ожидания и среднесрочные перспективы облигаций, поэтому мы получили такой удар от «горячих денег» по рублю. После этого появилась временная премия за риск, которая может улетучиться в любой момент. Например, за последнюю неделю наблюдаются осторожные покупки иностранных инвесторов, но на не значительных оборотах, потому что люди все еще боятся и это обоснованная позиция. Хочу еще раз подчеркнуть, ресурсы и желание купить рублевый риск велик, очень велик, но когда это произойдет снова и главное с нарастающим эффектом…вопрос сложный. Сейчас мы видим ментальный интерес или такой, как сегодня, краткосрочный.
@bondovik
@bondovik