"Darth Traders — Слушай Евгена!" — @darthtraders Telegram-kanali

Darth Traders — Слушай Евгена!

19 Apr, 07:59

💥 Доброе утро! Чёрные лебеди продолжают плыть на финансовые и крипторынки. Израиль всё-таки атаковал Иран.

Удар был направлен на район вокруг Исфахана, где расположены ядерные объекты и завод по производству дронов Ирана. Государственное агентство IRNA сообщило, что масштабных разрушений или взрывов в стране не наблюдалось, а на ядерных объектах Ирана инциденты не зафиксированы.

📈 Фьючерсы на нефть марки Brent подскочили почти на 4,5% — с $86 до $90 за бочку. Биткоин в моменте опускался ниже $60 000, но позже отскочил обратно к $62 500. Фьючерсы на американский рынок на торгах в Азии также, как и биткоин, сначала провалились вниз, а потом отскочили.

Рынки теперь будут пытаться оценить последствия атаки Израиля на Иран. Тегеран неоднократно предостерегал Израиль от нанесения ударов по своей территории и особенно по ядерным объектам. Теперь трейдеры будут уже закладывать в цены ответ Ирана.

💁‍♂️ Если сейчас бегло оценивать происходящее, то есть ощущение, что словно сам Иран пытается приуменьшить масштаб атаки Израиля. Это может подтверждать мысль, что Иран не хочет войны, и, пока, ситуация не выглядит какой-то суперстрашной для мира.

👨‍💻 Евген предлагает спокойно оглядеться и не паниковать. Напоминаю, что в крипте с сегодня на завтра ночью случится халвинг (уменьшение добычи биткоина в два раза), и многие трейдеры могут начать продавать новости. Если добавить сюда волатильность от геополитической ситуации, которая будет усиливать негативные мировые макроэкономические тенденции, то день может быть очень волатильным. Поэтому лучше сегодня не делать ничего!

Это был короткий обзор от Егвена... Продолжаю наблюдать за событиями и буду держать вас в курсе…

📰 Подписаться на Darth Traders

283 1 7 17

Darth Traders — Слушай Евгена!

17 Apr, 18:39

💸 Биткоин приблизился к $60 000. Что происходит и куда дальше?

Для пробития $60 000 мало объёмов, но они могут легко появиться, если под $60 000 долларов начнут закрываться стопы и пойдут ликвидации. Более того, какие-то негативные новости в виде новых заявлений от ФРС или раскачивания темы с геополитикой могут стать дополнительным триггерами к пробитию.

🤔 Технически уровень в $52 000 самый очевидный. Правда, учитывая его очевидность, откупать биткоин будут, скорее всего, раньше. Мы можем увидеть начало затухания медвежьего импульса где-то в диапазоне $54 000–57 000.

Для меня, наоборот, будет тревожным сигналом, если цена уйдёт к $52 000. О походе к $60 000 я говорил ранее, но более сильное падение может привести к ещё одному более сильному падению. Дело в том, что краткосрочно у биткоина больше нет импульса расти:

▪️ФРС может не приступить к снижению ставок в этом году. Если к осени ставку не снизят, то чтобы не влиять на выборы, они могут продержать её на этом уровне до декабря.

▪️Халвинг уже учтён в цене.

▪️Потоки в спотовые биткоин ETF стабилизировались. Мы видим, что в последнее время преобладают оттоки, а не притоки. Поэтому фактор ETF уходит на задний план с точки зрения поддержания цены.

▪️Придётся повториться, но геополитика заставляет инвесторов избегать риска. Биткоин — это индикатор риска, поэтому краткосрочно он будет реагировать на негатив (но любая нестабильность в долгосрочной перспективе — это, наоборот, фактор роста).

👨‍💻 Технически запуск протокола Runes после халвинга 19-20 апреля может выступить поддержкой для цены. Правда, его влияние ещё стоит оценить. Евген обязательно расскажет об этом позже.

😬 А пока следим за ценой. смотрим за объёмами. и будет ли пробитие.....

📰 Подписаться на Darth Traders

472 1 7 22

Darth Traders — Слушай Евгена!

17 Apr, 16:54

🔽 Идём по стеблкоинам дальше: Frax Finance и их стейблкоин FRAX также в опасности из-за нового законопроекта в США

Напоминаю, что в США представили законопроект, запрещающий необеспеченные алгоритмические стейблкоины. Чуть ранее рассказывал про риск USDe. Капитализация FRAX равна 400 млн долларов, но FRAX тесно интегрирован во многие крупные протоколы, что может вызвать общую панику в отрасли.

📌 FRAX — это децентрализованный стейблкоин, привязанный к доллару США. В феврале 2023 года сообщество FRAX Finance проголосовало за запуск обновления "V3", которое поддерживает стоимость 1 к 1 к доллару США и поставило цель полного внешнего обеспечения. Правда, продвинулись они в этом пути слабо, так как их баланс до сих пор говорит о том, что FRAX остаётся в основном обеспечен за счёт протоколов смарт-контрактов, которые регулируют соотношение FRAX к доллару.

💁‍♂️ Учитывая, что политики в США хотят сохранить доминирование доллара, то будет требоваться обеспечение исключительно фиатом, а не какими-то стейблкоинами. Таким образом, правительство США будет сохранять рычаги контроля над мировой финансовой системой.

Алгоритмические стейблкоины также выглядят как фальшивомонетчество. Представьте, что вы становитесь эмитентом какого-то токена, который считается долларом, но долларов в себе не имеет. Учитывая, что США начали использовать не просто доллар, а даже логотип доллара, как инструмент давления, то в этом мире алгоритмические стейблкоины существовать не смогут.

👨‍💻 Я не буду долго рассказывать про алгоритмический стейблкоин FRAX и опасность его. Евген будет опираться исключительно на отчёт самой авторитетной компании в мире S&P Global:

S&P Global Ratings оценивает способность стейблкоина FRAX сохранять свою стоимость равной одному американскому доллару как слабую (5 из 10). Если FRAX достигнет своей заявленной цели быть полностью обеспеченным, оценка активов может улучшиться, хотя состав активов останется важным фактором. Кроме того, видение S&P стабильности стейблкоина также будет зависеть от нашей уверенности в протоколах и их способности выдерживать потенциальную рыночную волатильность.

Учитывая баланс FRAX, то у них очень мало наличности относительно напечатанных FRAX. Для этого стейблкоина принятие законопроекта будет убийственным ударом, так как регулирующий орган точно заинтересуется создателями.

❗️ Евген предупреждает: остерегайтесь FRAX.

📰 Подписаться на Darth Traders

463 1 2 13

Darth Traders — Слушай Евгена!

17 Apr, 15:06

😬 В США представили законопроект, запрещающий необеспеченные алгоритмические стейблкоины

Что это значит? Недавно появился такой стейблкоин, как USDe от Ethena, и сразу наделал много шума (денег в протоколе от инвесторов находится на сумму аж в $2,36 млрд). Ethena даёт возможность купить/застейкать свои USDe и давала возможность получать доходность около 40%. Сейчас эта доходность снизилась примерно к 17%.

Суть стейблкоина состоит в том, что он не обеспечен долларом (как USDT или USDC), а обеспечен в основном stETH (стейкнутым в Lido Finance эфиром). Кстати, в Ethena не любят, когда их USDe называют алгоритмическим стейблкоином, а хотят, чтобы мы называли его синтетическим долларом.

💁‍♂️ Как работает этот протокол, я расскажу в своём инвестиционно-исследовательском журнале, который выйдет на следующей неделе. В нём же расскажу вам, как работают крипто-дельта-нейтральные стратегии с использованием бессрочных фьючерсов. Ждите анонса и предпродаж.

👀 Вернёмся к USDe от Ethena. Законопроект, который обяжет стейблкоины держать фиат в обеспечении, ломает всю бизнес-модель Ethena. Всего фиата на счетах Ethena около $200 млн, когда USDe выпущено на $2,4 млрд. Фактически, Ethena придётся:

▪️либо брать кредиты, что сами понимаете — огромный риск.
▪️либо увеличивать комиссии — снижает доходность, что ведёт к оттоку пользователей.
▪️либо исключать США — это невозможно и приведёт к расследованию и искам.

Все три варианта могут привести к массовому бегству капитала из этого синтетического доллара. Кроме того, забегая вперёд, так как это будет в моём журнале, но USDe от Ethena – это 100% ценная бумага, и держать этот стейбл в надежде на доходность очень опасно. Евген предупредил!

💁‍♂️ Также большое количество протоколов уже завязано на этом USDe, и даже MakerDAO, эмитент DAI, также много залил в него денег. В случае бегства капитала из Ethena, то DAI тоже может потерять привязку 1 к 1.

👨‍💻 Для тех, кто ничего не понял (это нормально, так как крипта это сложно), скажу так: одним из основных внутрисекторальных рисков для всей крипты является низкая восприимчивость криптоинвесторов к риску на фоне высоких доходностей. Ethena – это то, что может запустить механизм медвежьего рынка, как это случилось с Terra-LUNA в мае 2022 года, который тоже давал высокую доходность и был пустышкой, а потом лопнул.

В USDe явные признаки чёрного лебедя для всей криптотрасли, хоть и масштабы меньше, чем в Terra-LUNA.

📰 Подписаться на Darth Traders

602 2 17 15

Darth Traders — Слушай Евгена!

16 Apr, 20:36

🇺🇸 Речь главы ФРС США Пауэлла на Вашингтонском форуме по экономике:

⚡️ Последние данные показывают отсутствие дальнейшего прогресса в области инфляции в этом году.

🗣 Рынок труда приближается к лучшему балансу, даже несмотря на сохраняющуюся силу.

⚡️ Если рост инфляции сохранится, то мы будем удерживать политику на текущем уровне столько, сколько нужно.

⚡️ Вероятно, потребуется больше времени для достижения уверенности в инфляции

📰 Подписаться на Darth Traders

644 1 6 23

Darth Traders — Слушай Евгена!

16 Apr, 13:09

💥 Ой... долгосрочные инфляционные ожидания в США опять растут

Инфляционные ожидания на ближайшие пять лет достиг самого высокого значения за последний год — 2,6%. Инфляционные ожидания задают темп для текущей инфляции, что ломает все планы американскому Центробанку по снижению процентных ставок.

ФРС будет чертовски сложно объяснить всем, что есть пространство для снижения ставок. Кстати, именно этим, скорее всего, сегодня будут заниматься глава ФРС Пауэлл, вице-председатель ФРС Джефферсон и президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс.

Помним, что если текущие ставки ФРС останутся стабильными, стоимость обслуживания только федерального долга приблизится к 6% ВВП к концу года. Но если ФРС снизит ставку на 150 базисных пунктов, процентные выплаты снизятся на 33%. Это то, что нужно администрации Байдена.

Но инфляционные ожидания могут сорвать даже хотелки Байдена, так как инфляция страшнее для политика, чем непонятный для обычного человека дефицит бюджета. А инфляция может взлететь и на фоне геополитики в том числе.

Крипторынок и фондовый рынок будут краткосрочно реагировать на политику ФРС и экономические данные. Биткоину нужна любая поддержка, а иначе есть риск провалиться к $52,000.

📰 Подписаться на Darth Traders

612 1 4 19

Darth Traders — Слушай Евгена!

16 Apr, 10:27

🌞 Доброе утро! Геополитика и макроэкономика снова ударили по рынкам.

После ответной атаки Ирана в выходные Евген предупреждал, что если Израиль решит ответить, это станет негативом для рынков. Теперь уже ответка Израиля приведет к ответке Ирана, а это — прямой путь к большой войне. Следим за сегодняшними заявлениями, так как США и Европа давят на Израиль, чтобы тот проявил сдержанность.

📉 Американский рынок вчера крепенько упал, боясь последствий от этого конфликта в виде всплеска инфляции и высоких ставок. Крипта частично следовала за Америкой.

Пока предполагается, что возможный ответ Израиля на нападение Ирана будет ограниченным по масштабам и, скорее всего, включать удары по иранским вооруженным силам и поддерживаемым Ираном группировкам за пределами Ирана. Это может снизить накал, так как такой ответ Ираном вряд ли будет расценен как пропорциональный. Иран, очевидно, избегает прямого конфликта.

🤔 Евген заметил, что биткоин уже не так сильно реагирует на геополитику, как это было в субботу. Я объяснял, что в выходные (после атаки Ирана на Израиль) биткоину пришлось отдуваться за все рисковые активы, так как традиционные рынки были закрыты. Но эскалация конфликта всё равно будет негативно отражаться и на криптовалюте, так как спотовые ETF привели на рынок институционалов, которые реагируют на такие события сокращением портфеля рисков.

👨‍💻 Макроэкономика вчера также ударила по рынкам, включая криптовалюту. В понедельник были опубликованы данные по розничным продажам в США, которые определяют силу и спрос в экономике. Розничные продажи в марте составили 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, когда ожидания аналитиков были на уровне 0,3%. Кроме того, данные за февраль были пересмотрены в сторону повышения. Это говорит о том, что экономика США продолжает оставаться сильной, а значит, у ФРС всё меньше поводов для снижения ставки.

На данный момент фьючерсы на ставку закладывают 77% вероятность того, что ставка в июне останется неизменной. Это негативно для крипты в краткосрочной перспективе.

🫶 Впрочем, в среднесрочной перспективе сила экономики, наоборот, будет давать криптовалюте более сильный будущий трамплин для взлета.

🇭🇰 Гонконгские биткоин- и эфириум-ETF не оправдывают ожиданий. Вчера фонды Гонконга объявили, что получили от регулятора одобрение на запуск спотовых ETF на крипту. Гонконгские спотовые ETF на эфириум и биткоин — это хорошая новость, но переоцененная.

Фонды материкового Китая не будут иметь доступ к гонконгским ETF, а значит, поток денег ограничен. Кроме того, отличие американских и гонконгских ETF в том, что в США фонды могут брать плечо, а в Гонконге не могут. Получается, что управляющие ограничены в своих стратегиях и не могут осуществлять агрессивные покупки.

Позже расскажу про то, как себя чувствуют потоки в спотовые ETF в США. Всем замечательного вторника…

📰 Подписаться на Darth Traders

592 1 4 24

Darth Traders — Слушай Евгена!

14 Apr, 10:41

🤷‍♂️ Будет ли отскок после геополитической напряжённости?

Биткоин вчера отдувался за все рисковые активами в мире, так как торгуется 24/7. Падение остановилось на уровне $60 000. Ранее Евген предупреждал, что мы движемся к этому уровню. Правда, любое крупное движение на выходных в крипте следует воспринимать с большим скепсисом:

💁‍♂️ Низкая ликвидность в сочетании с безвыходностью положения с точки зрения новостных событий + закрытые традиционные рынки в выходные — порождают подобные движения.

Возвращаясь к геополитике: Евген не видел сильного урона от иранской атаки. США пытаются сгладить ситуацию, так как ещё один конфликт перед выборами им не нужен. Байден сказал премьеру Израиля Нетаньяху, что США не будут поддерживать израильскую контратаку против Ирана. А сам Иран заявил, что закончил операцию, так сказать, глаз за глаз.

⏺ Это прямой сигнал трейдерам, что Иран выпустил пар и, кажется, что всё. Обратите внимание, что биткоин, отражавший рост риска на фоне геополитической напряжённости, перестал падать, то есть трейдеры перестали избегать риска. Кроме того, все увидели, что США пытаются не вмешиваться в прямой конфликт с Ираном. Это снижает риск начала "Третьей мировой войны".

Поэтому в понедельник, я не жду паники, а значит, биткоин нащупал поддержку на этом уровне. Но это идеальный сценарий…

❗️Важно: теперь мяч на стороне Израиля. От ответа Израиля будет зависеть развитие ситуации. Если Израиль ударит по Ирану, то Иран вновь ответит. Правда, ответ будет уже более масштабный, так как всё, что происходило ночью, было лишь актом устрашения. США не смогут не вмешаться, так как речь идёт о региональном влиянии Запада на Ближнем Востоке.

Любые заявления (теперь уже) Израиля об ответе будут негативно влиять на рынки, так как это будет сигналом для трейдеров прятаться. Напоминаю, что у трейдеров остался посттравматический синдром после начала украинского конфликта. Высокие цены на нефть и нарушение цепочек поставок в 2022 году привели к самому высокому взлёту инфляции и росту процентных ставок за последние 50 лет. Как итог, рынки сильно упали тогда.

Дочитай: Это был краткий обзор геополитической ситуации, которая повлияла на стоимость криптовалют как на индикатор рыночных настроений. Если смотреть глобально, то риск взлёта инфляции — это, наоборот, очень бычий сигнал для крипты в долгосрочной перспективе.

Есть и другие события воздействующие на цену биткоина 👉 о них я писал здесь (до атаки Ирана)!

📰 Подписаться на Darth Traders

761 2 6 29

Darth Traders — Слушай Евгена!

14 Apr, 00:24

😬 Учитывая, что крипта даёт доступ и к токена с привязкой к золоту, то в них сейчас происходит ажиотаж.

Paxos Gold пробивал в моменте $3000 на Binance, когда само золото закрылось в пятницу на уровне $2360 за унцию

Паника и возможности

845 1 7 15

Darth Traders — Слушай Евгена!

13 Apr, 23:10

💰 Биткоин в моменте

📰 Подписаться на Darth Traders

764 1 6 12

Darth Traders — Слушай Евгена!

13 Apr, 22:44

⚡️Репортёр CNN Барак Равид сообщил о начале атаки Ирана на Израиль с использованием десятков беспилотников.

Ранее писал, что это значит для рынков

📰 Подписаться на Darth Traders

862 1 11 13

Darth Traders — Слушай Евгена!

13 Apr, 13:49

❗️ Фонды из Китая не смогут покупать криптовалютные ETF из Гонконга

Несколько компаний, выпускающих биржевые фонды на биткоин в Гонконге, заявили изданию WuBlockchain, что фонды из материкового Китая не могут покупать их криптовалютные ETF. Они утверждают, что предыдущий отчёт компании Matrixport, утверждавший, что на биржевые фонды на биткоин, зарегистрированные в Гонконге, можно ожидать приток капитала до 25 миллиардов долларов США от инвесторов из материкового Китая является недостоверным.

💁‍♂️ Сейчас новость будет разлетаться по СМИ и её будут скармливать инвесторам. Позитив связанный со спотовыми крипто-ETF из Гонконга раскачивали с середины марта. Крипта без этой новости теряет поддержку и давление продавцов будет усиливаться.

📰 Подписаться на Darth Traders

1.5k 3 27 20

Darth Traders — Слушай Евгена!

12 Apr, 22:11

📉 Крипта идёт вниз. Что происходит?

Биткоин продолжает двигаться в сужающемся диапазоне, ожидая халвинга. Сегодня была попытка прорваться вниз, но не хватает объёмов для прорыва.

💁‍♂️ Пока не видно сил на прорыв вниз, но это пока.

В выходные ликвидность снижается, и появляется больше пространства для крупного движения, чтобы сначала сорвать стопы, а потом ликвидировать шортистов. Следим внимательно за графиком.

🤔 Движение вниз происходит на фоне макроэкономики, геополитики и неоднозначных внутрисекторальных новостей.

▪️ Макроэкономические данные по США заставили не только аналитиков пересматривать прогнозы по движению ставок, но и самих представителей ФРС. Сегодня они высказываются один за другим в пользу того, чтобы подождать снижать ставку.

▪️ Геополитика подливает масла в огонь. Всю неделю мы ждём ответ Ирана на израильскую атаку на консульство. Сегодня СМИ трубят, что до субботы это точно случится.

Уолл-стрит помнит, как украинский конфликт привёл к взлёту цен на нефть до 138 долларов за бочку. В совокупности с высокими бюджетными вливаниями развитых стран, это спровоцировало самую сильную инфляцию за последние 50 лет. Как итог, Центробанки повысили процентные ставки, что привело к коррекции на рынках. о, этот непростой 2022 год.... 😓

😬 Сейчас ситуация очень похожа. Бюджетные расходы в США высоки, инфляция высокая, и есть риск геополитического конфликта. Естественно, посттравматический синдром, вызванный 2022 годом, вызывает страх и панику на Уолл-стрит. Если ставки Центробанков будут расти с текущих уровней, то это будет кошмар. К тому же Израиль — центр стартапов, и это может сильно всколыхнуть весь мир.

💬 поэтому ждём ответа Ирана...

▪️ Ну и, естественно, халвинг, который на данном этапе большинством учтён в цене. Хотя некоторые майнеры, возможно, будут продавать дополнительные биткоины для обновления оборудования из-за роста себестоимости добычи.

⚖️ Но в противовес этому играют новости из Гонконга, где регулятор готовится выпустить на рынок спотовые биткоин и эфириум ETF 15 апреля (понедельник). Тут сложно сказать, какая новость сильнее.

Это был краткий обзор от Евгена… всем хороших выходных, а я послежу за Ираном и Гонконгом на всякий случай…

📰 Подписаться на Darth Traders

925 5 9 39

Darth Traders — Слушай Евгена!

12 Apr, 16:44

🇭🇰 Спотовые ETF на биткоин запампили рынок, теперь ждём их в Гонконге

Гонконг готовится открыть двери для спотовых ETF на биткоин и эфириум, что потенциально может оказать значительное влияние на рынок. Аналитики из Matrixport предполагают, что одобрение этих фондов может привести к притоку в $25 млрд, что почти половина от общего объема средств ($58 млрд), вложенных в аналогичные ETF в США.

💁‍♂️ Помним, что спотовые ETF на биткоин в США стали одним из драйверов рынка!

Однако в Гонконге торговать спотовыми ETF на биткоин и эфир смогут только квалифицированные инвесторы, что отличается от ситуации в США, где биткоин стал доступен широкому кругу инвесторов. Квалифицированные инвесторы обычно более разборчивы в своих инвестиционных решениях и больше следуют общим макроэкономически трендам.

👨‍💻 Спрос будет, но не такой активный, как в США. Также следует отметить, что рынок ETF в США в 3,5 раза по объёмам торгов больше, чем Азиатский рынок, если верить данным BlackRock.

Тем не менее, одобрение спотовых ETF будет важной новостью для крипторынка. Хотя и не стоит ожидать мгновенного и резкого роста, как после одобрения ETF в США, в среднесрочной перспективе это может стать значимым каналом для притока денег.

Важно также отметить, что ETF в Гонконге будут служить своего рода прокси для китайских инвесторов в крипту. Да-да, в Китае крипта "типа" под запретом.

Рынок ETF в Гонконге развивается ОЧЕНЬ стремительно, показывая рост более чем на 20% год за годом. Треть эмитентов ETF запустили новые фонды в 2023 году, что подчеркивает интерес инвесторов к рынку ETF в Азии.

Ожидается, что спотовые ETF на биткоин и эфир в Гонконге будут одобрены в понедельник, 15 апреля. Это событие может стать поддержкой для биткоина, предотвращая его падение после предстоящего халвинга, когда инвесторы могут начать продавать новости, то есть сам халвинг.

❗️ Итого: спотовые ETF на биткоин и эфир в Гонконге — это выступит поддержкой рынка и драйвером роста в среднесрочной перспективе. Но такого роста в краткосрочной перспективе, как от одобрения ETF в США Евген не ждёт. Но я буду активно следить за потоками в эти фонды после одобрения.

📰 Подписаться на Darth Traders

1k 5 4 12

Darth Traders — Слушай Евгена!

11 Apr, 21:00

🇺🇸 Насколько тяжело экономистам предсказать направление процентной ставки в США? Очень тяжело!

Например, в ноябре 2023 года в Goldman Sachs предполагали, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит ставки на четверть процентного пункта в 2024 году, опираясь на силу экономики. Однако через месяц, когда ФРС намекнула на прекращение повышения ставок, в Goldman Sachs радикально изменили мнение и стали ожидать пять таких снижений, начиная с марта.

После вчерашних данных по инфляции в США экономисты Goldman Sachs снова пересмотрели свои прогнозы, ожидая только два снижения ставок в этом году, первое в июле, а следующее — в ноябре.

💁‍♂️ Чтобы вы понимали: Goldman Sachs не единственные, кто так поступает. Экономисты из Deutsche Bank и Bank of America также с осени прошлого года постоянно корректируют свои прогнозы. После вчерашних данных по инфляции эти банки также скорректировали свои прогнозы относительно снижения процентных ставок в США. Теперь они предполагают, что ФРС снизит ставку только один раз в этом году, в декабре, что ниже предыдущих прогнозов обоих банков о начале смягчения политики уже в июне.

🤦‍♂️Это в тему разговоров о китах или манипуляторах рынка и так далее. Да, определённо есть люди, которые знают какую-то информацию раньше всех или способны повлиять на чьи-то решения. Но это не так значительно, как кажется. Никто не знает будущего (даже киты и манипуляторы), и все мы можем делать предположения, исходя из имеющейся на сегодня информации.

Рынки сейчас находятся в серьёзном стрессе, и непонятно, чего же ждать дальше от денежно-кредитной и бюджетной политики. А политики не могут вечно питать экономику деньгами без инфляции.

🇷🇺 Возьмите, к примеру, Россию. Жесточайшие санкции не смогли навредить экономике страны, а страна, наоборот, растёт вопреки всем прогнозам, которые были в начале 2022 года. Почему? Гигантские расходы бюджета поддерживают экономику и помогают расти в таких сложных внешних условиях. Но расплата — это инфляция!

📰 Подписаться на Darth Traders

657 1 2 17

Darth Traders — Слушай Евгена!

10 Apr, 16:10

🔥 Инфляция в США растёт. Что это значит для криптовалют и акций?

Инфляция в США неожиданно превысила прогнозы. Вместо ожидаемого роста цен на 3,4% в марте, они увеличились до 3,5% по сравнению с 3,2% в феврале.

Федеральная резервная система (ФРС), внимательно следит за более устойчивыми компонентами инфляции, такие как услуги. Правда, мы в этих данных не увидели с вами прогресса в снижении базовой инфляции (исключающей энергетику и продукты питания). Она осталась на уровне 3,8% с февраля, превысив ожидания аналитиков в 3,7%.

⏺ Базовая инфляция держится около 4% начиная с октября 2023 года, что говорит о ей серьёзной устойчивости роста цен.

Месячный прирост инфляции, как в общей, так и в базовом исчислении, составили 0,4%. Это опять же свидетельствует о сильном росте цен в США на протяжении уже трех месяцев.

🤔 Дополнительно, недавний отчет по рынку труда подтверждает высокую температуру экономики, с безработицей ниже 4%. Сильный рынок труда — это всегда проинфляционный фактор.

Эти факторы свидетельствуют о том, что ФРС вряд ли снизит ставку в мае или июне. Данные инструмента FedWatch от CME утром указывали на 50% вероятность снижения ставки в июне, но после публикации данных по инфляции вероятность того, что ставка останется прежней, возросла до 72%.

💁‍♂️ Но… это ещё не всё! Да, рынки получили сейчас негатив в виде того, что инвесторы перестали ждать снижение ставки в июне, но это всё эмоции. Да, перед халвингом крипта теряет поддержку и увеличивается вероятность движения к $60 000.

👉 Правда, Евген хотел напомнить вам, что ФРС уже готова мериться с инфляцией, так как на неё будет всё сильнее давить правительство. Смотрите:

если текущие ставки останутся стабильными, стоимость обслуживания только федерального долга приблизится к 6% ВВП к концу года. Но если ФРС снизит ставку на 150 базисных пунктов, процентные выплаты снизятся на 33%. Серьёзный долговой дисбаланс неизбежно приведёт к тому, что центральные банки прибегнут к финансовым репрессиям, вынуждая политиков позволять темпам инфляции оставаться высокими в течение длительного времени.

Пауэлл и его команда становятся толерантными к высокой инфляции. Я уверен, что чиновники ФРС скажут, что мы вас предупреждали, что инфляция будет устойчивой, но пространство для снижения всё ещё остаётся.

❗️Воспринимайте экономические данные по инфляции и рынку труда в США как эмоциональный краткосрочный шок. Далее будет жёсткая работа по обработке рыночных ожиданий для возвращения ожиданий в русло снижения ставок в июне.

Пока любая коррекция выглядит как очевидной, но краткосрочной.

📰 Подписаться на Darth Traders

810 2 9 22

Darth Traders — Слушай Евгена!

10 Apr, 15:31

🇺🇸 Общая инфляция в США 3,5% г/г в марте, что выше прогноза в 3,4%

Упсссс.... это плохо для рынков... сейчас выкачу обзор

📰 Подписаться на Darth Traders

Darth Traders — Слушай Евгена!

Уникальный взгляд на макротренды мировой экономики и их влияние на крипту и TradeFi. Автор @Evgeny_Jenkov По вопросам - @Alinakin_k Информация, представленная в этом канале, не является индивидуальной рекомендацией, а отражает личное мнение автора.

742 1 2 12

Darth Traders — Слушай Евгена!

10 Apr, 15:25

💁‍♂️ Через 5 минут данные по инфляции в США. Евген сразу примется его разбирать!

729 1 1 13

Darth Traders — Слушай Евгена!

10 Apr, 09:03

🌞 Доброе утро! За окном густой туман, который придаёт Москве сказочную таинственность. Причём сегодня туман и на мировых рынках, так как мы ждём данные по инфляции в США.

Консенсус-прогноз аналитиков — это 3,4% общая годовая инфляция за март. Прошлые данные были на уровне 3,2%. Даже если сегодня инфляция будет в рамках прогноза, вероятный сценарий таков, что крипта и американский рынок акций испытают краткосрочное падение.

Инвесторы надеялись на начало цикла снижения процентных ставок ФРС в июне. Высокая инфляция в США отодвинет этот процесс на более поздний срок.

🤔 Последние сильные данные по безработице в США уже вызвали снижение ожиданий по ставке. Например, данные инструмента FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку, предсказывают снижение ставки в июне с 50% вероятностью, когда неделю назад этот показатель был в районе 66%.

💁‍♂️ Снижение процентных ставок добавило бы ликвидности на рынки, а значит, и оптимизма для дальнейшего роста крипторынка и остальных активов из традиционных финансов.

Крипте, как никогда, нужна поддержка, так как потоки в спотовые ETF на биткоин взяли устойчивый тренд снижаться. 8 апреля был чистый отток из биткоин-ETF на 223 млн, вчера отток был около 19,5 млн.

Приближающийся халвинг не добавляет оптимизма, и я подробно рассказывал в этом посте, почему — обязательно прочитайте. С точки зрения технического анализа (ТА) мы пытались выбраться из сужающегося диапазона, но Евген говорил, что очень мало объёмов для прорыва, и как итог, биткоин вернулся в этот диапазон.

☝️Оптимизм для крипты сейчас может быть только, если США и другие развитые экономики будут показывать сильный рост. Именно экономический рост и бюджетные стимулы могут взбодрить этот рынок, который теряет импульс.

📰 Подписаться на Darth Traders

833 2 4 17

Darth Traders — Слушай Евгена!

8 Apr, 15:01

Этот график и пост полностью объяснит весь рост крипты и фондового рынка США

В конце 2022 года казалось, что 2023 год будет ещё сложнее с точки зрения падения рынков, так как Центробанки сжимали ликвидность через рост процентных ставок. Но рынки неожиданно взлетели. Почему? Посмотрите внимательно на график.

На графике представлено сравнение между кумулятивным балансом Федеральной резервной системы США в момент количественного ужесточения (Quantitative Tightening, QT) и ликвидностью, обеспечиваемой операциями Казначейства США через Treasury General Account (TGA) и программу обратных РЕПО (RRP).

Верхняя часть графика (зелёная) показывает объем ликвидности, создаваемой через TGA и RRP.

Что такое TGA? Это основной банковский счет Министерства финансов США, который находится в Федеральной резервной системе. Этот счет используется для осуществления большинства платежей, которые правительство США выплачивает, а также для приема налогов и других государственных доходов.

Он рос в основном из-за высоких темпов роста долга. Штаты выпускают облигации и заливают экономику деньгами, то есть повышая ликвидность.

Что такое RRP? Это инструмент денежно-кредитной политики, который Федеральная резервная система США использует для контроля над уровнем денежных резервов в банковской системе.

Рост операций RRP указывает на то, что банки и другие финансовые институты предпочитают вкладывать излишки ликвидности в безопасные инструменты вместо того, чтобы кредитовать друг друга, что может быть признаком избыточной ликвидности в системе. Когда сделки RRP истекают, Федрезерв возвращает деньги банкам, что повышает доступную им ликвидность для дальнейшего кредитования или инвестиций.

Ранее Евген публиковал посты, где показывал огромный уровень RRP. Ошибкой было уделять мало времени уровню RRP, так как фактически они отложенно среагировали на рынки. Когда объем RRP начал снижаться, эти деньги в основном потекли в рисковые активы типа акций и криптовалют на фоне низкой привлекательности казначейских облигаций и высоких темпов экономического роста.

QT (и жёсткая денежно-кредитная политика) от ФРС просто не справлялась с избытком ликвидности на рынках. Фактически рынки находились в ультрамягких условиях с точки зрения объема и доступности денег в экономике.

Ликвидность TGA и RRP перевесила эффект QT на сумму в 417 млрд долларов за последние 18 месяцев. Это означает, что, несмотря на попытки Федрезерва сократить ликвидность в системе (что может быть частью политики ужесточения денежно-кредитной политики), общий прирост ликвидности от действий Казначейства превысил сокращение Федрезервом, таким образом, фактически увеличивая доступную ликвидность на финансовых рынках. Это основная макропричина роста рынков.

У рынков не было шансов падать в конце 2023 года и в начале 2024. В этом была моя главная ошибка в предсказании тенденций на момент начала 2023 года. Это то, что помогло биткоину превзойти максимум до халвинга. Это то, что будет двигать рынками дальше, а уже потом все остальные внутренние новости будут влиять на какие-то те же криптоактивы. Уменьшение ликвидности будет замедлять рост рынков.

Евген будет внимательно следить за балансом ФРС и Казначейства и держать вас в курсе. Следите за каналом...

📰 Подписаться на Darth Traders

951 3 20 27

«Москвоведение» — жизнь в городе

«Вкусономика» — ресторанный гид

Таракашкины байки

Darth Traders — Слушай Евгена!

Kanal geosi va tili

Toifa

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

Darth Traders — Слушай Евгена!

1 832

Kanalda mashhur

Sayt tili

«Москвоведение» — жизнь в городе

«Вкусономика» — ресторанный гид

Таракашкины байки

Darth Traders — Слушай Евгена!

Kanal geosi va tili

Toifa

1 832

Kanalda mashhur