Инвестиции с Никитой Костанда

⬆️начало

Что было решено? В первую очередь сконцентрироваться на решении вопроса с ипотекой. Когда процент по ипотеке будет зафиксирован на постоянной основе, тогда уже приступить к формированию пенсионного капитала. Скорее всего, если вдруг не произойдет повышения или же резкого роста оплаты труда, пассивный доход к пенсии будет несколько меньше планируемого.

Тем не менее, на второй встрече мы определились, что из наследства останется только недвижимость в Лондоне, а финансовый капитал планируется «проедать». Эти изменения существенно снижают требования к капиталу и позволяют увеличить безрисковую ставку изъятия с 3 до 4%, тем самым делая цель более реализуемой, потому что денежный поток снижается с 5 300 фунтов до 2 500 фунтов.

Как только решится вопрос с ипотекой, для реализации цели с пенсионным капиталом мы возьмем специальный счет ISA. Что-то вроде аналога нашего ИИС. Это позволит убрать расходы на налоги.

Также была вынесена на рассмотрение продажа и второго объекта недвижимости (и направление этих средств на досрочное погашение ипотеки или в пенсионный портфель). Если направить их в пенсионный портфель, тогда ежемесячный платеж опустится до 1 900 фунтов в месяц, что делает цель еще более достижимой. При этом также была проведена некоторая реорганизация текущего пенсионного счета. Где средства инвестировались в один взаимный фонд, который является внутренним у компании и по нему невозможно провести оценку на тему того, какая доля и каких акций/облигаций там куплена. Поэтому я рекомендовал сформировать портфель из конкретных отдельных фондов, где мы четко будем видеть и понимать его структуру. Выбрав аллокацию 70% акций и 30% облигаций.

https://ftg.limited/lichnyy-finansovyy-plan

Кейс из туманного Лондона.
⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️
Ко мне обратилась миссис Н. с просьбой помочь в формировании финансового плана. Она проживает в Лондоне и год назад взяла ипотеку для покупки недвижимости, в которой живет. Так как дети взрослые, то пенсионный капитал определил главную финансовую цель, которую необходимо было оценить.
Как и всегда, на первой встрече мне нужно было собрать информацию по текущей ситуации. Миссис Н. работает в крупном банке, поэтому перспективы достаточно стабильны. Как было сказано, «у нас тут практически никого не увольняют». А значит, можно было смело что-то планировать, и первым дело нужно было разобраться с ипотекой. Первые вопросы, который я задал, — какая процентная ставка и на какой срок. Оказалось, что процентная ставка плавающая; в Англии, как и в Европе, такая форма ипотек куда более распространенная, чем в США. Если в США мы с клиентами в 2020–2021 гг. брали 30-летние ипотеки с фиксированной ставкой на уровне 2–2,3% годовых, то здесь дела обстояли хуже. У миссис Н. была ставка в размере 1,9% годовых буквально на 2 года, а дальше она повышалась до уровня в 4,63% годовых, что в корне меняет ситуацию.

Из текущих активов имеется 50 000 фунтов на депозите и два объекта недвижимости общей стоимостью около 120 000 фунтов. Но есть проблема, что по этому договору нельзя просто взять и погасить досрочно ипотеку на любую сумму. За это последует штраф. Без штрафа можно гасить только 10% от остатка долга в год, например, если остаток на данный момент 280 000 фунтов, то погасить досрочно можно только 28 000 фунтов. Объекты недвижимости находятся в РФ и будут реализованы. Правда, один объект миссис Н. хотела бы оставить. Таким образом, текущие активы, которыми мы располагаем, — это 50 000 фунтов на счете и потенциально 60 000 фунтов от продажи недвижимости. Из 50 000 фунтов мы забираем 35 000 фунтов на досрочное погашение (28 000 фунтов в этом году, а остаток на следующий), остальное остается в качестве подушки безопасности. Те средства, которые будут выручены от продажи недвижимости, будут размещены на депозит и в облигации с соответствующим сроком погашения и также пойдут на досрочное погашение ипотеки в будущем.

Наша задача — довести платеж до максимально комфортного уровня. Так, если мы снизим размер ипотечного тела до 200 000 фунтов или более, то при ставке 4,3% платеж составит 1 500 фунтов в месяц на 15 лет, и можно будет лавировать с точки зрения пополнения счета или же досрочного погашения.

Вернемся к пенсионному капиталу. У миссис Н. уже есть пенсионная программа в ее компании, подразумевающая, что сотрудник и компания делают ежемесячные отчисления на специальный «пенсионный» счет. На данный момент там скопилось около 233 тыс. фунтов. Еще в компании есть выходное пособие, которое выплачивается при увольнении и составляет 25% от размера последнего годового дохода, умноженные на количество проработанных лет. Грубо говоря, последний годовой доход — 100 000 фунтов. 25% от него — это 25 000 фунтов. Эту сумму мы умножаем на количество лет, проработанных в компании и получаем выходное пособие. Желаемый дополнительный доход на пенсии обозначен на уровне 3 500 фунтов в месяц в текущих ценах через 11 лет. При накоплениях на сегодня и свободном денежном потоке на уровне 1 000 фунтов в месяц, а также учитывая потенциальный бонус при увольнении, данная цель считается нереализуемой. Потому что требуемый денежный поток для достижения цели составляет 5 300 фунтов в месяц. Если бы она обратилась пораньше на 4 года, то он был бы уже на уровне 3 500 фунтов. Вот такая математика.

⬇️ продолжение

Программа долгосрочных сбережений и ИИС-3

С 1 января 2024 года, помимо нового типа ИИС, появилась также программа долгосрочных сбережений, которая предполагает формирование дополнительных пенсионных накоплений.

Я не буду вдаваться во все нюансы этой программы с точки зрения сроков и прочего, а напишу исключительно о главном. Главное в этой программе:
Софинансирование от государства в первые три года в сумме 36 тыс. руб. В зависимости от зарплаты государство будет докидывать вместе с вашими пополнениями еще 36 тыс. руб. Если ваш доход — до 80 тыс. руб., то вам нужно будет внести 36 тыс. руб., и вы получите от государства еще 36 тыс. руб. Если ваш доход — от 80 до 150 тыс. руб., то для получения 36 тыс. руб. придется закинуть в программу 72 тыс. руб.

Налоговый вычет, как на ИИС, в размере 400 тыс. руб. То есть, пополнив программу на 400 тыс. руб., вы получите вычет в 52 тыс. руб.
В эту программу можно перевести часть ваших средств из ОПС, то есть замороженную часть накопительной пенсии вы можете перевести в программу долгосрочных сбережений. Я бы рекомендовал это сделать, потому что тогда они будут подлежать наследованию, а не останутся у государства. Придется, конечно, пройти все круги по Данте, но оно того стоит. Для этого вам нужно будет выяснить, где лежат ваши пенсионные накопления сейчас (у государства или НПФ). Дальше перевести свою ОПС в НПФ, где планируете открывать договор ПДС, и после этого уже переводить ОПС в ПДС. Сложно, понимаю, но кому сейчас легко? :) Да, кстати, в Сбере сделали удобную «посадочную» на этот счет: https://clck.ru/39Yykq (не является рекламой, просто мне зашло).
Средства в этой программе застрахованы на 2,8 миллиона рублей.

Деньги по этой программе будут инвестироваться НПФ в доступные им инструменты. Как правило, это 90 % облигаций и 10 % остальных инструментов.
Есть ли смысл участвовать в этой программе?

1. Если вы попадаете в категорию с доходом до 80 тыс. руб., то для вас эта программа представляет интерес. При пополнении на 36 тыс. руб. в год вы будете получать больше 100% доходности (по крайней мере первые три года) в виде налоговых вычетов. Я не нашел условий по взносам, нужно ли их будет делать постоянно или достаточно определенного количества лет, но это неважно, учитывая, если взнос сделать минимальным для максимального софинансирования. При таком раскладе ваши кровные инвестированные деньги точно обгонят инфляцию с учетом софинансирования от государства и налоговых вычетах.

2. Если же ваш доход выше и вы наемный сотрудник, то воспользоваться данной программой стоит лишь для того, чтоб перевести туда свою ранее замороженную пенсию, пусть и придется какое-то время делать минимальный вычет. Зато через 15 лет вы сможете положить все деньги из этой программы прямо себе в карман! При этом они будут подлежать наследованию, чего сейчас нет.

Имеет ли смысл отчислять в эту программу больше, чем нужно для получения софинансирования?

Не думаю. В этом случае куда более интересным выглядит ИИС, где вы абсолютно спокойно можете самостоятельно управлять своим портфелем и держать нужную долю акций. Ведь на горизонте 15 лет даже потенциальные налоговые вычеты в 52 тыс. руб. мало скрасят ситуацию с доходностью НПФ.
Поэтому излишки лучше направлять в ИИС-3, по которому, кстати, на днях уже был принят закон. Подробнее о нем я писал ранее: https://t.me/investacademy/1809. Из закона следует, что вычет на доход в 30 миллионов руб. не будет суммироваться по счетам, как нельзя зачесть убытки по одному ИИС в пользу другого. То есть теоретически, имея 3 ИИС, вы можете рассчитывать на 30 миллионов вычета по каждому.

Поэтому, если у вас есть российские портфели, которые имеют горизонт от 5 лет и выше, я бы рекомендовал использовать эту возможность! Как минимум программа позволит сэкономить на налогах, а как максимум — увеличит сохранность этих средств. Ведь чтоб их потратить, придется закрыть ИИС и заплатить налог😊

Мы то, что мы читаем. Продолжение..

Чувствуете разницу? Полезная аналитика (новости) — это та, где отсутствует эмоциональный окрас. В этом случае, работая с «чистым» материалом, вы воспринимаете данные объективно, имея возможность провести качественное и количественное сравнение. Когда же материал, который вы читаете, переполнен эмоциями, то вы автоматически, как бы того ни хотели, начинаете воспринимать данные в контексте этих эмоций. Несмотря на то, что сами данные могут быть нейтральными или даже слабо негативными/позитивными, благодаря эмоциональному окрасу вы будете воспринимать их как нечто невероятное, тем самым подвергая себя риску неправильной интерпретации.

Как я и сказал, найти полезную аналитику довольно непросто. Даже я, хотя и стараюсь писать факты, все равно подмешиваю где-то сознательно для придания тексту живости, а где-то — нет, свои эмоции. Учитывая, что задача любого СМИ — охваты, эмоций там хоть отбавляй, иначе конец их бизнесу. Ибо полезная аналитика, как и грамотные инвестиции, скучна и непопулярна.

Если вы будете строить свои прогнозы на базе эмоционально окрашенной аналитики, новостей и прочего, то, уверяю вас, результаты вряд ли вас обрадуют. Ведь мало того, что вы «садитесь» на эмоциональные качели, раскачивающиеся от «все пропало» до эйфории, вас обязательно будут преследовать FOMO и страхи потерь, которые в конечном счете будут выливаться в неправильные решения.

Как от этого защититься? Думаю, что ответ очевиден. Или научиться фильтровать, что реализуемо только через многолетнюю практику, или сократить потребление такого контента до минимума. Уж лучше устраивать себе эмоциональные качели в чем-то приятном и полезном, а не здесь. Мне же в этом вопросе очень помогает наличие плана и четких целей, которые сами по себе выступают сильным фильтром с точки зрения впускаемой информации.

P.s. Написанное выше касается не только аналитики, но и общего инфополя. Сейчас это особенно актуально!
P.p.s. и проверьте себя сейчас, являются ли Ваши выводы по каким-то вопросам объективными или вы попали в ловушку эмоций😉

Мы то, что мы читаем.

Сфера инвестиций и финансов — крайне интересная среда, где правят исключительно эмоции. Многие думают, что приходят на рынок заработать, но на деле идут туда за эмоциями. Как в казино! Азарт, драйв, страх, адреналин, разочарование. Сложно представить себе сферу, где за единицу времени можно получить столь высокую концентрацию эмоций. Есть даже книга, в которой прекрасно описываются эти физиологические процессы. Строго говоря, книгу можно было сократить до пары глав, поскольку в ней одна-единственная идея, но она очень важная! Я приложу скрины тех фрагментов, которые мне понравились, можете прочесть.

Собственно, эта идея заключается в том, что мозг куда активнее реагирует на ожидание выигрыша, чем на конечный результат. То пьянящее чувство потенциальной победы заставляет нас возвращаться туда, где мы испытали его. Главная ловушка, которую индустрия прекрасно использует. А настоящие инвестиции/трейдинг — скучный процесс. Безэмоциональный. Если инвестиционный процесс начинает вызывать у вас эмоции, какие бы то ни было, — вы в ловушке!

В связи с этим предлагаю поговорить на тему аналитики и новостей. Они бывают двух типов: полезные (встречаются крайне редко), которые стоит почитать, и вредные (по факту самые распространенные), от которых следует держаться подальше. Для лучшего понимания предлагаю вам по два варианта разных аналитических выдержек и новостей.

1 (а) Чистая прибыль банков рухнула вдвое от лучших показателей 2013 г. (80 млрд в I кв. 23), а к VI кв. 23 стало 38,3 млрд, что является самым слабым показателем за 10 лет.
1 (б) Чистая прибыль банков сократилась на 80 миллиардов относительно предыдущего периода. И оказалась на нижнем диапазоне значений за последние 10 лет.
⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️
2 (а) Разгромные данные по розничным продажам в США в контексте «проекции светлого и беззаботного ИИ будущего».
Очередной удар по наглой морде субъектов, полностью утративших разум, чувство реальности, меры и инстинкт самосохранения.
Розничные продажи выросли на 0,6% м/м, и, казалось бы, не так все пугающе, но, во-первых, данные за январь были пересмотры в худшую сторону на 0,5%, т.е. без пересмотра рост отсутствует.
Во-вторых, начало года действительно удручающее, — номинальный прирост за январь-февраль всего 0,8% г/г.
Так плохо не было никогда с момента начала публикации статистики в 1992, за исключением жесткой фазы кризиса янв.-фев. 2009, когда розничные продажи упали на 10%.

2(б) Розничные продажи выросли на 0,6% относительно предыдущего периода. Данные за январь были пересмотрены в сторону снижения на 0,5%. С начала года номинальный прирост составил 0,8%. Это минимальное значение с 1992 года.

начало...⬆️

Сложность стратегии заключается в том, что тут крайне важно уметь выбирать именно лидеров и аутсайдеров, и малейшее упущение может стать фатальным. Получилось так, что они, как обычно, часть акций шортили (ставка на падение цены), а часть — покупали. Да только все пошло не по плану. Во-первых, в ожидании дальнейшего коллапса они сделали перекос в пользу шортов (коротких продаж). Мы в конце 2022 г. просто купили хедж, который не понадобился. Во-вторых, получилось так, что аутсайдер вдруг стал лидером, акции которого стали расти. Но, вместо того чтоб удерживать позицию, они стали усреднять ее. Что касается лидеров, то часть из них стала аутсайдерами, их акции упали, не компенсировав убыток по шорту, только усугубили ситуацию. Так, один из их аутсайдеров утроился в цене, а некоторые лидеры потеряли от 30 до 50% своей стоимости. Это привело к тому, что по итогам года общий нереализованный убыток подобрался к –50% от портфеля, то есть от изначальных двух миллионов уже оставался один.

Единственный вопрос, который он мне задал: «Что делать?» А я реально не знаю, что делать, поскольку ситуация либо вырулит в лучшую сторону, либо станет еще хуже. Часть позиций им пришлось покрыть для поддержания ГО, что привело к уже реализованному убытку в 15%. Я не знаю, что он выбрал и как сложилась дальнейшая судьба, но, надеюсь, все хорошо. Может быть, спрошу в конце этого года.

А пока получается так, что, казалось бы, интересная альтернатива в конечном счете оказалась губительной.

Как потерять 1 миллион долларов на инвестициях.

В 2021 г. ко мне обратился человек — составить план и распределить капитал. Всего у него было к распределению 500 тыс. долл. Хотя позже выяснилось, что гораздо больше. Цель была одна — пенсионный капитал через 15 лет. Сделали расчет, сформировали распределение и портфель. Причем часть суммы определили в РФ, а часть — в зарубежный портфель. Для достижения цели нужно было ежегодно вносить еще около 500к долл.

После второй встречи клиент попросил воспользоваться услугой сопровождения. Мы начали работать, завели портфель. Как обычно, при покупке портфеля использовалась продажа путов для набора позиций, и таким образом мы собрали премиями около 4% от портфеля, то есть наша комиссия была полностью отбита, еще и осталось. Тут наступает 2022 г., когда все начинает сыпаться, естественно, и портфели тоже. В конце 2022 г., когда мы встретились, чтоб поздравить друг друга с наступающими праздниками, состоялся интересный диалог. Он признался, что предоставил не всю информацию, на самом деле у него не 500к, а 2 миллиона, часть из которых он разместил у ребят, которые ему понравились. Так он решил выяснить, где будет лучше. Что-то доказывать в этом случае бесполезно, потому что это типичная ловушка.

Во-первых, мы не активные управляющие, чтобы нас сравнивать. Мы ведем и администрируем портфель, защищая человека от необдуманных поступков, рисков и помогая придерживаться плана, а наша комиссия никак не влияет на его портфель, потому что ее мы окупаем тем, что сам человек не стал делать, потому что это требует особых знаний, навыков и времени. Более того, сравнивать активные стратегии с индексным инвестированием на горизонте одного года — большая ошибка. Ну ничего.

Чуть позже из диалога я узнал, что это за ребята и что у них за стратегия. Оказалось, это обычная лонг/шорт стратегия, или же, по-научному, дельта-нейтральная. Иными словами, они формируют портфель, покупая сильные акции из определенного сектора и продавая слабые из этого же сектора. Например, вы покупаете NVidia и продаете Intel. Или же покупаете Shell и продаете BP. Таким образом, на растущем рынке сильные будут расти сильнее, а на падающем рынке все наоборот: слабые будут падать сильнее, чем сильные, и тоже в теории все хорошо. В принципе, так и случилось в 2022 г., когда на фоне Армагеддона стратегия показала прибыль. Так человек и решил, что не нужны ему портфели, а лучше он заведет туда 1,5 миллиона и свежее пополнение в 500к, доведя сумму до 2 миллионов долл. На этом мы и разошлись.

Проходит год, и помощница присылает список на согласование по подаркам, и там он. Думаю: раз уж ты попался мне на глаза, спрошу, как дела. То, что произошло, я, конечно, ожидал в некоторой степени, но не ожидал, что через год. Он прислал мне отчет, а там…

продолжение...⬇️

⬆️ Начало

Итак, резюме. Я полностью согласен, что прежде, чем куда-то лезть, необходимо получить базу, иначе рискуешь залезть в джет-ленд😊, который также удачно рекламируется там под роликом, или куда-то хуже. Но подобная база требует один раз потратить время, чтобы дальше уделять этому вопросу минимум внимания, вкладывая свои ресурсы в одно направление, двигаясь по карьерной лестнице или развивая бизнес.

Если учесть, что основная масса потребителей информации не умеет подходить к ней критически, то в будущем они рискуют попасть в не очень приятную ситуацию. Вернемся к той же недвижимости. Хорошо, вы получили квалификацию и стали активно работать на рынке недвижимости, покупая и перепродавая объекты (что в сущности больше относится к спекуляциям, но то ладно). И вот у вас появился лишний денежный поток. Куда вы его направите? Снова в недвижимость? Хорошо. А позже? Разве рынки недвижимости не попадают в кризисные периоды? А если вам по каким-то причинам нужно будет быстро уехать, а у вас все в недвижимости и неликвиде? Или снова пойдете получать новую квалификацию? Какую? Крипту или фондовый рынок? А уверены, что это не нанесет ущерба предыдущей? Сможете потянуть инженером работать, объекты отбирать, еще и акции крутые искать? А там еще жена/девушка или муж/парень внимания хотят. Да и дети что-то забыли как вы выглядите. Чтоб стать КОМПЕТЕНТНЫМ в какой-то сфере, нужно потратить на нее от 10000 часов. Поделитесь бессмертием. По-братски, а?

Но зачем об этом думать заранее? Ведь это где-то там, в будущем…