snob-effect.ru

Как сообщают из источников в ЦБ, в России увеличился спрос на рисковые активы

«Ситуация на российском финансовом рынке в январе значительно улучшилась благодаря росту глобального спроса на рисковые активы»

За январь инвесторы-нерезиденты купили российские акции в рекордном объеме как минимум за пять лет, а также активно вкладывались в госбонды

«За январь иностранцы купили акций российских компаний на 37,8 млрд рублей. Это рекордный объем как минимум за пять лет», пишет ЦБ в обзоре «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки».

Глобальные рынки

Американские индексы преодолели внутридневную коррекцию, вызванную предложением сенатора Марко Рубио обложить налогом выкупы компаниями акций с рынка наравне с дивидендами. Индекс S&P 500 закрылся в плюсе четвертый день подряд на фоне осторожного оптимизма по поводу торговой сделки с Китаем и договоренности по предотвращению очередного закрытия правительства. По итогам дня S&P 500 прибавил +0.3%, Nasdaq +0.1%. Лидерами были сектора Energy +1.2%, Consumer Discretionary +0.7% и Industrials +0.6%; в аутсайдерах - Utilities -0.3%, Communication Services -0.1% и Materials +0.1%. Доходность 10-летних US Treasuries выросла на 2 бп до 2.71%, а USD укрепился против всех валют G-10 (кроме новозеладнского доллара) и Emerging markets. Нефть Brent прибавила +2.1% до $63.72/барр., а Золото закрылось снижением на отметке $1,306/oz.

Нефть росла второй день подряд на фоне данных о падении импорта нефти в США, вызванного сокращением поставок. Международное Энергетическое Агентство (МЭА) также предупредило, что беспорядки в Венесуэле могут нарушить глобальные поставки сырой нефти. Между тем, ОПЕК в целом намерена поддерживать равновесие рынков в этом году, хотя спрос на ее нефть ожидается ниже, чем предполагалось ранее, говорится в сообщении агентства.

Повышение общерыночной ликвидности, новый регулятор и усиление контроля за биржевыми спекуляциями помогли китайским акциям вернуться к уровням октября 2018. У инвесторов, увлекающихся техническим анализом, вскоре может появиться еще одна причина для бычьих настроений. Мощное ралли индекса Shanghai Composite с начала февраля позволяет ему завершить месяц выше своей полугодовой скользящей средней, что является долгосрочным бычьим сигналом. Он впервые появился спустя почти год после последнего пробития наверх этой линии сопротивления.

Источник: @aton1991

Наши друзья продолжают развиваться
Переходите по ссылке

ТОП-5 событий 2019 года для рынков капитала

1. Переговоры США и Китая по торговым войнам. Если они ни к чему не приведут, тарифы на китайские товары в США увеличатся до 25%. Прямой эффект на глобальный рост в этих странах не так значителен, но никто не может оценить эффекты второго и третьего порядка, которые могут быть намного драматичнее. Разрешение торгового конфликта США-Китай снимет серьезное напряжение с рынков – особенно развивающихся – одних из главных пострадавших с момента начала реальной торговой войны в мае 2018 года.

2. Одно из самых ожидаемых событий 2019 года – Brexit – выход Великобритании из Европейского союза. Несмотря на стремительно приближающийся дедлайн (29 марта 2019 года), окончательные условия выхода так и не согласованы сторонами. Поговаривают даже о проведении второго референдума, на котором Великобритания «может передумать» выходить. ЕС уже намекнул, что был бы не против такого варианта. Однако есть и опасность «выхода без сделки», если Великобритания все же «пойдет до конца», но так и не сумеет договориться с ЕС до истечения дедлайна. Учитывая размер страны и ее значимость для европейской и мировой экономики, дальнейшее развитие событий окажет значительное влияние на финансовые рынки.

3. Политика ФРС в условиях позднего цикла. На фоне возросших опасений по поводу торговых войн и их негативного эффекта на мировой экономический рост, в центре пристального внимания инвесторов в 2019 году будут действия мировых центральных банков. Последнее заседание ФРС показало, что американский регулятор пока не намерен сворачивать с пути повышения ключевой ставки, что вызвало панику на рынках. Инвесторы опасаются, что политика регулятора может оказаться слишком бескомпромиссной, и тогда ценой ошибки могут стать приближение рецессии в США и новые просадки всех финансовых активов. С другой стороны, первые комментарии главы ФРС в этом году позволяют сделать вывод, что регулятор все-таки будет действовать с оглядкой на реакцию рынков и возможные внешние риски, такие как торговые войны. В любом случае, ближайшие два заседания ФРС должны стать показательными.

4. Решение по санкциям на российские госбанки и госдолг. Вероятность, что решение примут в этом году, высока. Меры эти, безусловно, неприятные, но, во-первых, потенциальные кандидаты на санкции, скорее всего, уже приняли подготовительные меры, а во-вторых, стоимость рыночных активов, в том числе ОФЗ, уже частично закладывает вероятность подобных санкций. В случае запрета на покупку госдолга, есть вероятность роста волатильности и некоторого ослабления курса рубля, однако серьёзных последствий в условиях сильного положительного сальдо торгового баланса мы не ждем. Не исключено, что объявление новых санкций станет для инвесторов сигналом для покупки активов, так как устранит неопределенность, которая сейчас витает на рынке.

5. Переток денег инвесторов из США на остальные рынки. В 2018 году мир столкнулся с новой реальностью – торговыми войнами. С этого момента перформанс фондовых рынков начал серьезно расходиться. На фоне ускорения экономики из-за налоговой реформы рынок США продолжил расти и к концу третьего квартала достиг исторического максимума. Остальной мир, особенно развивающиеся рынки и Европа, отправились в противоположную сторону на фоне опасений относительно негативного влияния торговых войн и начавшегося валютного кризиса в Турции и Аргентине. Такими же путями направились и средства инвесторов – в подавляющем большинстве на рынок США за счет еmerging markets и Европы. К началу осени перформанс рынков разошелся настолько, что стало очевидно их будущее неизбежное «схождение обратно». В течение четвертого квартала, худшего для американского рынка за последние 50 лет, частичный переток средств обратно из США на остальные рынки уже начал по факту происходить. Мы полагаем, что это только начало процесса, и он будет набирать обороты по мере оживления экономической ситуации в других регионах.

Оригинал текста aton1991

Забрали деньги со вкладов и затянули пояса

Очень зря представители ЦБ и другие банкиры говорят, что ставки и риск нестабильности - основные факторы оттока средств населения из банков. Вероятнее, что накопления ушли в расходы, но вовсе не по радостной причине.

Ромир: Общие повседневные траты граждан в сентябре выросли относительно августовских показателей на 1,3% (при инфляции в 0,2%).
В годовом выражении рост составил всего 1,9% (инфляция за период 3,4%). Таким образом, реальные траты россиян в сентябре оказались ниже аналогичных показателей всех предыдущих лет наблюдений за исключением лишь 2012 года.

Проще говоря, номинальные траты выросли, но фактически из-за инфляции (которая кажется не такой уж и большой, на первый взгляд) позволить себе граждане могут меньше.

Средний чек прибавил сразу 4,8% относительно августа. При таком ощутимом изменении на фоне скромного роста общих расходов можно говорить о том, что россияне уже ощутили рост цен и не смогли ему противостоять.

При этом низкодоходные группы и вовсе сократили расходы на 7%, как и ряд регионов: юг (-1,2%), Урал (-6,3%), Приволжский округ (-1,8%).
Москва и Петербург прибавили 2,1% и 9,6% соответственно.

Российский рынок акций

Российские акции пользовались спросом в среду, несмотря на ослабление рубля. По итогам дня индекс МосБиржи подрос на 1.39%.
Движение наверх преимущественно поддерживалось акциями нефтегазовых компаний, ряд которых вновь зафиксировал исторические максимумы. Например, акции Новатэка взлетели на 4.2%, а сильные результаты Газпрома и ЛУКОЙЛа способствовали росту их котировок на 1.1% и 1.5% соответственно. Привилегированные акции Сургутнефтегаза и Татнефти подорожали на 2.37% и 3.88% соответственно. Аэрофлот приятно удивил рынок, отчитавшись о высокой прибыли за 2К18, что спровоцировало ралли в акциях компании к закрытию - плюс 4.9%. Тинькофф Банк также опубликовал сильные результаты за 2К18 - бумаги TCS выросли на 1.74% и закрылись на отметке $17.54 за DR.

Мы ожидаем, что рынок сегодня откроется ростом на 1%.

Долговой рынок

Вторая оценка ВВП США за 2К составила 4.2% кв/кв - выше консенсус-прогноза Bloomberg, но статистика по продажам жилья (предстоящие продажи домов в июле: минус 0.7% м/м против ожидаемых +0.3%) говорит о растущих проблемах в секторе. В результате UST закрылись почти без изменений, 10Y YTM - 2.88% (+1 бп). Bunds торговались под давлением из-за неясности в отношении Brexit, больших объемов первичного предложения, новостях об обращении Италии за поддержкой в ЕЦБ и слухах о рассмотрении вопроса финансовой помощи Турции. Bunds 10Y YTM - 0.40% (+2бп).
Турецкие бумаги упали после недельных выходных, турецкая лира - TRY 6.43 (-2.4%), Turkey 47 YTM 8.21% (+20бп), спреды выпусков турецких банков расширились на 30-60 бп. Облигации Аргентины тоже подешевели, суверенные выпуски выросли по доходности на 10-14 бп.

Российские суверенные облигации закрылись почти без изменений. Корпоративные выпуски укрепились, лидерами роста стали бумаги горно-металлургического сектора, доходности которых упали на 5-20 бп. ОФЗ продолжали снижаться, доходности выросли примерно на 3 бп. Минфин разместил выпуск 25083 на 13 млрд руб. из предлагаемых 15 млрд руб., предложив премию около 5 бп.

Глобальные рынки

Торговые войны между США и Китаем вновь возвращаются на повестку дня. По сообщениям знакомых с ходом обсуждения лиц, президент Трамп намерен ввести импортные пошлины на $200 млрд китайских товаров сразу же как только на следующей неделе закончится период общественных слушаний на эту тему. Однако не все единодушны в такой трактовке намерений президента США. Ряд источников сообщает, что Трамп еще не принял окончательного решения и что пошлины могут вводиться поэтапно, либо быть отложены на неопределенный срок. Напомним, к текущему моменту Вашингтон наложил санкции на $50 млрд импорта из Китая. Уже после закрытия рынка США появились сообщения о том, что Трамп отклонил встречное предложение ЕС о том, чтобы не вводить 20% импортные пошлины на европейские автомобили, заявив в интервью Bloomberg, что оно было «недостаточно привлекательным». «Они привыкли покупать свои автомобили, а не автомобили, сделанные в Америке».

Американский рынок скорректировался на фоне появления сообщений о грядущем возобновлении «торговых войн». В аутсайдерах оказались компании Индустриального и Финансового секторов, а также сектора Материалов. Технологический сектор поддержало заявление Уоррена Баффетта насчет недооцененности акций Apple даже на текущем рекордном уровне, а также того, что он продолжает увеличивать их долю в своем портфеле. Активы развивающихся рынков снизились на фоне опасений насчет дальнейшего ухудшения ситуации в Турции и Аргентине, а американский USD вырос против всех основных валют. Доходность 10-летних US Treasuries упала до 2.85% на фоне глобального снижения аппетита к риску.

Продолжается череда валютных кризисов на развивающихся рынках. Август, традиционно самый плохой для них месяц в году, снова подтверждает свое реноме. При этом август 2018 года стал самым худшим в истории для индекса валют emerging markets. На фоне массового оттока капитала и нежелания МВФ ускорять перечисление очередных траншей кредита аргентинский песо (ARS) вчера ускорил падение против USD до 50% с конца июля, из которых половина пришлась на вчерашний день. Центральный банк страны вынужден был поднять учетную ставку сразу на 15% до 60%, что является самым высоким уровнем в мире на сегодняшний день. Также продолжает лихорадить турецкую лиру (TRY), которая упала против USD на 5% на фоне возможных перестановок в руководстве ЦБ страны. Зампред ЦБ Эркан Килимчи намерен покинуть банк. По мнению голландского ABN Amro, это означает что страна «по-прежнему находится в глубоком кризисе».