На пенсию в 45 лет

@napensiyuv45 Нравится 0
Это ваш канал? Подтвердите владение для дополнительных возможностей

Мой путь от новичка в инвестициях к комфортной жизни на проценты от капитала. Ежемесячно инвестирую часть своей зарплаты в акции. Сейчас мне 27, планирую выйти на пенсию в 45. Мой контакт - @antonsender
По вопросам сотрудничества - @mister4e
Гео и язык канала
Россия, Русский
Категория
Экономика


Гео канала
Россия
Язык канала
Русский
Категория
Экономика
Добавлен в индекс
19.07.2020 12:01
реклама
TGStat Bot
Бот для получения статистики каналов не выходя из Telegram
SearcheeBot
Ваш гид в мире Telegram-каналов
Telegram Analytics
Подписывайся, чтобы быть в курсе новостей TGStat.
17 505
подписчиков
~5.7k
охват 1 публикации
~8.3k
дневной охват
~2
постов / день
32.3%
ERR %
30.44
индекс цитирования
Репосты и упоминания канала
74 упоминаний канала
92 упоминаний публикаций
2 репостов
Дивиденды Forever
На пенсию в 35 лет
MMC
Дивиденды Forever
Инвестэкономика
SBER
InvestFuture
Инвестэкономика
InvestFuture
Каналы, которые цитирует @napensiyuv45
AngelovCapital
Money Friends
ProСтартапы
InvestDimension
Alfa Wealth
Не инвестируй!
Инвестэкономика
Потребньюс
AngelovCapital
Ай Рубль
IvanovInvest
BULLganov
BULLganov
Черный понедельник
Ритейлер Свифт
Инвестэкономика
αβeta • отзывы
Плюсономика
Последние публикации
Удалённые
С упоминаниями
Репосты
📉Китайские власти обвалили акции образовательных платформ

Из-за одной негативной новости инвесторы стали массово избавляться от китайских образовательных платформ: акции одной только TAL Education обвалились почти до нуля.
В статье разберемся, почему Китай хочет урегулировать онлайн-образование в стране и какие изменения могут произойти с EdTech-платформами.

Власти КНР хотят значительно изменить политику относительно образовательных сервисов в стране. Новые реформы настолько серьезные, что ставят под угрозу весь рынок, объем которого оценивается в $100 млрд.

📌Каких изменений можно ожидать:
✅Образовательным платформам могут запретить проводить IPO и привлекать частные инвестиции, в том числе иностранные.
✅Власти думают убрать возможность регистрации новых компаний, специализирующихся на репетиторстве по обязательной учебной программе.
✅Регулирующие органы хотят запретить дополнительные инвестиции в образовательные компании, которые уже есть на бирже.
✅Могут ввести запрет на занятия по школьным предметам в выходные дни и во время каникул. Это существенно отразится на доходах, потому что в это время в Китае проходит более трети частных уроков.
✅Ожидаются дополнительные проверки компаний из отрасли.

❗️Другими словами, сектор хотят сделать некоммерческим... Власти считают, что родители тратят слишком много денег на этом рынке, и к тому же чрезмерное репетиторство вредно для детей.

Отрасль показывает очень хорошие результаты, только одна онлайн-платформа Yuanfudao – дорогостоящий EdTech-стартап – оценивается в $15,5 млрд, хотя компания еще не вышла на IPO. Сейчас платформа, скорее всего, отложит этот процесс.

Такое решение властей можно было предвидеть. В июне регуляторы уже начинали закручивать гайки, создав специальный отдел для надзора за отраслью. Еще тогда регуляторы ограничили стоимость услуг компаний и время внеклассных занятий.

Дальше начались штрафы. Пострадали компании Zuoyebang и Yuanfudao – каждая заплатила по 2,5 млн юаней ($389 тыс.) за недобросовестную рекламу.

Власти Китая выпустили закон, который запрещает детским садам и частным компаниям учить дошкольников по предметам, предназначенным для начальной школы.

👉Что будет дальше с котировками EdTech-компаний, сказать трудно, но многие из них уже серьезно пострадали. Например, акции образовательной платформы New Oriental Education & Technology Group на момент написания статьи упали на 40%, компания Koolearn Technology Holding подешевела на 28%, а акции образовательной компании Gaotu Techedu снизились на 57,6%.
Читать полностью
🔎Инвестиции с гуру: как инвестирует «британский Уоррен Баффетт»

Друзья, мы запускаем новую небольшую рубрику «Инвестиции с гуру».
В ней будем рассказывать о принципах инвестирования известных на фондовом рынке людей, которые за свою карьеру добились значимых результатов.

Первым нашим кандидатом будет «британский Уоррен Баффетт» – Энтони Болтон. Он считается одним из наиболее успешных современных инвесторов. Ему было 29 лет, когда он возглавил британский фонд Special Situations, принадлежащий Fidelity International. За 28 лет, что Болтон руководил фондом, его средняя годовая доходность составила 19,5%. За такие успехи Энтони Болтона прозвали «британским Уорреном Баффеттом». Рассмотрим подробнее, на что обращает внимание Болтон при инвестировании, какие советы дает другим людям.

❓Как выбрать компанию
При выборе Энтони Болтон стремится получить как можно более полную информацию о компании. При возможности управляющий старается лично встретиться с руководством. По его словам, общение помогает получить представление о людях и стратегии бизнеса, оценить качество бизнеса и основные переменные, которые влияют на его финансовые результаты.

📍Из мультипликаторов и основных показателей оценки компании Болтон выделяет следующие:
▪️мультипликатор P/E;
▪️мультипликатор EV/EBITDA;
▪️предполагаемый свободный денежный поток;
▪️мультипликатор P/S или EV/S;
▪️рентабельность инвестиций в свободный денежный поток (CFROI).

Инвестор отмечает, что при оценке компаний нужно применять те мультипликаторы, которые наиболее подходят для конкретной отрасли. Например, для оценки компаний из сферы недвижимости бесполезно применять мультипликатор P/E. В этом случае будет полезен показатель P/B.

📌Помимо мультипликаторов, Энтони обращает внимание на такие моменты:
✅список акционеров;
✅покупает или продает акции руководитель компании;
✅что говорят про бумаги аналитики с точки зрения технического анализа;
✅покупают ли акции институциональные инвесторы;
✅что по поводу акций думают аналитики ключевых брокеров, изучающих этих бумаги.

👉Советы от гуру
Теперь давайте посмотрим, какие советы дает эксперт людям, инвестирующим в акции.

1️⃣Всегда осознавайте причину владения акциями. Прежде чем добавить бумагу в свой портфель, четко сформулируйте причину, по которой вы это делаете.

Инвестор считает, что у каждого человека должна быть собственная теория, почему та или иная акция хороша для портфеля, и время от времени эту теорию следует проверять. Если после повторной проверки инвестиционной теории обнаружится, что акции больше не отвечают тем причинам, по которым приобретались, нужно их продавать независимо от текущей цены.

2️⃣Знайте причину продажи. Болтон называет три основные причины для этого: что-то опровергает инвестиционный тезис, актив достигает целевой оценки, появляется бумага получше.

3️⃣Познайте себя. Определите свой аппетит к риску и темперамент. Поймите, какие инструменты подходят именно для вас, а каких лучше избегать. Болтон уверен, что темперамент на бирже важнее IQ. Также Энтони подчеркивает, что из эмоциональных людей получаются плохие инвесторы.
Читать полностью
💼Давно ничего не писал о своем пенсионном портфеле. Давайте от общего к частному.

Доходность портфеля сильно просела - далее поясню почему. Нет, я все равно в плюсе - и это еще раз доказывает, что регулярные инвестиции это самый надежный и правильный вариант. Прыгать из акций в кэш и обратно я не собираюсь.
Что интересно сейчас доходность в долларах выше, чем в рублях - все из-за укрепления курса рубля. Вот какие сейчас цифры:

✅Доходность в рублях - 12,5% годовых
✅Доходность в долларах - 14,5% годовых

Портфель стабильно рос до середины июня, но потом начал снижаться. Основной спад произошел на днях - все здорово подкосили новости на китайском рынке. У меня в портфеле есть FXCN - минус 25% по нему сейчас, и Alibaba - минус 29% сейчас. Конечно, это повлияло на общую прибыль портфеля.

Мой ориентир на долгосрок - 15% годовых, поэтому в целом все неплохо.

За последний месяц все покупки достаточно стандартные - брал Русагро, Северсталь, VTBG, МТС, X5 Retail.

Ожидаю достаточно жесткий в плане просадок август, поэтому пока не трачу все деньги на счету, чтобы подкупиться.

Всю статистику моих сделок и бумаг можно найти в публичном портфеле.
Читать полностью
Автор закрытого канала открывает вход в приватный клуб трейдеров на 4 часа для всех желающих. Там вы найдете:

✔️ Конкретные торговые идеи с высокой доходностью
✔️ Неважно, бычий это рынок или медвежий, мы всегда сообщаем о том, когда нужно купить, а когда выйти из позиции.
✔️ Все сделки показаны совершенно бесплатно (никаких платных чатов нет)
❌ Никакой пустой фундаментальной болтовни
❌Никакого инвестиционного трепа по типу "Упадёт, я ещё подкуплю... и ещё .

На вход выделены 100 мест, скорее вступайте - https://t.me/angelovcapital

👆🏻Все сделки публикуются в режиме реального времени,

Вы можете наблюдать, анализировать, перенимать опыт, а можете присоединяться, повторять сделки и зарабатывать.
❗️Подписаться на канал - https://t.me/angelovcapital

#реклама
Читать полностью
📝Азбука инвестора: шорт-сквиз

Иногда акции могут неадекватно себя вести: без причины падать или подниматься на десятки и сотни процентов за несколько часов. Существует миллион причин, по которым бумаги себя так ведут, поэтому предвидеть такие события почти нереально, но их можно объяснить. В этом посте рассмотрим одну из причин под названием «шорт-сквиз». Именно это явление сделало компанию Volkswagen в октябре 2008 года самой дорогой в мире, когда ее котировки моментально взлетели с 200 до 1000$.

👉Сначала вспомним, что такое короткая позиция или торговля в шорт. Когда инвесторы не верят в бумагу и считают, что в ближайшее время она будет дешеветь, то могут поставить на ее падение. В таких случаях брокер предлагает трейдерам взять у него акции в долг, продать и откупить их потом по более низкой цене. А разница между ценой продажи и ценой покупки становится прибылью инвесторов, или же убытком, если акции все-таки выросли.

Но брокер не дает бумаги просто так. За пользование активом он берет комиссию и просит гарантийное обеспечение в виде бумаг или денег, чтобы в случае роста акций инвестору было чем рассчитываться.

Когда прогноз трейдера оказывается неудачным, и акции идут вверх, брокер постепенно увеличивает свои требования, запрашивая у инвестора все большие суммы на счету в качестве обеспечения. В какой-то момент акции вырастают до такой степени, что денег и стоимости бумаг на счете инвестора оказывается недостаточно. В таком случае брокер может самостоятельно закрыть позицию, то есть принудить трейдера купить акции обратно, и по не самой выгодной цене.

Иногда на рынке планы шортистов рушатся и появляются новости, на которых бумага начинает бешено расти. В таком случае либо брокеры автоматически покупают бумаги за должников-инвесторов, либо сами трейдеры бегут забрать их, чтобы остановить убытки. Как брокер, так и инвесторы готовы купить акции по цене намного выше рыночной, лишь бы стоимость бумаг не стала еще больше. Конечно, такие действия приводят к тому, что бумага становится еще дороже. Подобною ситуацию назвали «шорт-сквиз».

Намеренно создавать такие ситуации на рынке запрещено, они расцениваются, как манипулирование рынком. Но все равно подобные прецеденты регулярно встречаются, потому что потом сложно распознать и доказать злонамеренный умысел.

Иногда крупные участники рынка могут узнать, что по тому или иному активу открыт большой объем коротких позиций, и резко начать его массовую скупку. Так они автоматически выбьют шортистов из своих позиций и запустят шорт-сквиз, который в конечном итоге сыграет им на руку: повысит ликвидность бумаги и позволит заработать.

👉В основном шорт-сквиз может коснуться только ликвидных акций, которые активно торгуются в шорт и доступны большому кругу инвесторов.

После окончания шорт-сквиза котировки так же резко падают вниз. Желающих покупать на максимумах оказывается очень мало, и цена сваливается на те же уровни, которые в зависимости от ситуации могут находиться выше изначальной цены или даже ниже ее.

👉Если вы заметили на рынке шорт-сквиз в самом его разгаре, не стоит вмешиваться. Никогда не понятно, когда акция достигнет своего пика. Вы можете начать ее покупать, и она тут же полетит вниз, а можете подумать, что это пик, и решить тоже взять в шорт несколько бумаг. Но в случае их дальнейшего роста вы присоединитесь к игре и еще больше разгоните активы, стараясь в конечном итоге как можно быстрее избавиться от них, продавая дороже.
Читать полностью
🚕 Ford запустит беспилотное такси в США до конца текущего года

Американский автопроизводитель Ford вместе с агрегатором такси Lyft заявили, что запустят беспилотное такси уже к концу этого года.

Технологию беспилотного вождения разработала компания Argo AI, которая является дочерней структурой Ford и Volkswagen. Ford вместе с сервисом заказа такси Lyft запустит беспилотные такси в США до конца года. Сначала такси будут доступны только в Остине, а в следующем году еще и в Майами. До 2026 года Lyft планирует расширить беспилотный автопарк до 1000 автомобилей.

📌 Без помощи не справились

Напомню, что Lyft еще недавно пыталась самостоятельно разработать и запустить сервис беспилотных такси. Однако в апреле компания объявила о продаже своего подразделения беспилотных автомобилей дочерней компании Toyota за $550 млн. Lyft пошла на такой шаг, потому что разрабатывать новые технологии слишком дорого и неэффективно. Менеджмент считает, что сделка по продаже позволит им сэкономить до $100 млн в год только за счет снижения затрат на исследования и разработки.

Тем же путем пошел Uber, продав в декабре свое подразделение беспилотных автомобилей Advanced Technologies Group (ATG) стартапу Aurora. Причиной послужили все те же затраты на исследования и разработки.

Несмотря на то, что агрегаторы такси отказываются от собственных разработок беспилотных автомобилей, они по-прежнему заинтересованы в этом сегменте. На помощь приходят классические автопроизводители, которые предоставляют необходимые технологии.

📌 Вывод

Пока до конца неизвестно, какую выгоду получат Ford и Lyft от этого сегмента, но это однозначно будет очень маржинальный бизнес. Полный или частичный отказ от водителей увеличит эффективность сервисов такси в несколько раз, а автоконцерны будут смогут распространять технологию беспилотного вождения не только крупным компаниям, но и простым людям.
Читать полностью
📝Intel ведет переговоры о покупке GlobalFoundries

GlobalFoundries – бывшее подразделение AMD, которое сейчас принадлежит инвестфонду ОАЭ Mubadala Investment Company. Компания – один из крупнейших производителей чипов, которая оценивается примерно в $30 млрд.

GlobalFoundries образовалась, когда AMD решила выделить производство микросхем в отдельную компанию. AMD все еще остается крупным клиентом GlobalFoundries, что может создать помехи к заключению сделки. Компания сейчас занимает около 7% доли рынка чипов. Недавно, она открыла новый завод в Сингапуре, общий размер инвестиций составил более $4 млрд. Эта покупка может стать крупнейшим приобретением в истории компании. Ранее рекордной сделкой была покупка Altera за $15,4 млрд. в 2015 году.

👉🏻 Intel планирует укреплять позиции на рынке полупроводников. Пока что, компания уступает лидерам отрасли: тайваньской TSMC и американской AMD. Основная причина – более продвинутые микросхемы.

В марте этого года гендиректор Intel Пэт Гелсингер заявил, что Intel планирует основательно укрепить позицию на рынке. Компания намерена отдать часть производства на аутсорс, но в то же время продолжит работу на своих мощностях по выпуску и разработке новых типов продукции. Гелсингер сказал, что Intel вложит $20 млрд. в строительство новых заводов из-за растущего спроса на полупроводники.

Однако переговоры еще не завершены. GlobalFoundries в случае срыва сделки продолжит готовиться к IPO. Важно отметить, что владелец компании – правительство ОАЭ, и, вероятно, о ее покупке Intel договаривается с ним напрямую.

🔎 Вывод

Для Intel приобретение GlobalFoundries – это шанс заполучить конкурентное преимущество перед другими компаниями из отрасли. Однако даже без ее покупки вложения в новый завод помогут нарастить объемы продаж на фоне сохраняющегося дефицита чипов.
Читать полностью
📝ЦБ готовит стимулы для увеличения числа IPO

По словам первого заместителя председателя Банка России Сергея Швецова российский Центробанк хочет стимулировать рост количества IPO и предлагает выпустить целый пакет, который упростит регуляторную среду и устранит барьеры для выхода компании на биржу.

За 2020 год Мосбиржа провела семь IPO и SPO и еще семь компаний пришли на площадку за двойным листингом. В 2021 году уже семь фирм разместились на бирже, и ожидается листинг еще около десяти компаний к концу года.

По словам Швецова сейчас рынок не может справиться со всеми задачами по IPO. Функционала правил не хватает, и к тому же существует множество ограничений, которые мешают выходу компаний на биржу: их сейчас и планируют снять.

Как один из вариантов решения проблемы, Банк России ранее предложил проект, в котором предлагается отменить лимит на долю акций российских эмитентов, размещение и публичное обращение которых предполагаются за пределами страны.

👉🏻 Сейчас существует два ограничения на иностранных площадках. Первое заключается в том, что общее число акций не должно быть выше 25% от общего количества бумаг одного типа. Второе запрещает торговлю за пределами страны более 50% от всего количества акций компании. Такие ограничения вынуждают российские фирмы самостоятельно переводить свои бумаги на локальные биржи, то есть делать двойной листинг.

Теперь, по словам Швецова, ограничения уберут. Такое решение должно помочь бороться с ситуациями, когда российские компании у нас же в стране размещаются не самостоятельно, а через материнскую иностранную компанию. Центробанк планирует дать эмитентам возможность на pre-IPO выпускать большее количество типов привилегированных акций, например, с увеличенными правами голоса или вообще без голоса.

Швецов утверждает, что с каждым годом фондовый рынок неизбежно стремится к глобализации. И наше правительство никак не сможет на это повлиять или урегулировать, придерживаясь правил локальной юрисдикции. Единственный выход из ситуации – это снятие ограничений с точки зрения финансовых сервисов. И даже если ЦБ хотел жестко ограничить рынок, у него бы ничего не получилось. Швецов попытался объяснить ситуацию на примере криптовалют: «Может, регуляторы и хотели бы с этим что-то сделать, да не сильно получается».

👉🏻 Поэтому нужно смириться с мировыми изменениями – в будущем основные нормы мирового рынка будут для всех едины. И российским компаниям, которые участвуют в посредническом бизнесе, нужно быть подготовленными к этому.
Читать полностью
💰Стоит ли инвестировать в краудлендинг?

Краудлендинг – это прямое кредитование частными инвесторами бизнеса. С помощью специальной инвестиционной платформы организуется выдача займов для различных проверенных компаний, а физические и юридические лица могут выступить в качестве инвесторов за что впоследствии получат свой % от заёмщика.

Плюсы:
платформы самостоятельно проводят проверку платежеспособности и надежности заемщиков;
– доходность выше, чем по депозитам и облигациям. В среднем 15-18% годовых;
– большинство платформ берут на себя работу с должниками, которые допускают просрочки по выплатам.
можно начать инвестировать с небольшой суммы;
– не нужно иметь статус квалифицированного инвестора (что редкость для доходности выше 10%);
– никаких брокеров, комиссий и скрытых платежей. Для инвестора всё обслуживание бесплатно.

Минусы:
редко, но случаются невозвраты. Обычно размер дефолтов на платформах не превышает 1-2%. Важный момент, что изначально доходность 19-26% годовых, поэтому когда мы говорим про 15-18% годовых, речь идёт о чистой прибыли, за вычетом рисков и налогов;
– необходимость контролировать возврат средств от заёмщиков и перераспределять их в новые предложения для получения большей доходности. Но и эту проблему большинство платформ решили созданием функции автоинвест (она самостоятельно распределяет между инвест предложениями ваши свободные средства по настроенным вами параметрам).

Узнать больше о крауде
и посмотреть на реальные инвестиционные предложения можно в канале @moneyfriends_ru

➡️А завтра (23.07), основатель одной из краудлендинговых платформ Тимур Ксёнз, поделится советами о формировании своего инвестпортфеля на бесплатном обучающем вебинаре.
Делимся ссылкой для регистрации: http://moneyfriends.tilda.ws/?utm_source=telegram&utm_medium=45

#реклама
Читать полностью
📝Разбор отчета Северсталь за 2 квартал

ПАО «Северсталь» отчиталось за 2 квартал 2021 года. С февраля прошлого года акции компании выросли на 118%, в апреле этого года скорректировались на 18% и в июле снова начали расти. Посмотрим, какие результаты компания показала за 2 квартал.

📌Результаты «Северсталь» в 2 квартале:

✔️Выручка – $2,9 млрд. (+89% г/г).
✔️EBITDA – $1,6 млрд. (+166% г/г).
✔️Чистая прибыль – $1,14 млрд. (+191% г/г).
✔️Свободный денежный поток – $936 млн. (+392% г/г).
✔️Чистый долг/EBITDA – 0.4 (0.8 в 2Q 2020 г.).

Компания кратно увеличивала финансовые результаты год к году за счет высоких цен на сталь на мировых рынках. К тому же, «Северсталь» добывает собственную руду, что позволило ей нарастить рентабельность и показать лучшие результаты среди конкурентов.

Отличные финансовые показатели позволили совету директоров рекомендовать рекордные дивиденды – более 84 рублей, что составляет 5,1% дивидендной доходности только за один квартал.

Производственные результаты не показали такую же положительную динамику, что связано с ремонтными работами:

✔️ производство чугуна снизилось на 2% кв/кв до 2,63 млн. т из-за ремонтных работ на доменном оборудовании;
✔️ производство стали уменьшилось на 6% кв/кв до 2,78 млн. т из-за сокращения выпуска чугуна и тоже ремонта, но теперь уже в конвертерном цеху;
✔️ продажи стали выросли на 2% кв/кв до 2,68 млн. т из-за роста продаж полуфабрикатов и продукции с высокой добавленной стоимостью.

👉🏻Но отрицательные результаты временные и на них не стоит обращать внимание. К тому же «Северсталь» сейчас проходит через рост CAPEX. В планах компании нарастить производство до 11,3 млн. тонн в этом году (+300 тыс. тонн) и до 13 млн. к концу 2023 года (почти +20% по сравнению с 2020 годом). При этом мультипликаторы компании остаются предельно низкими: P/E = 7.8 и EV/EBITDA = 4,8.

«Северсталь» показала бесподобные результаты за счет высоких цен на сталь, но они не продержатся долго. В период роста цен на металл котировки помогали поднимать спекулянты, поэтому сейчас ряд стран принимает меры для охлаждения этого рынка. Например, в России с 1 августа начнут действовать экспортные пошлины на стальную продукцию. К тому же новая волна коронавируса подразумевает под собой риски. Несмотря на вакцинацию может появиться новый штамм, и экономика снова будет под угрозой, как и цена на металл.

🔎 Вывод

«Северсталь» отлично отчиталась за 2 квартал и собирается выплатить рекордные дивиденды. Но перед тем как покупать акции компании, помните о возможном падении цен на сталь, а также и о других рисках, которые могут потянуть котировки вниз.
Читать полностью
📝Азбука инвестора: внебиржевой рынок

Помимо Московской и СПБ биржи, российские компании могут быть представлены на внебиржевом рынке. Риски при заключении договора при операции с акциями, торгуемыми публично, биржа берет на себя. Она же и гарантирует выполнение обязательств двумя сторонами.

Однако не все компании соответствуют правилам, которые выставляют биржи. Так, например, у Московской биржи 3 уровня листинга с разными требованиями, среди общих можно выделить:

✔️обязательное раскрытие отчётности;
✔️определенную долю акций в свободном обращении;
✔️срок существования компании;
✔️поддержание ликвидности торгов.

Выполнение этих требований – это трудозатратная и дорогостоящая процедура, не все компании могут себе позволить. Однако они тоже привлекают капитал и предлагают дивиденды для акционеров, но акции вы можете приобрести только на внебиржевом рынке.

Главные отличия внебиржевой сделки от биржевой:

✔️Децентрализация операций.
✔️Нестандартизированные контракты.
✔️Отсутствие гарантий исполнения.

📌Как приобрести акции на внебиржевом рынке?

Существуют специальные OTC (over-the-counter) площадки, которые не берут на себя риски сделок, но облегчают процесс поиска покупателей и продавцов. В России такая площадка – RTS Board. На ней торгуется около 650 российских компаний. Доступ к площадке имеют большинство брокеров. Вы сможете заключать сделки, но это придётся делать по телефону и с другими комиссиями.

👉Также, акции можно приобрести путём заключения договора купли-продажи, если вы самостоятельно нашли продавца или покупателя.

🔎 Итог

Все риски по заключению сделки на внебиржевом рынке вы берёте на себя. Площадки, как RTS Board только облегчают поиск продавцов-покупателей и оформление сделок. Большинство российских брокеров имеют доступ к площадке RTS, но могут взимать дополнительные комиссии. Отметим, что OTC бумаги могут быть менее ликвидными, выбирайте только те бумаги, в которых уверены на 100%.
Читать полностью
📝Разбор HeadHunter

HeadHunter Group PLC (HHR) – крупнейшая российская компания, предоставляющая услуги в сфере онлайн-подбора персонала. Специализируется в России, Беларуси, Казахстане. У HHR имеются сайты и приложения с обширной базой данных, в которой более 50 миллионов резюме, а доверяют ей свыше 350 тыс. компаний.

📌Стоимость компании:

✔️ Рыночная капитализация – ₽164,1 млрд.
✔️ Стоимость – ₽167 млрд.

📌 Оценка стоимости:

✔️ P/E – 68,6.
✔️ P/S – 17.47.
✔️ P/B – 36.19.
✔️ EV/EBITDA – 40.

Судя по показателям, компания стоит очень дорого. Но некоторые аналитики все равно считают ее недооцененной и верят в рост акций, считая её одной из самых перспективных компаний в своей необычной нише.

📌Рентабельность:

✔️ ROA – 12,38%.
✔️ ROE – 68,53%.
✔️ ROS – 26,33%.

По сравнению с аналогичными компаниями, рентабельность HeadHunter намного выше. Показатели лучше в два или три раза.

📌 Средние темпы роста за 5 лет:

✔️ Рост чистой прибыли – 18,4% в год;
✔️ Рост выручки — 19,76% в год.

Компания с каждый годом развивается, улучшая свои финансовые результаты хорошими темпами.

📌Баланс Target:

✔️ Активы – ₽20,7 млрд.
✔️ Чистый долг – ₽3,6 млрд.
✔️ Денежные средства и эквиваленты – ₽4,8 млрд.
✔️ Отношение долга к собственному капиталу – 192,4%.
✔️ Чистый долг к EBITDA — 0,86.

За 2020 год компания в два раза увеличила свой долг и сейчас исправляет это. Критической долговой нагрузки у HeadHunter нет, и она отлично справляется с ней. За 1 квартал 2021 года HHR смог снизить чистый долг с ₽ 5,1 млрд. до ₽3,6 млрд.

💰Дивиденды:

✔️ Дивидендная доходность – 1,36%.
✔️ Payout Ratio – 107%.

Каждый год компания старается увеличивать свои дивиденды, чтобы радовать инвесторов и привлекать их внимание к покупке акций. Но для этого она использует не самые лучшие способы, выплачивая деньги сверх своих прибылей. Это снижает надежность дивидендов и уменьшает шанс на их рост в будущем.

📌Отчетность за 2Q2021:

✔️ Выручка – ₽2,8 млрд. (+42% г/г);
✔️ Операционная прибыль – ₽1 млрд. (+55% г/г);
✔️ EBITDA – ₽1,5 млрд. (+47% г/г);
✔️ Чистая прибыль – ₽930 млн. (+125% г/г).

Компания очень быстро восстановилась от последствий пандемии и продемонстрировала сильные результаты. Такие финансовые показатели в первую очередь обусловлены ростом абонентской базы. Количество аккаунтов малого и среднего бизнеса выросло более чем на 50%, крупный бизнес прибавил 31%. После карантина на рынке найма наблюдается бум.

👉🏻 Плюсы

1️⃣HeadHunter активно ищет новые возможности для инвестиций в рынок онлайн-подбора персонала и увеличивает свой портфель сервисов. Недавно он приобрел проект Зарплата.ру и платформу Skillaz. К тому же, компания постоянно улучшает качество своих сервисов, что помогает ей привлекать новых клиентов.

2️⃣HHR с каждым годом показывает сильные результаты. Динамика ее показателей не может не привлекать инвесторов, которые готовы платить за перспективы HeadHunter очень дорого. Во время коронавируса огромное количество людей потеряли работу, и это будет стимулировать спрос на сервис во время восстановления экономики.

👉🏻Минусы

1️⃣ Такая популярность у инвесторов подразумевает и завышенные мультипликаторы. У компании они на предельном уровне и, скорее всего, они будут оставаться такими только до тех пор, пока темпы роста прибыли остаются высокими.

2️⃣ Рынок, на котором специализируется HeadHunter, не настолько широк, что бы компания могла долго поддерживать высокие темпы и масштабировать бизнес. Перспективы компании ограничены, если она не будет выходить на новые сегменты.

🔎Вывод

Мнения аналитиков по поводу HeadHunter различаются. Например, Goldman Sachs считает, что компания покажет сильный рост на 30% г/г. Тем временем JPM присваивает нейтральный рейтинг и ожидает роста всего на 4,5%. Следующие два квартала будут иметь решающее значение для будущих показателей акций HHR. Они по большей части будут зависеть от того, насколько наш рынок труда оправится после пандемии.
Читать полностью
📝На что ставит BlackRock в 2021 году?


В своем последнем среднесрочном прогнозе BlackRock повысила привлекательность европейских компаний, инвестирующих в чистую энергию, а также связанных с инфраструктурой. Рассмотрим отчет подробнее.

📈Европейские акции

В отчете, опубликованном главой iShares Investment Strategy Americas, говорится, что «торговля на рефляции» выходит на мировой уровень. Активы, устойчивые к инфляции, набирают все большую популярность среди инвесторов и инфраструктурных организаций.

По мере вакцинации от коронавируса тенденция рефляционной торговли, скорее всего, будет расти в направлении Европы и Японии. В первой половине 2021 года торговля на рефляции сосредотачивалась в основном на Соединенных Штатах, но сейчас география стран расширится. По мнению аналитиков центральные банки всего мира предпримут дополнительные меры, чтобы перезапуск экономики прошел гладко.

Исходя из этого, BlackRock повысила свой прогноз насчет европейских акций. Ожидается, что в среднем они принесут большую доходность, чем бумаги других стран. И понизила оценку американским акциям до нейтральной. Аналитики подразумевают, что инфляция в США вырастет, учитывая экономический рост, поддержание бюджетной и денежно-кредитной политики, высокие издержки производства и проблемы с цепочками поставок.

👉🏻 В результате BlackRock iShares рекомендовала инвесторам переключить свое внимание на циклические акции. Например, в таких секторах, как финансы. iShares предложила присмотреться к нескольким фондам: iShares Core MSCI Europe ETF и iShares Core S&P Small-Cap ETF. К сожалению, они доступны только квалифицированным инвесторам, и на российских биржах их купить нельзя.

🔎Зеленая энергия

В отчете также отмечается, что к 2050 году мир стремится снизить выбросы, загрязняющие природу, до минимума. Это означает, что значительное внимание будет уделяться зеленой энергии, полученной из экологически чистых источников. Чтобы избавиться от выбросов, к середине этого века ежегодные инвестиции в зелёную энергию должны будут утроиться и составить минимум $4 трлн. в год.

К тому же, экономический рост энергетически чистых компаний будут стимулировать защитники природы. Наносить ущерб климату нельзя вечно, с каждым годом это вытекает в негативные последствия. Привлечение внимания к проблеме будет стимулировать инвестиции в «зеленые» компании, чтобы как можно скорее изменить ситуацию.

👉🏻Можно рассмотреть к покупке такие фонды, как: iShares S&P Global Clean Energy Index ETF и Invesco Solar Portfolio ETF. Для тех, кто не имеет доступа к иностранным биржам, Тинькофф недавно запустил ETF Тинькофф Green Economy (TGRN), который инвестирует в компании, ориентированные на экологию.

📌Инфраструктура

В отчете iShares также отмечалось, что стоит присмотреться и к компаниям, связанным с инфраструктурой США. Джо Байден планирует потратить большие деньги в этой сфере, и это открывает возможности для инвестиций.

👉🏻ETF фонды, инвестирующие в инфраструктуру: iShares U.S. Infrastructure ETF и Global X U.S. Infrastructure Development ETF и Industrial Select Sector SPDR ETF.
Читать полностью
​​☝️ Мечтаете о жизни на дивиденды и «ранней пенсии»? Тогда читайте блог неПланктон.

Автор блога — Илья. Начал инвестировать в кризис 2008 года, заняв 250 000 рублей у банка и вложив их в фондовый рынок.

🧐 Сейчас ему 37. Его капитал в акциях более 17 миллионов рублей и дивидендный доход превышает среднюю зарплату по стране.

На канале он рассказывает о том, как и во что инвестирует, какие получает дивиденды, что вообще думает о деньгах, о «ранней пенсии» и о финансовой свободе.

🔥 Подписывайтесь на канал неПланктон, чтобы изучить и повторить его опыт – или превзойти его результат.

@notPlankton

#реклама
Читать полностью
📝Календарь отчетов за 2 квартал 2021 года

Второй квартал позади, а, значит, началась новая волна отчетностей. Чтобы вы ничего не пропустили, я составил календарь выхода отчетов компаний, имеющихся в моем портфеле. Всего их сейчас 16. Это и российские компании, чьи акции торгуются на Мосбирже, и эмитенты американских бирж.

📌 Даты отчетов эмитентов и виды отчетности:

✔️16 июля – «Северсталь», операционные и финансовые результаты за 2 квартал 2021 года.
✔️16 июля – Х5 Retail Group, операционные результаты за 2 кв. и 1 полугодие 2021 года.
✔️21 июля – Omnicom Group, отчет за 2 кв. 2021 года.
✔️22 июля – Intel, отчет за 2 кв. 2021 года.
✔️26 июля – «Русагро», операционные результаты за 2 кв. 2021 года.
✔️29 июля – Mail.ru, неаудированная отчетность за 2 кв. 2021 года.
✔️29 июля – Valero, отчет за 2 кв. 2021 года.
✔️3 августа – Phillips, отчет за 2 кв. 2021 года.
✔️6 августа – Сбербанк, финансовая отчетность по РСБУ за июль 2021 года.
✔️9 августа – «Русагро», финансовые результаты по МСФО за 2 кв. 2021 года.
✔️9 августа — Tyson Foods, отчет за 2 кв. 2021 года.
✔️11 августа – Innovative industrial properties, предварительная дата, отчет за 2 кв. 2021 года.
✔️12 августа – Х5 Retail Group, финансовые результаты по МСФО за 2 кв. И 1 полугодие 2021 года.
✔️17 августа – ПАО «МТС», финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 года.
✔️17 августа – НМТП, предварительная дата, отчет по МСФО за 2 кв. 2021 года.
✔️19 августа — Alibaba, предварительная дата, отчет за 2 кв. 2021 года.
✔️20 августа – Мосбиржа, предварительная дата, отчет по МСФО за 2 кв. 2021 года.
✔️7 сентября – Сбербанк, финансовая отчетность по РСБУ за август 2021 года.
Читать полностью
📈Покупки частных инвесторов на рынке США побили 7-летний рекорд
В июне объемы открытых позиций (с учетом коротких) частных лиц на акции и ETF в США составили рекордные $28 млрд. Это наибольшие данные с 2014 года, заявляет Vanda Research.

Важно отметить, что даже объемы ажиотажных продаж в январе 2021, когда интерес инвесторов был сосредоточен на «хайповых» акциях, были ниже. Это демонстрирует растущее влияние розничных инвесторов на фондовом рынке. Ранее, как указывал WSJ, предполагалось, что интерес физлиц к акциям угаснет после пандемии, что было опровергнуто цифрами.

Число открытых индивидуальных аккаунтов за 6 месяцев 2021 увеличилось на 10 млн., что соответствует притоку за весь предыдущий год. Интересно, что еще 10 лет назад доля частных инвесторов в общем объеме торгов не превышала 11%, а сегодня составляет около 24%.

👉🏻По данным Sundial Capital Research, более 70% частных инвесторов уверены в том, что акции будут расти на протяжении следующих трех месяцев, и только 40% от профессиональных участников рынка.

📌На базе данных Robinhood, топ-10 самых популярных акций у розничных инвесторов в июне:
✔️Tesla
✔️Apple
✔️AMC
✔️Sundial Growers
✔️Ford Motor
✔️General Electric
✔️NIO
✔️Walt Disney
✔️Microsoft
✔️Amazon

👉Отметим, что почти все акции относятся к категории growth (акции роста), а акции финансового сектора отсутствуют вовсе. Поэтому средний портфель розничного инвестора демонстрирует хорошие результаты, но в периоды экономической турбулентности на фоне высокой волатильности проседает сильнее, чем индекс широкого американского рынка S&P 500.
Читать полностью
Совет, который Вам пригодится в жизни: инвестируйте в стартапы. Если бы вы вложились в Bitcoin, Tesla или же в Uber несколько лет назад, то сейчас на Вашем счету были бы очень неприличные суммы.

Но находить перспективные бизнес-идеи самостоятельно сложно и долго, поэтому рекомендуем читать каналы, которые находят и анализируют стартапы за Вас. Таким каналом является ProСтартапы. Вас ждут новые идеи для бизнеса, интересные новости и многое другое про инвестиции.

Подписывайтесь на ProСтартапы и начинайте богатеть.

#реклама
Читать полностью
📝Азбука инвестора: портфельная теория Марковица

В далеком 1952 году американский экономист Гарри Марковиц обнародовал методику формирования инвестиционного портфеля, которая получила название «Портфельная теория Марковица». Позже экономист получил за нее Нобелевскую премию. Рассмотрим подробнее, что собой представляет эта теория.

📌Если кратко, то вся методика построена на принципе «доходность прямо пропорциональна риску», то есть чем выше доходность, тем выше риск, и это важно запомнить каждому инвестору.

Задача методики состоит в том, чтобы определить размер долей активов в портфеле таким образом, чтобы либо минимизировать риск, зафиксировав желаемую величину прибыли, либо максимизировать прибыль, не превышая необходимого уровня риска.

Чтобы построить портфель, основываясь на этой теории, необходимо взять данные по месячной доходности каждого актива за некоторый временной промежуток (желательно 7-12 лет, чем больше, тем лучше). После этого посчитать среднюю доходность по каждому активу за этот промежуток. Это и будет ожидаемая доходность в будущем.

👉🏻Ожидаемый риск считается как стандартное отклонение по истории котировок за период. Если стандартное отклонение доходности равно нулю, то считаем этот инвестиционный объект безрисковым, а чем больше значение, тем выше риск.

Также рассчитывается корреляция между активами. Рекомендуется включать в состав портфеля активы с наименьшей или даже отрицательной корреляцией, то есть активы, которые ведут себя противоположно в одинаковых экономических условиях.

На основе этих данных рассчитываются доли активов для заданных условий. Их, как уже ранее упоминалось, может быть два: максимальная прибыль при заданном уровне риска, либо минимальный риск при заданном уровне доходности.

Самое интересное здесь то, что для применения данной теории на практике не нужны какие-то особые знания или программы. Все может сделать любой человек в Excel (подробные инструкции есть в интернете по запросу «портфельная теория Марковица»).

У данного метода есть как плюсы, так и минусы.

🆗 Плюсы:

✔️ Универсальность. Метод можно применять не только к акциям, но и к деривативам, опционам, фьючерсам и индексам.
✔️ Систематизация подхода к формированию портфеля.
✔️ Простота. Способ не требует профильных знаний или особого программного обеспечения.

🆖Минусы:

✔️Данный подход основывается на исторических данных, а как известно, доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем.
✔️Теория основана на сухих цифрах и не учитывает текущего положения дел в экономике и бизнесе компаний, чьи акции включаются в портфель.

🔎Таким образом, применять данную теорию к своему портфелю или нет – решать вам, но для общего понимания соотношения риск/доходность данная концепция может быть очень полезна.
Читать полностью
Как мы видим, власти всерьез обеспокоены растущим влиянием технологических компаний. К слову, Китай не единственный, кто стремится ограничить влияние бигтехов. Так, некоторые ограничительные меры уже были введены в Европе, а буквально сегодня, на момент написания статьи стало известно, что Байден подпишет указ об ограничении монополизма бигтехов в США. Все эти действия выглядят вполне логичными, учитывая те размеры, которых достигают крупнейшие технологические корпорации.

Другой вопрос заключается в том, насколько жесткими будут эти меры и когда они прекратятся. Для китайских компаний здесь главный риск заключается в возможном делистинге их с иностранных бирж, что отразится на всем фондовом рынке страны. Этот сценарий пока что выглядит маловероятным, но исключать полностью его нельзя. Остальные ограничения и штрафы являются временным фактором для крупнейших компаний и могут лишь немного замедлить их гигантский рост, который мы можем сейчас наблюдать.

🔎Вывод

Попробуем обобщить все вышесказанное. Текущая ситуация в экономике Китая выглядит очень даже хорошо: показатели растут, экономика восстанавливается, Центробанк держит ситуацию под контролем. Долгосрочные риски выглядят не такими устрашающими, учитывая ожидаемый рост экономики.

Настроения инвесторов портят только действия регуляторов, которые очень сложно оценить или спрогнозировать. В результате мы и наблюдаем снижение/консолидацию основных индексов. На вопрос «инвестировать сейчас или нет?» нельзя дать однозначного ответа.

✔️С одной стороны в цены уже заложена огромная доля негатива: крупнейшие технологические компании торгуются в среднем с форвардным P/E равным 22х, в то время как исторический показатель составляет 26х.

✔️С другой стороны мы не можем исключать, что на новостях о новых действиях регуляторов, цены могут снижаться еще сильнее. Если основной риск – делистинг с американских площадок – не реализуется, то инвесторы, зашедшие по текущим уровням, в долгосрочной перспективе получат огромную прибыль, которая оправдает все риски. Однако слишком большую долю от портфеля выделять на китайский рынок явно не стоит, так как неопределенность по-прежнему высока.
Читать полностью
💰Стоит ли инвестировать в Китай? (2 часть)

🔎Риски

Теперь взглянем на основные риски для китайской экономики. Их несколько, поэтому рассмотрим все по порядку.

1️⃣Первым риском является сокращение численности населения. Как известно, чем больше рабочих, тем выше рост производства. В результате жесткой демографической политики трудоспособное население Китая достигло пика численности. Виной тому рождаемость, которая из-за регулирования достигла минимальных значений. По прогнозам, если рождаемость останется низкой, в ближайшие три десятилетия рабочая сила страны сократится более чем на 260 миллионов, то есть на 28%.

Китайское правительство осознает это и постепенно ослабляет ограничения. Так, с 2016 года лимит для семей вырос с одного ребенка до двух. В этом году правительство разрешило китайским семьям иметь уже трех детей. Кроме того, повышение пенсионного возраста позволит пожилым работникам дольше оставаться в числе рабочей силы страны.

2️⃣Следующий риск заключается в растущем госдолге страны. Соотношение национального долга и ВВП Китая в I квартале достигло 67%. Показатель планомерно растет. Согласно оценке, в 2026 г. соотношение достигнет 83%. Общий долг при этом превышает 300%. Существует так называемый «скрытый долг» – локальный госдолг, который висит на балансе финансовых учреждений, находящихся под контролем государства. Китайские регуляторы оценивают величину скрытого долга примерно в $13 трлн. Он непрозрачен и несет повышенные риски.

3️⃣Наконец, геополитическая ситуация, которая остается основным барьером для роста китайской экономики. Торговая война с США хоть и утихла, но все еще не закончилась. Помимо торговой войны, ситуацию не облегчают другие, в том числе, неэкономические факторы: обвинения в происхождении Covid, растущее беспокойство по поводу прав человека в Синьцзяне и неоднозначный закон о национальной безопасности Гонконга – все это лишь ухудшает отношения Китая с развитыми странами.

Первые проявления ухудшения уже можно наблюдать: Европа отказалась от крупного инвестиционного соглашения, а Индия закрыла двери для китайских технологий. Если так будет продолжаться и дальше, то поток инвестиций и инноваций, которые помогли Китаю стать одной из передовых экономик, будет иссякать, что в свою очередь замедлит рост.

📝Действия регуляторов

Отдельным риском для китайских компаний, в первую очередь технологических, остаются действия регуляторов. Напомню, что с конца прошлого года власти КНР начали усиливать контроль над технологическими гигантами. Первым шагом стала отмена крупнейшей по прогнозам IPO дочки Alibaba – Ant Group. После этого началось длительное антимонопольное разбирательство в отношении материнской компании, которое закончилось в апреле 2021 года назначением рекордного штрафа в $2,8 млрд.

На этом правительство Китая не успокоилось, и буквально недавно стало известно о новом антимонопольном разбирательстве уже в отношении сервиса такси Didi, всего через два дня после его размещения на Нью-Йоркской фондовой бирже. Интернет-регулятор потребовал удалить приложение Didi из магазинов приложений, работающих в Китае. В результате акции Didi подешевели со дня IPO почти на 25%.

После этого власти КНР заявили, что усилят надзор за компаниями, имеющими листинг на иностранных площадках. В рамках новых мер Пекин усилит регулирование трансграничных потоков данных и безопасности, будет бороться с незаконной деятельностью на рынке ценных бумаг и предпринимать шаги в отношении мошеннической эмиссии ценных бумаг, манипулирования рынком и инсайдерской торговли, говорится в заявлении кабинета министров Китая.

Вдобавок ко всему в июне был принят Закон о безопасности данных, который определяет правила, касающиеся того, как компании собирают и обрабатывают информацию о своих пользователях. Также сейчас власти ведут работу над законом о защите личной информации.
Читать полностью