Вечерний Инвестор

Что в итоге я купил на рынке США?

В выходные я рассказал какие акции я отобрал для добавления в портфель. И ваше мнение сошлось с моим. Я купил 3 акции Dropbox и причина не в большем потенциальном росте. Данный актив может быстрее реализовать рост, потому что технология солнечных батарей пока относительно нова для рынка и нужно время для ее адаптации. А вот облачные хранилища и вычисления активно применяются уже сейчас.

Также я докупил акцию Лукойла. Думаю, что многие за последние дни поняли почему это крутой актив. Назову только собственную причину - отличные дивиденды, которые еще и продолжат расти.

Актуальный состав моего портфеля можно увидеть по кнопке ниже ⬇️

Что покупать на рынке США?🇺🇸

Я задался этим вопросом на выходных, потому что недавно продал акции Perspecta Inc, а средства не должны лежать без дела. Я отобрал две компании:
1️⃣Dropbox
Это облачное хранилище данных. Компания показывает каждый год хорошие финансовые результаты. Но более интересно то, что недавно компания выпустила большое обновление, которое может привлечь еще больше платных пользователей. Аналитики подтверждают оптимизм и средний прогноз равен 30$ за акцию, что дает рост в 58% от текущей цены.

2️⃣First Solar
Как можно было догадаться из названия компания занимается производством солнечных батарей. Во-первых, компания оценена рынком значительно ниже средних показателей отрасли по таким мультипликаторам, как EV/EBITDA и P/E. Во-вторых, ожидается значительное увеличение выручки и прибыли по итогам года. Средний прогноз - 74,5$ за акцию, что дает рост в 37% от текущей цены.

Что бы вы выбрали для своего портфеля? О своем выборе я сообщу уже в начале недели.

💰У Сбербанка были огромные убытки!

А теперь по порядку. C 2014 по 2019 Сбербанк получал значительный убыток по экономической прибыли. Но вы мне возразите, что банк показывал положительную прибыль все эти года.

Да, так и есть. Но экономическая и финансовая чистая прибыль - это разные понятия. Приведу простой пример. Фермер открыл свой бизнес и получает чистую прибыль 1 млн. в год. Но он мог бы работать на другой ферме и получать з/п 360 тыс. в год. Чтобы рассчитать экономическую прибыль мы вычитаем из миллиона эту потенциальную зарплату. И получаем 640 тыс. руб. экономической прибыли. То есть мы учитываем и альтернативные издержки.

Тоже самое и у больших компаний - если стоимость капитала (WACC) выше, чем рентабельность инвестированного капитала (ROIC), то компания получает экономический убыток.

Инвесторам стоит учитывать этот фактор среди прочих при оценке компании. Графики ярко отражают эти понятия на примере Сбербанка.

Интересно вам узнать этот показатель для различных компаний?

Только что продал акции Perspecta Inc

Сделка мне дала доходность 35% годовых в долларах и это отличный результат. В последнее время сформировался тренд на падение и я решил зафиксировать прибыль. Возможно, что публикация отчетности за следующий квартал могла бы дать новый импульс роста. Но акция пыталась преодолеть долгосрочный тренд роста, но закрепиться не получилось и цена откатилась на 2$.

Для совершения новой сделки нужно хорошо изучить рынок и найти возможности, а на это нужно время. К тому же, неопределенность с торговой войной между Китаем и США создает турбулентность на рынке США. Об акциях, которые я рассматриваю к покупке, сообщу позже.

Верите ли вы в Азбуку Вкуса?

Лично я успел поработать с этой ритейл-сетью и знаю часть бизнес-процессов изнутри. И к данной сети у меня гораздо меньше вопросов, чем к части других. Недавно Азбука выпустила облигации, эффективная доходность которых 8,9% годовых. Давно ходят слухи об IPO компании, но пока конкретных данных нет.

Ранее я говорил, что хочу снизить риск облигационного портфеля и облигации Азбуки Вкуса неплохо для этого подходят. Купоны этой бумаги не облагаются НДФЛ. Текущая доля облигаций в портфеле - 36%. В целом, это комфортное соотношение, но возможно увеличение до 40%.

На днях расскажу как компании с прибылью могут иметь одновременно ощутимый убыток и инвесторам стоит учитывать этот дополнительный фактор. А полный состав моего портфеля можно увидеть по ссылке ниже⬇️

Как я отслеживаю американский рынок?🇺🇸

Я явно больше нахожусь в нашем рынке, чем в рынке США, но динамику и новости по акциям в портфеле необходимо отслеживать. Сейчас у меня в портфеле 4 американские компании - Baker Hughes, Synnex, United Rentals, Perspecta.

3 идеи из 4 оказались прибыльными и показывают доходность выше 15% годовых. Для определения уровня закрытия сделок я ориентируюсь на прогнозы инвестиционных компаний. Это не имеет решающее значение, это просто ориентир.

Во-первых, я смотрю все показатели компании на finviz, там же есть поток новостей и инвестиционные рекомендации, но зачастую они устаревшие. Во-вторых, CNN Business, здесь ценно то, что показан промежуток инвест рекомендаций. И соотношение фактической отчетности и прогнозной, что значительно влияет на цены акций на рынке США.

Чем у инвестора больше информации, тем он более вооружен⚔️

По мотивам недавнего поста создал портфель, который сформирован на основе фрактальной диверсификации.

Изначальное деление 60-30-10 и внутри каждой части делим в таких же пропорциях.
1️⃣Низкий риск
Данная часть портфеля состоит только из облигаций. ОФЗ 26225 занимает долю в 36% от всего портфеля, 18% занимают облигации Азбуки Вкуса и 6% облигации Ритейл БФ. Ориентировочная доходность - 7,7%.
2️⃣Средний риск
В данную часть добавил Лукойл, Башнефть ап и Распадскую в таком же соотношении 60-30-10. Данные эмитенты обещают неплохую дивидендную доходность и могут продемонстрировать увеличение стоимости акций.
3️⃣Высокий риск
Сюда вошли две бумаги - акции Яндекса и ETF на американский рынок. Соотношение получилось 60-40.

Ниже прикрепляю ссылку на портфель и будем отслеживать его динамику в качестве эксперимента.

Про фундаментальный анализ на Российском рынке📊

Несколько лет назад я общался с руководством одного достаточно известного Российского брокера. В личном разговоре они сказали, что на нашем рынке работают только при помощи технического анализа, а фундаментальный анализ используют только на рынке США.

Главная причина - большое количество внешних и внутренних шоков на нашем рынке. Поэтому компания не будет равна фундаментальной стоимости. С того момента рынок все же поменялся и многие стали именно инвесторами. А инвестор опирается, преимущественно, на фундаментальные показатели.

Привожу пример своей оценки компании. Ровно год назад я делал оценку акций компании Интер РАО. На момент оценки акции торговались на уровне 3,9-4 руб. за акцию. Результат оценки показал, что минимальная стоимость акции - 4,58 руб. за акцию. А средняя оценка - 5 руб. За год оценка подтвердилась и сейчас цена акций составляет 4,54 руб. Итого около 14% годовых плюс дивиденды в 0,17 руб.

Итоговый результат оценки прикладываю ниже. О новых оценках компаний вам сообщу первыми.

Сегодня вспомнил о своей очень старой концепции диверсификации активов.

Больше трех лет назад я пришел к методу фрактальной диверсификации активов. Принцип достаточно прост - изначально портфель делится в долях 60%-30%-10% (доли могут изменяться) как консервативные активы - среднерисковые - высокорисковые. После этого внутри каждой части происходит деление на низко - средне - высокорисковые активы и так далее.

К примеру, консервативная часть состояла из ОФЗ (36% доля в портфеле), облигаций Москвы (18%) и облигаций Транснефти (6%). В периоде с 4 августа 2015 года по 4 августа 2016 портфель показал доходность 24,8% в сравнении с индексом РТС - 16%. Но концепция осталась теорией.

Была бы вам интересна структура такого портфеля на данный момент?

Пауза получилось долгой, но мой инвест эксперимент не брошен. Давайте по порядку:
1️⃣Российские акции
За все время были проданы только акции ЛСР, потому что для меня идея уже дала свою доходность и нужны были средства для покупки акций Лукойла. Но ЛСР остается интересной дивидендной историей. Значительно выросла доля акций нефтяного сектора. Сегмент, в целом, показывает бурный рост. На мой взгляд Лукойл, Башнефть ап и Сургутнефтегаз ап могут показать наибольший рост в ближайшее время.
2️⃣Акции США
Акции в портфеле остались без изменений и именно эта часть портфеля дала наибольшую доходность. В ближайшее время ожидаю фиксацию прибыли в части акций. Об изменениях расскажу после совершения сделок.
3️⃣Облигации
Я изменил фокус на высокодоходные облигации и оставил только один выпуск ОФЗ 26225. На рынке есть разные взгляды на ВДО. Некоторые их считают "мусорными". Точка зрения имеет место быть, но я стараюсь четко отслеживать все изменения сектора. Пока не инвестирую в эту часть портфеля, но думаю о том, чтобы снизить среднюю доходность более стабильными эмитентами.
4️⃣Альфа поток
За это время практически разочаровался в потоке, потому что долгое время доходность была в районе 12%-15%, но ряд дефолтов полностью убил доходность. И сейчас я вывожу деньги из этой части в пользу акций и облигаций.

На текущий момент доходность портфеля составляет 8%-9% годовых. На intelinvest.ru появился инструмент аналитики, он не только показывает доходность портфеля в сравнении с рынком, инфляцией и банковскими ставками. Мой портфель обогнал вклады и инфляцию, но пока показывает меньшую доходность, чем индекс.

Буду стараться снова писать регулярно. Кто-то еще тут остался?)

Идем на новый рынок🇺🇸

Мой портфель инвестиции снова неплохо вырос. Я решил начать год с вложений в американские акции. Для начал купил - Baker Hughes, Perspecta, Synnex и United Rentals. В последующих постах расскажу о каждом эмитенте и почему я в него инвесторовал.

Также портфель вышел в зеленую зону и стал прибыльным. Я буду наращивать инвестиции и в Российский рынок. Если помните, я инвестировал в площадке краудлендинга Поток. Там результаты на данный момент неплохие - текущая доходность 15% годовых.

Полный состав моего инвестиционного портфеля можно посмотреть по ссылке ниже.

Еще в конце декабря в моем портфеле произошли изменения и это не все.

Я купил акции ЛСР. Компания интересна тем, что с 2014 года платит 78 рублей дивидендов на акцию, при моей цене покупки - это 12,9%. Плюс в этом году ожидается значительный рост цены на недвижимость из-за увеличения НДС и введения эскроу-счетов, что также может положительно повлить на котировки.

В облигационный портфель добавился новый эмитент. Были куплены облигации Роделен БО 001Р-01. В моем портфеле уже достаточно облигаций от различных лизинговых компаний и Роделен стал очередным.

Также я инвестировал в Альфа-поток. Это сервис кредитования бизнеса. Мои инвестиции разделили на 20 частей и дали в долг разным ИП и компаниям. Ожидаемая доходность - выше 14%. Плюс это увеличивает диверсификацию моих инвестиций. Буду держать вас в курсе и по поводу этих инвестиций.

Полный состав моего портфеля можно посмотреть, нажав кнопку ниже.

Итоги конкурса подведены:
6 месячную подписку получают @CHVUS и @KAS_81
3 месячную - @Iker5 и @Ivan513
Промо-код на месяц - @LightOtherSide и @YRIK1983

И специальный приз - @sivur
Хоть крипта и упала, но я подарю символические 0,001 BTC.

Я напишу вам в порядке очереди и передам призы. Поздравляю!

Конкурс для настоящих инвесторов!

Все, что нужно для участия - нажать на кнопку выше и бот сам случайным образом определит кто получит промо-код или секретный приз.
Всего у нас 6 промо-кодов для сервиса учета сделок intelinvest.ru на 1 месяц, 3 и 6 месяцев соотвественно.

И еще один секретный приз. Что за приз вы узнаете только после результатов конкурса🎁