Около | ЦБ


Гео и язык канала: Россия, Русский
Категория: Экономика


Пишу о макроэкономике. Утилитарно. Понятно. Для людей.
По всем вопросам: @zaecekaterina


Гео и язык канала
Россия, Русский
Категория
Экономика
Статистика
Фильтр публикаций


Новые санкции. Какие они?

Проводили опрос на тему санкций. Почти все варианты распределились в приблизительно равных долях, кроме лидирующего варианта "придумают что-то новое" и отстающего "санкции против физических лиц".

И похоже, что подписчики видят картину мира очень даже четко и ясно.

Глава еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что в очередной пакет санкций могут войти:

1️⃣ ограничение цен на российскую нефть
2️⃣ расширение списка персональных санкций против физлиц.
3️⃣ новые санкции в области технологий и программного обеспечения.
4️⃣ отключение от SWIFT новых банков.
5️⃣ запрет на импорт российских бриллиантов и других предметов роскоши.

Пара комментариев по каждому пункту

1. Это наверное самый спорный и проблемный вопрос для очередного пакета санкций. Ограничить цены равно повысить их на мировом рынке и получить еще больший энергетический кризис. С ограничением цен надо еще нарастить уровень мировой добычи, но кто на это пойдет.

2. Все, кто влиял на текущую ситуацию в мире итак уже в списках. Сейчас уже какая-то агония. Вроде как включили даже Артемия Лебедева и ректора МГУ.

3. С сектором IT нам помогает "серый импорт" и пиратское ПО. Структурные изменения здесь быстро не произойдут, как и создание собственных продуктов.

4. От SWIFT хотят отключить Газпром Банк, через счета которого происходит расчет за поставляемый газ. Значит и газ поставляться не будет. Вероятность такой меры очевидна.

5. Алмазы, которые добывают в России, в основном экспортируются в Индию, которая не играет в санкционные западные игры. Импорт в Евросоюз уменьшен с начала года, а полный отказ приведет к росту цен и переориентированию выпавших объемов на Восток. Вот и все.

Варианты "наказаний" кажется закончились, больше похоже на показательные "мы против". А если уже решатся на что-то значительное, то прострелив ногу нам, себе прострелят обе.

Около ЦБ


⚡️С 1 октября уехать заграницу будет невозможно

Рейсы отменяют, билеты закончились! О последних лазейках обхода сообщают в Travel Touch

Внутри:

✈️ Как сделать загран за 3 дня,
✈️ Где купить билеты с 50-70% скидкой и попасть в любую страну
✈️ Как обойти контроль на границе

Советуем не медлить и подписаться: @traveltouch


Запасы нефти сократились

Стратегические запасы нефти в хранилищах США упали до минимальных значений за последние 40 лет. Максимально возможный объем — 727 млн. баррелей, текущее значение — 427 млн. баррелей. Разберемся кто виноват, зачем нам это знать и что все это значит.

Идея создания хранилища появилась в 70-е годы прошлого рынка на случай, когда нефтяной рынок начинает штормить и цены летят в стратосферу. Такой период и был в начале этого десятилетия, когда арабские страны отказались импортировать нефть в США из-за поддержки Израиля.

В тот период цены взлетели на 300% и возникла идея создать стратегический запас для контроля рынка нефти на краткосрочный период. С учетом суточной потребности штатов в нефти, резервов должно хватить на 35-40 дней. И это если импорт и добыча внутри полностью прекратятся.

В конце марта главный дедушка Америки разрешил выкачивать по 1 млн. баррелей в сутки из резервов в течение 6 месяцев, чтобы остановить топливный кризис. Не сказать, чтобы это сильно спасло отца демократии, но тем не менее 180 млн. бочек выкачали. А обратно не закачали.

В конце нулевых резерв всегда находился в состоянии 700+. Сейчас нехватка 300 млн. баррелей, что при цене 80$ за бочку составляет около 24.000.000.000. Резервы не получится пополнить мгновенно. Для понимания у России на это ушел бы целый месяц добычи.

Запасы придется пополнить, чтобы не попасть в ситуацию дефицита. А восстановление непременно приведет к росту цен на мировом рынке, особенно в текущей обостряющейся ситуации.

Ко всему прочему на этом энергетическом кейсе республиканские силы США смогут разыграть к ноябрю хорошую игру с демонстрацией того "как демократы обрушили топливный рынок первой экономики мира".

Что касается России, то для нас это фактор для дополнительных нефтяных доходов и вариант показать себя как надежного торгового партнера даже в условиях санкционного давления.

Около ЦБ


Гегемон продолжает повышать ставки

За всеми текущими событиями в России совершенно незаметной прошла новость о том, что федрезерв США поднял ключевую ставку сразу на 75 б.п. до 3-3.25%. И это уже третье подряд повышение на такую величину.

В мае Джером Пауэлл говорил, что инфляция и энергетический кризис оказывают влияние не экономику США, но не обрушивают ее и «посадка будет мягкой». Может он весной имел ввиду что-то другое, но сейчас риторика сменилась на термин «жесткая посадка», но не очень.

Не исключают, что в дальнейшем ставка будет расти и к концу года можем увидеть 3.75-4%. Что, конечно, маловато при инфляции более 8%, но при этом надо не забывать, что с высокой ставкой обслуживать государственный долг, который приближается к 30 трлн. долларов, становится накладнее.

Такими уверенными шагами федрезерв ищет баланс между инфляцией и долговой нагрузкой. Заодно устраняют последствия печатания ковидных триллионов долларов, которыми поддерживали население.

А пока доля доллара в международных расчетах продолжает сокращаться. От этого приземление будет чуточку жестче, хотя и совсем незначительно.

Около ЦБ


Мыться и греться становится дороже

Традиционно в летний период мы получаем повышение цен на услуги ЖКХ. Но традиции нужны для того, чтобы их нарушать. И вот вам, пожалуйста. Июльский платеж увеличили традиционно и без опозданий, а вот с 1 декабря анонсировали еще одно повышение — уже нетрадиционное.

Повышение коснется тарифов на горячую и холодную воду, газ и твердые отходы (иначе говоря мусор). Как сообщают, повышение будет "не выше 9%". Но и не надо надеяться, что ниже. При этом средний месячный платеж увеличится на 324 рубля. Не разоримся, конечно, но за год это почти 4.000 рублей или треть прожиточного минимума, который только вчера обсуждали.

Повышение тарифов связано с необходимостью обновления инфраструктуры ЖКХ. Из-за роста цен на товары многие работы не уместились в заложенный бюджет. А бюджет, как известно, сейчас есть на что тратить, поэтому вот так безальтернативно обратились за помощью к налогоплательщикам.

Даже по самым скромным подсчетам таким маневром удастся привлечь в копилку ЖКХ около 5.500.000.000 рублей ежемесячно. Теперь должно хватить на все.

В министерстве успокоили, что декабрьское повышение будет в счет июльского следующего года. То есть следующий рост тарифов ожидаем аж в июле 2024 года.

Но это не точно. Мало ли что там опять с инфраструктурой.

Около ЦБ


Инфляционные индексации для населения

Прогноз инфляции по результатам 2022 года понизили до 12.4%, но этот уровень все еще достаточно высокий. Хотя некоторые европейские страны уже обогнали нас в этом вопросе.

Государство должно проводить индексацию социальных выплат на уровень не меньший, чем уровень инфляции. Иначе сумма выплат будет обесцениваться.

С 1 июня указом Президента на 10% были повышены прожиточный минимум, МРОТ и пенсии. Минтруда выступил с предложением с 1 января 2023 года повысить МРОТ на 6.3%, а прожиточный минимум на 3.3%.

Таким образом МРОТ вырастет до 16242₽, а прожиточный минимум до 14735₽. От величины прожиточного минимума зависит целый ряд других социальных выплат, например выплаты женщинам в декрете, соответственно эти выплаты также вырастут.

Материнский капитал увеличат ровно на прогнозный размер инфляции — 12.4%. С 1 февраля 2023 его размер составит 779.000₽ за второго ребенка или 589.600₽ за первого.

По бюджету кажется тоже намечаются определенные решения, о них напишу в одном из следующих постов.

Около ЦБ


Какую зарплату за участие в СВО вы считаете достаточной?
Опрос
  •   до 200.000 рублей
  •   200.000-300.000 рублей
  •   300.000-400.000 рублей
  •   Свыше 400.000 рублей
  •   Деньги не имеют значения
6447 голосов


Сколько все же будут платить мобилизованным

Уже
писал о нагрузке на бюджет, связанной с проведением частичной мобилизации. Давайте разберемся, сколько все же будут платить мобилизованным.

Говорить о реальных выплатах пока рано, но можем рассмотреть, что обещают.

Призванных по частичной мобилизации граждан приравнивают по статусу к военнослужащим, проходящим службу по контракту. Соответственно и зарплату будут выплачивать на тех же условиях.

Она будет состоять из нескольких частей:
• должностной оклад
• оклад по воинскому званию
• надбавки
• особые надбавки
• региональные выплаты
• льготы

В зависимости от должности и звания определяется размер самой минимальной зарплаты. Но такую сумму никто получать не будет. Минимальные должность и звание дают около 15.000 рублей. И от них рассчитывается третья часть зарплаты — надбавки.

Надбавки начисляются в процентах и добавляются за выслугу лет, классность, особые условия службы, премия за добросовестное исполнение обязанностей, ежемесячные надбавки за тарифный разряд. Пунктов очень много и все они начисляются в процентах от должности и звания или от должности.

Особые надбавки включают в себя 53$ ежедневных выплат за нахождение за границей и за выполнение боевых задач: уничтожение или захват некоторых видов боевой техники противника (например за захват HIMARS 1.000.000₽, уничтожение — 300.000₽), участие в активном наступлении (8.000 ₽/сут., участие в наступлении в отряде ШТОРМ — 50.000 ₽/сут.

Некоторые регионы объявили о дополнительных выплатах из региональных бюджетов: Москва ежемесячно прибавляет 50.000₽ к зарплате мобилизованного, Крым — единоразового 200.000₽, ЯНАО — единоразово 300.000₽. Думаю, что многие регионы подхватят такую меру поддержки.

Дополнительно мобилизованный получает льготы в виде бесплатного медицинского обслуживания, бесплатного проезда, дополнительного отпуска, прибавки к пенсии, льготы для оплаты ЖКХ, освобождение от налога на недвижимость и другие.

И все военнослужащие застрахованы и в случае разных степеней ранения или гибели получают материальную компенсацию от 100.000 до 5.000.000 рублей.

В среднем получается, что рядовой будет получать около 150.000-180.000 рублей, по некоторой информации даже около 200.000. Верхний предел выплат намного больше, но и риски для жизни намного выше.

Остается непонятным какой уровень зарплат будет на время прохождения обучения на территории РФ, скорее всего выплаты будут значительно меньше.

Просто сухие цифры. Без эмоциональной окраски.

Около ЦБ


Банки и мобилизация

Одним из первых встал вопрос о том, как платить кредиты и ипотеки тем, кто будет мобилизован и соответственно лишится работы. Один из чиновников бодро ответил репортеру, задавшему вопрос — задолженность перед банком придется погашать.

Возникла волна негодования, после которой ЦБ выпустил рекомендацию для коммерческих банков и микрофинансовых организаций о кредитных каникулах для тех, кто поедет защищать Родину.

Банки существуют именно за счет выдачи кредитов и ипотек. Это их хлеб. Предложить им работать бесплатно регулятор не может, надо полагать, что речь тут идет о субсидиях из бюджетных денег.

Кредитные каникулы подразумевают просто отсрочку платежей на какой-то краткосрочный период. Для коммерческих банков скорее всего это не будет большим балансом. А вот что касается МФО, тут вопросов больше.

Клиентов у МФО меньше, а проценты кредитования намного выше. И надежность заемщиков в МФО не такая уж высокая, обычно это те, кому уже отказали в банках.

Вот и получается, что ЦБ будет помогать микрофинансовым организациям. Интересно посмотреть на алгоритм помощи.

Из 300.000 подлежащих мобилизации далеко не у каждого ипотека или непосильный кредит и для бюджета это не будет бременем даже если придется субсидировать банковский сектор. И, судя по разговорам, зарплаты за участие в боевых действиях даже для рядового состава намного выше средних по регионам.

Пока ЦБ просто дал рекомендацию, а она хороша тем, что к ней прислушаться можно, а вот выполнять совсем не обязательно.

Около ЦБ


«МИР» катится в пропасть

Первые тревожные звоночки послышались из Турции, которая одна из первых в условиях санкций анонсировала работу с российским картами МИР. Но вот прошло несколько месяцев и ситуация меняется. Карты перестают принимать в магазинах, а в банкоматах с их помощью нельзя снять нал.

Следом за Турцией отказы начали получать туристы во Вьетнаме и самое неожиданное — в Казахстане.

В чем дело

Причина одна — риск попасть под вторичные санкции. Доля российский туристов в этих странах и создание комфортного условия для них важная задача, но не приоритетная когда речь идет о риске попадания банка в санкционный список со стороны США.

Вряд ли крупнейший банк Вьетнама BIDV готов будет отключиться от SWIFTa и потерять инвесторов ради того, чтобы наши соотечественники расплатились за Фо Бо и Нэм Ран картой.

Плата для банка слишком высока. У них же нет СБП.

Что делать

• д
ля начала, не все банки повально отказались от работы с МИРом. В том же Вьетнаме банк VRB продолжает работать. Но это скорее временно.

• заранее готовиться к поездке и везти с собой наличку, чтобы не оказаться в сложной ситуации.

• оформить карту VISA или MasterCard в «дружественных» странах. Многие так и поступили и теперь не знают проблем в путешествии.

Около ЦБ


Частичная мобилизация экономики

Указ о частичной мобилизации подписан и вступил в силу. К концу дня начала появляться первая ясность. Оставим организационные меры военкоматам и чиновникам. Посмотрим, чем это может обернуться для экономики.

При полной мобилизации и введении военного положения в стране экономика должна «встать на военные рельсы». Этой темы коснемся позднее. Сейчас речи о «военных рельсах» не идет.

Видимые расходы в ближайшей перспективе

организация мероприятий по сбору и подготовке мобилизованных 300.000 человек

• обеспечение финансирования мобилизованных граждан: зарплаты, вооружение, питание, транспортные расходы и другие

• увеличение производства в интересах оборонно-промышленного комплекса: начиная от военной формы и заканчивая техникой. Запасы должны быть, но их необходимо пополнить

• увеличение закупок для военных нужд у "дружественных" стран. Если такие закупки имеют место

Скорее всего эти траты уже заложены в бюджет этого года и составляют часть из 3.000.000.000.000 (3 триллионов) дефицитных рублей.

Для экономики страны это вполне посильные расходы, которые никак не скажутся на дефиците продуктов на полках, задержках зарплат, нереальной инфляции или переходе на талоны питания.

Присоединяемые в результате референдума новые регионы также ложатся нагрузкой на бюджет. В первую очередь это социальные выплаты, инфраструктурные расходы и военные. Слабо верится, что решения о проведении референдумов принято спонтанно за последние дни. Скорее всего и эти траты учтены в бюджете.

А вот санкции, которые нас ожидают, в бюджете учесть трудно. Если это будет отказ от нефтегазовых ресурсов, то удар будет более болезненным, чем от внесения предприятий и физических лиц в «черные списки». Агонию уровня февраля-марта вряд ли увидим, попросту нет таких сильных рычагов. Даже фондовый рынок после падения уже начал выправляться.

Если говорить коротко — экономика не разрушится и не развалится. Дефицит бюджета в этом году будет, но дефицит абсолютно нормальная вещь в мировой экономике, тем более если он составляет несколько процентов от ВВП. Для сравнения погуглите дефициты европейских стран, а еще лучше США.

Около ЦБ

26k 2 103 305

Донбасс в цифрах

Окончательно принято решение о проведении референдума в Луганской и Донецкой Народных Республиках. Донбасс — огромная территория в почти 50.000 квадратных километров и около 5.000.000 человек населения.

Часто звучит, что это очередной дотационный регион, но это не совсем так. Точнее совсем не так. До 2014 года Донбасс приносил в ВВП Украины почти 16% ВВП. Эти 16% состоят не только из металлургической промышленности и добычи угля.

Достаточный вес имеет машиностроение, сельское хозяйство, энергетика и химическая промышленность. Важно, что это тот самый «реальный ВВП», который можно потрогать, погрузить на вагоны и продать, в отличие от финансового консалтинга и коучинга.

Большая часть предприятий — наследие СССР, которые требуют серьезных инвестиций и это большого количества времени. По разным оценкам, необходимые инвестиции в регион составляют несколько триллионов рублей. Но и потенциал региона оценивают в около ~1 трлн. рублей в год

Первоочередными задачами будет восстановление разрушенной инфраструктуры городов и обеспечение социальных выплат и уже потом восстановление индустриального потенциала региона.

Интеграция Донбасса в индустриальный сектор РФ может дать хорошую отдачу и быстро перевести регион из дотационного в регион с самообеспечением.

Даже рассматривая только экономическую сторону вхождения в состав РФ — работа предстоит большая и очень дорогая. Но на видимом горизонте есть перспектива увидеть хороший результат в цифрах ВВП.

Около ЦБ


Какие еще санкции нас ожидают?
Опрос
  •   Полное эмбарго на нефтегазовый сектор
  •   Технологические ограничения, особенно в сфере двойного назначения
  •   Полная блокировка SWIFT в России
  •   Очередные локальные списки против физических лиц
  •   Будут громкие заявления с незначительными последствиями
  •   Все ощутимое уже ввели, будут «выражать озабоченность»
  •   Что-то существенное точно придумают
4201 голосов


Самые крайние меры от США🇺🇸

Наши западные «ужедавнонепартнеры» планируют идти на самые крайние меры. Минюст США просит узаконить передачу замороженных российских активов в пользу Украины.

Речь идет о 300 ярдах долларов, которые заблокированы на иностранных счетах. До сих пор нет юридических оснований для того, чтобы пустить их на «личные нужды» демократии. Иранские 100 млрд. $ золотовалютных резервов уже много лет таким же образом пылятся на полках МВФ.

Что если процедура изъятия будет одобрена

• без того уже сомнительная надежность хранения средств на западных счетах будет подорвана и появится прецедент для изъятия своих резервов такими странами как Китай и Индия, а это будет больновато для мировой экономики

• для России изъятие по большому счету несет не экономический, а политический удар. Расчет этими средствами невозможен на неопределенный период. Они как бы есть, но их как бы нет

• главным выгодоприобретателем, конечно, станут США, который погасит за счет этих денег долг Украины за какой-нибудь лизинг или что они там еще «безвозмездно» давали

Но есть большие сомнения о том, что такую процедуру смогут оформить. А вот морозить наш ЗВР бесконечно долго могут без проблем.

Около ЦБ


СВО переходит на новый этап. Рынок штормит

После принятия решения в ЛНР, ДНР, Запорожской и Херсонской областях о проведении референдумов до конца сентября, Мосбиржу начало трясти.

Сбербанк падал в моменте почти на 10%, Газпром почти достиг 200 рублей за акцию. Индекс Мосбиржи стартовал с уровня 2430 и приземлялся на 2170. Первая волна паники стабилизировалась. Будут еще волнения. Все зависит от развития событий.

Аналогичная картина наблюдалась в конце февраля. Инвесторы испытывают беспокойство из-за возможного обострения ситуации. Похоже срабатывают маржинколлы.

Вечером ожидается обращение Президента, связанное с возможным проведением референдумов.

Не стоит сейчас бежать менять рубли на что угодно или избавляться от сбережений. Экономика не рушится, Сбер не закрывается, газ продолжает двигаться по трубам.

Следим за ситуацией. Сохраняем самообладание. К концу дня ясности должно стать больше.


Около ЦБ


Какой первоначальный взнос по ипотеке вас устроит?
Опрос
  •   1-10%
  •   10-25%
  •   25-40%
  •   Более 40%
  •   Я против ипотеки. 100% плачу налом.
  •   Не интересуюсь ипотекой.
3901 голосов


ЦБ вводит ограничения на ипотеки с минимальным первоначальным взносом

Эпоха низких ставок и минимальных первоначальных взносов по ипотечным программам заканчивается.

Недавно писали о том, что банки пошли навстречу народу и решили упростить жизнь в первую очередь для проведения альтернативных сделок по покупке-продаже жилья. Если в этом направлении гайки немного расслабили, то в секторе новостроек их решили подзатянуть.

Центробанк оценил риски и решил, что все так просто быть не может. Поэтому с 1 декабря дополнительный коэффициент риска для заемщиков при покупке первичного(!) жилья, несмотря на его долговую нагрузку. Таким образом сократится количество выданных ипотечных кредитов с минимальным первоначальным взносом или без него вообще.

В общей массе ипотеки с первоначальным взносом менее 10% составляли не более 0.5% — не так уж существенно.
Теперь станет еще меньше. Основная часть ипотечных приобретений в стране идет с долей первоначального взноса в 30-40%. Такая долговая нагрузка считается вполне подъемной для средних семейных бюджетов, в отличие от нагрузки 90-100% от стоимости недвижимости.

Такой вариант ипотеки не отменяют, но ее условия будут менее доступными и менее выгодными.

Около ЦБ


Новые вливания в строительные проекты

Аттракцион невиданной щедрости для девелоперов продолжается. Правительство утвердило меры дополнительной поддержки в размере 56 млрд. рублей по программам льготной, семейной и дальневосточной ипотеки.

Субсидии направлены на развитие проектов строительства новых домов по льготным ипотечным направлениям. Такими вливаниями правительство поддерживает темпы и объемы строительства и фиксирует ставку и стоимость квадратных метров в текущих экономических условиях.

Это не первая сумма, направленная в строительную отрасль в этом году. В мае почти 50 миллиардов были направлены для субсидирования льготной и семейной ипотеки, а в июне — 7 млрд. на сельскую ипотеку. Таким образом общая сумма помощи девелоперам перевалила за 110 миллиардов рублей.

Не стоит надеяться на снижение стоимости квадратного метра для конечного потребителя, если скидки и будут, то крайне незначительные, потому как льгота подразумевается в ставке по ипотеке. Но вполне можно рассчитывать на продление срока действия программ и на то, что текущая стоимость квадратного метра не станет выше.

Около ЦБ


Сила Сибири: замена европейским поставкам

Турбины «Северного потока» становятся «все хуже» и вот-вот поломаются окончательно, а в это время российский газ все больше уходит на Восток.

Европа должна найти альтернативу на 140-150 млрд. кубов газа, которые ей поставляла Россия по трем основным направлениям: Северный поток, Ямал-Европа и через ГТС Украины. Главной надеждой для ЕС является сжиженный природный газ, но никто не может его поставлять в нужных объемах.

Китай ввел в эксплуатацию новый участок газопровода «Сила Сибири», по которому российский газ поставляется в поднебесную. И в это же время Минэнерго сообщает, что в направлении Китая планируется построить еще один газопровод «Сила Сибири - 2» с пропускной способностью до 50 млрд. м3.

Таким образом 38 млрд. кубометров будет поставляться по первой ветке и еще 50 млрд. м3 по второй. Таким образом 60% газа для Европы может перехватить восточный рынок. Этого маловато, но и говорить о полном отказе Европы от российского газа преждевременно. Пока речь идет только о сокращении объемов покупки.

Около ЦБ


Считаем бюджетные деньги

Профицит бюджета за первые 8 месяцев текущего года составил ~140 млрд. рублей. То есть страна заработала на 140 млрд. больше, чем потратила. Это хорошая новость.

Есть и плохая. За тот же период прошлого года профицит составил более 1 трлн. рублей. При более высоких ценах на энергоносители казна пополняется большими объемами кэша, но и расходная часть в этом году куда больше прошлогодних значений.

Ожидается, что по итогам года дефицит может составить до -3 трлн. рублей. Сумма в масштабах ВВП не такая уж существенная, менее 2%, но закрывать дыры чем-то придется.

Видится либо изъятие из фонда национального благосостояния, либо такой же пируэт, какой был организован с Газпромом — сверхналоги от сверхдоходов. Только на этот раз могут попасть под замес угольные и нефтяные компании.

С одной стороны хорошо, если не полезут в ФНБ и не будут сокращать соцпрограммы, а с другой надо понимать, что как и с Газпромом, сверхналоги на компанию обрекают на отказ выплаты дивидендов.

Для частных инвесторов стоит задуматься об инвестиционной привлекательности этих отраслей на ближайшие год-два. Ради дивидендов туда точно смотреть не стоит.

*Не является инвестиционной рекомендацией.

Около ЦБ

Показано 20 последних публикаций.