Politeconomics

​​Вечное количественное смягчение

ФРС может уже в следующем году возобновить масштабные покупки долговых бумаг - на этот раз только казначейских облигаций США - в количествах, которые могут в конечном итоге превысить объем покупок в эпоху антикризисного количественного смягчения (QE). По оценке Wells Fargo & Co., баланс ФРС превысит исторический пик по мере того, как регулятор увеличит вложения в казначейские бумаги более чем на $2 трлн в следующем десятилетии.

Конечно, это не будет называться количественным смягчением, или QE, к которому призывал вернуться президент Дональд Трамп. Целью покупок будет не снижение долгосрочных процентных ставок для стимулирования экономического роста, а постепенное замещение ипотечных облигаций по мере их погашения и обеспечение достаточного уровня резервов в банковской системе. Однако эффект, по мнению некоторых наблюдателей, будет преимущественно таким же.

А то, что происходит на рынке гособлигаций США, может иметь продолжительные последствия для экономики в целом. Доходность казначейских облигаций выступает в качестве бенчмарка (эталона, ориентира) для различных займов, и считается, что чем больше этих бумаг ФРС покупала и держала на балансе в рамках QE, тем дешевле в конечном счете становились кредиты для потребителей и предприятий. В посткризисную эру доходность 10-летних казначейских облигаций составляла в среднем чуть менее 2,5% - это примерно вдвое ниже уровня за десятилетие, предшествовавшее финансовому кризису.

К концу года вложения ФРС в казначейские бонды будут составлять около $2 трлн. Однако большинство дилеров Уолл-стрит ожидают, что к середине 2020 года центробанк снова начнет аккумулировать на балансе гособлигации США в стиле QE. А к концу наступающего десятилетия его портфель этих бумаг увеличится более чем вдвое примерно до $4,4 трлн, в результате чего общий размер баланса будет близок к $5 трлн, согласно оценке Wells Fargo. (Вложения ФРС в ипотечные ценные бумаги сократятся с более чем $1,4 трлн до менее чем $400 млрд за этот период.)

О том, что такое количественное смягчение, можно прочитать тут: https://t.me/politeconomics/870

​​Привлекательность России для трудовых мигрантов снижается

Как следует из доклада «Интеграционный барометр» Евразийского банка реконструкции и развития (ЕАБР), желание россиян видеть в своей стране трудовых мигрантов снижается (данные получены на основе опросов ВЦИОМа). Ежегодный мониторинг внешнеполитических, внешнеэкономических, социокультурных и других интеграционных предпочтений населения стран постсоветского пространства в рамках этого проекта ведется с 2012 года.

В целом в странах ЕАЭС в среднем 77% населения поддерживают принципы свободы передвижения, трудоустройства, проживания и обучения на территории союза. При этом в России фиксируется традиционно высокий уровень неприятия работников из других стран — такой настрой продемонстрировали 53% населения (в 2012 году — 46%).

Согласно докладу, с другой стороны, востребованность российского рынка труда со стороны мигрантов постепенно снижается. Если в 2015 году вероятность временной трудовой занятости в России рассматривали 53% жителей Таджикистана, то в 2017-м — 37%. В Молдавии доля потенциальных трудовых мигрантов снизилась с 27% до 17%, в Киргизии — с 38% до 30%. Такая тенденция, отмечают авторы исследования, в совокупности с неприятием большинством россиян иностранных работников может привести к снижению интереса этих стран к России и в других сферах.

Источник: Коммерсант

​​Взрывной рост пессимизма и радикализма миллениалов и Gen Z

Deloitte опубликовала свой глобальный опрос, в котором приняли участие 13 416 миллениалов (1983-1994 годов рождения) из 42 стран и 3 009 респондентов Gen Z (1995-2002 годов рождения) из 10 стран.

Недоверие к капитализму (бизнесу) среди миллениалов и Gen Z за последний год увеличилось на 6% и достигло 45%. Директор Deloitte заявляет, что эта цифра должна вселять экзистенциальный ужас в бизнес.

Два поколения имеют поразительно похожие взгляды на мир.
Как правило, только около половины обеих групп стремятся приобрести дом, и еще меньше желают создать семью. Вместо этого они предпочитают путешествовать по миру.

Следующей по значимости проблемой для них является неравенство доходов и распределение богатства.

Почти все представители Gen Z смогут впервые проголосовать на выборах президента США в 2020 году — это потенциальная угроза существующему порядку вещей.

Лишь каждый четвертый респондент заявил, что ожидает улучшения экономического положения в своих странах в предстоящем году. Это рекордный показатель за все шесть лет, которые Deloitte задает этот вопрос.

https://bloom.bg/2HEbuVH

​​Согласно посткейнсианцу Х. Мински, инфляция равна темпам роста заработной платы минус темпы роста производительности труда плюс темпы роста накидки (прибыли).

Экономисты мейнстрима и центральные банки уже годами задаются вопросом, где инфляция?

Сравнив график роста производительности труда и заработной платы в США с посткейнсианским взглядом на инфляцию, можно сделать вывод, что причина низкой инфляции в развитых экономиках — отставание роста заработной платы от роста производительности труда.

Одно из заблуждений, свойственных успешным американцам, — вера в то, что они преуспели лишь благодаря своему уму и трудолюбию. На деле им повезло уже в том, что они родились в американских семьях среднего класса, где их любили, читали им книжки, водили на спортивные тренировки, записывали в библиотеки и занимали уроками музыки. На успех они были запрограммированы уже в утробе матери.

В результате политически мир заражается духом мелочности или, в лучшем случае, недостатком сочувствия к тем, кто страдает. Этим отчасти объясняется противодействие граждан расширению государственной программы Medicaid, продлению пособий по безработице и повышению минимальной заработной платы с учетом темпов инфляции.

Некоторые считают, что залог успеха — это «правильный выбор» и «личная ответственность». Да, все это верно, но жизнь — гораздо сложнее. «Дети богатых родителей нередко делают неудачный выбор, отмечает [социолог из Стэнфордского университета] Шон Риардон. — Однако неудачные последствия такого выбора им испытывать не приходится».

Николас Кристоф, обозреватель New York Times

MMT как оружие массового поражения

The Sunday Telegraph пишет: "Современная монетарная теория (MMT) классифицируется как финансовый эквивалент оружия массового поражения".

То есть триллионы долларов, напечатанные после 2008 года для спасения банков и финансовых институтов — это нормально, а напечатать деньги на образование, здравоохранение, инфраструктуру — это оружие массового поражения.

​​Знакомьтесь, Микио Кузуно, ей 78 лет, она работает в прачечной, где стирает полотенца для ресторанов. Всю трехчасовую смену ей и другим старикам нужно стоять на ногах. Она не может уволиться, потому что ей и миллионам другим старикам не хватает денег на жизнь.

Знакомьтесь, это новая «высокотехнологичная» Япония с работающими стариками на заводах. А вы думали, там роботы на заводах? Ничего подобного. Более того, правительство Абэ хочет повысить пенсионный возраст до 75 лет!
https://bloom.bg/2Hr3JDP