𝗔𝗹𝗲𝗸𝘀𝗮𝗻𝗱𝗿 𝗕𝗮𝗹𝗮𝗯𝗮𝗻𝗼𝗏
Репост из: Sid // Инвестиции +
🔥Обновленный ТОП-10 акций по версии ВТБ
🏦Аналитики ВТБ обновили свою подборку из ТОП-10 акций на рос. рынке, которую они ведут с 2017 года. Т.к. у меня в "синем" банке открыт и обычный брокерский счет, и ИИС, я иногда посматриваю на стратегии тамошних управляющих, чтобы "сверить часы". Прошлую подборку я обозревал в начале июля, а свежая представлена 7 августа.
🔥Давайте посмотрим на этот список из "самых-самых" бумаг, а я как обычно приведу краткие комментарии по актуальной ситуации для каждой компании.
💎PHOR ФосАгро
Новое имя в подборке. Цены на ключевой продукт (фосфорные удобрения) продолжают расти и сейчас почти на 30% выше, чем в 2024-м.
✅Драйверы роста: ориентация на экспорт, ослабление рубля, рост самообеспеченности сырьем.
⛔️Риски: укрепление рубля, снижение мировых цен на удобрения.
💎BSPB BSPBP Банк СПб
Главные факторы - обновление див. политики, очень высокая маржинальность бизнеса (которую поддерживает хорошая депозитная база) и сильные фин. результаты.
✅Драйверы роста: регулярная выплата дивов, высокая достаточность капитала, привлекательная оценка по мультипликаторам.
⛔️Риски: ухудшение макроэкономических прогнозов, рост отчислений в резервы, снижение ставки, неблагоприятные изменения в див. политике.
💎GAZP Газпром
✅Драйверы роста: отмена надбавки к НДПИ, сохранение поставок в ЕС, заключение нового контракта с Китаем, снижение операционных и кап. затрат.
⛔️Риски: затягивание наращивания поставок в Китай, рост процентных платежей по долгу, рост капзатрат, снижение цен на газ.
💎FLOT Совкомфлот
✅Драйверы роста: рост чистой денежной позиции, обновление флота через вторичный рынок, привлекательная оценка по EV/EBITDA.
⛔️Риски: снижение ставок фрахта, увеличение срока простоя судов, укрепление рубля, новые санкции.
💎SMLT Самолет
✅Драйверы роста: сохранение объемов продаж, снижение ключевой ставки.
⛔️Риски: длительное сохранение КС на высоком уровне, давление процентных платежей на чистую прибыль.
💎PLZL Полюс
✅Драйверы роста: высокие цены на золото, недавний возврат к дивидендам, запуск месторождения "Сухой Лог" (но вряд ли раньше 2028 г), привлекательная оценка EV/EBITDA.
⛔️Риски: рост издержек и кап. затрат, снижение цены на золото, снижение производства, укрепление рубля, отмена дивидендов.
💎SBER SBERP Сбер
✅Драйверы роста: рентабельность капитала (выше 22%), рост чистой прибыли в 2025-м, стабильные дивиденды, привлекательная оценка по мультипликаторам (дисконт ~30% к историческим уровням).
⛔️Риски: ухудшение макроэкономической ситуации; ухудшение кредитного качества активов; неблагоприятные изменения в див. политике; рост конкуренции за средства частных клиентов.
💎X5 КЦ ИКС 5
✅Драйверы роста: сохранение лидерской позиции в секторе, защитный сектор экономики, возврат к дивидендам, высокие темпы роста выручки.
⛔️Риски: резкое снижение располагаемых доходов населения, уменьшение рентабельности из-за ценовой конкуренции с другими игроками рынка.
💎T Т-Технологии
✅Драйверы роста: высокая рентабельность капитала, развитие собственной экосистемы, возврат к дивидендам, новая стратегия развития (планируют представить в течение 2025 г).
⛔️Риски: ухудшение макроэкономических прогнозов, негативный эффект на рентабельность от слияния с Росбанком, ужесточение регулирования кредитования.
💎YDEX Яндекс
✅Драйверы роста: привлекательная бизнес-модель, высокие темпы роста, относительно дешёвая оценка по мультипликаторам (дисконт ок. 30% к другим российским техно-компаниям).
⛔️Риски: окупаемость инвестиций в новые проекты, ужесточение гос. регулирования, усиление конкуренции на ключевых рынках.
🎯Подытожу
Подборка получилась неоднозначной. Например, перспективы Совкомфлота и Самолета на горизонте ближайших месяцев весьма туманны (на первого давят геополитика и санкции, на второго - жесткая ДКП и большие долги).
💼Все компании, кроме БСПб, есть в моем долгосрочном портфеле. Кого-то немного (Самолет, Полюс), кого-то держу на приличную котлетку (Сбер, Газпром, X5). Каждая бумага по-своему интересна, а вместе они составляют довольно сбалансированную корзину из всех основных отраслей.
#топ_акций
🏦Аналитики ВТБ обновили свою подборку из ТОП-10 акций на рос. рынке, которую они ведут с 2017 года. Т.к. у меня в "синем" банке открыт и обычный брокерский счет, и ИИС, я иногда посматриваю на стратегии тамошних управляющих, чтобы "сверить часы". Прошлую подборку я обозревал в начале июля, а свежая представлена 7 августа.
🔥Давайте посмотрим на этот список из "самых-самых" бумаг, а я как обычно приведу краткие комментарии по актуальной ситуации для каждой компании.
💎PHOR ФосАгро
Новое имя в подборке. Цены на ключевой продукт (фосфорные удобрения) продолжают расти и сейчас почти на 30% выше, чем в 2024-м.
✅Драйверы роста: ориентация на экспорт, ослабление рубля, рост самообеспеченности сырьем.
⛔️Риски: укрепление рубля, снижение мировых цен на удобрения.
💎BSPB BSPBP Банк СПб
Главные факторы - обновление див. политики, очень высокая маржинальность бизнеса (которую поддерживает хорошая депозитная база) и сильные фин. результаты.
✅Драйверы роста: регулярная выплата дивов, высокая достаточность капитала, привлекательная оценка по мультипликаторам.
⛔️Риски: ухудшение макроэкономических прогнозов, рост отчислений в резервы, снижение ставки, неблагоприятные изменения в див. политике.
💎GAZP Газпром
✅Драйверы роста: отмена надбавки к НДПИ, сохранение поставок в ЕС, заключение нового контракта с Китаем, снижение операционных и кап. затрат.
⛔️Риски: затягивание наращивания поставок в Китай, рост процентных платежей по долгу, рост капзатрат, снижение цен на газ.
💎FLOT Совкомфлот
✅Драйверы роста: рост чистой денежной позиции, обновление флота через вторичный рынок, привлекательная оценка по EV/EBITDA.
⛔️Риски: снижение ставок фрахта, увеличение срока простоя судов, укрепление рубля, новые санкции.
💎SMLT Самолет
✅Драйверы роста: сохранение объемов продаж, снижение ключевой ставки.
⛔️Риски: длительное сохранение КС на высоком уровне, давление процентных платежей на чистую прибыль.
💎PLZL Полюс
✅Драйверы роста: высокие цены на золото, недавний возврат к дивидендам, запуск месторождения "Сухой Лог" (но вряд ли раньше 2028 г), привлекательная оценка EV/EBITDA.
⛔️Риски: рост издержек и кап. затрат, снижение цены на золото, снижение производства, укрепление рубля, отмена дивидендов.
💎SBER SBERP Сбер
✅Драйверы роста: рентабельность капитала (выше 22%), рост чистой прибыли в 2025-м, стабильные дивиденды, привлекательная оценка по мультипликаторам (дисконт ~30% к историческим уровням).
⛔️Риски: ухудшение макроэкономической ситуации; ухудшение кредитного качества активов; неблагоприятные изменения в див. политике; рост конкуренции за средства частных клиентов.
💎X5 КЦ ИКС 5
✅Драйверы роста: сохранение лидерской позиции в секторе, защитный сектор экономики, возврат к дивидендам, высокие темпы роста выручки.
⛔️Риски: резкое снижение располагаемых доходов населения, уменьшение рентабельности из-за ценовой конкуренции с другими игроками рынка.
💎T Т-Технологии
✅Драйверы роста: высокая рентабельность капитала, развитие собственной экосистемы, возврат к дивидендам, новая стратегия развития (планируют представить в течение 2025 г).
⛔️Риски: ухудшение макроэкономических прогнозов, негативный эффект на рентабельность от слияния с Росбанком, ужесточение регулирования кредитования.
💎YDEX Яндекс
✅Драйверы роста: привлекательная бизнес-модель, высокие темпы роста, относительно дешёвая оценка по мультипликаторам (дисконт ок. 30% к другим российским техно-компаниям).
⛔️Риски: окупаемость инвестиций в новые проекты, ужесточение гос. регулирования, усиление конкуренции на ключевых рынках.
🎯Подытожу
Подборка получилась неоднозначной. Например, перспективы Совкомфлота и Самолета на горизонте ближайших месяцев весьма туманны (на первого давят геополитика и санкции, на второго - жесткая ДКП и большие долги).
💼Все компании, кроме БСПб, есть в моем долгосрочном портфеле. Кого-то немного (Самолет, Полюс), кого-то держу на приличную котлетку (Сбер, Газпром, X5). Каждая бумага по-своему интересна, а вместе они составляют довольно сбалансированную корзину из всех основных отраслей.
#топ_акций