​​Обзор банковского сектора за ноябрь: ипотека не теряет инерции

Банк России опубликовал обзор банковского сектора. Эффект от повышения ставок дает о себе знать, но пока медленно. Разбираемся, что происходит.

▪️Финансовые результаты банков в ноябре сопоставимы с октябрем (268 vs. 256 млрд руб.). Поддержку в ноябре оказали волатильные доходы: банки сократили убытки от переоценки ценных бумаг и от валютной переоценки.

▪️Кредитование бизнеса продолжает активно расти: +1,4 трлн руб. в ноябре. По оценке ЦБ около четверти прироста пришлось на финансирование неких крупных сделок M&A. Еще 0,4 трлн заняли в дружественных валютах.

На проектное финансирование пришлось порядка 10% прироста (140 млрд руб. – вдвое больше, чем в октябре из-за меньших погашений). Прирост на счета эскроу снизился на 8%, но остается высоким (590 млрд руб. в ноябре vs. 640 млрд руб. в октябре).

Темпы ввода объектов снизились после всплеска в октябре, в результате чего нетто-прирост эскроу даже вырос (с 200 до 250 млрд руб.). Таким образом отношение эскроу/ОСЗ уже почти достигло 94%, как мы и ожидали.

▪️Потребительское кредитование пока не охлаждается так, как бы того хотелось. Отчасти это связано с высокой предновогодней активностью, а также всякими «черными пятницами» и прочими акциями.

ЦБ ждет, что уже в декабре мы увидим в действии макропруденциальные ограничения, и, как результат, замедление кредитования. Что же, посмотрим. Мы бы, скорее, ставили на начало следующего года, поскольку в декабре еще будет сохраняться предновогодний ажиотаж.

▪️Ипотека продолжает расти высокими темпами. В ноябре ипотечный портфель вырос на 2,8%. Всего выдали ипотек на 726 млрд руб., ненамного ниже октября (770 млрд руб.). Объемы выдачи льготки практически не меняются – 540 млрд руб. Все снижение происходит в рыночном сегменте: здесь выдачи сократились до 186 млрд с 229 млрд руб. в октябре (-19% м/м).

Пока самый значимый результат повышения ставки на кредитную активность – сокращение досрочного погашения ипотеки и увеличение среднего срока погашения с ~5 до 6,6 лет. Ожидаем продолжения этого процесса.

💡В декабре выдача по льготке остается высокой – все пытаются успеть запрыгнуть в последний вагон. Пока что идем темпом ноября: ~540 млрд по льготным и >700 млрд всего. Но мы помним, что уже с завтрашнего дня начинают действовать новые условия, а значит с января ждем существенного снижения выдач.

Такие дела. Всем хороших выходных!