😄 Microsoft впервые в истории выбыла из списка компаний, стоимостью выше $4 трлн

Блестящие вчерашние отчеты двух титанов американского фондового рынка не меняют общей картины. А если говорить прямо, то даже делают ситуацию хуже, так как продляют период роста без коррекций.

◽️Основная причина, по которой у нас рассматривался свинг-шорт в 🧂 SOL — ежедневные исторические хаи S&P 500 и Nasdaq. Если речь не о скальпинге, то в такой ситуации точки входа в короткие позиции искать проще. По сути каждый импульс вверх даёт шортовую твх, которая позволяет поставить стоп в б/у, так как чем выше котировки, тем существеннее становятся откаты из-за большого количество срабатывающих тейк-профитов (на откате и ставится стоп в б/у на случай продолжения большого восходящего тренда).

◽️Также в рамках Regime Switching Models: чем дольше идёт рост в S&P 500 без коррекции, тем выше вероятность её наступления.

▪️Можно посмотреть на это еще под таким углом: даже когда в экономике все прекрасно, но рынок перегрет, любой форс-мажор вызывает панические продажи. Форс-мажоры появляются всегда. Чем дольше их нет, тем выше вероятность появления какой-то непредсказуемой ситуации. Типа застрявшего в Суэцком канале контейнеровоза «Ever Given».

➡️ Вместе с тем уровень маржинальности на рынке США ставит рекорды — текущий рост происходит всё больше за счет кредитных денег. Ситуация аналогичная 2007 году, а также периоду перед кризисом доткомов. Это не значит, что произойдёт именно такой армагеддон 😮, это лишь фактор, который стоит учитывать.

◽️В таких условиях высокорисковые активы идеально подходят для игры от шорта. От них избавляются в первую очередь. Крупные игроки осознают временные ограничения циклов повышенной ликвидности, поэтому, забрав свои 100% профита, выходят в кэш (включая трежерис и другие суверенные облигации). Заходить обратно через 20% снижения им неинтересно, они ждут общей коррекции. И не важно, вызвана она большим макроэкономическим циклом (когда на низких ставках повышается инфляция, после чего ставки нужно также повышать, ограничивая ликвидность) или упомянутым выше форс-мажором.
✅В такой ситуации шорт высокорисковых активов математически более оправдан.

▫️То, что Цукерберг и Гейтс (хотя правильнее говорить Сатья Наделла, т.к. Билл уже не принимает активного участия в работе компании) пампанули Nasdaq и S&P 500, лишь оттягивает неминуемую коррекцию на фондовом рынке. Причем существенно, так как у оптимистов теперь появилась новое «окно потенциала» в виде отчета Nvidia. Логика такая: раз бигтехи демонстрируют рост выручки и отличный гайденс, они будут ещё больше покупать чипы, которые практически в режиме монополии им продаёт 🟢 Nvidia. Компания Дженсена Хуанга традиционно отчитывается позже всех, 27 августа. Удержится ли рынок до этого момента на хаях — неизвестно никому. Но пока S&P 500 не уходит на коррекцию, математически шортовые позиции представляют больший интерес.

➡️ Кстати, советники Трампа по экономике это понимают. Они вообще демонстрируют очень высокую квалификацию, так как умудрились более или менее успешно вылезти из того болота, в которое их затащил шеф. Именно поэтому Донни так спешит договориться по сделкам с основными партнерами и легко уступает по многим ключевым вопросам (с медью получился вообще цирк). Если рынок США начнет снижаться, переговорная позиция американского президента сильно ослабнет. А он до сих пор не добился желаемых уступок от Китая.

P.S. Обратите внимание, как сильно фиксируется профит в акциях MSFT. С максимума в начале торгов капитализация компании потеряла↘️ 3.8% и опустилась ниже $4 трлн.