Виктор Попов
💬Где бизнесу брать деньги на инфраструктурные проекты?
В условиях высокой ключевой ставки (фактически запретительной), эксперты на полях ВЭФ, обсудили, где бизнесу брать деньги на крупные инфраструктурные проекты. Ожидаемо, у каждой стороны мнение оказалось своим: государство призывало отказаться от целей по окупаемости и прибыльности проектов в пользу социальных обязательств; институты развития – использовать новые финансовые инструменты; бизнес искал возможности и предлагал альтернативы (как и всегда поступает российский бизнес).
В чем, при этом, сошлись все стороны – в видение на ключевую ставку: ее высокий уровень – история временная, нужно запастись терпением. Ориентир снижения – 2025 г.
Что конкретно предложено?
Предложение власти:
📍Оптимизация экспорта (избыточный экспорт – это беда).
Предложения институтов развития (ВЭБ.РФ) и банков:
📍Ликвидность финансовых рынков (примеры – программа “Фабрика проектного финансирования” (страховка от изменения ключевой ставки) и льготное дальневосточное финансирование. Основная ликвидность – это ликвидность коммерческих банков (ВЭБ.РФ предлагает защитную конструкцию от рисков и банкам легче войти в проекты).
📍ОФЗ с индексируемым номиналом (номинал растет пропорционально индексу цен – доходность инвестора защищена).
📍Исламское финансирование (есть мнение, что получается даже дороже, но гарантирует расширение потенциальной базы инвесторов).
📍Финансовые инновации – ЦФИ и цифровой рубль.
📍Плавающая ставка (необходимо изобретать механизм).
📍Целевое фондирование (возвратные деньги банкам).
Предложения бизнеса:
📍Модель “Процентные ножницы” (по примеру Китая).
📍Модель “Антирантье” (опыт Китая)
Методы регулирования:
📌Разработка “ВостокГосПлана” (прописанный документ с пятилетками, расчетами 50-70 крупных проектов год к году с конкурсом среди частных инвесторов, которые будут софинансировать их вместе с государством, с индексом эффективности и корректировкой через каждые 5 лет).
📌Создание специализированного фонда, который будет софинансировать, с механизмом приобретения долей в сторону бизнеса, с предельными ставками.
📌План ГОЭЛРО (пример – 100-летняя программа развития энергетики, предложенная Минэнерго).
❗️Аккурат сегодня в рамках своего выступления на полях ВЭФ президент России Владимир Путин остановился на вопросах привлечения финансирования в инфраструктурные проекты. Он поручил сделать ВЭБ.РФ одним из обязательных участников проектов ГЧП (перераспределение рисков), а правительству подготовить долгосрочную программу развития энергетической отрасли ДВ и предусмотреть для нее механизмы проектного финансирования.
@vneplanarus
В условиях высокой ключевой ставки (фактически запретительной), эксперты на полях ВЭФ, обсудили, где бизнесу брать деньги на крупные инфраструктурные проекты. Ожидаемо, у каждой стороны мнение оказалось своим: государство призывало отказаться от целей по окупаемости и прибыльности проектов в пользу социальных обязательств; институты развития – использовать новые финансовые инструменты; бизнес искал возможности и предлагал альтернативы (как и всегда поступает российский бизнес).
В чем, при этом, сошлись все стороны – в видение на ключевую ставку: ее высокий уровень – история временная, нужно запастись терпением. Ориентир снижения – 2025 г.
Что конкретно предложено?
Предложение власти:
📍Оптимизация экспорта (избыточный экспорт – это беда).
Предложения институтов развития (ВЭБ.РФ) и банков:
📍Ликвидность финансовых рынков (примеры – программа “Фабрика проектного финансирования” (страховка от изменения ключевой ставки) и льготное дальневосточное финансирование. Основная ликвидность – это ликвидность коммерческих банков (ВЭБ.РФ предлагает защитную конструкцию от рисков и банкам легче войти в проекты).
📍ОФЗ с индексируемым номиналом (номинал растет пропорционально индексу цен – доходность инвестора защищена).
📍Исламское финансирование (есть мнение, что получается даже дороже, но гарантирует расширение потенциальной базы инвесторов).
📍Финансовые инновации – ЦФИ и цифровой рубль.
📍Плавающая ставка (необходимо изобретать механизм).
📍Целевое фондирование (возвратные деньги банкам).
Предложения бизнеса:
📍Модель “Процентные ножницы” (по примеру Китая).
“В чем проблема сделать разрыв процентной ставки. Финансировать инфраструктуру с расчетом предельной ставки не выше 3-4% с пониманием, что добавленная стоимость, которая создается на горизонте пять, десять, пятнадцать, двадцать лет, покроет государству дельту этой ставки, которая была субсидирована. При этом, для регулирования инфляции использовать другую ставку”, – озвучил предложение директор по энергетическому бизнесу “Русал” Джордж Рижинашвили.
📍Модель “Антирантье” (опыт Китая)
“Все банки являются банками инфраструктурного развития. Они получают специальный лимит в виде вложения в собственный капитал банков от государства для вложения в инфраструктуру – и в собственный капитал и в рамках предельного уровня ставок, о которых мы говорим. Это дает возможность выдачи финансирования по сниженным ставкам и перераспределять денежную массу М2 (все легкодоступные наличные и безналичные национальные деньги, которые есть в экономике, – прим.), перенаправляя в инфраструктуру”, – пояснил Рижинашвили.
Методы регулирования:
📌Разработка “ВостокГосПлана” (прописанный документ с пятилетками, расчетами 50-70 крупных проектов год к году с конкурсом среди частных инвесторов, которые будут софинансировать их вместе с государством, с индексом эффективности и корректировкой через каждые 5 лет).
📌Создание специализированного фонда, который будет софинансировать, с механизмом приобретения долей в сторону бизнеса, с предельными ставками.
📌План ГОЭЛРО (пример – 100-летняя программа развития энергетики, предложенная Минэнерго).
❗️Аккурат сегодня в рамках своего выступления на полях ВЭФ президент России Владимир Путин остановился на вопросах привлечения финансирования в инфраструктурные проекты. Он поручил сделать ВЭБ.РФ одним из обязательных участников проектов ГЧП (перераспределение рисков), а правительству подготовить долгосрочную программу развития энергетической отрасли ДВ и предусмотреть для нее механизмы проектного финансирования.
@vneplanarus