Инвестиции на диване

@div_invest خوش می آید 1 25 000

Простым языком рассказываю об инвестициях и личных финансах. Объясняю принципы работы с фондовым рынком. Делюсь собственным опытом: открыто показываю и успехи, и неудачи.
По вопросам: @mister4e
Мой Insta https://www.instagram.com/div_invest/
ژئو و زبان کانال
روسیه, روسی


با ایجاد کننده تماس گیرفتن
ژئو کانال
روسیه
زبان کانال
روسی
رسته
اقتصاد
اضافه شده به شاخص
31.10.2019 22:40
18 Aug 2021, 18:00 (156 روز پیش)
​​📝Разбираем инвесткейс на практике

В рамках поста я описываю определенную компанию, не называя ее: чем она занимается, что у нее с финансовыми показателями, какие результаты в отчетах: даю максимум информации, но сжато и по делу. В комментариях к посту предлагаю всем подписчикам поделиться своим мнением: готовы ли вы вложить свои деньги в такую компанию и почему.

На следующий день я публикую свою точку зрения на эту компанию и поясняю свое решение. По моей задумке такой формат должен стать полезным интерактивным мини-обучением для подписчиков: вы будете учиться на практике принимать инвестиционные решения и получать обратную связь от других подписчиков и от меня лично. Важно только быть максимально активным и не стесняться высказывать свое мнение. Погнали!

Компания, которую мы сегодня разбираем, работает в сфере фармацевтики. Это крупная, стабильная компания, один из лидеров в своей отрасли. Основной объем выручки сосредоточен в сфере иммунологии. Мнения инвесторов относительно данного бизнеса сейчас разделены: часть участников рынка ожидает скорого снижения выручки из-за окончания важных патентов, другая часть смотрит в будущее позитивно. Давайте оценим, насколько это оправдано.

Финансовые результаты второго квартала (год к году):

✅Выручка - $14 млрд. (+34%)
✅Валовая прибыль - $9,5 млрд. (+40%)
✅Операционная прибыль - $4,7 млрд. (+114%)
✅Чистая прибыль - $766 млн. (год назад был убыток)

Отчет по CashFlow:

✅Cash from operations - $4,9 млрд.
✅Cash from investing - минус $242 млн.
✅Cash from financing - минус $5,9 млрд.

Компания показывает достаточно стабильный денежный поток от операционной деятельности. Отрицательные значения в блоке Cash From Financing обусловлены погашением долга ($3,5 млрд. за квартал) и выплатой дивидендов ($2,3 млрд. за квартал).

Балансовый отчет:

✅Активы - $148 млрд.
✅Обязательства - $135 млрд.
✅Чистый долг - $73,5 млрд.
✅Деньги и ликвидные инвестиции - $8,6 млрд.

Компания имеет высокий размер чистого долга. На его текущее обслуживание тратится примерно $600 млн. в квартал. Текущий размер чистого долга не превышает 3 годовых EBITDA.

Оценка по мультипликаторам:

✅P
/E - 31 (средний по сектору - 34)
✅EV/EBITDA - 10 (средний по сектору - 19)
✅P/S - 4 (средний по сектору - 8)
✅P/CF - 10 (средний по сектору - 22)

Компания демонстрирует текущую недооценку по всем основным мультипликаторам. Форвардные показатели выглядят еще лучше.

Эффективность бизнеса:

✅Gross Profit Margin - 68% (средний по сектору - 55%)
✅EBITDA Margin - 51% (средний по сектору - 6%)
✅EBITDA Margin - 12% (средний по сектору - минус 1%)
✅ROE - 48% (средний по сектору - минус 34%)

Высокая маржинальность - залог стабильных финансовых потоков

📌Дивиденды на сегодняшний день составляют 4,3% годовых. Выплаты ежеквартальные, стабильно растут последние 8 лет на 18% в год в среднем. Payout Ratio - 41%.

В завершение предлагаю изучить ожидания аналитиков относительно данной компании:

✅Прогноз роста выручки на 21 год - 23%, 22 год - 6%, 23 год - минус 6%
✅Прогноз роста EPS на 21 год - 20%, 22 год - 9%, 23 год - минус 13%

📈Важно отметить динамику цен на акции данной компании: за последние 12 месяцев они выросли на 23%, рост с начала года составил 9%.

Делитесь своим мнением по данной компании в комментариях: насколько вы готовы инвестировать в подобный бизнес, считаете ли его перспективным? Может ли он попасть в ваш инвестпортфель или нет? Я намеренно не даю название компании, чтобы не влиять на ваше решение - оно будет максимально объективным, если принимается на основании голых цифр. Ну и конечно пишите, насколько вообще интересен и полезен такой формат постов на канале.

👉Напоминаю - завтра я расскажу что это за компания и готов ли я сам инвестировать в нее. Рекомендую включить уведомления для моего канала, чтобы не пропустить этот пост.

#инвесткейс