🔎Ответ на вчерашний инвесткейс
Напомню: вчера я опубликовал пост с задачей для подписчиков, в котором предложил оценить компанию по показателям, не зная ее названия.
Компания, про которую мы вчера говорили - Carnival Corporation (CCL), один из крупнейших в мире операторов круизных лайнеров. Бумага доступна для покупки на Санкт-Петербургской бирже.
Мнения по компании разделились: часть подписчиков готовы взять ее в портфель в надежде на будущее восстановление пассажиропотока, вторая часть - считает подобную инвестицию слишком рискованной и неоднозначной. Озвучу свою точку зрения на вопрос.
📈Carnival, безусловно, имеет определенные перспективы роста выручки и прибыли. Нормальная годовая выручка компании - от $15 до 20 млрд. За последние 12 месяцев она смогла заработать всего лишь $830 млн., что критически мало. С таких уровней можно расти кратно. Тем не менее, за последние 9 месяцев ситуация практически не изменилась: в 3-м квартале 2020-го выручка составляла $31 млн., в 1-м квартале 2021-го - $26 млн. Никаких предпосылок увидеть серьезный рост в текущем или следующем квартале пока нет. Да, компании удалось серьезно сократить расходную часть: себестоимость оказания услуг сократилась с $1,5 млрд. до $300 млн. - но деньги по-прежнему продолжают гореть каждый день.
А вот котировки с лета прошлого года подросли изрядно: с $15 до $30 за акцию. При таком уровне цен форвардный мультипликатор P/S на 2022-й год будет равен 9. Это очень много, нормальное значение для отрасли - 1,5-2. Понимаете в чем дело? Даже рост выручки на 420%, который заложен на 22-й год, не исправит ситуацию - он уже в цене, причем с запасом.
❓Могут ли акции Carnival еще подрасти? Безусловно, могут. На рынке сейчас переизбыток ликвидности и на позитивных новостях инвесторы могут выкупать даже такие бумаги. Учитывая долю шорт-сделок в акция компании мы вполне можем увидеть шорт-сквиз и резкий рост на 10-20%. Не исключаю такого варианта развития событий.
👉Но я всегда советую инвесторам думать не только о потенциальной доходности, но и о риске. Покупая акции Carnival, вы берете на себя достаточно большой риск. При этом вероятность заработать - она скорее из сферы ставок на случайные события, чем из области фундаментально обоснованных прогнозов. Лично для меня подобная инвестиция выглядит очень сомнительно в текущей ситуации. Данную компанию в портфель добавлять не планирую.
Напомню: вчера я опубликовал пост с задачей для подписчиков, в котором предложил оценить компанию по показателям, не зная ее названия.
Компания, про которую мы вчера говорили - Carnival Corporation (CCL), один из крупнейших в мире операторов круизных лайнеров. Бумага доступна для покупки на Санкт-Петербургской бирже.
Мнения по компании разделились: часть подписчиков готовы взять ее в портфель в надежде на будущее восстановление пассажиропотока, вторая часть - считает подобную инвестицию слишком рискованной и неоднозначной. Озвучу свою точку зрения на вопрос.
📈Carnival, безусловно, имеет определенные перспективы роста выручки и прибыли. Нормальная годовая выручка компании - от $15 до 20 млрд. За последние 12 месяцев она смогла заработать всего лишь $830 млн., что критически мало. С таких уровней можно расти кратно. Тем не менее, за последние 9 месяцев ситуация практически не изменилась: в 3-м квартале 2020-го выручка составляла $31 млн., в 1-м квартале 2021-го - $26 млн. Никаких предпосылок увидеть серьезный рост в текущем или следующем квартале пока нет. Да, компании удалось серьезно сократить расходную часть: себестоимость оказания услуг сократилась с $1,5 млрд. до $300 млн. - но деньги по-прежнему продолжают гореть каждый день.
А вот котировки с лета прошлого года подросли изрядно: с $15 до $30 за акцию. При таком уровне цен форвардный мультипликатор P/S на 2022-й год будет равен 9. Это очень много, нормальное значение для отрасли - 1,5-2. Понимаете в чем дело? Даже рост выручки на 420%, который заложен на 22-й год, не исправит ситуацию - он уже в цене, причем с запасом.
❓Могут ли акции Carnival еще подрасти? Безусловно, могут. На рынке сейчас переизбыток ликвидности и на позитивных новостях инвесторы могут выкупать даже такие бумаги. Учитывая долю шорт-сделок в акция компании мы вполне можем увидеть шорт-сквиз и резкий рост на 10-20%. Не исключаю такого варианта развития событий.
👉Но я всегда советую инвесторам думать не только о потенциальной доходности, но и о риске. Покупая акции Carnival, вы берете на себя достаточно большой риск. При этом вероятность заработать - она скорее из сферы ставок на случайные события, чем из области фундаментально обоснованных прогнозов. Лично для меня подобная инвестиция выглядит очень сомнительно в текущей ситуации. Данную компанию в портфель добавлять не планирую.