GS Alpha: ValdeMURRR.eth

🥸 QFEX — резервируем за собой минимальные комиссии

⚪️Введение

Это тот случай, когда времени на раскачку нет. В ночь на понедельник, 24 августа, в 00:01 UTC (03:01 по Киеву) команда QFEX фиксирует снепшот: у кого на кошельке уже лежит депозит - для того комиссии на акции, индексы и сырьё падают до минимума навсегда. Не на месяц, не до следующего апдейта тарифов - пожизненно. Дальше объясню, что это за проект и почему тут даже 10 баксов депозита - это ноубрейн.

⚪️Что такое QFEX

QFEX - перп-платформа с доступом 24/7 к традиционным рынкам: акции США, сырьё, форекс. Команда - бывшие квонты и инженеры из Citadel и Tower Research. Архитектура брокерлесс: прямой доступ к рынку без классической цепочки брокер-клирер-биржа, свой клиринг под капотом. По сути они пытаются пересобрать биржевую индустрию под HFT-инжиниринг: дешевле издержки, быстрее исполнение.

⚪️Фандрайзинг

Сид закрыли 5 марта 2026: подняли $9.5M при оценке $95M. Для ощущения масштаба: похожую сумму на сиде поднимал Variational. Самое интересно, что здесь мы достоверно знаем оценку по которой был собран раунд и для seed-раунда оценка в $95M кажется очень бодрой, это уже обрисовывает нам рамки для будущего подсчёта математики.

⚪️Метрики

QFEX сейчас на 22 месте среди перп-площадок по репортед вольюму - само по себе неплохо для проекта без единого стимула для юзеров и без поинт-системы.

⚪️Регистрация: резервация скидки на комиссии

Условие предельно простое, необходимо задепать до 00:01 UTC понедельника, 24 августа. Всем, кто это сделает, навсегда фиксируется нижний тир комиссий на список активов: USA500, SKHYNIX, US100, SPCX, SNDK, GOOGL, NVDA, MU, SKHY, INTC, SAMSUNG, NBIS, CRCL, CBRS, META, TSLA, MRVL, AAPL, AMZN, MSFT, MSTR.

Это значит:
— 0% комиссии на все мейкер-ордера
— 1.5 bps тейкер-комиссия на акции
— 0.6 bps тейкер-комиссия на индексы

Регистрация происходит через гугл-аккаунт. По депозиту официального минимума нигде не заявлено, я сразу закинул несколько тысяч USDC в Arbitrum, но вроде как достаточно и меньшей суммы, условно $10. Также я наторговал $100K вольюма, но я должен был это сделать, чтобы получить реферальные коды. Вам по идее достаточно просто занести минимальный депозит и для душевного успокоения открыть вош-сделку на три копейки.

https://www.qfex.com/

Кодов у меня всего 40, команда дала их очень нехотя, ещё и попросили зарезервировать с ними call, чтобы они лучше понимали какое здесь у нас комьюнити.

upd. старые коды закончились. Вот ещё 10 новых:

5QVVK2ZK | VDR9ZTNH | DNMBSSZX | PC3TK819 | 0FPA337G | AY1KYA8G | 6TT2TY2K | KG1GJR7W | ZYEGGB7Q | GJZ7EKPF | 0S51GSX2 | VWTBBF4M | VFMECQT1 | PF5W8Z4P | JBDTP389 | 21CSDBW1 | V0PW88ZW | 1S3C7032 | KD1XF5GF | D6XJVN4F | 312DAZ9Q | N6S0E2WJ | 9WM9R2SZ | ZRYYY3HD | 1X1TAPEG | 2V6YA328 | T7BEEW91 | 4FKEK9YP | KE9ZJWST | 7ZTV0MMP | XS6X1DYW | K8WNCS8V | CKG1D3SM | B8MXW70N | C8B35NZV | XXY8FEXS | M0KBCMPG | V9PJJXRF | FPD9F8N1 | 1NANE0VY | E1K3PEQH | H91VCQ7V | JF6V0KFB | EPC2TVV7 | PAYHA5Y5 | FCPZGHD7 | 2E9FTAQ7 | 50ZBZ599 | 1C933FBT | C0XWYZZ0 |

⚪️Риски

Риски базовые для всех ранних проектов, лицензий и регуляторики никто не показывал, депозит кастодиальный, то есть деньги физически лежат на их стороне.

⚪️Итог

Тут расклад настолько ассиметричный, что даже разбирать нечего: несколько десятков долларов депозита против пожизненной нулевой комиссии на мейкер по топовым акциям и индексам, в проекте, который собрал $9.5M в сид-раунде при оценке в $95M. Дедлайн ночью, дальше это окно закроется, и новые юзеры будут заходить уже на стандартных тарифах.

Базовые комиссии очень кусаются, я потратил ВВП Африки, чтобы сделать $100K оборота, поэтому 0% на maker ордера - это может оказаться имбой на дистанции.

🤓 ProxyWing | Промокод: valdemurrr даст 10% скидку

🥰 Agent-X Browser | Промокод: valdemurrr даст 20% скидку

🗿 GS Alpha: ValdeMURRR.eth | Чат | Щитпост

😎 Entropy — первый взгляд на новый проект

⚪️Введение

Несколько дней назад Entropy запустил бету, в этом посте разберёмся что из себя представляет проект.

⚪️О проекте

Entropy - это HIP-3 деплоер на Hyperliquid. HIP-3 - это механизм, который позволяет независимым командам разворачивать собственные рынки прямо поверх инфраструктуры Hyperliquid, не строя биржу с нуля и используя готовую ликвидность и матчинг-движок. По сути Entropy - маркетплейс деривативов: перпы на акции, индексы и pre-IPO компании, с доступом 24/7 к активам, которые в реальности торгуются только в узкие биржевые сессии.

⚪️Команда

Костяк команды собран из Jane Street, Citadel Securities, Polymarket, Jump Crypto, Virtu и Radix - то есть люди с бэкграундом в маркетмейкинге и квант-трейдинге. Фаундер вроде как является ранним сотрудником Hyperliquid, близким к основателю TradeXYZ.

⚪️Фандрайзинг

Официальной информации по инвесту нет, но вроде как закрыли раунд с Ribbit Capital на сумму $15M. Сам по себе этот фонд довольно старый, он заносил ещё в Coinbase и Robinhood в бородатых 13-14 годах, а в 2018 заносил в Revolut. Инвестиционное портфолио у этого фонда не похоже на шарашкину контору.

Также они получили 500000 $HYPE от Hyperion DeFi. Застейкали с Entropy по соглашению HYPE Asset Use Service - это залог, необходимый Entropy как HIP-3 деплоеру для запуска. Взамен Hyperion получает долю в Entropy.

Вопрос по какому курсу мы считаем $HYPE и валидно ли считать по миллиона $HYPE как инвестиционный занос? По идее валидно, так как Hyperion получают долю в компании. Значит общая сумма раундов плавает в диапазоне $45M-$55M, что довольно сильно для проекта на такой ранней стадии.

⚪️Продукт и комиссии

Комиссии немаленькие - 0,03% мейкер / 0,09% тейкер, но это по сути стандарт для HIP-3-рынков. При этом толкают тягу, мол крепко вложились в маркетмейкеров и спреды должны быть одними из самых узких на рынке.

⚪️Поинты и токен

Поинт программы пока что так таковой нет, но она появится в ближайшее время. По идее уже за текущую активность поинты будут начислены ретроспективно. Себестоимость поинта ближайшее время будет около нулевая, ввиду отсутствия конкуренции.

Токен, вроде как, планируют выпустить в 2027 году.

⚪️Комиссии и реферальная программа

Механика реферальной программы прописана в документации подробно, и это одна из самых конкретных вещей во всём проекте.

Три отдельные плюшки:
— Self Rebate - возврат части своих комиссий, растёт вместе с твоим тиром.
— Referral Reward - награда тому кто приглашает.
— Referred-user Benefit - автоматическая скидка тому, кто зашёл по чужой ссылке.

Тиры считаются по скользящему 30-дневному объёму:
— Tier 1 (без порога) - self rebate 20%, referral reward 5%, referred-user benefit 5%.
— Tier 2 (от $1M) - 30% / 12,5% / 12,5%
— Tier 3 (от $3M) - 50% / 12,5% / 12,5%

Все проценты считаются не от полной комиссии, а от доли, которая уходит именно Entropy (комиссия делится примерно 50/50 с Hyperliquid). На пальцах: с комиссии в $100 доля Entropy - $50. Трейдер Tier 3 без рефералки вернёт себе $25. Тот же трейдер, зашедший по чужой Tier 3 ссылке, получит ещё +$6,25 сверху, а его реферер отдельно получит $6,25 с этого оборота. Даже на Tier 1 разница ощутима: $10 возврата без рефералки против $16,25 с ней.

Поэтому я буду благодарен всем и каждому, кто воспользуется моей реферальной ссылкой, ибо здесь win-win ситуация.

https://entropy.io/?r=valdemurrr

https://entropy.io/?r=valdemurrr

https://entropy.io/?r=valdemurrr

⚪️Регистрация

— Переходите по ссылке.
— Подключаете кошелёк.
— Пробуете подключить Twitter, если возвращает на стартовое окно регистрации, то просто скипаете этого шаг. Сам Twitter можно привязать позднее после регистрации.
— Даже перейдя по ссылке вас может попросить ввести инвайт-код вручную, просто вводите valdemurrr

⚪️Проблемы с ГЕО

Если вы заходите из стран ЕС, то вам банально даже не даст внести депозит. Лучше всего использовать азиатский прокси, условного Вьетнама.

⚪️Честный итог

Я думаю большинство из вас заметили, что во многих каналах вышел пост про Entropy за последнюю неделю, всё дело в том проект пришёл на СНГ рынок и подключает инфлов за рефку, то есть это не пресловутая реклама.

Плохо ли это? Отнюдь нет, это абсолютно нормальная практика для множества проектов, в особенности perp-dex сегмента. Lighter от части делал тоже самое, Variational делали абсолютно тоже самое, Extended туда же, но и были менее удачные примеры, вроде Pacifica. Я думаю вы поняли мою мысль, теперь по существу о проекте.

Значительная часть инфы о команде и раунде идёт от посредников между командой и инфлами, то есть формально от команды проекта без официальных анонсов.

Entropy позиционирует себя как более щедрого конкурента TradeXYZ. То есть буквально летят тейки от команды, мол Entropy - Blur, а TradeXYZ - OpenSea и это вполне себе может оказаться именно так. К слову я не хейтер TradeXYZ, это немного нишевый проектик, но который определённо стоит внимания - о нём обязательно выйдет пост.

Мне проект симпатичен, как минимум можно залететь на небольшую копейки в это лудо-приключение в надежде на то, что поинт выйдет копеечным и далее уже следить за развитием проекта, принимая решение о том, чтобы продолжать или не продолжать фармить уже по факту.

🤓 ProxyWing | Промокод: valdemurrr даст 10% скидку

🥰 Agent-X Browser | Промокод: valdemurrr даст 20% скидку

🗿 GS Alpha: ValdeMURRR.eth | Чат | Щитпост

🥹 Variational — распределение PTS за 13.08 - 20.08

🔵Введение

На этой неделе я задался целью максимизировать количество поинтов, и пытался я это сделать за счёт сокращения времени удержания, а также изменения логики в выборе пар для отработки.

🔵Себестоимость поинта

Прошлая неделя у меня вышла худшей по себестоимости, здесь разумеется смотря как считать, но если мы берем классическую формулу, по которой я всегда определяю себестоимость, а именно исключительно те поинты, которые заработали аккаунты без учёта селф-реф поинтов, то ситуация удручающая - ~$12.57.

Что пошло не так? На самом деле однозначно ответить на этот вопрос сложно - необходимо больше тестов.

Во-первых, возможно на этой неделе всем раздали хуже. Буду благодарен, если поделитесь информацией в комментариях.

Во-вторых, я сократил время удержания позиций до ~12 часов, зачастую закрывался в диапазоне 12-14 часов. Ранее всегда держал от 24 часов, зачастую это было 25-26 часов холда позиции.

В-третьих, мне посоветовали изменить логику выбора пар для отработки. Я вытащил данные напрямую из API Variational - там есть эндпоинт, который отдаёт полную статистику по всем 500+ рынкам сразу: OI, объём за 24 часа, спред в bps и так далее. Логика отбора простая: ищем рынки с низким OI, приличным реальным оборотом и максимально узким спредом. Дополнительно смотрел на Vol/OI - чем выше это отношение, тем активнее рынок относительно своего размера, и на skew - перекос между лонгами и шортами, чтобы не залезть в актив, где 90% позиций смотрят в одну сторону. Если говорить конкретнее, то торговал я XPT, CBRS, XRP, TSLA, SPCX, AAPL, MU, XAU, XAG, ETH, QQQ и т.д. Зачастую я ограничивался раннее, не считая турнирных недель, ограниченным рядом пар: BTC, ETH, XAU, XAG, QQQ, SPY, но основной вольюм проходил именно через BTC.

Опять же, я не знаю, что конкретно пошло не так - активизировался график на этой неделе, кто-то развернул нереальных масштабов ферму, меня выебало на проскальзывании на херовых парах, особенно в момент волатильности или так страшно ебёт сократившееся удержание - надо проверять и тестировать.

🔵Улучшение условий для моих рефералов

Отныне все мои рефералы, как старые, так и новые имеют постоянный 15% буст к получаемым поинтами. А также, если вы регистрируете новый аккаунт, то вы получаете Silver Tier на 90 дней, хотя раннее могли рассчитывать только на Bronze Tier.

https://omni.variational.io/?ref=OMNIMURRR

🔵Итог

На этой неделе я планирую продолжиться дрочиться в ракальными активами, но верну удержание более 24 часов и посмотрю на результат. Если результат останется сомнительным, то вернусь основательно к BTC и уже там буду играться с временем удержания. Я бы просто хотел несильно увеличить себестоимость поинта, при это существенно увеличить количество получаемых поинтов в абсолютных цифрах. Это я к тому, что на TGE меня бы больше порадовали абсолютные цифры, которые номинально имеют меньшее количество иксов на затраты, нежели большие иксы, но в абсолютных цифра это скромные значения.

Делитель вашими результатами за прошедшую неделю.

🤓 ProxyWing | Промокод: valdemurrr даст 10% скидку

🥰 Agent-X Browser | Промокод: valdemurrr даст 20% скидку

🗿 GS Alpha: ValdeMURRR.eth | Чат | Щитпост

🥹 Variational — улучшение условий для моих рефералов

Сегодня мне написал один из членов команды. Он меня поблагодарил за поддержку проекта и сообщил мне, что теперь у моих рефералов будут лучше условия, чем прежде. При том, что я об этом не просил, не нахожусь прям в тесном контакте с командой, как это было например с Lighter - в общем очень приятно.

Теперь все мои рефералы, как старые, так и новые будут иметь повышенным буст к зарабатываемым поинтам, а именно - 15%, вместо прежних 12.5%. Также все новые кошельки, которые будут регистрироваться по моей реферальной ссылке, будут получать Silver Tier на 90 дней, а не Bronze Tier, как это было раньше.

Я мог бы написать, что сейчас лучшее время чтобы отрабатывать Variational, но увы это не так - лучшее время было весной этого года, а то и осенью прошлого года, за активность которую вознаграждали огромным количеством ретроспективных поинтов. Весной этого года PTS стоил в диапазоне $1.5-$2.5, сейчас же себестоимость поинта чуть дороже $5, но плохо ли это? Отнюдь нет, разумеется нам достоверно неизвестны переменные, вроде того, сколько процентов команда выделит на дроп, но у меня есть стойкое ощущение, что нас не обидят и мы увидим как минимум 20%. Поэтому даже при себестоимости в $5 у нас нет прям негативного сценария, если мы берём консервативные и оптимистичные границы стоимости поинта на TGE, то в числах мы имеем диапазон от $10 до $25 за PTS.

Как ни крути, а Variational это последний проект в топе perp-dex сегмента, который ещё не имеет своего токена. Все остальные его конкуренты ему толком и не конкуренты и находятся на уровень ниже, по крайней мере сейчас.

Я сейчас начал крутить Variational куда более жадно, чем это было раннее, ибо не так много проектов, где при худшем сценарии тебе предлагают х2, а то и х3, учитывая общую мою себестоимость поинта.

Вперёд и с песней — https://omni.variational.io/?ref=OMNIMURRR

🤓 ProxyWing | Промокод: valdemurrr даст 10% скидку

🥰 Agent-X Browser | Промокод: valdemurrr даст 20% скидку

🗿 GS Alpha: ValdeMURRR.eth | Чат | Щитпост

🥹 Lighter — поинт-программа на Robinhood

https://robinhoodchain.lighter.xyz/?referral=VALDEMURRR

⚪️Введение

Lighter запустил поинт-программу в связке с Robinhood Chain. Фарм с нуля, старые поинты не учитываются - по сути нужно заново регистрировать аккаунт, даже если ранее вы фармили Lighter. Сейчас там менее 4 тысяч активных участников.

⚪️Награды

На кампанию выделено порядка $22.5-25M в $LIT, а именно 11 миллионов $LIT.

⚪️Сроки

Точных сроков окончания программы нет.

⚪️Распределение поинтов и себестоимость

Поинты зарабатываются двумя способами: сразу в реальном времени за активность, плюс дополнительный бонус раз в неделю по пятницам - первый недельный дроп 21 августа, это подтверждено в официальной документации.

То есть за сам факт открытия позиции вы получаете энное количество поинтов, затем поинты постепенно накидываются за удержание позиции, а также будет глобальная дистрибуция сверху каждую пятницу помимо ранее полученных поинтов.

Официально заявлено, что фарм через Robinhood Wallet даёт x2 буст к поинтам. Но по свежим замерам не всё так однозначно - некоторые люди утверждают что никакой разницы нет и на данный момент, по крайней мере на получаемые поинты в лайве мультипликатор не применяется. Возможно буст сработает только при распределении еженедельных поинтов по пятницам. Однозначного ответа пока нет, так что фармить через Robinhood Wallet стоит на всякий случай, но не рассчитывайте на гарантированный x2 прямо сейчас.

Себестоимость поинта имеет серьёзный разброс. Ранние отчёты называли ориентир около $30K объёма на низколиквидных парах за 1 поинт - но это, вероятно, было в условиях минимальной конкуренции сразу после запуска, и неясно, учитывался ли буст. Свежие замеры на BTC куда менее щедрые: кто-то получает 1 поинт на $177-213K объёма, аккаунт с объёмом до $80K дал 1.3 поинта (уже называют хорошим результатом), а без Robinhood Wallet чистый бенчмарк на $100K объёма в паре BTC/USDT - 0.87 поинта.

Дельта между ранними и текущими цифрами говорит о двух вещах: конкуренция выросла, и точная механика начисления пока непрозрачна. Ориентируйтесь на диапазон, а не на конкретную цифру, и тестируйте своими руками, прежде чем нагружать капиталом.

⚪️Эффективная стратегия фарма

Сразу сделаю ремарку, что необходимо провести собственные тесты, чтобы с уверенностью утверждать или опровергать какой-то тейк, но на данный момент ситуация следующая:

— Сетка мелких аккаунтов лучше, вместо одного крупного - по опыту первого сезона Lighter именно так раздавали самый дешёвый поинт. Единоразово за достижение $50000 вольюма насыпают фиксировано 0.5 PTS.

— Низколиквидные пары и мелкокапы лучше мажоров. На BTC и ETH поинт выходит заметно дороже, чем на неликвиде.

— Оптимальное удержание позиции варьируется в районе нескольких часов, точнее сказать сейчас трудно. Но, что самое главное - здесь не идёт речь про удержание позиций сутками, как на том же Variational. Сразу после открытия капает по чуть чуть, а вот с ростом времени удержания начисление заметно ускоряется.

— Так как комиссий нет вообще, можно искать мёртвые, неликвидные токены и просто самому себе лить лимитку туда-обратно, набивая объём без реальных издержек, но это очень палево и не подходит под постоянный фарм.

— Также ребята писали про ликвидации, мол хорошо работают, но конкретики пока нет.

Команда прямо предупреждает, что логика начисления поинтов может меняться по ходу программы. То есть текущие наблюдения фармеров - не константа, а снимок на конкретный момент.

⚪️Как начать отрабатывать?

— Переходите по ссылке и регистрируетесь, можете даже через Rabby Wallet / MetaMask.
— Скачиваете RH Wallet на телефон, импортируете сид-фразу и подключаетесь через QR код.

Для того, чтобы активировать ваш аккаунт - необходимо будет пополнить его на энное количество USDG в сети RH. Для этого закидываете чуть чуть ETH для оплаты комиссий, а потом USDC в USDG - я делал всё через Relay, но писали и про альтернативы в лице Kraken Pro, других мостов и так далее.

— Можете начинать торговать. Я сам пока RH Wallet не тестил, поковырялся по старинке с ПК.

⚪️Итог

При текущей узкой базе участников и пуле в $25M гипотетическая раздача выглядит солидно. Здесь уместна параллель с Aster: там вся математика была известна заранее, и реально заработали именно те, кто закрутил объём в первую волну, а кто присоединился позже, когда конкуренция выросла, вышли примерно в б/у.

Поинт-программа явно ещё в ранней стадии, однозначных данных пока нет ни по точной формуле начисления, ни по реальному эффекту х2 буста, ни по срокам окончания фарма.

Я считаю смартовым решением лететь на early и ковырять здесь и сейчас - возможно это не будет лучшая стратегия, возможно будут допускаться какие-то ошибки, но я уверяю вас, что лучше фармить неидеально с минимальной конкуренцией, чем конкурировать с половиной Китая со стратегией, продуманной до идеала.

Сегодня - завтра проведу больше тестов, сделаю несколько мейнов и хотя бы немного мелких аккаунтов, чтобы было больше собственных тестов на руках. Также есть несколько мыслей по Fuego - если интересно, то соберите пожалуйста 50 🔥. Также благодарен всем тем, кто при регистрации воспользуется моей реферальной ссылкой: https://robinhoodchain.lighter.xyz/?referral=VALDEMURRR

🤓 ProxyWing | Промокод: valdemurrr даст 10% скидку

🥰 Agent-X Browser | Промокод: valdemurrr даст 20% скидку

🗿 GS Alpha: ValdeMURRR.eth | Чат | Щитпост

🥹 Variational — распределение PTS за 06.08 - 13.08

🔵Введение

Некоторое время не выходила эта рубрика, но самое время поднажать и откусить всё то, что получится. Ибо до ориентировочного окончания поинт-программы у нас остаётся всего 6 недель.

Помимо постоянной дистрибуции поинтов, Variational выкатил очень крутую маркетинговую компанию, о которой мы поговорим дальше.

🔵Привлечение сторонних крупных трейдеров

Команда Variational выбрала 10000 трейдеров, за вычетом ММ, которые активно торговали на других perp-dex, при этом не имели аккаунта на самом Variational.

В зависимости от их показателей им присвоили ранг от Dolphin до Leviathan. Если вдруг ваш кошелёк есть в списке, то вы можете претендовать на энное количество поинтов в диапазоне от 20 до 3000, в зависимости от вашего плейсмента.

Также тот кто вас пригласит, аналогично получит награду - как поинты, так и USDC на баланс. Но здесь лежит нюанс, для того чтобы получить свою награду, eligible кошелёк должен открутить энное количество вольюма, которое также варьируется в зависимости от того, какой ранг ему присвоен.

Мне будет очень приятно, если вы проверите свой аккаунт зарегистрировавшись по моей реферальной ссылке. После регистрации вам необходимо зайти в раздел Trader rewards и в поиске постараться найти свой кошелёк.

Всего на это выделили 150000 поинтов и $1M.

🔵Себестоимость поинта

Очень жирно и щедро насыпали за минувшую неделю, у меня себестоимость вышла в районе ~$4.25. Торговал только BTC и ETH - абсолютно никаких сверх ухищрений предпринято не было.

🔵Итог

Учитывая, что времени остаётся у нас совсем чуть - я хочу постараться получить максимально возможное количество поинтов за этот период времени. Для этого по сути есть два пути: сократить время удержания позиций до 12 часов, увеличить количество маржи. Попробую на этой неделе сократить время удержания, за счёт чего смогу прокрутить больший объем. Если себестоимость увеличится несильно, то можно будет даже маржи побольше докинуть.

Мои рефералы получают Bronze Tier на 90 дней, а также 12.5% Point Boost.

https://omni.variational.io/?ref=OMNIMURRR

🤓 ProxyWing | Промокод: valdemurrr даст 10% скидку

🥰 Agent-X Browser | Промокод: valdemurrr даст 20% скидку

🗿 GS Alpha: ValdeMURRR.eth | Чат | Щитпост