Инвестиции Студента

СЕГОДНЯ 27 ЧИСЛО. КАК И ОБЕЩАЛ - открываю доступ для 50 первых счастливчиков, которые будут получать уникальные «закрытые» сделки.

Да, я принял решение сделать канал с инсайдерской информацией, поэтому вход в него будет ОГРАНИЧЕН.

Сегодня все бесплатно. Если ты получил(а) эту ссылку - тебе нереально повезло (НИКОМУ её не отправляй)

Срочно сюда: https://t.me/+jxvxq8btylZjM2U6

Не благодарите ❤️

Типы игроков на рынке 🔈

Уолл-стрит названа в память о стене («уолл»), которую первые поселенцы возвели на южной оконечности Манхэттена, чтобы не разбрелся их скот. Отголоски этого сельского наследия слышатся в современном биржевом лексиконе.

Особенно часто упоминаются названия четырех животных: быки (bulls), медведи (bears), свиньи (pigs) и овцы (sheep). Как говорят трейдеры, быки делают деньги; медведи тоже делают деньги; а свиньи идут под нож.

• Бык бьет врага рогами снизу вверх. Бык - это покупатель: игрок, который делает ставку на повышение и выигрывает от роста цен.

• Медведь бьет врага лапой сверху вниз. Медведь - это продавец: игрок, который делает ставку на понижение и выигрывает, когда цены падают.

• Свиньи - это алчные игроки. Потеряв от жадности всякую осторожность, они и попадают под нож. Одни свиньи покупают или продают непомерно большие для них позиции, прогорая при первом же незначительном движении рынка не в их пользу. Другие прогорают, передержав позиции, т.е. продолжая дожидаться еще большей прибыли, хотя тенденция уже развернулась.

• Овцы - это робкие игроки, боязливо следующие за тенденциями, слухами и гуру. Время от времени они, нацепив на себя бычьи рога или облачившись в медвежью шкуру, пытаются выступить в роли знатоков. Однако их легко узнать по жалобному блеянию, когда на рынке наступают трудные времена.

Как только двери биржи открываются, быки приступают к покупке, медведи - к продаже, тесня и попирая свиней и овец, а колеблющиеся игроки выжидают в сторонке. Биржевые котировочные аппараты по всему миру выдают непрерывный поток последних цен на всех рынках. Тысячи пар глаз прикованы к одной точке-цене: подходяще для сделки или нет?

Вы кто на рынке?
👍 — Бык
🔥 — Овца/Свинья
❤️ — Медведь
🤝 — Хомяк

#Обучение

Как ваш ноль может превратиться в минус?

🔴Комиссии. Вы не можете инвестировать в нефть или продовольствие, затарив свои личные склады. Даже если бы такие склады у вас были, это все равно странный способ: сложный, дорогой и рискованный. Обычно это делается через фонды. Используя производные инструменты, они поддерживают доходность, соответствующую росту цены товара. Превысить эту цифру они не могут. Могут только понизить на величину своей комиссии, это в лучшем случае. В худшем случае часть средств будет потеряна по дороге. Грубо говоря, золото выросло за год на 8 %, комиссия фонда 2 %, но у вас почему-то доходность не 6 %, а 4 %. Куда делись еще 2 %, никто не скажет. Даже индексные ПИФы в России зачастую теряют пару процентов годовых просто так, по необъяснимым причинам.

🔴Спред. Допустим, вы решили обойтись без фондов. Вас по-прежнему манит золото. Вы идете в банк и открываете ОМС — обезличенный металлический счет. В этом случае ваш контрагент живет не с комиссии, а со спреда (при желании это можно назвать комиссией). Вроде как в обменнике: цена покупки валюты отлична от цены продажи, и вот на эти 2–3 % обменник и живет. Но в случае ОМС спред может достигать 10–12 %. Купили золото. Через год цена та же. Вам стали нужны деньги, пошли и закрыли ОМС, потеряли 10 %. Как выбрать, на чем лучше терять — на годовой комиссии или спреде? Если вложение на короткий срок, лучше комиссия фонда, если вдолгую — лучше ОМС. Еще лучше обходить все это стороной.

🔴Налоги. Они берутся не с реальной доходности, а с номинальной. Допустим, инфляция 15 % годовых, вы продали паи фонда с разницей в 10 %. С точки зрения налоговой у вас не убыток 5 %, а прибыль 10 %, с нее полагается уплатить 13 % НДФЛ. При инвестировании в акции и облигации этот трюк с расчетом налога не так значим. Во-первых, там изначально неотрицательная доходность, во-вторых, на владение этими бумагами здесь и сейчас есть льготы. А с ПИФа драгметаллов есть налог, наложенный на ваш убыток.

🔴Локальные черные лебеди. Например, вы открыли ОМС в банке, банк обанкротился. В отличие от депозитов, ваши золотые «граммы» не застрахованы.

🔴Глобальные черные лебеди. Вы инвестировали в какой-то металл, который полагали ценным. Но в мировой экономике что-то щелкнуло, и ценность исчезла. Например, исчезла редкость: нашли «философский камень» и металл научились дешево делать из дешевого сырья.

🔴Волатильность как психологический фактор. Давайте опять на примере золота, оно же у нас считается главным защитным активом? Как известно, этот защитный актив падал в цене с 1980-го по 2000-й год. Не в разы, осторожно падал. Что лучше навсегда выбьет инвесторов из актива: быстрое падение на 80 % и восстановление за пару лет или медленное, упорное, в год по чуть-чуть падение длиной 20 лет?

В первом случае все быстро, инвестор не успевает толком помучиться, да и надежда на восстановление стоит дороже, чем 20 %. А вот если много лет терять по кусочку, но у тебя еще больше половины капитала… Есть что спасать. И есть от чего спасаться: кажется, что настает такая реальность, где активу просто нет места.

❗️Этим и коварны коммодити — у них очень долгие циклы.

Нормальный человек с обычной психикой, попав в такие активы, всегда будет расположен выходить из них на лоях. При этом уходить навсегда, чтобы больше никогда не вернуться, за десять лет у него сложится весьма устойчивое мнение. А входить он будет, вероятнее всего, поближе к хаям. Когда многолетний рост создаст иллюзию, что это надолго, если не навсегда. Нефть в 2007 году, золото в 2011-м так и манят. Назовем это «ловушкой волатильности».

Длинный получился пост, но надеюсь полезный. Поставьте 👍, если было интересно

#Обучение

🏦 МосБиржа. Мысли

Сегодня МосБиржа поделилась финансовым отчетом за 1 квартал 2024. Кому интересно, то весь отчет тут — тык. Если кратко, результаты сильные: рост чистой прибыли на 35%, комиссионного дохода на 45,9% и объема торгов на 100%.

🟥В текущей ситуации МосБиржа чувствует себя замечательно, прибыль растет как за счет сохранения высокой КС, так и за счет роста активности.

Прибыль за 2024 год может составить 80-95 млрд руб, что предполагает минимальные выплаты в 17,6-20,8₽. Хотя закладываю, что МосБиржа в силах также направить на дивиденды 65% ЧП или 22,8-27,1₽.

Кстати, по поводу дивидендов за 2023 год волноваться не стоит. 31 мая будет госа, на котором будут одобрены дивиденды за 2023 г в размере 17,35₽.

✅По итогу, высокая ключевая ставка с нами задерживается, растут оборот торгов, эмитенты активно выходят на IPO — биржа выигрывает от всего.

Конечно, огромного апсайда тут уже нет, тк в дальнейших отчетах такие темпы роста фин.показателей показать будет трудно. Но в этом году биржа продолжит много зарабатывать и это хорошая ставка на рост фондового рынка РФ + после див.гэпа откроются неплохие уровни.

Что вы думаете?
👍 - Классный актив в долгосрок
🔥 - Присматриваюсь
🤝 - Уже дорого

#Мнение

⛽️ Транснефть — российская транспортная монополия, оператор магистральных нефтепроводов России.

Сектор: Промышленные предприятия
Отрасль: Транспорт
Цена: 1665₽
Тикер компании: #TRNFP

💵 Финансовые показатели:
Выручка:
- 2019 — 1064₽ млрд
- 2020 — 962₽ млрд
- 2021 (9М) — 805,3₽ млрд
- 2022 — 1204,7₽ млрд
- 2023 — 1330,9₽ млрд
средние темпы роста выручки — 6%

Чистая прибыль:
- 2019 — 179₽ млрд
- 2020 — 133₽ млрд
- 2021 (9М) — 152,2₽ млрд
- 2022 — 253,9₽ млрд
- 2023 — 306,6₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 7,2%


🔎 Мультипликаторы:
• EPS — 89% за 10 лет
средний темп роста EPS — 6,57%
• P/E — 3,93 лучше среднего по индустрии 6,34
• P/S — 0,9 лучше среднего по индустрии 1,7
• P/B — 0,43 лучше среднего по индустрии 1,23
• Долг/капитал — 0,13 лучше среднего по индустрии (-0,66)
• ROE — 11% хуже среднего по индустрии 23,4%
• PEG — 0,6 (недооценена)
• Цена по P/E — 1666,5₽
• Цена по ROE — 1782₽
• Модель DDM — 1771₽

Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания немного недооценена.

🔗 Вывод
Среднесрочных драйверов, кроме анонса дивидендов за 2023 год, нет (могут рекомендовать в ближайшее время). И, по словам главы компании, дивиденды за 2023 г. будут выше, чем в 2022 г. Кроме того, он подтвердил, что обсуждается переход к распределению дивидендов дважды в год.

Транснефть это история про стабильность и дивиденды. Но, несмотря существенно низкую оценку, Транснефть не имеет сильных триггеров для роста. Бизнес не зависит от цен на нефть или курса, важен лишь объем транспортировки нефти/нефтепродуктов и индексация тарифов.

Россия снизила добычу нефти в прошлом году и вновь снизила добычу уже во втором квартале этого года. А одна индексация тарифов с начала 2024 года на 7,2% не сможет нивелировать это. Поэтому сильных результатов в этом году не жду.

Риски
• Тарифные ограничения
• Снижение добычи нефти

Справедливая цена акции: — 1765₽

Дивиденды разберем в следующей части, после 650👍 выходит пост

Не является ИИР

#Обзор