Всем привет, на связи корпоративная практика👋
21 июля Госдума приняла поправки, которые предусматривают введение в Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» статьи, предусматривающей основания для принудительного прекращения права иностранного инвестора-лица недружественного государства на обратный выкуп долей / пакета акций российского актива.
Что меняется?
Если недружественный иностранный инвестор после 22 февраля 2022 года продал компанию с условием об обратном выкупе, текущий собственник (или профильное ведомство, курирующее отрасль, в которой ведет деятельность такая компания) после получения разрешения Правительственной комиссии сможет через суд добиться прекращения этого права.
Для удовлетворения требования о прекращении права на обратный выкуп потребуется одновременное соблюдение двух условий:
(i) инвестор после 22 февраля 2022 совершил хотя бы одно из действий:
— публично выразил поддержку недружественных действий против РФ;
— дискредитировал ВС РФ или государственные органы;
— распространял заведомо ложную информацию об их деятельности;
— осуществлял финансирование терроризма/экстремизма;
— публичное заявил об уходе из РФ и осуществил связанные с ним действия (бездействие);
— ненадлежаще исполнял обязанности, включая корпоративные договоры;
— совершал действия по ограничению или расторжению значимых для актива договоров, если это не объясняется экономическими причинами.
(ii) cделка по продаже актива предполагала обратный выкуп по цене с отклонением от рынка на 25% и более , и/или текущий собственник уже вложил в актив дополнительные инвестиции, отказ от которых мог бы навредить бизнесу.
На что следует обратить внимание?
Инвестор вправе в течение года после решения суда потребовать от приобретателя актива выплаты компенсации за утраченный опцион. При этом проект закона содержит ряд вызывающих вопросы положений, касающихся выплаты такой компенсации.
Так, в п. 7 новой статьи указано, что суд при удовлетворении требования о прекращении права на обратный выкуп или в рамках спора об определении размера компенсации, инициированного приобретателем, вправе уменьшить размер такой компенсации или отказать в выплате при наличии определенных условий. Означает ли это, что иск об определении размера компенсации может быть подан только приобретателем актива, а иностранный инвестор таким правом не обладает?
Кроме того очевидно, что размер, на который компенсация будет уменьшена, определяется по усмотрению суда. Кстати, исключительной компетенцией на рассмотрение споров, связанных с прекращением права на обратный выкуп, обладает Арбитражный суд Московской области.
Какие сделки под угрозой?
Согласно информации из открытых источников, опционы на обратный выкуп были частью транзакционной документации в сделках по продаже Renault, Henkel, McDonald's, Nissan и некоторых других крупных компаний. Часто такие сделки структурировались по модели management buy-out: формально активы переходили российскому руководству, однако иностранный инвестор имел гарантию на возврат проданного актива.
@BuzkoKrasnov
21 июля Госдума приняла поправки, которые предусматривают введение в Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» статьи, предусматривающей основания для принудительного прекращения права иностранного инвестора-лица недружественного государства на обратный выкуп долей / пакета акций российского актива.
Что меняется?
Если недружественный иностранный инвестор после 22 февраля 2022 года продал компанию с условием об обратном выкупе, текущий собственник (или профильное ведомство, курирующее отрасль, в которой ведет деятельность такая компания) после получения разрешения Правительственной комиссии сможет через суд добиться прекращения этого права.
Для удовлетворения требования о прекращении права на обратный выкуп потребуется одновременное соблюдение двух условий:
(i) инвестор после 22 февраля 2022 совершил хотя бы одно из действий:
— публично выразил поддержку недружественных действий против РФ;
— дискредитировал ВС РФ или государственные органы;
— распространял заведомо ложную информацию об их деятельности;
— осуществлял финансирование терроризма/экстремизма;
— публичное заявил об уходе из РФ и осуществил связанные с ним действия (бездействие);
— ненадлежаще исполнял обязанности, включая корпоративные договоры;
— совершал действия по ограничению или расторжению значимых для актива договоров, если это не объясняется экономическими причинами.
(ii) cделка по продаже актива предполагала обратный выкуп по цене с отклонением от рынка на 25% и более , и/или текущий собственник уже вложил в актив дополнительные инвестиции, отказ от которых мог бы навредить бизнесу.
На что следует обратить внимание?
Инвестор вправе в течение года после решения суда потребовать от приобретателя актива выплаты компенсации за утраченный опцион. При этом проект закона содержит ряд вызывающих вопросы положений, касающихся выплаты такой компенсации.
Так, в п. 7 новой статьи указано, что суд при удовлетворении требования о прекращении права на обратный выкуп или в рамках спора об определении размера компенсации, инициированного приобретателем, вправе уменьшить размер такой компенсации или отказать в выплате при наличии определенных условий. Означает ли это, что иск об определении размера компенсации может быть подан только приобретателем актива, а иностранный инвестор таким правом не обладает?
Кроме того очевидно, что размер, на который компенсация будет уменьшена, определяется по усмотрению суда. Кстати, исключительной компетенцией на рассмотрение споров, связанных с прекращением права на обратный выкуп, обладает Арбитражный суд Московской области.
Какие сделки под угрозой?
Согласно информации из открытых источников, опционы на обратный выкуп были частью транзакционной документации в сделках по продаже Renault, Henkel, McDonald's, Nissan и некоторых других крупных компаний. Часто такие сделки структурировались по модели management buy-out: формально активы переходили российскому руководству, однако иностранный инвестор имел гарантию на возврат проданного актива.
@BuzkoKrasnov