🫧IPO Anthropic на $2 трлн может показать главную проблему ИИ-бума
За огромной оценкой Anthropic стоит финансовая петля, в которой одни и те же деньги могут циркулировать между одними и теми же компаниями:
🙂 Amazon уже вложила в Anthropic $33 млрд, а компания обязалась потратить более $100 млрд на AWS в течение 10 лет.
Google до $43 млрд, при этом Anthropic обязалась потратить $200 млрд на Google Cloud за 5 лет.
При этом финансовые показатели Anthropic выглядят совсем иначе, чем её оценка.
❗️В 2025 году компания получила $4,6 млрд выручки, потратила $7,33 млрд только на вычисления и инфраструктуру, а операционный убыток составил $8,06 млрд.
Ещё важнее будущие обязательства: $518 млрд на облачную и вычислительную инфраструктуру при ликвидности около $20 млрд.
📈И теперь компанию могут вывести на биржу с оценкой более $2 трлн примерно 435 годовых выручек.
При этом всего четыре месяца назад Anthropic оценивалась примерно в $965 млрд.
Это не означает, что выручка Big Tech от Anthropic ненастоящая или что происходит что-то незаконное. Инфраструктура действительно используется.
Но возникает главный вопрос:
сколько этого спроса создают реальные конечные пользователи, а сколько капитал, который циркулирует внутри одной экосистемы?
В какой-то момент кто-то за пределами этого круга должен создать достаточно реального денежного потока, чтобы оправдать триллионные оценки и сотни миллиардов будущих расходов.
👉COIN 22 | Биржа 🔹
За огромной оценкой Anthropic стоит финансовая петля, в которой одни и те же деньги могут циркулировать между одними и теми же компаниями:
Amazon / Google инвестируют в Anthropic → Anthropic тратит деньги на их облачную инфраструктуру → Big Tech получает выручку → оценка Anthropic растёт → первоначальные инвестиции становятся ещё ценнее.
🙂 Amazon уже вложила в Anthropic $33 млрд, а компания обязалась потратить более $100 млрд на AWS в течение 10 лет.
Google до $43 млрд, при этом Anthropic обязалась потратить $200 млрд на Google Cloud за 5 лет.
При этом финансовые показатели Anthropic выглядят совсем иначе, чем её оценка.
❗️В 2025 году компания получила $4,6 млрд выручки, потратила $7,33 млрд только на вычисления и инфраструктуру, а операционный убыток составил $8,06 млрд.
Ещё важнее будущие обязательства: $518 млрд на облачную и вычислительную инфраструктуру при ликвидности около $20 млрд.
📈И теперь компанию могут вывести на биржу с оценкой более $2 трлн примерно 435 годовых выручек.
При этом всего четыре месяца назад Anthropic оценивалась примерно в $965 млрд.
Это не означает, что выручка Big Tech от Anthropic ненастоящая или что происходит что-то незаконное. Инфраструктура действительно используется.
Но возникает главный вопрос:
сколько этого спроса создают реальные конечные пользователи, а сколько капитал, который циркулирует внутри одной экосистемы?
Big Tech финансирует ИИ-компании → ИИ-компании тратят деньги обратно на Big Tech → растёт облачная выручка → повышаются оценки ИИ-компаний → появляются новые инвестиции.
В какой-то момент кто-то за пределами этого круга должен создать достаточно реального денежного потока, чтобы оправдать триллионные оценки и сотни миллиардов будущих расходов.
👉COIN 22 | Биржа 🔹