📉 Акции Базиса обвалились после отчета. Давайте разберемся, что произошло и чего ожидать дальше.

👉 Компания выполнила прогноз по выручке – рост до 6,3 млрд р (+37% г/г). Прогноз на 2026 год предполагает дальнейший рост на 30-40% г/г.

👉 Чистая прибыль выросла всего на 8,5% г/г (p/e сейчас = 10,5), и это, вероятно, стало основной причиной падения акций. Но стоит учитывать, что на результат повлияли расходы на подготовку к IPO (308 млн р) и программу долгосрочной мотивации (199 млн р). Без этих факторов рост был бы более заметным.

👉 Дивиденды по итогам 2025 года составят 50% от скорректированного NIC (2,37 млрд р). Это примерно 7,2 р на акцию, что дает доходность чуть больше 5% к текущим ценам.

Выводы:
Падение, скорее всего, связано со слабым ростом чистой прибыли г/г и фиксацией прибыли инвесторами.
У компании амбициозные планы на 2026 год, но пока Ростелеком не проведет другие IPO, ему невыгодно, чтобы Базис не оправдывал ожидания.

Компания размещалась с хорошим дисконтом, который сейчас практически исчез. Впереди непростой год, будем внимательно следить за развитием событий. 📈