Палки в Колесах
Когда видишь вот такой скриншот, кажется, что речь идет скорее об индексе подобия экзопланет земле, а не о стоимости проведения транзакций в главном чейне церкви свидетелей святого масштабирования. В такие моменты мозг начинает транслировать на заднем фоне меланхоличную хрипотцу Шевчука из заглавного трека 9го альбома ДДТ. Если к этому добавить, что количество транзакций в сети эфира не растет примерно с весны 2021го года, а так же тот факт, что инфляция с марта разгоняется и половина дефляционного давления исчезла буквально за 4 месяца, т.е. скорость сжигания комиссионного эфира существенно замедлилась, то возникает логичные вопросы. А что, собственно, происходит? Кто во всем виноват? И что будет дальше?
Первое, на что стоит смотреть в таких случаях - на спрос и его изменение. Если взять данные по основным потребителям газа на Ultrasound, то будет отчетливо видно смещение нарратива. Если в течение прошлого года лидерами по сжиганию газа были DeFi-аппы, NFT и L2, то за последний месяц - это DeFi, трансферы нативной монеты и MEV. Да, если в 22м нарративом был DeFi со всей россыпью его бесконечных приложений для получения потенциальных дропов и тяжелыми контрактами, а в 23м NFT-маркетплейсы с не менее тяжеловесным кодом, то сейчас в топе потребителей снайперы и MEV-боты.
И если с момента перехода на стейкинг DeFi-контракты жгли в среднем по 28к ETH в месяц, то за последние 30 дней DeFi-контракты сожгли только 5к Виталякойна. С одной стороны, это можно трактовать как кризис дефайных идей и отсутствие интереса со стороны ретейла. С другой стороны, смотря на растущий DeFi TVL, это также объясняется отсутствием необходимости ежедневного движения капитала в текущих дефайных метах. Протоколы рестейкинга и дельта-нейтральных стейблов, даже с учетом бесконечности пирамиды оберток, не требуют от тебя 10ти транзакций в день. Дроп-мета сейчас - игра в долгую для:
➖ роста ревенью как способа оплаты текущих расходов команды и удовлетворения инвесторов,
➖ бряцания метриками перед листингами, чтобы показать что у тебя длиннее, чем у конкурентов.
Плюс экосистема приложений для текущей меты сложилась и практически не развивается ни горизонтально, ни вертикально. Потому даже тяжелые контракты вызываются гораздо реже, чем в 2021 и чаще чем раз в неделю телодвижений от тебя не требуется.
MEV+снайпинг бот +DEX = Memecoin Infra - вот формула играющего нарратива сегодня. И тут тоже все в целом объяснимо. Мемкойн - это обычный перемещаемый токен стандартного ERC-20 кодообразования. Юник - не самый жрущий, в расчете на транзакцию, газопотребитель, MEV зависит от волатильности на рынке, а последние полгода альта в... не там, где бы нам хотелось. Да и фокус потребителя и основная площадка для игры в мем-нарратив находятся, очевидно, в другом месте. Поэтому даже мемтрейдинг на эфире не потребляет столько, чтобы компенсировать практически исчезнувшую NFT-мету.
Гораздо более интересная история с L2. Если год назад, Arbitrum и ZkSync были в топ-10 потребителей газа, то сегодня ни одного L2 не найти даже в топ-50. Комиссии, которые L2 платят за публикацию данных на главном чейне с марта 2024го обвалились на 96%. Почему?
- Дядь Лам, ну ты нас за идиотов держишь? Дата блобы заработали. EIP-4844.
Все верно, мой проницательный подписчик. Прото-Данкшардинг с новым типом транзакций действительно заработал так, как и планировалось. Стоимость размещения данных на L1 снизилась почти на 90%. Это позволило нам платить на 90% меньше комиссий, так что медианная стоимость L2-транзакции стала около цента. А для роллапов дата блобы позволили значительно сократить операционные косты и сохранять до 90% профита за L2-секвенсорами.
to be continued...
Когда видишь вот такой скриншот, кажется, что речь идет скорее об индексе подобия экзопланет земле, а не о стоимости проведения транзакций в главном чейне церкви свидетелей святого масштабирования. В такие моменты мозг начинает транслировать на заднем фоне меланхоличную хрипотцу Шевчука из заглавного трека 9го альбома ДДТ. Если к этому добавить, что количество транзакций в сети эфира не растет примерно с весны 2021го года, а так же тот факт, что инфляция с марта разгоняется и половина дефляционного давления исчезла буквально за 4 месяца, т.е. скорость сжигания комиссионного эфира существенно замедлилась, то возникает логичные вопросы. А что, собственно, происходит? Кто во всем виноват? И что будет дальше?
Первое, на что стоит смотреть в таких случаях - на спрос и его изменение. Если взять данные по основным потребителям газа на Ultrasound, то будет отчетливо видно смещение нарратива. Если в течение прошлого года лидерами по сжиганию газа были DeFi-аппы, NFT и L2, то за последний месяц - это DeFi, трансферы нативной монеты и MEV. Да, если в 22м нарративом был DeFi со всей россыпью его бесконечных приложений для получения потенциальных дропов и тяжелыми контрактами, а в 23м NFT-маркетплейсы с не менее тяжеловесным кодом, то сейчас в топе потребителей снайперы и MEV-боты.
И если с момента перехода на стейкинг DeFi-контракты жгли в среднем по 28к ETH в месяц, то за последние 30 дней DeFi-контракты сожгли только 5к Виталякойна. С одной стороны, это можно трактовать как кризис дефайных идей и отсутствие интереса со стороны ретейла. С другой стороны, смотря на растущий DeFi TVL, это также объясняется отсутствием необходимости ежедневного движения капитала в текущих дефайных метах. Протоколы рестейкинга и дельта-нейтральных стейблов, даже с учетом бесконечности пирамиды оберток, не требуют от тебя 10ти транзакций в день. Дроп-мета сейчас - игра в долгую для:
➖ роста ревенью как способа оплаты текущих расходов команды и удовлетворения инвесторов,
➖ бряцания метриками перед листингами, чтобы показать что у тебя длиннее, чем у конкурентов.
Плюс экосистема приложений для текущей меты сложилась и практически не развивается ни горизонтально, ни вертикально. Потому даже тяжелые контракты вызываются гораздо реже, чем в 2021 и чаще чем раз в неделю телодвижений от тебя не требуется.
MEV+снайпинг бот +DEX = Memecoin Infra - вот формула играющего нарратива сегодня. И тут тоже все в целом объяснимо. Мемкойн - это обычный перемещаемый токен стандартного ERC-20 кодообразования. Юник - не самый жрущий, в расчете на транзакцию, газопотребитель, MEV зависит от волатильности на рынке, а последние полгода альта в... не там, где бы нам хотелось. Да и фокус потребителя и основная площадка для игры в мем-нарратив находятся, очевидно, в другом месте. Поэтому даже мемтрейдинг на эфире не потребляет столько, чтобы компенсировать практически исчезнувшую NFT-мету.
Гораздо более интересная история с L2. Если год назад, Arbitrum и ZkSync были в топ-10 потребителей газа, то сегодня ни одного L2 не найти даже в топ-50. Комиссии, которые L2 платят за публикацию данных на главном чейне с марта 2024го обвалились на 96%. Почему?
- Дядь Лам, ну ты нас за идиотов держишь? Дата блобы заработали. EIP-4844.
Все верно, мой проницательный подписчик. Прото-Данкшардинг с новым типом транзакций действительно заработал так, как и планировалось. Стоимость размещения данных на L1 снизилась почти на 90%. Это позволило нам платить на 90% меньше комиссий, так что медианная стоимость L2-транзакции стала около цента. А для роллапов дата блобы позволили значительно сократить операционные косты и сохранять до 90% профита за L2-секвенсорами.
to be continued...