Что случилось, финансисты?
Выпуск 27. Отрицательный взлет
📌 Кто следующий? 2.0
Silvergate Bank (США, 128 место по активам на 31.12.2022) – банкротство 8 марта, 2023 г.
Silicon Valley Bank (США, 16 место по активам на 31.12.2022) – банкротство 10 марта, 2023 г.
Signature Bank (США, 29 место по активам на 31.12.2022) – банкротство 13 марта, 2023 г.
Credit Suisse (Швейцария, 2 место, на 30.06.2022) – банкротство 19 марта, 2023 г.
First Republic Bank (США, 14 место, на 31.12.2022) – банкротство 1 мая, 2023 г.
PacWest (США, 53 место, на 31.12.2022) – банкротство ***, 2023 г.
❓ А уже все обанкротился?
Нет-нет, но PacWest неплохой кандидат на банкротство: 8 марта, когда обанкротился Silvergate Bank, акции PacWest просели примерно на 40%, а с начала мая решили повторить падение еще на 40%. История с принудительной продажей First Republic Bank спровоцировала в первую неделю мая отток депозитов на 9,5%, и представители банка заявили, что рассматривают различные варианты залатывания дыр, включая продажу.
Получается замкнутый круг –> цена акций падает –> вкладчики паникуют и забирают депозиты –> см. в начало
❓ А регуляторы как помогают?
Пожар из паники тушат добротно и из всех шлангов. Правда, тушат керосином – Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC) в четверг предложила закрывать дыру, образовавшуюся после банкротства ряда банков, тем, что введут доп. сбор (даже не знаем, где они подсмотрели идею с «добровольным взносом»). Доп. сбор составит 0,125% на все незастрахованные депозиты свыше 5 млрд $ на конец 2022 г. Всего в этом аукционе щедрости поучаствует 113 банков.
Получается крутой план, надежный как швейцарские часы – имеем вкладчиков на нервяке, которые при малейшем дуновении ветра готовы сорваться и переложить деньги в более крупные банки (последние, неплохо себя чувствуют от такого наплыва), а также планы изъять у банков средства для покрытия возникших расходов, причем отсечка по депозитам на которые будет начисляться сумма – конец 2022 г.
❓ Вместо вывода
Идея с тем, чтобы вернуть вкладчикам все, даже незастрахованные, депозиты Silicon Valley Bank, которую власти США приняли в марте была, в целом, здравым шагом чтобы не допустить системного bank run’а, но оказалась супер дорогой и трансформировалась в другую – вкладчики все-таки бегут, но бегут из mid-cap (среднего размера) банков в более крупные. Сейчас внимание приковано именно к PacWest банку, но не теряем из виду банки с большим количеством незастрахованных вкладов: Comerica Bank (53 место), Western Alliance Bank (40 место), Zions Bank (36 место) и Synovus Financial (42 место)
📌 ЦБ повеселел, но чуть-чуть
В новом докладе по денежно-кредитной политике ЦБ стал оптимистичнее относительно прогнозов на 2023 г.
Вот основные выводы доклада:
1) Показатель инфляции упал, но лишь ввиду высокой базы прошлого года
2) Рост цен в норме, но постоянно ускоряется
3) Рост ВВП на 2023 г. существенно улучшен (0,2% – 2%). В декабре 2022 г. думали, что будет падение, но наша экономика перестроилась чуть быстрее
4) Денежно-кредитные условия остаются нейтральными
5) Шаги ЦБ будут направлены на то, чтобы в 2024 г. ставка вернулась к таргету – 4% (в 2023 г. ожидают 4,5% – 6,5%)
❓ Почему ЦБ не бахнет сразу большую ставку, чтоб сдержать инфляцию?
Деликатнее нужно, экономика ласку любит – резкое повышение действительно может замедлить инфляцию быстро, но экономика может скатиться в рецессию, т.к. кредиты станут дороже, и ни компании не смогут нормально развиваться, ни мы с вами нормально тратить.
Выпуск 27. Отрицательный взлет
📌 Кто следующий? 2.0
Silvergate Bank (США, 128 место по активам на 31.12.2022) – банкротство 8 марта, 2023 г.
Silicon Valley Bank (США, 16 место по активам на 31.12.2022) – банкротство 10 марта, 2023 г.
Signature Bank (США, 29 место по активам на 31.12.2022) – банкротство 13 марта, 2023 г.
Credit Suisse (Швейцария, 2 место, на 30.06.2022) – банкротство 19 марта, 2023 г.
First Republic Bank (США, 14 место, на 31.12.2022) – банкротство 1 мая, 2023 г.
PacWest (США, 53 место, на 31.12.2022) – банкротство ***, 2023 г.
❓ А уже все обанкротился?
Нет-нет, но PacWest неплохой кандидат на банкротство: 8 марта, когда обанкротился Silvergate Bank, акции PacWest просели примерно на 40%, а с начала мая решили повторить падение еще на 40%. История с принудительной продажей First Republic Bank спровоцировала в первую неделю мая отток депозитов на 9,5%, и представители банка заявили, что рассматривают различные варианты залатывания дыр, включая продажу.
Получается замкнутый круг –> цена акций падает –> вкладчики паникуют и забирают депозиты –> см. в начало
❓ А регуляторы как помогают?
Пожар из паники тушат добротно и из всех шлангов. Правда, тушат керосином – Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC) в четверг предложила закрывать дыру, образовавшуюся после банкротства ряда банков, тем, что введут доп. сбор (даже не знаем, где они подсмотрели идею с «добровольным взносом»). Доп. сбор составит 0,125% на все незастрахованные депозиты свыше 5 млрд $ на конец 2022 г. Всего в этом аукционе щедрости поучаствует 113 банков.
Получается крутой план, надежный как швейцарские часы – имеем вкладчиков на нервяке, которые при малейшем дуновении ветра готовы сорваться и переложить деньги в более крупные банки (последние, неплохо себя чувствуют от такого наплыва), а также планы изъять у банков средства для покрытия возникших расходов, причем отсечка по депозитам на которые будет начисляться сумма – конец 2022 г.
❓ Вместо вывода
Идея с тем, чтобы вернуть вкладчикам все, даже незастрахованные, депозиты Silicon Valley Bank, которую власти США приняли в марте была, в целом, здравым шагом чтобы не допустить системного bank run’а, но оказалась супер дорогой и трансформировалась в другую – вкладчики все-таки бегут, но бегут из mid-cap (среднего размера) банков в более крупные. Сейчас внимание приковано именно к PacWest банку, но не теряем из виду банки с большим количеством незастрахованных вкладов: Comerica Bank (53 место), Western Alliance Bank (40 место), Zions Bank (36 место) и Synovus Financial (42 место)
📌 ЦБ повеселел, но чуть-чуть
В новом докладе по денежно-кредитной политике ЦБ стал оптимистичнее относительно прогнозов на 2023 г.
Вот основные выводы доклада:
1) Показатель инфляции упал, но лишь ввиду высокой базы прошлого года
2) Рост цен в норме, но постоянно ускоряется
3) Рост ВВП на 2023 г. существенно улучшен (0,2% – 2%). В декабре 2022 г. думали, что будет падение, но наша экономика перестроилась чуть быстрее
4) Денежно-кредитные условия остаются нейтральными
5) Шаги ЦБ будут направлены на то, чтобы в 2024 г. ставка вернулась к таргету – 4% (в 2023 г. ожидают 4,5% – 6,5%)
❓ Почему ЦБ не бахнет сразу большую ставку, чтоб сдержать инфляцию?
Деликатнее нужно, экономика ласку любит – резкое повышение действительно может замедлить инфляцию быстро, но экономика может скатиться в рецессию, т.к. кредиты станут дороже, и ни компании не смогут нормально развиваться, ни мы с вами нормально тратить.