Что случилось, финансисты?
Выпуск 39. Трагедия в 5 актах
🎭 Пролог
За последнее время рубль сильно ослабел. И эта неделя стала кульминацией данной трагедии. Об этом и поговорим…
🎭 Акт 1. Иллюзия обмана по-русски
В начале недели Financial Times подтвердили, что Россия продает нефть выше ценового потолка, о чем мы уже писали. Но есть интересный нюанс: в российском порту она отгружается по цене ниже потолка, а итоговая цена складывается высокой из-за раздутых цен на транспортировку, которые превышают рыночные в два раза. При этом дополнительная наценка возвращается экспортерам.
Но даже такие высокие цены на нефть не смогли укрепить рубль, который продолжил падать…
🎭 Акт 2. Первые звоночки
Слабый рубль, пускай и не сразу, но бьет по каждому из нас. Россия по-прежнему закупает огромное число товаров зарубежом. Цена в валюте на них сильно не изменилась, но мы-то в магазине платим не долларами. И тем самым чем слабее рубль, тем больше мы платим за импортную продукцию в рублях, о чем и отчитался ЦБ.
А рост цен на импортные товары тянет за собой и удорожание остальных российских товаров.
Во вторник рубль достиг отметки в 101,5 рубля за доллар, а дальнейшее падение рубля могло лишь усугубить ситуацию с инфляцией осенью.
Нужны были серьезные меры от ЦБ и правительства.
🎭 Акт 3. ЦБ наносит жесткий удар
На фоне ослабления рубля ЦБ решил действовать решительно. Во вторник вечером он объявил о внеочередном заседании в среду утром.
После этого рубль серьезно укрепился из-за опасений кардинальных решений от ЦБ, в том числе и по валютному контролю.
Но обошлось… В среду ЦБ объявил о повышении ключевой ставки на 350 б.п. (с 8,5% до 12%), при этом ограничений на валюту вводить не стал.
Рынок вздохнул с облегчением, и рубль вновь полетел вниз. Как пел Высоцкий, «молились строем — не помогло!»
🎭 Акт 4. Подкрепление
Антракт после 3 акта был короткий. После игнорирования рублем шагов ЦБ в игру вступило правительство.
А что может правительство? У них есть дубина в виде ограничений на движение капитала: обязательная продажа валютной выручки экспортерами, запрет на выплату дивидендов в валюте, запрет на выдачу кредитов за рубеж, а может, и запрет на вывоз валюты для физических лиц (пока можно вывозить 10 000 долларов или эквивалент).
Многие источники Bloomberg и Forbes, знакомые с ситуацией, подчеркнули, что о жестких мерах для экспортеров не договорились. Пока закрепили добровольно-принудительный характер: 70-90% от валютной выручки — на продажу, а кто не будет продавать — отказ в гос финансировании.
🎭 Акт 5. Последствия
Спектакль закончился двумя основными последствиями:
1) Депозиты стали более привлекательными из-за поднятия ставки ЦБ. А кредиты значительно подорожали.
2) Доллар ослаб до 94 рублей при закрытии торгов в пятницу
🎭 Эпилог
Спектакль будет продолжаться! Такие резкие и энергичные шаги со стороны экономического и финансового блока могут указывать на то, что 100 рублей за доллар не комфортен для бюджета, а значит можно ждать дальнейших административных шагов по его укреплению.
P.S. Мы также рекомендуем Вам послушать наши последние выпуски других рубрик:
Как это зарабатывает? — подкаст, в котором мы обсуждаем, как работают отрасли в экономике и как они влияют на нашу жизнь и кошелек. В рамках данной рубрики нас часто посещают эксперты!
Чем дышит рынок? — подкаст, в котором мы аккумулируем ключевые новости за прошедшие несколько недель и обсуждаем прогнозы на будущее.
Выпуск 39. Трагедия в 5 актах
🎭 Пролог
За последнее время рубль сильно ослабел. И эта неделя стала кульминацией данной трагедии. Об этом и поговорим…
🎭 Акт 1. Иллюзия обмана по-русски
В начале недели Financial Times подтвердили, что Россия продает нефть выше ценового потолка, о чем мы уже писали. Но есть интересный нюанс: в российском порту она отгружается по цене ниже потолка, а итоговая цена складывается высокой из-за раздутых цен на транспортировку, которые превышают рыночные в два раза. При этом дополнительная наценка возвращается экспортерам.
Но даже такие высокие цены на нефть не смогли укрепить рубль, который продолжил падать…
🎭 Акт 2. Первые звоночки
Слабый рубль, пускай и не сразу, но бьет по каждому из нас. Россия по-прежнему закупает огромное число товаров зарубежом. Цена в валюте на них сильно не изменилась, но мы-то в магазине платим не долларами. И тем самым чем слабее рубль, тем больше мы платим за импортную продукцию в рублях, о чем и отчитался ЦБ.
А рост цен на импортные товары тянет за собой и удорожание остальных российских товаров.
Во вторник рубль достиг отметки в 101,5 рубля за доллар, а дальнейшее падение рубля могло лишь усугубить ситуацию с инфляцией осенью.
Нужны были серьезные меры от ЦБ и правительства.
🎭 Акт 3. ЦБ наносит жесткий удар
На фоне ослабления рубля ЦБ решил действовать решительно. Во вторник вечером он объявил о внеочередном заседании в среду утром.
После этого рубль серьезно укрепился из-за опасений кардинальных решений от ЦБ, в том числе и по валютному контролю.
Но обошлось… В среду ЦБ объявил о повышении ключевой ставки на 350 б.п. (с 8,5% до 12%), при этом ограничений на валюту вводить не стал.
Рынок вздохнул с облегчением, и рубль вновь полетел вниз. Как пел Высоцкий, «молились строем — не помогло!»
🎭 Акт 4. Подкрепление
Антракт после 3 акта был короткий. После игнорирования рублем шагов ЦБ в игру вступило правительство.
А что может правительство? У них есть дубина в виде ограничений на движение капитала: обязательная продажа валютной выручки экспортерами, запрет на выплату дивидендов в валюте, запрет на выдачу кредитов за рубеж, а может, и запрет на вывоз валюты для физических лиц (пока можно вывозить 10 000 долларов или эквивалент).
Многие источники Bloomberg и Forbes, знакомые с ситуацией, подчеркнули, что о жестких мерах для экспортеров не договорились. Пока закрепили добровольно-принудительный характер: 70-90% от валютной выручки — на продажу, а кто не будет продавать — отказ в гос финансировании.
🎭 Акт 5. Последствия
Спектакль закончился двумя основными последствиями:
1) Депозиты стали более привлекательными из-за поднятия ставки ЦБ. А кредиты значительно подорожали.
2) Доллар ослаб до 94 рублей при закрытии торгов в пятницу
🎭 Эпилог
Спектакль будет продолжаться! Такие резкие и энергичные шаги со стороны экономического и финансового блока могут указывать на то, что 100 рублей за доллар не комфортен для бюджета, а значит можно ждать дальнейших административных шагов по его укреплению.
P.S. Мы также рекомендуем Вам послушать наши последние выпуски других рубрик:
Как это зарабатывает? — подкаст, в котором мы обсуждаем, как работают отрасли в экономике и как они влияют на нашу жизнь и кошелек. В рамках данной рубрики нас часто посещают эксперты!
Чем дышит рынок? — подкаст, в котором мы аккумулируем ключевые новости за прошедшие несколько недель и обсуждаем прогнозы на будущее.