Готов план разблокировки активов частных инвесторов
Вчера стало известно о том, что готов к подписанию проект указа, который даст старт разблокировке активов частных инвесторов. Что известно на настоящий момент:
▪️ Сумма заблокированных активов частных инвесторов оценивается в 1,5 трлн ₽ (около $16 млрд).
▪️ Частные инвесторы могут стать первыми на очереди в процессе разблокировки.
▪️ Вероятно, у недружественных нерезидентов на счетах типа С уже накоплена аналогичная сумма (или даже бóльшая). К примеру, дивиденды Газпрома в 2022, приходящиеся на счета типа С, могут быть оценены в 300-330 млрд ₽; дивиденды Сбера в 2023 - в 140 млрд ₽; дивиденды Лукойла за 2022-2023 - свыше 200 млрд ₽. То есть, выплаты только лишь от трех эмитентов могут быть оценены в почти половину от суммы заблокированных активов частных инвесторов.
▪️ Предполагается добровольный "обмен". Причем, он не требует согласия или каких-то действий от Euroclear, все процедуры могут пройти в контуре НРД.
▪️ Вероятно, речь идет о допуске недружественных нерезидентов во внебиржевые стаканы (или даже возобновление биржевых торгов на Мосбирже в рублях). На внебирже уже вовсю торгуются заблокированные акции между самими частными инвесторами. В отсутствии хороших новостей о разблокировке, дисконт к незаблокированным активам в них доходил вплоть до 75% (т.е. можно было купить заблокированные акции за 25% от их стоимости на американской бирже).
▪️ На первом (тестовом) этапе планируют разблокировать сумму 100 млрд ₽ (6,7% от всего объема заблокированных активов частных инвесторов), но в случае успешной реализации - раскатить релиз на большую сумму.
На самом деле, это очень хорошая новость. Недружественным нерезидентам будет гораздо проще взаимодействовать с Euroclear для перевода выкупленных активов на американские биржи, вместе с тем они смогут избавиться от замороженных вечно дешевеющих рублей и освободиться от токсичной российской валюты.
Важно также не забыть обозначить в указе привязку цен выкупа к стоимости активов на западных биржах, чтобы дисконт значительно сократился или пропал вовсе. В какой-то момент даже были предложения сделать небольшую надбавку к цене. Это было бы справедливым по отношению к российскому частному инвестору, не получающему от заблокированных активов дивиденды на протяжении почти двух лет, но может оказаться несправедливым по отношению к покупателям. Впрочем, если вывод заблокированных активов предполагает зачисление дивидендов за весь период блокировки новому держателю, то интересы всех участников процесса будут соблюдены.
@finindie
Вчера стало известно о том, что готов к подписанию проект указа, который даст старт разблокировке активов частных инвесторов. Что известно на настоящий момент:
▪️ Сумма заблокированных активов частных инвесторов оценивается в 1,5 трлн ₽ (около $16 млрд).
▪️ Частные инвесторы могут стать первыми на очереди в процессе разблокировки.
▪️ Вероятно, у недружественных нерезидентов на счетах типа С уже накоплена аналогичная сумма (или даже бóльшая). К примеру, дивиденды Газпрома в 2022, приходящиеся на счета типа С, могут быть оценены в 300-330 млрд ₽; дивиденды Сбера в 2023 - в 140 млрд ₽; дивиденды Лукойла за 2022-2023 - свыше 200 млрд ₽. То есть, выплаты только лишь от трех эмитентов могут быть оценены в почти половину от суммы заблокированных активов частных инвесторов.
▪️ Предполагается добровольный "обмен". Причем, он не требует согласия или каких-то действий от Euroclear, все процедуры могут пройти в контуре НРД.
▪️ Вероятно, речь идет о допуске недружественных нерезидентов во внебиржевые стаканы (или даже возобновление биржевых торгов на Мосбирже в рублях). На внебирже уже вовсю торгуются заблокированные акции между самими частными инвесторами. В отсутствии хороших новостей о разблокировке, дисконт к незаблокированным активам в них доходил вплоть до 75% (т.е. можно было купить заблокированные акции за 25% от их стоимости на американской бирже).
▪️ На первом (тестовом) этапе планируют разблокировать сумму 100 млрд ₽ (6,7% от всего объема заблокированных активов частных инвесторов), но в случае успешной реализации - раскатить релиз на большую сумму.
На самом деле, это очень хорошая новость. Недружественным нерезидентам будет гораздо проще взаимодействовать с Euroclear для перевода выкупленных активов на американские биржи, вместе с тем они смогут избавиться от замороженных вечно дешевеющих рублей и освободиться от токсичной российской валюты.
Важно также не забыть обозначить в указе привязку цен выкупа к стоимости активов на западных биржах, чтобы дисконт значительно сократился или пропал вовсе. В какой-то момент даже были предложения сделать небольшую надбавку к цене. Это было бы справедливым по отношению к российскому частному инвестору, не получающему от заблокированных активов дивиденды на протяжении почти двух лет, но может оказаться несправедливым по отношению к покупателям. Впрочем, если вывод заблокированных активов предполагает зачисление дивидендов за весь период блокировки новому держателю, то интересы всех участников процесса будут соблюдены.
@finindie