Анализ макроэкономических тенденций, представленный ЦМАКП, фиксирует несколько тревожных тенденций. Высокочастотные данные об экономической динамике показывают ее снижение, хотя рецессия, по мнению аналитиков ЦМАКП, пока не фиксируется; но, по данным Росстата, который иначе оценивает фактор сезонности, в промышленности «продолжается слабо выраженная рецессия». В то же время отмечается, что «сбой в механизме воспроизводства, несомненно, уже налицо». В промышленности фиксируется остановка роста: объем производства в октябре снизился на 0,2% м/м, что может указывать на начало стагнации. На это влияет комплекс разнородных факторов: усиление экспортных ограничений, коррекцией производства пищевых продуктов, приостановка восстановительного роста в автомобилестроении. Вместе с тем, в строительстве определенно фиксируется не только стагнация, но даже некоторое сжатие. В третьем квартале еще сохранялся рост инвестиций в основной капитал, однако его динамика находится в противоречии со все более негативной динамикой предложения инвестиционных товаров, что, вероятнее всего, объясняется таким специфическим компонентом инвестиций, как военная техника. После повышения ключевой ставки инвестиционная активность стала снижаться. Экспорта товаров в физическом выражении стабилизировался, но стоимостной объём продолжает падать. Основная причина - снижения мировых цен на сырьевые товары. Импорт товаров в физическом выражении с лета устойчиво сжимается, наиболее вероятная причина - девальвация рубля. Как косвенный индикатор, указывающий на достаточно высокую экономическую активность, отмечается сравнительно высокий уровень грузооборота транспорта, несмотря на его формальное снижение на 0,5% за три месяца. Однако представляется, что данный показатель не совсем корректно сравнивать с предыдущими периодами по причине увеличения «плеча» доставки за счет «разворота на Восток». Очевидно, что за счет увеличения расстояний, проходимых транспортом в новых условиях, будет наблюдаться рост тонно-километров без фактического увеличения экономической активности. Благосостояние большинства россиян падает за счет структурного компонента инфляции: рост цен продукты, являющиеся основой потребления бедного населения, выше среднего уровня. Реальный размер назначенных пенсий, переоцененный по ИПЦ для бедных уже два месяца ниже прошлогоднего, и продолжает снижаться. Ситуация стагнации или, в перспективе, рецессии в экономике, развивается на фоне снижения инвестиционной активности. При этом, за счет сокращения объемов экспорта, которое может стать еще более значительным вследствие ужесточения санкционного давления, импорт будет далее еще более ограничен. Как следствие, сокращаются возможности как развития экономики, так и роста благосостояния населения.
