🌸 А что, если мы повторим японский кризис?
Инвесторы больше переживают, что рынок может обвалиться. Я расскажу вам про страх пострашнее и мы сегодня его проработаем, как говорят психологи 😁
А что если он уже рухнул и больше никогда не восстановится?
Вообще. Ни завтра. Ни через год. Ни через 10 лет.
И через 30 — тоже нет…
Так случилось в Японии после 1990 года. Это называют потерянными десятилетиями.
В конце 80-х японская экономика была на пике: акции росли и обновляли максимумы, кредиты раздавали как листовки, цены на недвижимость взлетели до абсурда.
В какой-то момент стоимость земли под Императорским дворцом в Токио оценивалась дороже всей недвижимости Калифорнии 😅
А потом пузырь лопнул …
⬇️ Индекс Nikkei упал с 39 000 до 15 000 пунктов
⬇️ Цены на жильё обрушились вдвое
⬇️ Экономика замерла на десятилетия.
Но! Главный тормоз оказался не финансовым, а демографическим.
👵 Стареющее население
👶 Низкая рождаемость
💼 Меньше рабочих рук и меньше инвесторов
🪙 Склонность к сбережению вместо потребления
Когда половина страны копит, а не тратит, деньги перестают двигаться. Тут даже нулевые ставки не помогают.
Но Nikkei же отрос?
Да — в 2024 году, спустя 35 лет, индекс вышел на исторический максимум. Но:
🔹 в реальном выражении (с поправкой на инфляцию) — это уже не те 39 000
🔹 в пересчет на доллары — всё ещё ниже пиков 1989
🔹 доходность за 30 лет — крайне скромная, особенно если считать с дивидендами
Так что да, номинально восстановился. Но вопрос: готовы ли мы ждать 35 лет, чтобы вернуться в точку начала падения 🤔
Можем ли мы пойти по этому пути ?
У России действительно есть демографический спад — это правда. Но причины текущего кризиса иные 👉 конфликты, санкционное давление, изоляция от глобальных рынков, снижение иностранных инвестиций. Общая нестабильность, которая пугает людей и они меньше хотят делать новых людей пока 😁
То есть первичен экономический кризис, а не демографический. Это важная разница. Потому что у экономических циклов есть шанс на разворот при изменении условий. А вот развернуть демографию — куда сложнее.
У нас:
✔️ более молодая структура населения, есть поток мигрантов
✔️ приток новых инвесторов
✔️ высокий уровень ставок — есть запас для снижения
✔️ нет перегретого пузыря, наоборот — рынок недооценён
✔️ внутренний спрос и гос стимулы хоть и ограниченные.
🏔 Мы не стоим на пике. Мы даже ещё не добрались до подъёма.
Поэтому сценарий «японской стагнации» нам не грозит — но боковик на 1–2 года вполне реален. Именно сейчас формируется база для следующего цикла роста.
В четверг расскажу, на что делаю ставку, если рынок застрянет и не захочет двигаться вверх. А пока — спокойствие, дисциплина и наш конвейер. Время работает на тех, кто остаётся в рынке.
Ну а вы всегда сможете последить за мной и сделать собственные выводы 👀
Инвесторы больше переживают, что рынок может обвалиться. Я расскажу вам про страх пострашнее и мы сегодня его проработаем, как говорят психологи 😁
А что если он уже рухнул и больше никогда не восстановится?
Вообще. Ни завтра. Ни через год. Ни через 10 лет.
И через 30 — тоже нет…
Так случилось в Японии после 1990 года. Это называют потерянными десятилетиями.
В конце 80-х японская экономика была на пике: акции росли и обновляли максимумы, кредиты раздавали как листовки, цены на недвижимость взлетели до абсурда.
В какой-то момент стоимость земли под Императорским дворцом в Токио оценивалась дороже всей недвижимости Калифорнии 😅
А потом пузырь лопнул …
⬇️ Индекс Nikkei упал с 39 000 до 15 000 пунктов
⬇️ Цены на жильё обрушились вдвое
⬇️ Экономика замерла на десятилетия.
Но! Главный тормоз оказался не финансовым, а демографическим.
👵 Стареющее население
👶 Низкая рождаемость
💼 Меньше рабочих рук и меньше инвесторов
🪙 Склонность к сбережению вместо потребления
Когда половина страны копит, а не тратит, деньги перестают двигаться. Тут даже нулевые ставки не помогают.
Но Nikkei же отрос?
Да — в 2024 году, спустя 35 лет, индекс вышел на исторический максимум. Но:
🔹 в реальном выражении (с поправкой на инфляцию) — это уже не те 39 000
🔹 в пересчет на доллары — всё ещё ниже пиков 1989
🔹 доходность за 30 лет — крайне скромная, особенно если считать с дивидендами
Так что да, номинально восстановился. Но вопрос: готовы ли мы ждать 35 лет, чтобы вернуться в точку начала падения 🤔
Можем ли мы пойти по этому пути ?
У России действительно есть демографический спад — это правда. Но причины текущего кризиса иные 👉 конфликты, санкционное давление, изоляция от глобальных рынков, снижение иностранных инвестиций. Общая нестабильность, которая пугает людей и они меньше хотят делать новых людей пока 😁
То есть первичен экономический кризис, а не демографический. Это важная разница. Потому что у экономических циклов есть шанс на разворот при изменении условий. А вот развернуть демографию — куда сложнее.
У нас:
✔️ более молодая структура населения, есть поток мигрантов
✔️ приток новых инвесторов
✔️ высокий уровень ставок — есть запас для снижения
✔️ нет перегретого пузыря, наоборот — рынок недооценён
✔️ внутренний спрос и гос стимулы хоть и ограниченные.
🏔 Мы не стоим на пике. Мы даже ещё не добрались до подъёма.
Поэтому сценарий «японской стагнации» нам не грозит — но боковик на 1–2 года вполне реален. Именно сейчас формируется база для следующего цикла роста.
В четверг расскажу, на что делаю ставку, если рынок застрянет и не захочет двигаться вверх. А пока — спокойствие, дисциплина и наш конвейер. Время работает на тех, кто остаётся в рынке.
Ну а вы всегда сможете последить за мной и сделать собственные выводы 👀