Советские войска перешли в решительное наступление 29 октября 1944 года, на подступах к Будапешту они встретили упорное сопротивление противника. К тому же сказалась накопленная усталость и плохие погодные условия, поэтому взять город сразу не удалось. Тогда к войскам 2-го Украинского фронта были присоединены части 3-го, которые к тому времени успешно форсировали Дунай, и 20 декабря оба фронта вновь перешли в наступление.
Оборона противника была прорвана, и советским войскам удалось окружить в Будапеште 188-тысячную группировку немцев,которые трижды пытались прорваться из окружения, но безуспешно. К 13 февраля 1945 года вражеские соединения были окончательно разгромлены, а город Будапешт был освобожден от оккупантов. Немецкие войска потеряли 50 тысяч бойцов, еще 140 тысяч были взятыв плен. Уничтожение немецкой группировки в Будапеште ускорило процесс изгнания из Венгрии немецких оккупантов. Общая численность венгров, воевавших на стороне советских войск, составила примерно 6,5 тысяч человек. Вместе с немецкими войсками против СССР сражались около 11 дивизий 1-й и 3-й венгерских армий.
Венгрия фактически оставалась союзницей Германии до тех пор, пока Красная Армия не овладела полностью ее территорией.
Важнейшим военно-политическим итогом Будапештской операции стало освобождение Будапешта. Группа армий «Юг» потерпела поражение. Успешное окончание операции изменило всю стратегическую обстановку на южном крыле советско-германского фронта. К ранее выведенным из войны Румынии и Болгарии прибавилось еще одно государство - Венгрия. С выходом из войны Венгрии блок фашистских государств полностью развалился, Гитлер был вынужден ускорить отвод войск из Югославии. Для СССР создались благоприятные условия для наступления в Чехословакии и на венском направлении. Указом Президиума СССР 9 июня 1945 года была учреждена медаль «За взятие Будапешта».