Спасибо парням из Domus Verus
#мысли_управляющего
#PIKK #SMLT
Аналитики этого канала прокомментировали мой давний пост про ПИК, где я аргументировал, что для компании рост % ставок - негатив. При этом они дополнили расчеты и посчитали показатель EV/DFE
🧮 DFE - показатель дисконтированного потока доходов от проектов: "сколько денег принесут строящиеся объекты с поправкой на стоимость денег"
💼 EV/DFE - отражение того, насколько бизнес на бирже стоит дороже DFE
Посчитать DFE - нужно попотеть (по всем стройкам свести метражи, цены реализации, даты ввода итп). Поэтому Domus Verus спасибо! (у меня был такой подсчет только по ЛСР и Самолету, а ПИК и Эталон мы не посчитали - в рамках DCF модели).
Так вот, в чем суть:
1) У ПИК самая большая разница между деньгами на эскроу-счетах и проектным кредитом (примерно 400 млрд. vs 600 млрд.) и эта разница оплачивается банкам под плавающую % ставку
2) ПИК по EV/DFE дороже Самолета, но Самолет активно развивается, по крайней мере быстрее ПИКа, так что ПИК для меня выглядит самым дорогим в отрасли. Даже неоправданно дорогим
Для меня эти данные были недостающим звеном, чтобы снова шортить ПИК - я уже ранее ставил против этой акции и заработал, и теперь решил делать это снова. Как раз страхую свой лонг Самолета перед заседанием ЦБ по % ставке.
Спасибо Domus Verus! Читаю их аналитику по рынку недвижимости с интересом.
#мысли_управляющего
#PIKK #SMLT
Аналитики этого канала прокомментировали мой давний пост про ПИК, где я аргументировал, что для компании рост % ставок - негатив. При этом они дополнили расчеты и посчитали показатель EV/DFE
🧮 DFE - показатель дисконтированного потока доходов от проектов: "сколько денег принесут строящиеся объекты с поправкой на стоимость денег"
💼 EV/DFE - отражение того, насколько бизнес на бирже стоит дороже DFE
Посчитать DFE - нужно попотеть (по всем стройкам свести метражи, цены реализации, даты ввода итп). Поэтому Domus Verus спасибо! (у меня был такой подсчет только по ЛСР и Самолету, а ПИК и Эталон мы не посчитали - в рамках DCF модели).
Так вот, в чем суть:
1) У ПИК самая большая разница между деньгами на эскроу-счетах и проектным кредитом (примерно 400 млрд. vs 600 млрд.) и эта разница оплачивается банкам под плавающую % ставку
2) ПИК по EV/DFE дороже Самолета, но Самолет активно развивается, по крайней мере быстрее ПИКа, так что ПИК для меня выглядит самым дорогим в отрасли. Даже неоправданно дорогим
Для меня эти данные были недостающим звеном, чтобы снова шортить ПИК - я уже ранее ставил против этой акции и заработал, и теперь решил делать это снова. Как раз страхую свой лонг Самолета перед заседанием ЦБ по % ставке.
Спасибо Domus Verus! Читаю их аналитику по рынку недвижимости с интересом.