Илья спрашивает: «Придерживаюсь пассивной стратегии. Акции покупаю через фонды, а вот облигации отдельно. Изучил множество стратегий инвестирования в облигации: метод «штанги», стратегия «лестница», «пуля» и другие. Выбрал стратегию «лестница». К сожалению, не нашел информации об эффективностях различных стратегий (в том числе той, на которой остановился). Если сможете поделиться своими знаниями и опытом в данном вопросе, буду очень благодарен.»
Илья, сразу скажу: управлять облигационными портфелями – это, на мой взгляд, штука даже более сложная, чем выбор отдельных акций. Не в том смысле, что в акциях легче обогнать рынок (нет, конечно) – просто в мире облигаций 100500 всяких нюансов и математических зависимостей, которые неплохо бы понимать на очень глубоком уровне.
Указанные вами подходы (лестница, пуля, и так далее) все относятся к выбору распределения сроков погашения облигаций внутри портфеля. Но это далеко не самый важный фактор – гораздо большее значение для результата инвестирования будут иметь базовые характеристики портфеля бондов: тип облигаций, валюта номинала, дюрация (грубо, средний срок погашения) и кредитный риск (надежность).
Что касается оценки эффективности – то тут даже непонятно, в чем ее измерять. Наверное, в достижении ваших финансовых целей. Отсюда самый простой вывод: лучше всего покупать облигации со сроком погашения в тот момент, когда вам скорее всего понадобятся эти деньги для использования. А уж в какую фигуру они в итоге сложатся – в лестницу, пулю, или китайскую хохлатую собачку – уже не столь важно будет.
Если облигации у вас не под расходы на конкретные даты, а просто чтобы было как часть долгосрочного инвестиционного портфеля – то я вообще не понимаю, зачем вы заморачиваетесь с собственноручным подбором бумаг. Возьмите дешевый пассивный фонд с нужными вам характеристиками (дюрация/кредитный риск), и всё. Помните только про инфраструктурные риски – в зарубежные бумаги лучше инвестировать с помощью зарубежной инфраструктуры, в российские облигации – ну, понятно, через российские БПИФ (там еще и налоговая льгота по купонам будет весьма кстати).
#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)
[Продолжение здесь]
Илья, сразу скажу: управлять облигационными портфелями – это, на мой взгляд, штука даже более сложная, чем выбор отдельных акций. Не в том смысле, что в акциях легче обогнать рынок (нет, конечно) – просто в мире облигаций 100500 всяких нюансов и математических зависимостей, которые неплохо бы понимать на очень глубоком уровне.
Указанные вами подходы (лестница, пуля, и так далее) все относятся к выбору распределения сроков погашения облигаций внутри портфеля. Но это далеко не самый важный фактор – гораздо большее значение для результата инвестирования будут иметь базовые характеристики портфеля бондов: тип облигаций, валюта номинала, дюрация (грубо, средний срок погашения) и кредитный риск (надежность).
Что касается оценки эффективности – то тут даже непонятно, в чем ее измерять. Наверное, в достижении ваших финансовых целей. Отсюда самый простой вывод: лучше всего покупать облигации со сроком погашения в тот момент, когда вам скорее всего понадобятся эти деньги для использования. А уж в какую фигуру они в итоге сложатся – в лестницу, пулю, или китайскую хохлатую собачку – уже не столь важно будет.
Если облигации у вас не под расходы на конкретные даты, а просто чтобы было как часть долгосрочного инвестиционного портфеля – то я вообще не понимаю, зачем вы заморачиваетесь с собственноручным подбором бумаг. Возьмите дешевый пассивный фонд с нужными вам характеристиками (дюрация/кредитный риск), и всё. Помните только про инфраструктурные риски – в зарубежные бумаги лучше инвестировать с помощью зарубежной инфраструктуры, в российские облигации – ну, понятно, через российские БПИФ (там еще и налоговая льгота по купонам будет весьма кстати).
#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)
[Продолжение здесь]