🚨 МГКЛ: когда 60% доходности — это не подарок, а приговор
Смотрю на облигации Мосгорломбарда и вижу картину, которую важно разобрать.
Доходности по выпускам прямо сейчас:
— МГКЛ 001PS-01 → 64%
— МГКЛ 001P-03 → 64%
— МГКЛ 001PS-02 → 68%
— МГКЛ 001P-08 → 54%
— МГКЛ 001P-07 → 51%
Бумаги торгуются по 60–70 копеек за рубль.
Смотрите, что получается.
Рынок не дарит 60% просто так. Такая доходность означает одно: инвесторы массово продают, закладывая высокую вероятность дефолта. Формула простая — чем ниже цена, тем выше доходность. Цена 68% от номинала = рынок оценивает риск невыплаты примерно в 40–50%.
Почему так случилось?
11 сентября «Эксперт РА» снизил рейтинг МГКЛ до ruB. Это уже не просто спекулятивный уровень — это преддефолтная зона. Причины агентство назвало прямо: непрозрачные сделки слияния и поглощения, финансирование структур за периметром группы, публикации о торговле инсайдом топ-менеджером.
Переводим на русский: деньги уходят куда-то непонятно. Кто-то в руководстве торгует на информации, которой нет у нас с вами.
Стоит ли брать?
Если дефолта не будет — заработаете огромную доходность. Если будет — в лучшем случае получите 30–50 копеек на рубль через суд через 2–3 года. Минус 50–70% к вложенной сумме.
Это не инвестиция. Это ставка в казино с несимметричным риском.
Правило выживания: когда доходность кричит 60% — это не возможность. Это рынок предупреждает об опасности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#выжить #МГКЛ #облигации #красные_флаги #ВДО #дефолт