Аукцион ОФЗ: Минфин взял меньше половины предложенного
7 октября Минфин проводил аукцион по ОФЗ-ПД 26252 (погашение 12 октября 2033 года):
- предложение 83,4 млрд руб.;
- спрос 134,4 млрд руб.;
- размещено 39,1 млрд по номиналу, выручка 35,7 млрд руб.;
- доходность 16,63% годовых (цена 85,56% от номинала).
Спрос формально превысил предложение, но Минфин разместил около 47% от предложенного: инвесторы просили повышенную доходность, а отдавать бумаги дёшево Минфин не стал. На аукционе 16 сентября по этому же выпуску доходность была 16,30% при спросе 131,8 млрд, то есть за три недели рынок потребовал на 0,33 п.п. больше.
После аукциона в стакане сразу выставились офера. Похоже, попытка сыграть на рост не оправдалась, и часть участников разгружается.
Инфляция. За неделю 29 сентября – 5 октября цены выросли на 0,96% (неделей ранее 0,12%). Главная причина — индексация тарифов ЖКХ с 1 октября: без неё рост был бы 0,21%. С начала года инфляция 5,94%, годовая ускорилась до 7,17% с 6,26%. Это выше прогноза ЦБ на 2026 год (6–7%). Сильнее всего подорожали водоотведение (+17,1%), холодная вода (+15,3%), отопление (+12,7%) и электричество (+12%). Дополнительно давят перебои с топливом после атак на НПЗ.
Акции растут на ожиданиях по геополитике, но такой рост держится на новостях и быстро разворачивается при разочаровании.
Что это значит:
Доходность ОФЗ около 16,6% на 7 лет остаётся высокой. Инфляция снижает шансы на быстрое снижение ставки, поэтому фиксировать доходность лучше частями.
Не гонитесь за ростом акций с плечом.
Делите капитал: короткие облигации и фонды денежного рынка, акции, кэш.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.