🔋 Сможет ли Газпром снова поставлять газ в Европу?
Вновь рынок возбудился после статьи NYT о том, что администрация США рассматривает возможность заключать бизнес-сделки с Россией ещё до окончания украинского конфликта, используя их как стимул для ускорения мирного урегулирования.
Мы очень рады, что некоторые блогеры и инвесторы продолжают жить в мире радужных пони. Они решили, что первым кандидатом на такую сделку станет Газпром: придут добрые американцы, купят газопровод и снова запустят российский газ в Европу.
🤷♂️К сожалению, если американцы станут владельцем трубы, ситуации это особо не поможет.
Во-первых, собственник газопровода и продавец газа — не одно и то же. Покупка трубы не превращает российский газ в американский.
Во-вторых, одного желания Вашингтона недостаточно. Для коммерческого использования «Северных потоков» придётся пройти настоящий бюрократический ад. Если хотя бы один из ключевых участников откажется, вся конструкция развалится.
⚪️Давайте посмотрим, какие препятствия существуют сейчас
1️⃣Первое — статья 5af Регламента ЕС № 833/2014
Она запрещает европейским операторам участвовать в сделках, связанных с эксплуатацией, обслуживанием и использованием «Северного потока — 1» и «Северного потока — 2».
Для изменения этого санкционного режима потребуется единогласное решение Совета ЕС — фактически согласие всех 27 государств Евросоюза. Интересно, каким образом на это предполагается уговорить Польшу и страны Балтии.
2️⃣Второе препятствие — Регламент ЕС 2026/261 о поэтапном отказе от российского газа
Полный запрет на импорт российского трубопроводного газа должен заработать осенью 2027 года.
Здесь имеет значение страна происхождения газа, а не владелец газопровода, трейдера или посредника. Даже если трубу купит американская компания, проходящий по ней российский газ останется российским.
Отменить этот запрет несколько проще, чем санкции: единогласие всех 27 стран не требуется. Но всё равно понадобится новое предложение Еврокомиссии, его согласование с Европарламентом и одобрение Советом ЕС.
3️⃣Дальше идут техническое восстановление и сертификация
В результате взрывов были повреждены три из четырёх ниток «Северных потоков». Неповреждённой осталась только нитка B «Северного потока — 2». Остальным потребуются обследование, сложный подводный ремонт и новые разрешения на проведение работ.
Но даже неповреждённую нитку нельзя просто открыть поворотом вентиля. «Северный поток — 2» так и не прошёл сертификацию.
Даже при максимальном содействии всех сторон юридические и технические процедуры займут не меньше года.
🙅♂️ На этом проблемы не заканчиваются
Понадобится проверить действие разрешений, ранее выданных прибрежными государствами Балтики. При ремонте повреждённых ниток могут потребоваться новые экологические и строительные согласования.
Американская сторона должна будет разрешить саму покупку и последующие операции с санкционным активом. В зависимости от структуры сделки потребуются лицензии OFAC, санкционные исключения для отдельных компаний.
🫠 Само оформление тоже не сводится к одной покупке
«Северный поток — 1» и «Северный поток — 2» принадлежат разным проектным компаниям и имеют разный состав собственников и кредиторов. Кроме того, придётся заключить договоры на поставку и транспортировку, обеспечить расчёты, страхование и банковское обслуживание.
⚪️Что в итоге?
Покупка американским инвестором какого-либо актива «Северных потоков» до окончания конфликта теоретически возможна — если Вашингтон выдаст все необходимые разрешения.
❗️Но покупка газопровода и начало поставок газа — совершенно разные вещи
Для запуска российского газа потребуется согласованный политический разворот одновременно в США, Германии и Европейском союзе при участии всех стран.
Совершенно очевидно, что в текущей политической конфигурации это невозможно. Поэтому мы призываем не поддаваться на рыночные манипуляции.
#GAZP #Газпром
Оставайтесь на связи с «Вектор Капитал» 👋
Сайт | ВКонтакте | MAX
Вновь рынок возбудился после статьи NYT о том, что администрация США рассматривает возможность заключать бизнес-сделки с Россией ещё до окончания украинского конфликта, используя их как стимул для ускорения мирного урегулирования.
Мы очень рады, что некоторые блогеры и инвесторы продолжают жить в мире радужных пони. Они решили, что первым кандидатом на такую сделку станет Газпром: придут добрые американцы, купят газопровод и снова запустят российский газ в Европу.
🤷♂️К сожалению, если американцы станут владельцем трубы, ситуации это особо не поможет.
Во-первых, собственник газопровода и продавец газа — не одно и то же. Покупка трубы не превращает российский газ в американский.
Во-вторых, одного желания Вашингтона недостаточно. Для коммерческого использования «Северных потоков» придётся пройти настоящий бюрократический ад. Если хотя бы один из ключевых участников откажется, вся конструкция развалится.
⚪️Давайте посмотрим, какие препятствия существуют сейчас
1️⃣Первое — статья 5af Регламента ЕС № 833/2014
Она запрещает европейским операторам участвовать в сделках, связанных с эксплуатацией, обслуживанием и использованием «Северного потока — 1» и «Северного потока — 2».
Для изменения этого санкционного режима потребуется единогласное решение Совета ЕС — фактически согласие всех 27 государств Евросоюза. Интересно, каким образом на это предполагается уговорить Польшу и страны Балтии.
2️⃣Второе препятствие — Регламент ЕС 2026/261 о поэтапном отказе от российского газа
Полный запрет на импорт российского трубопроводного газа должен заработать осенью 2027 года.
Здесь имеет значение страна происхождения газа, а не владелец газопровода, трейдера или посредника. Даже если трубу купит американская компания, проходящий по ней российский газ останется российским.
Отменить этот запрет несколько проще, чем санкции: единогласие всех 27 стран не требуется. Но всё равно понадобится новое предложение Еврокомиссии, его согласование с Европарламентом и одобрение Советом ЕС.
3️⃣Дальше идут техническое восстановление и сертификация
В результате взрывов были повреждены три из четырёх ниток «Северных потоков». Неповреждённой осталась только нитка B «Северного потока — 2». Остальным потребуются обследование, сложный подводный ремонт и новые разрешения на проведение работ.
Но даже неповреждённую нитку нельзя просто открыть поворотом вентиля. «Северный поток — 2» так и не прошёл сертификацию.
Причём сертифицировать необходимо оператора газопровода, а не только подтвердить исправность самой трубы. Процедуру ведёт немецкое Федеральное сетевое агентство, своё заключение должна дать и Еврокомиссия. Потребуются также немецкое юридическое лицо, передача ему необходимых активов и персонала, соблюдение требований по независимости оператора и подтверждение безопасности поставок.
Даже при максимальном содействии всех сторон юридические и технические процедуры займут не меньше года.
🙅♂️ На этом проблемы не заканчиваются
Понадобится проверить действие разрешений, ранее выданных прибрежными государствами Балтики. При ремонте повреждённых ниток могут потребоваться новые экологические и строительные согласования.
Американская сторона должна будет разрешить саму покупку и последующие операции с санкционным активом. В зависимости от структуры сделки потребуются лицензии OFAC, санкционные исключения для отдельных компаний.
🫠 Само оформление тоже не сводится к одной покупке
«Северный поток — 1» и «Северный поток — 2» принадлежат разным проектным компаниям и имеют разный состав собственников и кредиторов. Кроме того, придётся заключить договоры на поставку и транспортировку, обеспечить расчёты, страхование и банковское обслуживание.
⚪️Что в итоге?
Покупка американским инвестором какого-либо актива «Северных потоков» до окончания конфликта теоретически возможна — если Вашингтон выдаст все необходимые разрешения.
❗️Но покупка газопровода и начало поставок газа — совершенно разные вещи
Для запуска российского газа потребуется согласованный политический разворот одновременно в США, Германии и Европейском союзе при участии всех стран.
Совершенно очевидно, что в текущей политической конфигурации это невозможно. Поэтому мы призываем не поддаваться на рыночные манипуляции.
#GAZP #Газпром
Оставайтесь на связи с «Вектор Капитал» 👋
Сайт | ВКонтакте | MAX