Летом рост цен ускорился. Сначала росла стоимость топлива, затем подключились издержки бизнеса и инфляционные ожидания. Сейчас инфляция держится в диапазоне 5–6% (это выше цели ЦБ).

Экономика продолжает умеренно расти. Потребительский спрос остается высоким, а инвестиционная активность постепенно восстанавливается.

ЦБ сохраняет умеренно жесткую политику. Депозитные ставки немного выросли, склонность населения к сбережениям остается высокой. Кредитные ставки продолжают постепенно снижаться, корпоративное кредитование опять ускорилось.

Ослабление рубля напрямую связано с геополитикой, снижением части экспортных возможностей и ростом спроса на импорт.

ЦБ считает, что инфляционные риски выросли. Быстрое снижение ставки не будет автоматическим — решение по ставке зависит от динамики инфляции, ожиданий и экономической ситуации.