🍅 Русагро. Солнечный удар частных интересов
Государство хочет забрать себе Русагро (и не только). Акции в планке, люди в соплях. Но разве это новости? Год назад писал про ситуацию с Русагро и пока всё идёт по прописанному сценарию. Некоторые блогеры и управляющие спорили со мной, но результат на лице: -35% котировка с тех пор, хотя упрямых дебилов выпускали и по 200, и по 170, и даже по 135. Почему так и что будет дальше — далее по тексту.
Что происходит? Краткий экскурс в историю:
Как мы видим, спираль проблем закручивалась без остановок. И началось всё сильно заранее, когда коса творческого приращения активов нашла на камень протекшей крыши. При этом Мошкович с Басовым были действительно эффективными предпринимателями, и о них отзывались только положительно непосредственные сотрудники. Однако бизнес вели жёстко и... нестандартно. И упоминание крыши тут неслучайно. Проблемы у Патрона начались ещё три года назад, но лишь спустя два дошли до подопечного. Дальнейшая судьба была предрешена. По некоторым сообщениям, товарищ Буров много лет ходил по коридорам и кабинетам, писал письма и не только, но только сейчас он стал удобным поводом для передела актива заинтересантами.
❓ Что дальше?
Умные и преданные читатели помнят, что год назад я уже писал подробный текст по ситуации. С тех пор ничего неожиданного и не произошло, в стакане переламывают спекулянтов и идиотов. Но есть любопытны два нюанса:
1. Русагро передала в управление Белгородской области долю в Агро-Белогорье. Его приобретение ранее было крупной сделкой для бизнеса. Это подтверждает актуальность сценария с дроблением бизнеса;
2. Сумма иска. 86 млрд рублей, которые появились до последних новостей, ровняется 92.5% капитализации компании Русагро, или 33% его Капитала, или 15.6% всех активов. Да, мы не знаем оценку прочих активов. Однако, хоть Level и крупный застройщик, но в первую очередь целятся в Русагро, а остальное — щепки.
⚖ Инвалиды и законы
Ряд индивидов считают, что решение примут как можно скорее, якобы связывая это с рассмотрением в Думе закона о сроках давности приватизации. Однако это очередной бред идиотов. Компанию основал Мошкович в 1995 году, а его государственная деятельность была в период с 2006 по 2014 годы, но обвинение в превышении полномочий с него сняли. Таким образом, речи о приватизации нигде нет. В теории, ряд активов могли быть приобретены у государства или через несколько рук, но упоминаний об этом нет. Не читайте баранов, читайте хороших, типа меня. Разрешаю и вовсе только меня.
🔆 Выкуп
Другая часть жадных хомяков начали грезить выкупом по схеме ЮГК. И тут есть сразу ряд неудобных вопросов:
1. А где выкуп в ЮГК?
2. А чего тогда в СМЗ не было?
3. А когда он будет и по какой цене?
Для ответа на последний вопрос нужно понимать специфику сроков:
— Первое заседание по изъятию назначено на 4 мая, что очень быстро, как для таких дел, и говорит о государственном интересе;
— Первая инстанция, 1 месяц;
— Апелляция, ещё 1 месяц;
— Оценка актива со стороны государства — 3 месяца;
— Переговоры с потенциальным покупателем и проведение аукциона — 3 месяца;
И только после этого оферта. И то не факт. А ещё сверху ~1 месяц на организацию оферты. В сумме уже минимум 9 месяцев. Почему это важно? Потому что на данный момент средняя за 6м = 120.8 рублей. Это лишь на 16.4% больше, чем в стакане. Таким образом, покупать под оферту бессмысленно — слишком маленький апсайд. А к моменту оферты она и вовсе может сократиться.
💀 Итог
Русагро — неинвестиционный класс активов. Моё мат.ожидание по акциям Русагро смещается к 88 рублям на фоне ухудшения финансовых показателей. Не нужна тебе такая тачка, чувак.
ㅤ
Государство хочет забрать себе Русагро (и не только). Акции в планке, люди в соплях. Но разве это новости? Год назад писал про ситуацию с Русагро и пока всё идёт по прописанному сценарию. Некоторые блогеры и управляющие спорили со мной, но результат на лице: -35% котировка с тех пор, хотя упрямых дебилов выпускали и по 200, и по 170, и даже по 135. Почему так и что будет дальше — далее по тексту.
Что происходит? Краткий экскурс в историю:
— 26 марта 2025 г. Вадима Мошковича, основателя Русагро, арестовали;
— Изначально ему и его подельникам вменяли мошенничество и злоупотребление полномочиями;
— Позже появились сообщения об эпизоде с "Солнечными продуктами", которые творческой схемой приобретались Русагро;
— Одна из первых реплик следователя: "Круг потерпевших по делу будет значительно расширяться";
— Началось с оценок ущерба в 1 млрд рублей, повысили за год до 86.
Как мы видим, спираль проблем закручивалась без остановок. И началось всё сильно заранее, когда коса творческого приращения активов нашла на камень протекшей крыши. При этом Мошкович с Басовым были действительно эффективными предпринимателями, и о них отзывались только положительно непосредственные сотрудники. Однако бизнес вели жёстко и... нестандартно. И упоминание крыши тут неслучайно. Проблемы у Патрона начались ещё три года назад, но лишь спустя два дошли до подопечного. Дальнейшая судьба была предрешена. По некоторым сообщениям, товарищ Буров много лет ходил по коридорам и кабинетам, писал письма и не только, но только сейчас он стал удобным поводом для передела актива заинтересантами.
❓ Что дальше?
Умные и преданные читатели помнят, что год назад я уже писал подробный текст по ситуации. С тех пор ничего неожиданного и не произошло, в стакане переламывают спекулянтов и идиотов. Но есть любопытны два нюанса:
1. Русагро передала в управление Белгородской области долю в Агро-Белогорье. Его приобретение ранее было крупной сделкой для бизнеса. Это подтверждает актуальность сценария с дроблением бизнеса;
2. Сумма иска. 86 млрд рублей, которые появились до последних новостей, ровняется 92.5% капитализации компании Русагро, или 33% его Капитала, или 15.6% всех активов. Да, мы не знаем оценку прочих активов. Однако, хоть Level и крупный застройщик, но в первую очередь целятся в Русагро, а остальное — щепки.
⚖ Инвалиды и законы
Ряд индивидов считают, что решение примут как можно скорее, якобы связывая это с рассмотрением в Думе закона о сроках давности приватизации. Однако это очередной бред идиотов. Компанию основал Мошкович в 1995 году, а его государственная деятельность была в период с 2006 по 2014 годы, но обвинение в превышении полномочий с него сняли. Таким образом, речи о приватизации нигде нет. В теории, ряд активов могли быть приобретены у государства или через несколько рук, но упоминаний об этом нет. Не читайте баранов, читайте хороших, типа меня. Разрешаю и вовсе только меня.
🔆 Выкуп
Другая часть жадных хомяков начали грезить выкупом по схеме ЮГК. И тут есть сразу ряд неудобных вопросов:
1. А где выкуп в ЮГК?
2. А чего тогда в СМЗ не было?
3. А когда он будет и по какой цене?
Для ответа на последний вопрос нужно понимать специфику сроков:
— Первое заседание по изъятию назначено на 4 мая, что очень быстро, как для таких дел, и говорит о государственном интересе;
— Первая инстанция, 1 месяц;
— Апелляция, ещё 1 месяц;
— Оценка актива со стороны государства — 3 месяца;
— Переговоры с потенциальным покупателем и проведение аукциона — 3 месяца;
И только после этого оферта. И то не факт. А ещё сверху ~1 месяц на организацию оферты. В сумме уже минимум 9 месяцев. Почему это важно? Потому что на данный момент средняя за 6м = 120.8 рублей. Это лишь на 16.4% больше, чем в стакане. Таким образом, покупать под оферту бессмысленно — слишком маленький апсайд. А к моменту оферты она и вовсе может сократиться.
💀 Итог
Русагро — неинвестиционный класс активов. Моё мат.ожидание по акциям Русагро смещается к 88 рублям на фоне ухудшения финансовых показателей. Не нужна тебе такая тачка, чувак.
ㅤ