• by alenka •

Открыли для себя новую азиатскую жемчужину.

Между двумя большими неделями для блокчейн-индустрии (Korea Blockchain Week в Сеуле и TOKEN2049 в Сингапуре) решили взять паузу на выходные и улететь на корейский остров Чеджу 🇰🇷. И остались в полном восторге.

Сам остров вулканического происхождения, поэтому природа здесь совсем не похожа на Сеул.

За 3 дня можно успеть:

▫️ подняться на самую высокую гору Южной Кореи
▫️ погулять по чайным плантациям и сходить в музей чая Ossuloc (оказывается, это очень известный бренд)
▫️ подняться на огромный зеленый вулканический кратер у океана
▫️ объехать на велосипедах остров Удо
▫️ исходить местный лес вокруг отеля (если так же обожать вставать в 5 утра, как я 👐).

Удо вообще заслуживает отдельного внимания: маленький островок с невероятно вдохновляющей атмосферой, низкими домами, кофейнями, свежей рыбой, морем со всех сторон и неспешным местным укладом жизни. ☕️

Чеджу еще и очень гордится своей едой, которая заметно отличается от того, что обычно пробуешь в Сеуле: черная свинина, местный арахис и знаменитые танжерины (мандарины). 🍊

Выводами после Korea Blockchain Week уже поделилась в Твиттере, а теперь настраиваемся на сумасшедшую неделю в Сингапуре. 👨‍💻

Если вдруг собираетесь на Чеджу или просто хотите заранее сохранить хорошие места – пишите, отправлю все наши рекомендации.

• • • • • • • • • •

ⓒ Об авторе | Дайджест по каналу | Подкаст | Соцсети

До $20 млн на проект в новом RWA-акселераторе.

🍿 RockawayX, инвест компания в сфере цифровых активов и один из крупнейших поставщиков ликвидности в DeFi, запустила Catapult, новый акселератор для RWA-проектов.

На программу выделено более $150 млн ликвидности, до $20 млн на один проект. Поддержка будет осуществляться по трем направления: инкубация (помощь по продукту, команде и пр), ликвидность и интеграция с DeFi-протоколами.

Очень рекомендую посмотреть их RWA-тезис.

При оценке проекта, подавшего заявку, они смотрят на 6 параметров выбранного класса активов: риск/доходность, доступность в традиционных финансах, скорость, масштабируемость, срок погашения и возможность использования в качестве залога.

✔️ Отсюда и категории в фокусе: торговое финансирование и финансирование цепочек поставок, специализированные ABS, рестрахование, кредитные продукты вокруг недвижимости и другие подобные инструменты.

🚫 Токенизированные акции, гособлигации и недвижимость в тезис не входят, что звучит крайне логично.

RockawayX уже несколько лет включает RWA-продукты в свои стратегии и напрямую инвестирует в проекты.

Один из наиболее показательных кейсов – протокол рестрахования OnRe. RockawayX инвестировали в компанию и помогли масштабировать продукт в DeFi. За чуть больше года OnRe вырос до $300+ млн активов под управлением. Упоминала про них в посте про ключевые кредитные продукты на рынке.

💡 Если думаете подаваться, сначала рекомендую прочитать сам тезис.

👉 Подать заявку в Catapult: https://rockawayx.com/catapult

• • • • • • • • • •

ⓒ Об авторе | Дайджест по каналу | Подкаст | Соцсети

Сезон интернациональных свадеб: продолжение.

В июне рассказывала про свадебные традиции в разных странах. Осталось добавить несколько интересных фактов про турецкое торжество, на котором мы побывали в августе.🇹🇷

Главную характеристику свадьбы в Турции можно описать одним словом – танцы. Они в буквальном смысле исполняют национальные танцы с самого начала и до конца вечера:). Не уверена, что молодожены вообще успели сесть за свой стол и поесть.😄 См. видео, чтобы понять, как это выглядит.👇🏻

Тосты не говорят. Вообще. (Мне дали слово в виде исключения как свидетельнице со стороны жениха)).

Еще из необычного: фотографии от профессионального фотографа для гостей платные.🥸 Причем получить их в цифровом виде нельзя даже за деньги. Во время ужина к тебе подходят с уже распечатанной фотографией, и отказаться от покупки как будто бы неловко…

Для меня жених каким-то чудесным образом все же раздобыл цифровые версии.🏅

Поближе познакомились еще с одной культурой. Продолжаю жалеть, что год назад мы не смогли доехать на индийскую свадьбу. Думаю, все наслышаны, насколько они яркие, аутентичные и длинные.🪷

• • • • • • • • • •

ⓒ Об авторе | Дайджест по каналу | Подкаст | Соцсети

Забираем у богатых и отдаем бедным? Взрывной рост Robinhood.

На фоне скандала с токенизированными акциями AMC не стоит пропустить взрывной рост блокчейна от Robinhood и их продуктов.

1 июля платформа запустила собственную L2-сеть на инфраструктуре Arbitrum.

Прошло всего два месяца и:

👉 Робингуд обогнал bStocks от Бинанса и стал крупнейшей площадкой токенизированных акций по числу держателей (Token Terminal).
👉 на прошлой неделе сеть обрабатывала рекордные 6 млн транзакций в день, а TVL достиг $908 млн.
👉 комиссии на пике составили $6 млн в день – выше, чем у Ethereum или Hyperliquid.

Что нам это показывает?

1️⃣ Блокчейн-рынок по-прежнему непредсказуем.

Активную торговлю токенизированными акциями на Robinhood вполне можно было предвидеть с учетом их основного бизнеса.

Но кто бы мог подумать, что заметной частью активности сети станут мем-токены? Критики на этот счет много, но немало и тех, кто невероятно рад очередному перерождению крипто-культуры мемов.🙂 Голубой океан для креативных создателей новых предложений.

2️⃣ История масштабнее, чем запуск очередного нового блокчейна.

Стратегия компании – вертикальная интеграция всего финансового стека:

выпуск активов → брокерские услуги и торговля → дистрибуция на 28+ млн пользователей → доп. сценарии (залоговое обеспечение, стратегии повышения доходности).

Это прекрасная возможность монетизировать сразу несколько уровней инфраструктуры.

3️⃣ Для экономики Arbitrum DAO случился настоящий праздник.

Robinhood приносит базовой сети около $370 тыс. выручки в день, тогда как сама сеть Arbitrum зарабатывает всего $15 тыс. 😋

А впереди доп. механизмы монетизации через Priority Gas Auctions и Fast Feed, заявленные в их дорожной карте.

4️⃣ И не забываем: у Robinhood 13 направлений бизнеса.

Акции, деривативы, опционы, банковские продукты, карты и др.

Цифровые (крипто) активы пока остаются крошечным относительно всего бизнеса компании. Интересно, как быстро их доля будет расти и какие части бизнеса постепенно переедут на блокчейн.

5️⃣Интересно, как сеть будет развивать направление токенизированных активов.

Начнет ли Robinhood полноценно конкурировать с другими блокчейнами за сторонних эмитентов? Или фокус будет на выпуске собственных активов (по примеру акций)?

Сегодня в сети уже доступны стейблкоины/волты от Midas, Paxos и Ethena.

Сторонние игроки точно начнут приходить органически, если Робингуд продолжит накапливать пользователей, ликвидность и активность (а в это сложно не верить). Интересно, какие классы активов это будут в первую очередь.

• • • • • • • • • •

Возвращаемся к заголовку поста. Бедным, увы, денег на Robinhood никто не раздает. 😄 Но доступ к все большему количеству активов и продуктов – причем во все более эффективной форме – действительно постепенно расширяется.

• • • • • • • • • •

ⓒ Об авторе | Дайджест по каналу | Подкаст | Соцсети

Скандал вокруг Robinhood.

Как можно не обожать Твиттер за непрекращающиеся горячие дебаты?🙂

Для тех, кто пропустил главную перепалку прошлой пятницы, расскажу о том, как CEO публичной традиционной компании узнал о существовании токенизированных акций и как это всполошило рынок.

Летом на блокчейне Robinhood были выпущены токенизированные акции AMC – одной из крупнейших сетей кинотеатров в США. На прошлой неделе их цена на ончейн-площадках заметно отклонилась от стоимости обычных акций AMC (кажется, в районе 15%).

👉 В пятницу CEO AMC Адам Арон заявил в Твиттере, что считает недопустимым создание оберток акций своей компании без ее согласия, обвинил Robinhood в нарушении требований Комиссии по ценным бумагам США (SEC) и потребовал убрать инструмент с площадки. 🧐

👉 CEO Robinhood Влад Тенев ответил коротким твитом, который быстро разошелся по сети:

«What’s the concern?» / «А в чем, собственно говоря, проблема?»

👉 А затем главный юрист Robinhood Дэн Галлахер, бывший комиссар SEC:)), добавил:

“We know a little something about the US securities laws… send your lawyers and we will educate them.” / «Мы кое-что, да понимаем в американском законодательстве о ценных бумагах… присылайте своих юристов – мы их просветим».

Так в чем же действительно проблема?

Разберемся, что именно Robinhood предлагает пользователям.

Токены AMC на Robinhood – это не сами акции AMC, а долговые ценные бумаги, выпущенные Robinhood Assets (Jersey) Limited и обеспеченные акциями 1:1.

У держателя токена AMC нет права собственности на акцию и права голоса. Покупка токена не привлекает капитал для AMC – но, справедливости ради, покупка акции AMC у другого инвестора на Нью-Йоркской бирже тоже не приносит компании новый капитал.🙂

При этом инструмент не предлагается американским инвесторам. Выпуск осуществляется под Reg S, за пределами США.

То есть сама по себе конструкция соответствует букве закона. Согласие AMC на ее создание Робингудом не требуется.

Собственно, индустрия уже не первый месяц активно обсуждает плюсы и минусы разных моделей выпуска токенизированных акций. Подробнее писала об этом в предыдущих постах (1, 2, 3). 🍿

В ответ Арону крипто-Twitter начал предлагать AMC выпустить акции нативно на блокчейне, а не жаловаться но появление сторонних структур.

👨‍💻 Что имеется в виду? У каждого эмитента есть реестр владельцев акций, который ведет трансфер-агент. Если его инфраструктура поддерживает блокчейн, часть акций можно вывести из традиционного реестра и выпустить он-чейн. Тогда токен – не производный инструмент, отслеживающий цену акции, а сама акция, и эмитент сохраняет контроль над процессом выпуска.

ℹ️ Такие примеры уже есть. В июле Securitize выпустила свои акции (SECZ) нативно на Solana и Avalanche – сейчас их ончейн-стоимость составляет ок. $200 млн. Трансфер-агент – Continental.

И таких примеров станет больше. 1 сентября SEC предложила обновить правила для трансфер-агентов, включая использование блокчейна как офиц. реестра владельцев.

👐 Но нативная токенизация не решает проблему офшорных оберток.

Даже если компания сама выпускает акции ончейн, это не мешает третьей стороне приобрести их, поместить в отдельную структуру (SPV) и выпустить токенизированный инструмент поверх них.

Недавно спрашивала Securitize, одного из самых ярых сторонников нативной токенизации: что произойдет, если завтра кто-то начнет предлагать SECZ через офшорную структуру без вашего согласия? Однозначного ответа нет.

• • • • • • • • • •

Сегодня масштаб проблемы ограничен размером рынка. Отклонение цены офшорного токена не способно сильно повлиять на цену акции на основном рынке. Но по мере роста объемов и ликвидности этот вопрос будет становиться все насущнее.

🚘 Сейчас главный принцип для эмитентов таких инструментов простой: прозрачно объяснять пользователю, что именно он покупает, и соблюдать требования регулятора.

А история AMC × Robinhood хорошо показывает, насколько быстро развиваются технологии, и как важно, чтобы законодательство поддерживало этот темп.

• • • • • • • • • •

ⓒ Об авторе | Дайджест по каналу | Подкаст | Соцсети

А что есть конец лета?

Не знаю, как у вас, а у меня уже давно абсолютно пропало ощущение четкой смены сезонов.🧐

Во-первых, еще в середине бакалавриата, когда параллельно появилась работа, исчезло разделение на «не отдых – отдых», где последний раньше длился с июля по сентябрь.

Во-вторых, два года назад мы переехали в Дубай, так что лето как климатический сезон, по сути, вообще перестало заканчиваться.😄

Решила порефлексировать на тему того, что же для меня сегодня означает то самое классическое лето.👇

1️⃣ Мы возвращаемся домой и проводим время с семьей.

В этом году снова попасть в санаторий😄 не получилось, зато свозила бабушку с дедушкой во Владимир, Суздаль, Тулу и Ясную Поляну.👐

В восторге от того, как эти города сейчас выглядят. И немного грустно, что почти нет иностранных туристов (и еще по многим причинам, но не будем об этом). Пишите, если нужны рекомендации по местам – маршруту, отелям, экскурсиям, ресторанам. 👍

2️⃣ Становится намного сложнее работать с внешними партнерами, особенно в Европе.

(Но не говорю, что невозможно.)

Вспомнилось, кстати, как мы в Skyeng в свое время открыли направление международных партнерств, которое я потом возглавила, прямо в начале августа. Можете представить, как на наш активный поиск партнеров реагировали итальянцы. Спойлер: никак, они просто весь август были на каникулах. :)

В этом году лето заметно затруднило сбор средств под некоторые проекты, но это было вполне ожидаемо.☕️

3️⃣ Логично вытекающая из п.2 возможность сосредоточиться.

Было много фокусной работы над текущими проектами и исследовательским контентом, до которого долго не доходили руки:
– таблица с 31 широкодоступными токенизированными продуктами
– статья о том, на каких платформах искать RWA

и несколько очень продуктивных командировок (Монако, Казахстан).

👉 Еще я закончила большой гайд из 17 постов для новичков на рынке токенизированных активов

и обновила дайджест по каналу с ключевыми постами разной тематики от токенизации и блокчейн-платежей до жизни в Дубае и личного развития.

🍿 Напоследок, мы выпустили 10 эпизодов подкаста Onchain, Honestly! о работающих стратегиях развития рынка RWA, о преимуществах токенизации частного кредита, о будущем крипто-кошельков, об американском регулировании крипто-активов и о том, как институциональные игроки используют блокчейн.

Сходить, что ли, все же в полноценный отпуск следующим летом?🙃

• • • • •

Так как же ответить на вопрос в заголовке поста?

Для меня конец лета – это возвращение в Дубай, а также более синхронизированной деловой активности. Когда работаешь уже не ты и еще пара человек, а наконец все, кто тебе нужен.🙂

Ну а в целом, жизнь продолжает быть прекрасной, динамичной и насыщенной. Надеюсь, у вас тоже!🫶

• • • • • • • • • •

ⓒ Об авторе | Дайджест по каналу | Подкаст | Соцсети

Сезон конференций возвращается.

Спокойные и непубличные июль и август закончились – пришло время планировать выступления на осень и зиму.👐

Уже который год буду выступать на Blockchain Life Dubai. В этот раз конференция пройдет 1-2 декабря, а организаторы расширяют повестку за пределы цифровых активов и запускают отдельное направление про искусственный интеллект.🧐

Начало декабря вообще отличный период для поездки в ОАЭ🇦🇪: сразу после Blockchain Life в Абу-Даби пройдет Formula 1 (4-6 декабря), а следом – Abu Dhabi Finance Week (7-10 декабря) и GITEX Global (8-11 декабря) в Дубае.

Ну и погода к этому времени становится сказочной, так что можно смело планировать приезд:)

И атак не будет, мне обещали.🙂

По традиции делюсь скидкой 10% по промокоду Onchain10.

• • • • • • • • • •

ⓒ Об авторе | Дайджест по каналу | Подкаст | Соцсети

Большой вызов для токенизированных активов.

Ровно три месяца (и один день😄) назад, в мае, я модерировала круглый стол по дистрибуции токенизированных активов на Daos Week в Дубае.

Вместе с представителями Dubai Blockchain Center, Prypco, LayerZero, CoinMENA, Tokinvest и другими участниками мы сфокусировались именно на практических кейсах и реальных проблемах. Получилось очень продуктивно.

Но 90 минут, очевидно, мало, поэтому я решила структурировать все обсуждение и копнуть глубже. 👨‍💻

🤲 Так родилась моя статья о том, на каких площадках сегодня можно найти разные классы токенизированных активов: гособлигации, частный кредит, публичные акции, сырьевые товары, недвижимость и различные инвестиционные стратегии.

В статье разбираю основные внешние каналы: централизованные и децентрализованные биржи, кошельки и криптонеобанки – какие активы где уже доступны и почему разные классы активов тяготеют к разным площадкам.

Для проектов это, как всегда, проблема холодного старта: привлекать пользователей и капитал на собственную только что запущенную площадку невероятно сложно. Поэтому все ищут внешние каналы с уже существующей аудиторией. 🚘

Получился небольшой гайд с двух сторон:

👉 для основателей – где искать доп каналы для своих продуктов.
👉 для инвесторов – где искать сами активы и чего ждать дальше.

Статья: https://x.com/alenka_on_x/status/2089684889075335383

p.s. Недавно также собрала таблицу из 31 токенизированного продукта, доступного розничному инвестору: с прямыми ссылками на площадки, где их можно приобрести, доходностью, размером рынка, вторичной ликвидностью и возможностями доп доходности через DeFi. Если пропустили – ссылка.

• • • • • • • • • •

ⓒ Об авторе | Дайджест по каналу | Подкаст | Соцсети